삼성중공업, 하반기 실적 개선 및 LNG 운반선 수주 기대감!

1. 요약

• 삼성중공업은 최근의 주가 변동과 외부 요인으로 인해 투자자들의 관심이 증가하고 있으며, 하반기 실적 개선과 함께 LNG 운반선 수주에 대한 기대감이 커지고 있습니다. 조선업계 전반의 긍정적인 신호와 함께, 회사의 기술력 향상과 외부 프로젝트 참여가 이루어져 투자의 매력이 증가하고 있습니다.

2. 핵심 인사이트

3. 시황 요약

• 3-1. 주가 변동 현황

• 2025년 9월 29일 현재, 삼성중공업의 주가는 21, 300원으로, 9월 23일과 비교해 +50(0.24%) 상승한 실적을 기록하였습니다. 9월 24일에는 주가가 21, 950원으로 상승폭이 확대되었고, 9월 25일에는 22, 000원까지 오름세가 지속되었습니다. 그러나 9월 26일에는 20, 850원으로 급락하며 주가가 하락세로 전환되었습니다. 이번 주, 삼성중공업은 거래량 3, 606, 191주를 기록하며 활발한 거래가 이루어졌습니다.

• 아래 표에서는 9월 23일부터 26일까지의 삼성중공업의 주가 변화 추이를 확인하실 수 있습니다.

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• 3-2. 코스피 및 업계 동향

• 2025년 9월 26일, 코스피는 2.45% 하락하며 3, 386.05 포인트로 마감되었습니다. 반도체주와 조선주가 포함된 주요 업종들이 대폭 하락하며 삼성중공업 역시 같은 날 -5.01% 하락하여 주요 하락 종목 중 하나로 기록되었습니다. 한미 간의 관세 협상 불확실성과 미국 금리 인하 기대 후퇴에 따른 투자 심리가 악화되었으며, 이는 삼성중공업의 주가에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 조선 산업 전반에 대한 경기는 LNG 운반선 발주와 같은 긍정적인 소식에도 불구하고 단기적으로는 부정적 영향을 받고 있습니다.

• 현재 조선업계는 여전히 높은 노후 선박 교체 수요와 미국의 LNG 프로젝트 발주 증가에도 성장 가능성이 감지되고 있으며, 특히 조선 3사의 기술력 향상도 업계 전반의 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.

• 3-3. 외부 요인 분석

• 최근 미국의 금리 인하 기대가 낮아지면서 한국 시장 전반에 불안감이 확산되었습니다. 특히, 도널드 트럼프 대통령의 발언이 악재로 작용하여 외국인 자본의 이탈이 발생하였고, 이로 인해 원화 가치가 하락하며 환율이 1410원 대로 급등했습니다. 이는 삼성중공업을 포함한 주요 종목의 하락세를 이끌었습니다.

• 또한, 미국의 2분기 GDP 증가율이 예상을 넘어서는 수치로 발표되면서 긴축적인 통화 정책 관측이 확대되었습니다. 이러한 경제 동향은 조선업체들에 악재로 작용하여 투자자들의 심리를 악화시키며 주가 하락을 초래했습니다.

• 3-4. 장기 전망

• 삼성중공업은 조선업계의 기술력과 충분한 물량 확보로 올 하반기 경제 여건이 개선될 경우, 중장기적으로 회복세를 보일 가능성도 높습니다. 특히, 북미 LNG 시장에서의 신규 발주와 더불어 지속적인 수요가 예상되고 있으며, 이는 삼성중공업의 매출 안정성을 높이는 데 기여할 것입니다.

• 향후 한국 조선업의 성장은 고부가가치 선박과 친환경 연료 선박에 대한 수요가 증가함에 따라 더욱 나아질 것으로 보입니다. 또한, 기술 혁신과 함께 조선업체 간의 경쟁이 심화될 전망이어서 이러한 변화는 삼성중공업이 경쟁력을 더욱 강화하는 기회가 될 것입니다.

