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글로벌 스테이블코인 제도화 전환점: 미국 지니어스법 통과와 향후 과제

일반 리포트 2025년 07월 23일
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목차

  1. 미국 지니어스법안 개요
  2. 트럼프의 비전과 발언
  3. 시장 반응 및 경제적 영향
  4. 글로벌 규제 동향 비교
  5. 한국 내 논의 및 과제
  6. 결론

1. 요약

  • 2025년 7월 중순, 미국 의회는 '지니어스법안(GENIUS Act)'을 상·하원에서 가결하고, 도널드 트럼프 대통령의 서명을 통해 스테이블코인을 연방 제도권으로 공식 편입하는 이정표를 세우게 되었다. 이 법안은 스테이블코인의 법적 규제 프레임워크를 제정하여 디지털 자산 시장의 제도화가 본격화된 것을 의미한다. 트럼프 대통령은 이 과정을 금융 기술 혁명으로 정의하며, 미국이 글로벌 스테이블코인 생태계를 선도하겠다는 의지를 피력하였다. 이 결과로 비트코인 등 주요 암호화폐의 가격은 급등하였고, 유럽, 일본, 싱가포르 등 기타 주요국들도 스테이블코인 정의 및 규제 관련 논의를 활발히 진행하고 있다.

  • 지니어스법안은 스테이블코인 발행사가 자금세탁금지법과 제재법을 준수해야 함을 명시하고 있으며, 준비금 관리 및 공시 의무를 부여하여 스테이블코인의 안정성을 확보하고 있다. 2025년 7월 18일 트럼프 대통령의 서명을 기다리던 이 법안은 하원에서 308표 찬성으로 가결됨으로써, 스테이블코인에 대한 연방 규정의 필요성을 확고히 하였다. 이는 향후 스테이블코인 시장의 관리와 투명성을 높이는 데 중요한 기능을 할 것으로 예상된다.

  • 스테이블코인의 제도화는 또한 한국 내에서 원화 기반 스테이블코인 도입 논의로 이어지고 있는 상황이다. 금융포용의 확대라는 긍정적인 측면과 함께, 규제와 안전성 문제에 대한 우려가 상존하는 만큼, 한국은행을 비롯한 전문가들은 신중한 접근이 필요함을 강조하고 있다. 현재의 상황을 통해 한국은 앞으로의 스테이블코인 적법화를 위한 체계적인 논의와 규제 마련이 시급히 요구된다고 판단하고 있다.

2. 미국 지니어스법안 개요

  • 2-1. 지니어스법안 주요 내용

  • 지니어스법안(GENIUS Act)은 미국에서 스테이블코인의 법적 규제 프레임워크를 마련하기 위해 제정된 법안이다. 이 법안은 스테이블코인 발행사가 자금세탁금지법과 제재법을 준수해야 하며, 미국 달러 및 단기 국채 등 유동성 자산을 담보로 보유하도록 규정하고 있다. 이에 따라 스테이블코인이 법정화폐와 같은 교환가치를 유지할 수 있도록 해야 한다. 특히, 스테이블코인의 발행사들은 대중에게 준비금의 구성 내역을 공개하고, 이러한 자산을 담보로 스테이블코인을 발행해야 한다는 사항이 명시되어 있다. 강화된 규제는 스테이블코인 사용의 투명성을 높이고, 시장의 신뢰를 구축하기 위한 의미 있는 조치로 평가받고 있다.

  • 2-2. 상·하원 통과 경과

  • 2025년 7월 17일, 미국 하원은 지니어스법안을 찬성 308표, 반대 122표로 가결하였다. 이는 이미 2025년 6월 17일 상원을 통과한 이력을 가지고 있는 법안이며, 하원의 통과가 이루어진 후에는 도널드 트럼프 대통령의 서명이 기다려지게 되었다. 상·하원 모두에서 압도적인 지지를 받은 이 법안은 스테이블코인에 대한 명확한 연방 규정을 제정하는 데 중요한 역할을 하게 될 것이다.

