LG유플러스: 변화하는 통신 시장 속 기회를 잡다

1. 요약

• LG유플러스는 최근 SK텔레콤 해킹 사태로 인해 고객 유치에 성공하며 시장 점유율을 높이고 있으며, 2분기 실적 또한 증가세를 보이고 있습니다. 최근 단통법 폐지, 배당소득 분리과세 추진 등의 요소 역시 노크하며 통신 산업의 변화 속에서 긍정적인 펀더멘털을 유지하고 있습니다. 이러한 동향은 투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공하고 있습니다.

2. 핵심 인사이트

3. 시황 요약

• 3-1. LG유플러스의 주가 변동 현황

• 2025년 7월 중순, LG유플러스의 주가는 지속적인 상승세를 보이고 있으며, 현재 주가는 15,000원으로 전일 대비 하락세를 보이고 있습니다. 특히 주가의 상승은 다른 통신사 고객을 유입하면서 출현한 긍정적인 펀더멘털 개선에 기인하고 있습니다. 기업의 시장가치는 6조 5,448억 원으로, 현재 코스피에서 83위의 시장 가치를 기록하고 있습니다. LG유플러스는 계속해서 두 자릿수 성장률을 이어갈 것으로 예상되며, 연간 영업이익은 1조 원을 돌파할 것으로 기대되고 있습니다.

• 3-2. SK텔레콤 해킹 사태와 시장 반응

• 2025년 4월 SK텔레콤의 해킹 사건으로 인한 번호 이동 위약금 면제 조치가 경과하면서, 약 83만명이 SK텔레콤을 이탈한 이동통신 시장의 혼란이 있었습니다. 그 후, SK텔레콤의 시장 점유율은 40% 아래로 떨어졌으며, KT와 LG유플러스가 혜택으로 고객을 유치하는 기회를 포착하였습니다. LG유플러스는 특히 이탈 고객 수의 증가 속에서 가장 많은 수의 신규 가입자를 유치하였으며, SK텔레콤은 고객 보상 패키지를 통해 목소리를 높이고 있습니다.

• 3-3. 갤럭시 Z 폴드7/플립7 사전 예약과 통신사 경쟁

• 2025년 7월 15일부터 21일까지 삼성전자 갤럭시 Z 폴드7과 플립7 모델의 사전 예약이 시작되었습니다. 이에 따라 SK텔레콤, KT 및 LG유플러스 등 모든 통신사는 다양한 혜택을 제공하며 고객 유치에 힘쓰고 있습니다. 특히 행사 기간 동안 제공되는 할인과 쿠폰, 추가 지원금 최대 50만원이 고객 유치에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 단통법 폐지 이후, 더불어 경쟁이 과열될 가능성도 존재하며, 각사의 시장 격차가 더욱 두드러질 것입니다.

• 3-4. 단통법 폐지와 유통시장 변화

• 2025년 7월 22일부터 단통법이 폐지됨에 따라, 통신사들의 보조금 지급 방식이 큰 변화를 맞이할 예정입니다. 기존 공시지원금의 15% 규제가 사라짐으로써 통신사 및 유통사들이 제공할 수 있는 추가지원금의 상한이 줄어들 것입니다. 이는 특히 신규 가입자 유치 및 번호이동에 대한 공격적인 마케팅 전략으로 이어져 갈 것입니다.

• 3-5. LG유플러스의 펀더멘털 개선 및 목표주가 조정

• LG유플러스는 최근 두드러진 펀더멘털 개선을 보여주며 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 유진투자증권은 LG유플러스의 2분기 영업이익 예상치를 전년 대비 증가할 것이라고 전망하며 목표주가를 1만8000원으로 상향 조정했습니다. 이는 경쟁사의 고객 유입 및 알뜰폰 시장에서의 성과가 반영된 결과로 평가됩니다.