• 3-5. 투자자 행동

• 현재 시장 불안정성이 커지면서 투자자들은 삼성중공업의 지분에 대한 매도 우려가 확대되고 있습니다. 9월 26일에는 외국인과 기관이 동반 순 매도에 나서며 -1, 100원의 하락을 이끌었습니다. 이에 따라 많은 투자자들이 주식매도 전략을 취하고 있으며, 향후 코스피 지수의 추세 전환 여부에 따라 삼성중공업 주식의 가치도 크게 좌우될 것입니다.

• 따라서 투자자들은 섭취 가능한 정보들을 기반으로 시장 대응 전략을 신중히 마련할 필요가 있으며, 단기적인 시장 환경 변화에 대한 민감함이 요구됩니다.

4. 뉴스 및 업계 동향 파악

• 4-1. 美 LNG선 발주 본격화… SK證 “조선업 ‘비중 확대’ 의견 유지”

• 미국의 LNG 프로젝트가 확대되면서 이에 따른 LNG운반선 발주가 본격화될 것이라는 전망이 있었습니다. SK증권의 연구원은 보고서를 통해 조선업종에 대한 투자 의견을 ‘비중 확대’로 유지하는 한편, 북미 시장에서의 LNG운반선 발주가 늘어날 것으로 예상하였습니다. Sempra와 Woodside Energy의 프로젝트 발표에 힘입어, 특히 한국 조선소들에 대한 수주 주문이 커질 것으로 보입니다. 이는 한국 조선업체들의 이익 개선 세도 이어질 것으로 분석됩니다. 따라서 삼성중공업과 같은 대형 조선사는 전략적 기회를 잡을 전망입니다.

• 4-2. 매각 나선 케이조선 몸값 '1조 vs 6000억', 엇갈리는 눈높이

• 케이조선의 매각이 본격화됨에 따라 예상 몸값을 둘러싼 의견이 팽팽히 맞섰습니다. 일부 수치는 1조원이 넘을 것으로 보이는 반면, 다른 분석에서는 6000억원대의 가치를 지적하는 등 대조를 보였습니다. 이는 매각 주관사가 제시한 다양한 기준에 따라 달라질 수 있으며, 조선업계에서는 쉽게 평가하기 어려운 복잡한 요인들이 작용하고 있습니다. 시장에서는 대한조선 사례와 비교하는 과정에서 케이조선의 몸값이 결정될 가능성이 큽니다.

• 4-3. 이젠 AI 시대… K-조선, 자율운항 상용화 경쟁 개막

• 삼성중공업이 AI 자율운항 시스템인 SAS의 태평양 횡단 실증을 성공적으로 마치며 자율운항 선박의 상용화 경쟁이 본격화되고 있음을 알렸습니다. 해당 기술은 이미 여러 척의 선박에 적용될 예정이며, HD현대도 유사한 기술의 상용화를 위해 계약을 체결하는 등 경쟁은 치열해질 전망입니다. 이 기술 개발은 한국 조선업체들이 국제 시장에서의 경쟁력을 한층 높이는 기회가 될 것입니다.

• 4-4. 삼성중공업 기대감 이어져...네이버는 차익실현 매도세

• 최근 삼성중공업은 비거 마린 그룹과 미국 해군 지원함 MRO 사업 관련 전략적 파트너십을 체결하며 시장에서의 기대감을 불러일으켰습니다. 이러한 기대감과 함께 고수익 투자자들에 의해 지속적으로 순매수량을 기록했습니다. 이는 향후 신사업에 대한 모멘텀으로 작용할 수 있으며, 삼성중공업의 매출 증대에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 분석됩니다.

• 4-5. SK하이닉스, '내년 영업익 50조' 전망에 순매수 1위

• 투자자들 사이에서 SK하이닉스에 대한 관심이 고조되는 가운데, 삼성중공업 역시 투자 수요를 이어가고 있는 가운데 하반기 기대 수익 증가와 관련한 예측 발표가 긍정적으로 작용하고 있습니다. 이처럼 두 기업이 조선 및 반도체 분야에서 점차적으로 기회를 선도할 것으로 보입니다. 이러한 흐름이 증가하면서 삼성중공업의 주가는 올 하반기에 더불어 상승할 것으로 보입니다.