  • 2-3. 대통령 서명 절차

  • 2025년 7월 18일, 도널드 트럼프 대통령은 지니어스법안에 공식 서명하였다. 이 서명은 미국의 가상자산 산업에 있어 역사적인 순간으로, 스테이블코인이 법안의 규제를 받게 되는 기반을 마련한 것이다. 트럼프 대통령은 서명식에서 이번 법안이 '인터넷 이후 금융기술 분야의 가장 큰 혁명'이 될 것이라 주장하며, 미국의 금융 기술 우위를 강화하는 데 기여할 것이라 강조하였다.

  • 2-4. 법안 핵심 규제 틀

  • 지니어스법안은 스테이블코인을 정의하고, 그 발행 조건 및 규제 목적을 명확히 하며, 발행사에게는 준비금 요구 및 공시 의무를 부여한다. 법안의 핵심 내용은 스테이블코인이 현금 또는 유동성이 높은 자산으로 완전히 담보되어야 한다는 점으로 요약될 수 있다. 또한, 이 법안은 미국 연방 정부의 감독을 받는 발행사와 주 정부의 감독을 받는 소규모 발행사로 나뉘어 스테이블코인 시장의 관리가 평이하고 명확하게 이루어지도록 하였다. 스테이블코인이 '증권' 또는 '상품'으로 간주되지 않기 때문에, SEC 및 CFTC의 관할에서 벗어나게 된다.

3. 트럼프의 비전과 발언

  • 3-1. 트럼프 대통령의 서명 후 언급

  • 2025년 7월 19일, 도널드 트럼프 대통령이 스테이블코인 관련 법안인 지니어스법(GENIUS Act)에 서명한 후, 그는 이 법안을 금융 기술 혁명의 일환으로 강조했습니다. 트럼프 대통령은 이를 인터넷의 출현과 비교하며, 이 혁명이 금융 분야에 끼칠 긍정적 영향을 극찬했습니다. 그는 소비자와 공급자, 그리고 전 세계 사람들이 스테이블코인을 통해 초저비용으로 거래할 수 있게 될 것이라고 언급하며, 법안 통과의 중요성을 부각시켰습니다.

  • 3-2. 금융혁명 비유

  • 트럼프 대통령은 스테이블코인의 법적 제도화를 '인터넷 탄생 이후 가장 위대한 혁명'이라고 표현하며, 가상화폐가 미국 경제에 가져올 변화에 대한 기대감을 내비쳤습니다. 그는 이 법안이 미국 달러의 기축통화 지위를 강화할 것이라고 강조하여, 스테이블코인이 달러와의 안정성을 통하여 전 세계에서 그 가치를 인정받을 것이라는 점을 확신했습니다. 이와 함께, 트럼프 대통령은 스테이블코인이 달러의 수요를 더욱 증가시킬 것이라는 계산을 내놓았습니다. 이는 미국 경제에 긍정적인 영향뿐 아니라, 글로벌 경제에서의 미국의 주도권을 더욱 다지는 수단이 될 것이라는 비전을 갖고 있음을 나타냅니다.

  • 3-3. 미국 주도권 확보 의도

  • 트럼프 대통령은 스테이블코인과 관련된 법안이 미국이 가상화폐 시장의 세계적 주도권을 회복하는 데 기여할 것이라고 밝혔습니다. 그는 스테이블코인 발행 시 가치가 유지되도록 미국 달러나 단기 국채를 담보로 사용하도록 규정함으로써, 외환시장에 안정성을 제공하고 미국 달러의 가치를 더욱 굳건히 할 것이라고 주장했습니다. 이러한 의도는 미국의 금융 기술 분야에서의 우위를 강화하고, 전 세계적으로 스테이블코인 생태계의 중심으로 자리 잡겠다는 포부를 나타냅니다. 이는 미국 경제의 글로벌 영향력을 지속적으로 확장하고자 하는 트럼프 행정부의 전략적 목표를 반영하는 발언으로 볼 수 있습니다.

