대신증권, 주가 상승과 AI 기반 펀드로 투자 가치 극대화

1. 요약

• 대신증권이 최근 주가 상승세를 나타내고 있으며, AI 기반 자산 배분 펀드가 긍정적인 반향을 얻고 있습니다. 그러나 세제 개편안과 관세 문제로 인해 일부 우려가 존재합니다. 이 리포트는 대신증권의 투자 가치를 체계적으로 정리하고 독자에게 명확한 투자 전략을 제시합니다.

2. 핵심 인사이트

3. 시황 요약

• 3-1. 주가 변동 현황

• 지난 1주간 대신증권의 주가는 2025년 8월 12일 20,600원에서 2025년 8월 18일 25,600원으로 상승하며 주간 기준 2.81%의 상승률을 기록했습니다. 주가의 최고점은 26,550원이었으며, 최저점은 24,750원이었고, 마감일 기준 차익 실현이 이루어지면서 개인 투자자들이 순매도를 보였습니다. 특히 외국인과 기관 투자자들이 각각 63,936주, 27,971주를 순매수하면서 상승세를 주도한 것을 확인할 수 있습니다.

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• 3-2. 외부 시장 반응

• 코스피 시장은 3200선의 방어와 함께 외국인과 기관의 순매수로 인하여 주가가 일정 부분 상승세를 유지하고 있는 반면, 개인 투자자들은 매도세를 보이며 주가에 부담을 주고 있습니다. 주식 양도세 대주주 기준 강화를 둘러싼 불확실성이 증시 전반에 영향을 미치고 있으며, 특히 대통령실의 입장에 따라 투자 심리가 위축된 모습을 보이고 있습니다. 지난 12일 발표된 미국 소비자물가지수(CPI)는 시장 예상과 일치하여 금리 인하 기대감을 주고 있으나, 이미 반영된 상황에서 추가적인 상승 동력을 제공할지는 미지수입니다.

• 3-3. 업계 동향

• 대신증권을 포함한 여러 주요 증권사들이 이번 주 세제 개편안에 대한 주식 양도세 대주주 기준의 확대에도 불구하고 변동성이 클 것으로 예상하고 있습니다. 코스피와 코스닥 시장 전반에 걸쳐 주도 업종인 방산, 조선, 원전 관련 주식들이 긍정적인 반응을 보이는 반면, 개인 투자자들은 미중 관세 협상 및 금리 인하 기대 감축 등에 민감하게 반응하고 있습니다. 결과적으로 이는 시장 내에서 재조정의 흐름을 만들며, 앞으로의 주식 거래에 영향을 끼칠 것으로 보입니다.

4. 뉴스 및 업계 동향 파악

• 4-1. 코스피 시장 움직임 및 외국인 매수

• 11일 코스피는 전일 대비 3.24포인트 내린 3206.77에 거래를 마감하였습니다. 이 날 개인과 기관은 각각 2160억원과 1406억원 매도하며 하락 압력을 가한 반면, 외국인은 2202억원을 순매수하며 지수 방어에 나섰습니다. 이경민 대신증권 연구원은 "이번 주 12일 소비자물가지수 발표와 미중 관세 휴전 시한을 앞두고 전반적으로 관망세가 우세하다”고 분석하였습니다. 이러한 시황은 국내 세제 개편안의 방향성과 관련된 논의가 투자 심리를 위축시키는 배경으로 작용하고 있습니다.

• 4-2. 대신증권의 AI 기반 자산배분 펀드 호응

• 대신증권은 인공지능(AI)을 활용한 '대신 디딤 올라운드 자산배분 펀드'를 통해 정교한 자산 배분 전략을 선보이고 있습니다. 지난달 21일 기준, 이 펀드는 연초 대비 10.75%의 수익률을 기록하며 디딤펀드 평균 수익률인 5.05%를 초과하였습니다. AI 기술이 시장 데이터 분석에 적용되어 데이터 기반 정교한 포트폴리오 조정이 가능해지면서 투자자들로부터 긍정적인 반응을 얻고 있습니다.

• 4-3. 세제개편안에 따른 증권 주가 영향

• 정부의 세제 개편안은 배당소득 분리과세와 주식 양도세 기준 강화를 포함하고 있어 증권주에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이와 동시에 개인 투자자들은 실망 매물을 처분하며 시장에서 차익 실현이 나타나고 있습니다. 비록 외국인은 순 매수를 보여주고 있으나, 전반적인 시장 경계감이 높아지고 있습니다. 대신증권의 이경민 연구원은 이러한 세제 개편안이 다음 주 주가에 큰 영향을 미칠 것이라고 분석하였습니다.