• 4-6. HD현대미포 노사, 올해 임단협 타결…MASGA·HD현대중과의 합병도

• HD현대미포의 노동조합이 임금교섭 잠정 합의안을 가결함에 따라, HD현대의 조선 3사 모두 올해 임단협을 무사히 마감할 수 있었습니다. 이는 연말까지 이어질 MASGA 프로젝트에 대한 기대감을 높이며, 향후 조선업이 일본 등과의 경쟁에서 우위를 점할 수 있는 환경을 조성하는 데 긍정적인 요소가 될 것입니다.

• 4-7. 한국 쇄빙선 기술력 빛날 기회…러·우크라 종전 땐 항로개방 속

• 러시아-우크라이나 전쟁이 종식될 경우, 북극 항로의 상업화 가능성이 커질 것으로 예상되고 있습니다. 한국 조선업체들은 이미 쇄빙선 분야에서 높은 기술력으로 앞서 나가고 있으며, 만약 효율적인 자원 수송이 이루어진다면 이는 국내 조선업체들을 위해 기회를 창출할 것입니다. 이러한 기술력이 조선업계의 전략적 이점으로 작용할 수 있을 것입니다.

• 4-8. 삼성중공업, AI 자율 운항 성공적 실증

• 인공지능 자율운항시스템을 장착한 삼성중공업의 선박이 태평양 횡단 실증을 성공적으로 완료했습니다. 이로 인해 자율운항 기술에 대한 신뢰가 높아지고 있으며, 선박 운송 분야에서 새로운 변화를 이끌어낼 것으로 기대됩니다. 향후 이러한 기술은 해양 물류 분야의 고도화에 기여할 수 있을 것으로 분석됩니다.

• 4-9. LNG 운반선 수주 기대감...리스크와 기회

• 액화천연가스 운반선의 수주가 증가할 것으로 예상되며, 이는 삼성중공업과 같은 대형 조선사들에게 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 그러나 여전히 시장에는 리스크 요인이 존재하며, 이들 조선사가 위험을 관리하면서 수익성을 높이는 것이 중요할 것입니다. 따라서 차기 실적에 대한 주의가 필요하겠다고 할 수 있습니다.

• 4-10. K-조선, 환경 규제에 적극 대응하며 시장 선도를 모색

• 최근 조선업체들은 국제 시장에서 환경 규제에 더욱 신경을 쓰면서 친환경 선박 개발에 속도를 내고 있습니다. 이는 기존 선박 대체 차원에서 필요한 조치로, 한국 조선업체들이 이러한 환경 규제를 충족할 수 있는 기술력을 갖추어감에 따라 더 많은 시장 점유율을 확보할 수 있을 것으로 기대되고 있습니다.

5. 주식 토론방 리뷰

• 5-1. 하반기 실적 개선폭 더 커진다

• 투자자들은 삼성중공업의 하반기 실적 개선에 대해 긍정적인 전망을 가지고 있습니다. 실제로 교보증권은 삼성중공업의 목표 주가를 1만5000원에서 2만3000원으로 상향 조정했으며, 이는 상대적 비수기를 지나 조업일수와 고선가 매출 비중의 증가로 이어질 것이라 예측하고 있습니다. 독자들은 이러한 정보에 따라 실적 개선을 기대하고 있으며, 많은 투자자들이 주가 상승에 관심을 보이고 있습니다. 다만, 또 다른 의견에서는 실적 개선이 제한적일 것이라는 경고도 존재합니다. 주식토론방에서 이러한 양극단의 의견을 확인할 수 있어 투자자들은 보다 신중한 접근이 필요하다는 목소리가 커지고 있습니다.

• 5-2. 삼성중공업의 원전 수주 현황과 앞으로의 계획

• 삼성중공업은 부유식 소형모듈원전(FSMR) 시장에 본격적으로 진출하고 있으며, 이와 관련된 다양한 프로젝트를 진행하고 있습니다. 토론방에서는 그간 삼성중공업의 기술력에 대한 우려가 제기되었으나, 해외 기업과의 협력을 통한 기술 독립성이 기대된다는 의견도 존재합니다. 특히 2024년부터 덴마크 시보그사와의 협력을 통해 해상 부유식 원자력 발전설비를 개발할 예정이며, 이는 미래의 신시장 선도 가능성을 나타냅니다. 그러나 삼성중공업의 기술력이 실질적으로 경쟁력을 갖출 수 있을지에 대한 의문도 제기되며, 이러한 반응이 적극적으로 논의되고 있습니다.