4. 시장 반응 및 경제적 영향

  • 4-1. 비트코인 가격 반등

  • 2025년 7월 18일, 미국 의회는 스테이블코인의 법적 지위를 확보하는 ‘지니어스법(GENIUS Act)’을 통과시키면서 비트코인 가격이 사상 처음으로 12만 달러를 돌파했다. 이는 스테이블코인의 제도화가 암호화폐 시장에 가져올 수 있는 긍정적인 신호로 간주되며, 기관투자자와 자산운용사가 포트폴리오에 비트코인을 포함시킬 가능성이 증가함에 따라 발생한 현상이다. 이번 가격 상승은 단순한 투기성 자금 유입이 아닌, 제도적 변화에 기반한 구조적 수요의 반영으로 평가되고 있다.

  • 시장 전문가들은 이번 비트코인 가격 반등이 스테이블코인의 활성화와 함께 미국 내 국채 수요 증가에서 비롯된 것이라고 분석하고 있다. 스테이블코인이 국채와 연계되어 있는 구조로 인해, 스테이블코인 발행사들은 자산의 안정성을 높이기 위해 미국 국채를 담보로 보유하고 있으며, 이는 비트코인을 비롯한 주요 가상자산의 가격 상승에 기여하고 있다.

  • 4-2. 가상자산 거래소 동향

  • 지니어스법 통과 후, 미국 가상자산 거래소들이 스테이블코인 발행에 대한 긍정적인 입장을 내놓고 있다. JP모건체이스, 뱅크오브아메리카(BofA) 등 대형 은행들이 스테이블코인으로의 진출을 검토하고 있으며, 최신 기술을 통해 거래 소요 시간을 단축하고 비용을 절감할 수 있는 기회를 엿보고 있다. 특히 뱅크오브아메리카는 스테이블코인 출시 가능성을 언급하며, 가상화폐에 대한 수용을 확대할 방침을 밝혔다.

  • 또한, 가상자산 시장의 제도적 환경이 개선됨에 따라, 많은 거래소들이 은행업 진출을 서두르고 있음을 알 수 있다. 이는 투자자들에게 보다 안정적이고 신뢰할 수 있는 서비스 제공을 위한 기업들의 노력으로, 디지털 자산의 제도화가 가속화되는 상황을 나타낸다.

  • 4-3. 제도자산군으로의 전환

  • 이번 지니어스법 통과는 스테이블코인을 민간 주도의 디지털 자산으로 재인식시키는 계기가 되었으며, 디지털 자산이 물품 및 서비스 구매에서 더 널리 사용될 것이라는 전망을 뒷받침하고 있다. 이 법안은 스테이블코인을 시장에서 신뢰할 수 있는 기초 자산군으로 자리매김하게 하는 중요한 법적 기반을 제공하였다.

  • 전문가들은 이제 스테이블코인이 '재정자산'으로서의 역할을 할 것이라고 강조하고 있으며, 이는 비트코인과 같은 가상자산의 가치를 더욱 견고하게 만들 것으로 보인다. 향후 오는 2028년까지 스테이블코인 시장이 2조 달러 규모로 성장하고, 연평균 4000억 달러의 신규 국채 수요를 창출할 것으로 예상한다. 이러한 변화는 단순한 금융 혁신을 넘어, 전 세계 금융 시스템의 구조적 변화를 의미한다.

5. 글로벌 규제 동향 비교

  • 5-1. 미국 외 주요국 제도화 현황

  • 스테이블코인은 전 세계적으로 디지털 자산 시장 내에서 중요한 위치를 차지하고 있으며, 각국은 이를 제도권에 편입시키기 위한 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 특히, 미국의 '지니어스법안(GENIUS Act)' 통과 이후, 여러 나라가 스테이블코인에 대한 법적 틀 마련에 착수하고 있습니다. 예를 들어, 유럽연합(EU)은 'MiCA(Markets in Crypto-Assets)' 법안을 통해 스테이블코인을 전자화폐토큰(EMT)으로 분류하고, 발행자에게 자본 요건과 준비자산 관리 의무를 부과하고 있습니다. 일본 또한 자금결제법을 개정하여 스테이블코인을 전자결제수단으로 규정하고, 발행 자격을 은행 등 금융기관으로 한정함으로써 규제의 강도를 높이고 있습니다.