• 4-4. 이지스자산운용 인수전 경쟁 구도

• 이지스자산운용의 경영권 매각을 위한 예비입찰에 대신증권과 한화생명 모두 참여하여 경쟁구도가 형성되었습니다. 업계 관계자들은 두 회사가 부동산 투자 부문을 강화하려는 전략을 가지고 있다고 전하고 있습니다. 대신증권은 현재 이지스운용의 9.13%의 지분을 보유하고 있어 협상에서 우위를 점할 가능성이 있으며, 예비입찰 결과에 따라 관심이 더 커질 것입니다.

• 4-5. 대형 증권사 실적 및 투자 전망

• 대신증권은 지난 2분기 순이익이 752억원으로 전년 동기 대비 44% 증가하였으며, 주요 증권사의 실적이 전반적으로 호조를 보이고 있습니다. 그러나 하반기에 들어서는 정책적인 모멘텀이 감소할 것으로 보이며, 증권사들은 구조적 개선이 필요하다는 지적을 받고 있습니다. 전문가들은 주식 시장의 변동성이 확대될 가능성이 높은 현 시점에서 신중하게 접근할 필요가 있다고 강조했습니다.

5. 주식 토론방 리뷰

• 5-1. 단단한 상승

• 대신증권의 최근 주가는 하락세에도 불구하고 강한 매수세가 보이고 있으며, 특히 장 마감 동시호가에 물량이 집중적으로 매수되고 있는 상황입니다. 투자자들은 1차 목표가인 25,000원을 바라보고 있으나, 일부는 30,000원 돌파까지 기다릴지에 대한 고민을 하고 있습니다. 최근 배당락 이후 낮은 가격대에서도 활발한 매수가 이루어지고 있으며, 자사주 매입이 본격화되면 5만 원까지 상승 가능하다는 의견이 많습니다.

• 5-2. 자사주소각

• 대신증권 관련 논의에서 자사주 매입과 관련한 의견이 활발히 교환되고 있습니다. 자사주 매입이 실제로 이루어진다면 주가는 큰 폭으로 상승할 것이라는 예상이 지배적입니다. 특히 채택된 개정안에 따르면, 자사주 매입이 이뤄진다면 50,000원까지 성장 가능성이 커질 수 있다는 기대감이 널리 퍼져 있습니다.

• 5-3. 증권주! 관세 무풍 지대!

• 현재 미국발 관세 이슈로부터 자유로운 증권주가 다시 한번 주목받고 있습니다. 투자자들은 이러한 외부 요인에서 벗어난 증권주가 본격적인 상승세를 이어갈 것으로 기대하고 있습니다. 증권주들의 상승세가 계속될 것으로 예상되며, 경기 회복과 함께 증권 쏠림현상이 기대됩니다.

• 5-4. 대선 이후 주가 무조건 오른다?

• 대선 이후 정치 리스크가 감소하면서 주가 상승에 대한 기대가 커지고 있습니다. 특히 새 정부가 자본시장을 활성화하고, 여러 정책적 호재가 맞물리면서 올 하반기에는 주가가 오를 것이라는 분석이 나옵니다. 증권가 전반에 걸쳐 대선 승리 이후 외국인 자금 유입이 확대되고, 그에 따라 투자심리 개선도 기대되고 있습니다.

• 5-5. 상법개정 자사주소각

• 최근 상법 개정과 관련된 사항이 논의되면서, 자사주 소각이 향후 증권사에 미칠 영향을 우려하는 목소리가 있었습니다. 자사주 매입을 통한 경영권 방어 및 ROI 개선이 논의되고 있으며, 이 행보가 증권주에는 긍정적인 효과를 줄 것으로 보입니다.

• 5-6. 증권주, 거래대금 늘고 주가 상승 '함박웃음'

• 최근 증권주들은 일평균 거래대금이 크게 증가하며 주가 상승을 이끌고 있습니다. 여기에 정책 모멘텀이 가세하여 실적 전망이 밝아지고 있으며, 한국 증시의 상승세를 주도하고 있습니다. 증권업종이 급등세를 이어가는 가운데, 올해 하반기에도 지속적인 성장이 기대된다는 전망이 나오고 있습니다.

• 5-7. 대신증권 비과세 배당

• 대신증권이 2026년부터 비과세 배당을 실시할 계획임을 밝혔습니다. 투자자들은 이로 인해 세금 부담이 줄어들고, 주식의 매력도가 더욱 향상될 것이라고 보고 있습니다. 이는 앞으로의 배당 수익 개선에 긍정적인 신호로 작용할 것이라는 의견이 지배적입니다.

6. 전문가들의 견해

• 6-1. 자동차 관세 협상 셀온 대응전략

• 2025년 7월 29일, 한미 간 자동차 및 부품 품목의 관세가 기존 25%에서 15%로 하향 조정되었습니다. 이는 자동차 업종 주가 상승의 주요 과제가 해결되었음을 의미합니다. 그러나 단기적으로 주가는 예상과 달리 변동성이 확대되는 경향을 보였습니다. 특히, 7월 23일 일본 관세 협상 결과에 대한 기대감이 선반영되었고, 일본 및 유럽 대비 여전히 높은 품목 관세율로 인해 상승 모멘텀이 제한되었습니다.