• 5-3. 내일 볼만 하겠구만

• 다수의 투자자들은 내일 삼성중공업의 주가가 추가 상승할 가능성에 대해 기대감을 나타내고 있습니다. 특히, 기관의 집중 매수세와 외인의 공매도와 같은 양면적인 시나리오에 대한 논의가 이루어지고 있습니다. 일부는 기관의 매수가 계속된다면 외인들이 공매도를 청산할 가능성 또한 점쳐지며, 이에 따라 주가는 급등할 것이라는 전망도 존재합니다. 이러한 기대감은 주식토론방에서 새로운 투자 전략을 모색하는 투자자들에게 중요한 이슈가 되고 있습니다.

6. 공시정보 해석

• 6-1. 증권발행조건 확정

• 2025년 09월 24일 삼성중공업은 제139-1회 및 제139-2회 무보증사채의 발행조건을 확정하였습니다. 총 300억 원 규모의 사채가 발행될 예정이며, 자금의 사용목적은 시설자금과 채무상환자금으로 세부적으로 나누어져 있습니다.

• 제139-1회 무기명식 공모사채의 모집 또는 매출총액은 90억 원이며, 시설자금으로 사용될 예정입니다. 제139-2회 공모사채는 210억 원이며, 이 중 100억 원은 채무상환에 사용될 계획입니다.

• 사채 발행에 따른 금리는 수요예측 결과를 반영하여 결정되었으며, 즉가는 일반적으로 민간채권평가회사에서 제공하는 A-등급 2년, 3년 만기 회사채 등급 민평 수익률에 각각 -0.60%p와 -0.70%p를 가산한 이자율로 설정되었습니다.

• 6-2. 주가 변동 예측

• 이번 증권발행 조건의 확정은 회사의 재무구조를 개선할 수 있는 기회를 제공할 것으로 보입니다. 특히, 시설자금으로 사용될 200억 원의 투자 계획은 향후 수익창출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

• 채무상환자금 100억 원의 확보는 재무안정성을 강화할 수 있는 요소로 작용할 수 있으며, 이는 투자자들이 기업의 신뢰도를 높이는 데 긍정적인 피드백을 줄 것입니다.

• 따라서, 향후 주가는 이러한 긍정적 요소를 반영하여 상승세를 보일 가능성이 높습니다. 그러나, 노란봉투법과 같은 법적 요인에 대한 불확실성은 여전히 투자자에게 우려 요소로 작용할 수 있으며 이를 주의 깊게 고려해야만 합니다.

• 6-3. 향후 주요 공시 일정

• 향후 2025년 09월 30일에는 사채의 상장 신청이 예정되어 있으며, 상장일은 2025년 10월 01일로 예상됩니다.

• 또한, 이번 발행조건에 대한 상세 공개 및 수요예측 결과 발표가 이루어질 예정이므로, 투자자들은 이러한 정보를 지속적으로 모니터링하여 투자 결정을에 반영해야 합니다.

7. 전문가들의 견해

• 7-1. 조선 산업 전반의 전망

• 조선 산업은 최근 몇 년간 선가의 회복과 다양한 신조 프로젝트로 인해 긍정적인 신호를 보이고 있습니다. 특히, 글로벌 공급망의 변화와 에너지 안보 이슈로 인해 한국 조선소들은 큰 수혜를 누릴 것으로 보입니다. 이는 지속적인 선박 수요 증가와 맞물려, 장기적인 성장을 기대할 수 있는 상황입니다.

• 7-2. LNG 운반선 수요 증가와 해양 수주

• LNG 운반선의 수요가 증가함에 따라 국내 조선사들은 해양 수주에 대한 기대감을 키우고 있습니다. 특히, 삼성중공업은 국내 최대 규모의 LNGC 수주잔고를 보유하고 있으며, 이는 향후 시장에서의 안정적 매출원으로 작용할 것으로 기대됩니다.