  • 5-2. EU·일본·싱가포르 정책 동향

  • 유럽연합(EU)은 MiCA 법안을 통해 가상자산과 관련된 새로운 규제를 시행함으로써 스테이블코인에 대한 보다 명확한 기준을 세우고 있습니다. 이는 스테이블코인이 제공하는 추가적인 안정성과 유연성을 감안할 때, 디지털 유로와 같은 중앙은행 디지털화폐(CBDC)와도 상호 연계성을 높이고자 하는 전략으로 볼 수 있습니다. 일본에서는 스테이블코인을 통한 전자결제 활성화를 도모하기 위해 금융기관 중심의 발행 방침을 정립하였으며, 이러한 정책은 아시아 시장에서의 스테이블코인 활용 가능성을 높이는 데 기여하고 있습니다. 싱가포르 역시 스테이블코인 관련 사업들에 대한 규제를 강화하며 금융 혁신을 후원하고 있습니다.

  • 5-3. 영국 중앙은행의 입장 변화

  • 영국 중앙은행은 최근 스테이블코인 및 디지털 화폐 프로젝트에 대한 입장을 재검토하였습니다. 특히, 중앙은행 총재인 앤드류 베일리는 디지털 파운드의 필요성에 대한 의구심을 제기하며 기존의 결제 시스템을 디지털 기술로 개선하는 방향으로 나아갈 필요성을 강조했습니다. 이러한 변화는 최근 다른 주요 나라들이 CBDC 개발을 중단하거나 연기하는 추세와도 일맥상통합니다. 이러한 반응은 정부가 발행하는 디지털 화폐가 기존의 민간 결제 솔루션보다 필요치 않을 수도 있다는 인식으로 이어지고 있습니다.

6. 한국 내 논의 및 과제

  • 6-1. 원화 스테이블코인 발행 논쟁

  • 원화 스테이블코인은 원화의 가치를 유지하도록 설계된 디지털 자산으로, 국내에서 금융 포용성을 높이기 위한 방안으로 점차 주목받고 있다. 그러나 이러한 발행을 둘러싼 논의는 복잡하고 다양하다. 이재명 대통령이 대선 공약으로 내걸었던 원화 스테이블코인 발행은 일각에서 긍정적인 반응을 얻고 있는 반면, 규제와 안전성 문제에 대한 우려도 여전히 존재한다.

  • 한국은행 총재 이창용은 원화 스테이블코인 발행과 관련하여 '규제를 받지 않는 발행은 자본 유출입 관리에 부정적인 영향을 미칠 수 있다'고 경고했다. 이는 원화 스테이블코인의 발행이 기본적으로 규제가 없을 경우, 비은행 중심인 핀테크 업체들이 시장에 진입하며 자본의 유출입이 강조될 수 있음을 시사한다. 또한, 스테이블코인이 여타 암호화폐와 연결되어 자산의 유동성을 해칠 가능성도 염두에 두어야 한다.

  • 또한, 경제 전문가들은 원화 스테이블코인이 궁극적으로 원화의 국제화에 기여할 수 있다고 강조하고 있다. 하지만 이는 원화가 국제 통화로서 신뢰성을 갖춰야만 가능한 일이다. 최근 미국의 지니어스법안 통과로 스테이블코인의 제도화가 가속화되고 있는 가운데, 한국도 이를 위한 체계적인 규제를 마련해야 할 필요성이 더욱 커지고 있다.

  • 6-2. 금융포용과 규제 리스크

  • 금융포용은 금융 서비스가 모든 계층에 제공되어야 함을 의미하며, 스테이블코인은 이를 위한 중요한 수단으로 작용할 수 있다. 이는 특히 은행에 접근하기 어려운 계층에게도 금융 서비스를 제공할 수 있는 기회를 제공하므로, 국내에서도 원화 기반 스테이블코인 도입의 필요성이 강조되고 있다.