• 기관과 외국인 투자자들이 7월 23일부터 30일 사이에 순매수세를 유지했지만, 이후 7월 31일 이후에는 순매도로 전환된 점 역시 주목할 만합니다. 이러한 수급 상황은 자동차 업종의 시가총액 비중이 낮아지는 결과하고 연결되어 있습니다. 자동차 업종의 PER/PBR 할인율은 코스피 대비 50% 이상 확대되었으며, 이는 업종에 대한 투자자들의 신뢰가 낮아지고 있음을 시사합니다.

• 따라서 자동차 업종에 대한 투자 전략은 관세 우려가 해소된 만큼 기업의 기초 체력과 성장성을 고려한 접근이 필요할 것입니다.

7. 재무 분석 및 해석

• 7-1. 자산총계

• 2025년 1분기 말 기준 대신증권의 자산총계는 27,956,648,985,000원이었습니다. 이는 2024년 12월 31일 기준 26,396,108,665,000원에 비해 증가한 수치입니다. 이처럼 자산이 증가함에 따라 기업의 재정적 안정성을 강화하여 투자자 신뢰를 높일 수 있습니다.

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• 7-2. 부채총계

• 2025년 1분기 말 기준 부채총계는 24,636,163,862,000원으로, 2024년 12월 31일 기준 23,080,719,628,000원에 비해 증가하였습니다. 부채 증가가 자산 증가 속도를 초과하지 않는 한, 기업의 재무 구조는 안정적이라고 할 수 있습니다.

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• 7-3. 자본금

• 자본금은 2025년 1분기 말 기준으로 456,730,090,000원이었으며, 이전 연도와 동일한 수치를 기록하였습니다. 이는 자본금이 안정적으로 유지되고 있음을 나타내어 향후 신뢰할 수 있는 재무 기반을 제공합니다.

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• 7-4. 이익잉여금

• 2025년 1분기 말 이익잉여금은 2,252,781,163,000원이었으며, 이는 2024년 12월 31일 기준 1,719,534,567,000원에 비해 현저히 증가한 수치입니다. 이는 회사가 지속적인 수익을 내고 있으며, 이를 통해 배당 지급 등 투자자 친화적 행동이 가능함을 시사합니다.

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• 7-5. 자본총계

• 자본총계는 2025년 1분기 말 기준으로 3,320,485,123,000원이었으며, 이는 2024년 12월 31일 기준 3,315,389,037,000원과 유사한 수준으로 발생했습니다. 이 정도의 안정성을 통해 회사의 성장 기회를 지속적으로 창출할 수 있을 것으로 기대됩니다.

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• 7-6. 매출액

• 2025년 1분기 동안 총 매출액은 1,124,733,954,000원으로 집계되어, 지난해 같은 기간(1,076,033,721,000원)보다 증가했습니다. 이는 매출 성장세를 나타내며, 회사의 시장 경쟁력을 나타내는 긍정적인 지표로 해석될 수 있습니다.

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• 7-7. 법인세차감전 순이익

• 2025년 1분기 법인세차감전 순이익은 124,666,958,000원이었던 반면, 이전 연도 같은 기간에는 75,348,516,000원이었습니다. 이처럼 순이익의 급증은 회사의 수익성이 향상되었음을 보여줍니다.

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• 7-8. 당기순이익

• 당기순이익은 2025년 1분기 기준으로 76,866,923,000원이었습니다. 이는 2024년 1분기(53,078,486,000원) 대비 약 45% 증가한 수치로, 성장이 매우 두드러지는 주목할 만한 성과입니다.

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• 7-9. 예수부채

• 예수부채는 2025년 1분기 말 기준 4,057,417,967,000원이었으며, 이는 2024년 12월 31일의 4,154,324,332,000원과 비교하여 감소한 수치입니다. 예수부채의 감소는 기업의 유동성을 개선시킬 수 있는 긍정적인 신호입니다.

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• 7-10. 차입부채

• 2025년 1분기 말 차입부채는 10,786,479,819,000원으로 나타났으며, 이는 2024년 12월 31일 기준 11,345,179,030,000원에 비해 일정 부분 감소했습니다. 이러한 변화는 이자 부담의 감소를 통해 기업의 재무 안정성을 제고할 수 있는 계기가 될 수 있습니다.

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• 7-11. 당기손익-공정가치측정금융자산

• 2025년 1분기 동안 당기손익-공정가치측정금융자산은 8,978,654,860,000원이었으며, 이는 2024년 12월 31일의 8,945,951,215,000원보다 소폭 증가한 수치입니다. 이는 시장의 긍정적인 변화가 반영된 결과라 할 수 있습니다.