• 7-3. 미국의 LNG 프로젝트와 한국 조선소의 기회

• 미국의 LNG 프로젝트가 가속화됨에 따라 한화오션과 삼성중공업은 주요 수혜주로 떠오르고 있습니다. 미국 내 조선소의 역량 제한으로 인해, 한국 조선사들은 높은 기술력과 생산능력을 바탕으로 미국의 주요 LNG 운반선 수출 대기 수요를 충족할 수 있는 기회를 가질 수 있을 것으로 예상됩니다.

• 7-4. 삼성중공업의 성장 잠재력

• 삼성중공업은 방산 사업을 통해 수익 다각화를 시도하고 있습니다. 특히, MASGA 프로젝트와 함께하는 미 해군과의 협업은 향후 안정적 수익원으로 작용할 가능성이 큽니다. LNG 운반선 및 해양 프로젝트의 수익성이 높아지는 상황에서 삼성중공업의 성장 가능성은 더욱 향상될 것입니다.

8. 재무 분석 및 해석

• 8-1. 자산 총계 및 부채 총계 분석

• 2025년 6월 30일 기준 삼성중공업의 자산 총계는 13, 941, 719, 463, 198, 000 원이며, 이는 이전 기준인 2024년 12월 31일의 17, 194, 637, 128, 138, 000 원에 비해 감소하였습니다. 이와 반면 부채 총계는 10, 332, 762, 132, 331, 000 원으로, 이전 13, 445, 186, 022, 785, 000 원에 비해 역시 감소한 모습을 보이고 있습니다. 이는 회사의 자산은 줄어들고 부채도 줄어들어 전반적인 재무 건전성이 향상되었음을 나타냅니다.

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• 8-2. 재무 상태표 검토

• 2025년 6월 30일 기준으로 유동자산은 7, 000, 349, 856, 826, 000 원으로, 2024년 12월 31일의 9, 369, 985, 101, 261, 000 원에서 감소하였습니다. 비유동자산은 6, 941, 369, 606, 372, 000 원으로, 역시 이전의 7, 824, 652, 026, 877, 000 원에서 줄어들었습니다. 이러한 자산 감소는 재정부담을 줄이려는 회사의 전략적인 움직임으로 이해할 수 있습니다.

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• 8-3. 손익계산서 요약

• 2025년 1월 1일부터 2025년 6월 30일 간의 매출액은 2, 682, 977, 392, 293, 000 원으로, 2024년 같은 기간의 2, 531, 955, 020, 493, 000 원에 비해 증가하였습니다. 영업이익 또한 204, 816, 240, 484, 000 원으로 늘어나 긍정적인 신호를 보이고 있습니다. 다만, 총포괄손익의 경우 -199, 021, 174, 772, 000 원의 손실을 기록하여 주의가 필요합니다.

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9. 결론

• 삼성중공업의 하반기 실적 개선과 LNG 운반선 수주 기대감은 이제 투자자에게 매력적인 기회를 제공합니다. 그간의 주가 변동에도 불구하고, 조선업계의 기술력 향상과 글로벌 수요 증가를 고려할 때 장기적인 가치 상승이 예상됩니다. 따라서, 이번 기회를 통해 삼성중공업에 대한 투자를 적극적으로 검토해보는 것이 바람직합니다. 단, 투자에는 리스크가 따르니 신중한 접근이 필요합니다. 책임 묻지 마세요!

10. 용어집

• 10-1. 삼성중공업 [회사명]

• 삼성중공업은 조선업 분야에서 글로벌 시장에서 활동하고 있는 대형 조선업체로, LNG 운반선, 해양 구조물 및 방산 분야에서의 실적을 보유하고 있습니다. 이 회사는 기술력과 시장 지배력을 기반으로 미래 성장 가능성의 지표로 인식되고 있으며, 하반기 실적 개선 기대감과 함께 신규 프로젝트 수주가 매출 안정성에 기여할 것으로 보입니다.