  • 그러나 스테이블코인 발행과 함께 이로 인한 규제 리스크 또한 존재한다. 전문가들은 준비자산 관리, 발행자의 신뢰성, 그리고 이용자의 권리를 보호할 수 있는 강력한 시스템이 요구된다고 강조한다. 만약 스테이블코인이 고객에게 약속된 가치로 교환되지 않는 경우 또는 발행사가 파산하는 경우, 투자자들은 심각한 손실을 입을 위험이 있다.

  • 이런 이유로, 한국에서도 스테이블코인의 발행과 운영을 위한 규범을 마련하며, 소비자 보호 방안 및 시스템 리스크 관리 방안을 구축해야 한다는 목소리가 커지고 있다.

  • 6-3. 정책 추진 로드맵

  • 현재 한국에서는 '디지털 자산 기본법'이 발의되었고, 이는 스테이블코인 도입을 위한 일련의 정책과 법적 기반을 마련하고자 하는 노력으로 해석된다. 이러한 법안은 스테이블코인을 규제하기 위한 구조적 틀을 제공하고, 발행 기업이 법적으로 요구되는 자산을 보유하도록 의무화할 예정이다.

  • 코인 발행기업의 최소 자본금 기준을 두고 스테이블코인 발행을 정규화함으로써, 시장에서의 자산 거래의 안전성을 높여줄 것으로 기대된다. 다만, 이러한 정책이 실질적으로 거래소와 사용자의 신뢰를 구축할 수 있는지 여부는 향후 상황에 따라 달라질 수 있다.

  • 결론적으로, 한국 내 스테이블코인 논의는 금융 혁신과 규제 간의 균형을 찾는 과정으로 보아야 하며, 이 과정에서 업계, 정부, 그리고 소비자 모두가 충분히 참여하고, 의견을 반영할 수 있는 정책 플랫폼이 필요하다.

결론

  • 미국 지니어스법안의 통과와 서명은 스테이블코인을 법적 제도권으로 편입하는 기반을 마련하며, 글로벌 디지털 자산 시장에서의 저변을 확대하고 제도화 경쟁을 가속화하는 전환점을 제공하였다. 트럼프 행정부는 이 법안을 금융혁명으로 묘사하며 미국의 주도적인 역할을 부각하고 있으며, 이러한 발언은 시장의 기대를 더욱 고조시키고 있다. 시장 반응으로 비트코인이 사상 최고가를 경신하는 등, 제도적 변화가 투자자에게 긍정적인 영향을 미치고 있다는 점은 주목할 만하다. 그러나 이러한 긍정적인 반응 이면에는 여전히 국가별 규제에서 오는 편차 및 리스크 관리의 필요성이 존재한다.

  • 스테이블코인의 제도화가 글로벌 금융 시스템에 미치는 영향은 시기적절하고 다면적인 논의에서 다루어져야 한다. 한국 또한 원화 스테이블코인 도입 논의를 통해 금융포용의 기회를 맞이하고 있지만, 안정성과 신뢰성을 담보할 수 있는 감독 체계 구축이 필수적이다. 향후 국내와 글로벌 시장의 발전을 주의 깊게 살피며, 부합하는 규제와 혁신을 통해 스테이블코인이 건강한 금융 생태계를 형성하는 데 기여할 수 있는 방향으로 나아가야 할 것이다. 따라서 각국의 후속 규제 조치 및 정책의 변화를 면밀히 관찰하고, 투명성 및 신뢰성을 바탕으로 한 협력과 표준화가 무엇보다 중요하다.