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• 7-12. 총포괄손익

• 총포괄손익은 2025년 1분기 동안 102,256,960,000원이었으며, 이는 2024년 1분기(77,272,160,000원)보다 substantial하게 증가했습니다. 이는 기업의 전반적인 수익성을 향상시키고, 주주 가치를 증대시킬 수 있는 긍정적인 요소입니다.

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• 7-13. 영업이익(손실)

• 영업이익은 2025년 1분기 동안 38,787,841,000원을 기록하였고, 이는 2024년 같은 기간과 비교할 때 현저한 감소를 보였습니다(73,027,106,000원). 이는 비용 증가가 수익에 부정적인 영향을 미쳤음을 나타냅니다.

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• 7-14. 영업비용

• 2025년 1분기 영업비용은 1,085,946,113,000원으로 나타났으며, 이는 2024년 같은 기간(1,003,006,615,000원)에 비해 증가하였습니다. 증가하는 영업비용은 주의해야 할 요소로, 회사의 수익성이 악화될 수 있는 가능성을 내포합니다.

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8. 결론

• 대신증권은 AI 기반 자산 배분 펀드와 함께 주가 상승세를 보이고 있으며 장기적인 성장 가능성이 높습니다. 세제 개편안으로 인한 단기적인 변동성과 위험도 있으나, 긍정적인 재무 성과와 배당 소식은 추가 투자에 긍정적인 요소로 작용할 것입니다. 따라서 투자자들은 현재의 기회를 활용하여 대신증권에 과감히 투자하는 전략을 고려해야 합니다. 그러나 투자에는 항상 risks가 따르므로, 스스로의 판단을 바탕으로 신중한 결정을 내리는 것이 중요합니다.

9. 용어집

• 9-1. 대신증권 [회사명]

• 대신증권은 한국의 주요 금융 서비스 회사로, 다양한 금융 상품과 서비스를 제공하며 증권 시장에서의 입지가 강력합니다. 최근 주가는 상승세를 보이고 있으며, 외국인과 기관 투자자들의 매수가 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

• 9-2. 코스피 [전문용어]

• 코스피는 한국의 주요 주식 시장을 지칭하며, 대기업의 주식이 상장되어 거래되는 시장입니다. 대신증권을 포함한 여러 증권사의 성과와 주가 변동에 영향을 미치는 중요한 지표로 작용하고 있습니다.

• 9-3. 자사주 매입 [전문용어]

• 자사주 매입은 기업이 자사의 주식을 다시 구입하는 활동을 의미하며, 주가 상승의 기초가 될 수 있습니다. 대신증권의 자사주 매입 계획은 투자자들 사이에서 큰 관심을 받고 있습니다.

• 9-4. 세제 개편안 [전문용어]

• 세제 개편안은 정부가 제안하는 세금 관련 조정안으로, 증권 시장에 미치는 영향이 큽니다. 특히, 이번 개편안은 개인 투자자들의 매도세를 촉발하며 주가에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

• 9-5. AI 자산배분 [기술명]

• AI 자산배분은 인공지능을 활용하여 투자 포트폴리오를 동적으로 조정하는 기술로, 대신증권의 자산배분 펀드에서 긍정적인 성과를 기록하고 있습니다. 이는 투자자들에게 더욱 정교하고 안정적인 수익을 제공하는 역할을 합니다.

• 9-6. 법인세차감전 순이익 [전문용어]

• 법인세차감전 순이익은 회사의 총 수익에서 법인세를 공제하기 전의 순이익을 나타내며, 대신증권의 수익성 개선 상황을 평가하는 중요한 지표로 사용됩니다.

• 9-7. 당기순이익 [전문용어]

• 당기순이익은 한 회계 기간 동안의 순이익을 나타내며, 대신증권의 재무 건전성과 성장성을 평가하는 중요한 척도로 활용됩니다.

• 9-8. 대선 [전문용어]

• 대선은 국가의 정치적 리더를 선출하는 과정으로, 상대적으로 정치적 안정이 검증될 때 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 대신증권 투자자들은 대선 결과에 따른 시장의 변화에 주목하고 있습니다.

10. 출처 문서

• 파월 잭슨홀 발언 주목… 증시 박스권 전망[주간 증시 전망]https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005392484
• 대신증권, AI가 예측한 시장 국면 따라 포트폴리오 적극 조정https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005542532
• 잭슨홀 미팅·파월 의장 발언 주목[주간증시전망]https://finance.naver.com/item/news_read.naver?article_id=0013425191&office_id=003&code=003540&page=&sm=
• 자동차 관세 협상 셀온 대응전략https://finance.naver.com/research/industry_read.naver?nid=41299&page=1