• 10-2. LNG [전문용어]

• LNG는 액화 천연 가스를 의미하며, 삼성중공업은 LNG 운반선의 주요 제조업체로서 글로벌 에너지 수급 안정에 있어 중요한 역할을 수행합니다. LNG의 수요 증가와 함께 삼성중공업의 수익 구조가 강화될 것으로 예상되고 있습니다.

• 10-3. AI 자율 운항 [기술명]

• AI 자율 운항 시스템은 인공지능을 활용한 자율적인 선박 운항 시스템을 의미합니다. 삼성중공업은 이 기술을 통해 경쟁력을 강화하고 있으며, 실제로 태평양 횡단 실증을 성공적으로 완료하여 자율운항 선박의 상용화 경쟁에서 우위를 점하고 있습니다.

• 10-4. MRO 사업 [전문용어]

• MRO는 Maintenance, Repair, and Operations의 약어로, 삼성중공업이 미국 해군과 협력을 통해 관련 사업을 전개하고 있습니다. 이는 방산 사업 부문에서의 매출 증대와 안정성에 크게 기여할 것으로 보입니다.

• 10-5. MASGA [기술명]

• MASGA는 조선업의 차세대 해양 방산 기술로, 삼성중공업이 협력하고 있는 대규모 해양 방산 프로젝트를 의미합니다. 이 프로젝트는 다양한 방산 기술 개발을 통해 삼성중공업의 수익 다각화에 기여할 수 있는 중요한 요소입니다.

• 10-6. 고선가 매출 [전문용어]

• 고선가 매출은 높은 판매가로 이루어진 매출을 의미하며, 삼성중공업의 매출 증대에 중요한 역할을 합니다. 특히, 조선업에서 고부가가치 선박의 수주가 이루어질 경우 해당 매출의 증가가 기대되고 있습니다.

• 10-7. 신규 발주 [전문용어]

• 신규 발주는 새로운 프로젝트나 제품 주문을 의미합니다. 삼성중공업은 북미 시장과 같은 중심지에서의 LNG 신규 발주를 통해 향후 매출 안정성을 더욱 강화할 것으로 예상됩니다.

• 10-8. 해양 프로젝트 [전문용어]

• 해양 프로젝트는 해양에서 수행되는 다양한 조선 사업을 의미하며, 삼성중공업은 LNG 운반선 및 부유식 소형모듈원전 프로젝트 등을 통해 이 분야에서도 성장을 도모하고 있습니다.

• 10-9. 자산 총계 [전문용어]

• 자산 총계는 기업이 보유한 모든 자산의 총액을 의미하며, 삼성중공업의 자산 총계가 감소하면서도 재무 건전성이 향상되었다는 점이 주목할 만합니다. 이는 향후 투자 안정성 및 신뢰도를 높이는 요소로 작용할 것입니다.

• 10-10. LNGC [전문용어]

• LNGC는 Liquefied Natural Gas Carrier의 약자로, 액화 천연가스를 운반하기 위해 특별히 설계된 선박을 의미합니다. 삼성중공업은 국내 최대 규모의 LNGC 수주잔고를 보유하고 있어 향후 안정적인 매출원으로 여겨지고 있습니다.

11. 출처 문서

• 3390선도 내준 코스피…지금 팔아야 할까요? [선데이 머니카페]https://finance.naver.com/item/news_read.naver?article_id=0004538370&office_id=011&code=010140&page=&sm=
• 매각 나선 케이조선 몸값 '1조 vs 6000억', 엇갈리는 눈높이https://n.news.naver.com/mnews/article/293/0000073073
• [발행조건확정]증권신고서(채무증권)https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250924000310
• 안녕하세요 위클리에요(로봇/방산/항공/조선)..https://finance.naver.com/research/industry_read.naver?nid=41780&page=1
• 한수위: LNGC의 점진적인 공급과잉 해소 및 ..https://finance.naver.com/research/industry_read.naver?nid=41773&page=1
• 화수분전략https://finance.naver.com/research/invest_read.naver?nid=36419&page=1
• 탈카타르의 서막, Make America LNG Againhttps://finance.naver.com/research/invest_read.naver?nid=36372&page=1
• 정책&금리 기대의 상승 관성, 3, 400 까지 내달린 코스..https://finance.naver.com/research/invest_read.naver?nid=36353&page=1