용어집

  • 스테이블코인: 스테이블코인은 특정 자산(예: 달러, 금 등)에 가치가 연동되도록 설계된 암호화폐로, 가격의 변동성을 최소화하여 안정성을 확보하는 것을 목표로 한다. 주로 디지털 자산 시장에서 사용되며, 최근에는 법적 규제를 통해 더 널리 인정받고 있다.
  • 지니어스법안(GENIUS Act): 지니어스법안은 미국에서 스테이블코인의 법적 규제 프레임워크를 마련하기 위해 제정된 법안으로, 스테이블코인 발행사에게 자금세탁금지법과 제재법 준수를 요구하고, 법정화폐와 같은 교환가치를 유지하도록 요구한다. 이 법안은 2025년 7월 18일 도널드 트럼프 대통령의 서명을 통해 공식 발효되었다.
  • 도널드 트럼프: 도널드 트럼프는 미국의 45대 대통령으로, 최근 스테이블코인 관련 지니어스법안에 서명함으로써 디지털 자산 시장의 제도화를 이끌고 있다. 그는 이번 법안을 금융 기술 혁명으로 묘사하며, 미국의 경제적 우위를 강조하고 있다.
  • 미국 의회: 미국 의회는 상원과 하원으로 구성된 입법기관으로, 최근 스테이블코인 관련 지니어스법안을 통과시켰다. 이는 양원 모두에서 강력한 지지를 받으며 디지털 자산 시장의 제도화를 지원하는 중요한 발걸음으로 평가된다.
  • 법안 서명: 법안 서명은 법률안이 공식적으로 효력을 발생하기 위해 대통령 또는 해당 기관의 서명을 받는 행위로, 지니어스법안은 2025년 7월 18일 도널드 트럼프 대통령의 서명을 통해 법적 효력을 얻게 되었다.
  • 디지털 자산: 디지털 자산은 디지털 형태로 존재하는 자산으로, 암호화폐, 스테이블코인, NFT 등이 포함된다. 이 자산들은 블록체인 기술을 기반으로 하여 거래 및 관리가 이루어진다.
  • 가상자산 시장: 가상자산 시장은 암호화폐 및 기타 디지털 자산의 거래가 이루어지는 시장으로, 최근 몇 년간 급속한 성장을 보이고 있다. 스테이블코인의 제도화가 이루어짐에 따라 시장의 신뢰도와 안정성이 높아질 것으로 기대된다.
  • 원화 스테이블코인: 원화 스테이블코인은 한국 원화의 가치를 기반으로 하여 설계된 디지털 자산으로, 금융포용성 확대의 중요한 수단으로 여겨지고 있다. 국내에서의 논의가 활발하게 진행되고 있지만, 규제와 안전성 문제에 대한 우려가 존재한다.
  • 글로벌 규제: 글로벌 규제는 다양한 국가에서 디지털 자산, 특히 스테이블코인과 관련된 법적 프레임워크와 정책을 마련하기 위한 국제적 노력이다. 미국의 지니어스법안 통과 이후, 여러 나라가 이를 반영하여 규제 방안을 검토하고 있다.
  • 금융 인프라: 금융 인프라는 금융 시스템의 기본 구조를 의미하며, 거래소, 결제 시스템, 은행 및 비은행 기관들이 포함된다. 스테이블코인의 제도화가 이 인프라의 변화를 이끌며 안정성 증대에 기여할 것으로 보인다.
  • 디파이(DeFi): 디파이는 '탈중앙화 금융(Decentralized Finance)'을 의미하며, 블록체인 기술을 통해 중앙집중식 금융 서비스 없이 다양한 금융 서비스를 제공하는 시스템이다. 이는 스테이블코인의 활용에도 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망된다.
  • 제도권 편입: 제도권 편입은 특정 자산이나 시장이 법적 규제 및 관리 체계 안으로 들어오는 과정을 의미한다. 지니어스법안 통과로 스테이블코인이 미국의 제도권에 공식적으로 편입되었다.
  • 비트코인: 비트코인은 최초이자 가장 널리 알려진 암호화폐로, 디지털 자산 시장의 대표적인 자산이다. 스테이블코인의 제도화가 비트코인 가격의 급등으로 이어진 것으로 평가되고 있다.
  • 현금화: 현금화는 자산을 실제 현금으로 전환하는 과정을 의미하며, 스테이블코인의 경우 법정화폐와 동일한 가치를 유지하도록 설계됨에 따라 현금화의 용이성이 강조되고 있다.
  • 디지털 유로: 디지털 유로는 유럽연합에서 논의되고 있는 중앙은행 디지털화폐(CBDC)로, 스테이블코인과의 연계성을 높일 수 있는 가능성을 포함하고 있다.

출처 문서