4. 뉴스 및 업계 동향 파악

• 4-1. 배당소득 분리과세 추진에 통신株 고배당 매력 부각

• 최근 이재명 정부의 배당소득 분리과세 정책 추진에 따라 고배당주인 통신주에 대한 관심이 증가하고 있습니다. 배당성향이 높은 통신사 주가는 올해 상반기 대선 이후 두 자릿수의 상승률을 기록하고 있으며, 특히 LG유플러스는 배당 수익률이 약 6~7%에 이릅니다. 최근 연구에 따르면 LG유플러스는 배당 성향이 88.8%로 나타났고, 이는 안정적인 수익을 추구하는 투자자들에게 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다. 통신업계는 이번 정책이 고배당 끝 상승을 더욱 촉진할 것으로 기대하고 있습니다.

• 4-2. 해킹 후 통신3사 '외양간 수리' 경쟁 치열…투자 더 늘려야

• SK텔레콤의 최근 해킹 사건 이후, 통신 3사 간 정보보호 투자 경쟁이 심화하고 있습니다. KT는 향후 5년간 1조 원 규모의 투자를 발표했으며, SK텔레콤은 7000억 원을 투자하기로 하였습니다. LG유플러스는 별도의 보안 인프라 및 기술적 조치를 강화하고 있는 상황입니다. 이러한 투자 확대는 CX(고객 경험)를 향상시키고, 고객 신뢰를 복구하기 위한 필수적인 조치로 여겨지고 있습니다.

• 4-3. ‘유심 해킹’ SKT 점유율 사상 첫 40% 아래로 추락

• SK텔레콤의 시장 점유율이 최근 통계에서 사상 처음으로 40% 아래로 떨어진 것으로 나타났습니다. 과학기술정보통신부의 데이터에 따르면 5월 해당 공기업의 점유율은 39.29%로, 이는 전월과 비교해 큰 감소세를 보였습니다. 고객 이탈 문제를 해결하기 위해 SK텔레콤은 해킹 사건 이후 위약금 면제 조치를 시행했으나, 가입자 수는 계속 감소하고 있습니다.

• 4-4. SK텔레콤, 시장 점유율 40% 붕괴…해킹 사태 여파

• SK텔레콤의 시장 점유율은 최근 더 낮아지면서 39.31%로 나타났습니다. 이는 해킹 사태 이후 전화 번호 이동 위약금을 면제하는 조치를 시행한 결과로, 고객 이탈이 급증하고 있기 때문으로 분석됩니다. KT와 LG유플러스가 이타해 고객 수를 늘리고 있으며, 특히 KT의 광고와 마케팅 전략이 효과를 보고 있습니다.

• 4-5. 통신 3사, 집중호우에 비상 대기령…긴급복구 체계 가동

• 이동통신 3사는 최근 집중호우로 인해 비상 대기 체제를 가동하고 있습니다. 각사는 통신망 피해를 최소화하고 고객 불편을 방지하기 위해 조치를 취하고 있으며, 수도권의 통신기지국의 24시간 모니터링과 긴급복구 시스템을 운영하고 있습니다. 고객의 안정적 서비스를 제공하기 위한 노력이 강화되고 있는 시점입니다.

• 4-6. LG유플러스, 경찰청과 보이스피싱 예방 캠페인

• LG유플러스는 경기북부경찰청과 협력하여 보이스피싱 범죄 확산 방지를 위한 캠페인을 진행하고 있습니다. 이번 캠페인에서는 고객들에게 스미싱 및 피싱 피해 예방법을 전달하고 있으며, 특히 최근 보이스피싱 피해가 증가하는 추세에 맞추어 관련 활동을 강화하고 있습니다.

• 4-7. 단통법 폐지와 이동통신사 간 보조금 경쟁 고조

• 오는 22일 이동통신 단말장치 유통구조 개선에 관한 법률인 단통법이 폐지됩니다. 이를 통해 통신사들은 공시지원금의 상한이 사라져 자유롭게 추가지원금을 책정할 수 있게 되며, 이에 따라 보조금 경쟁이 다시 격화될 전망입니다. SK텔레콤은 가입자 유치를 위해 공격적인 마케팅과 할인 혜택을 제공할 계획입니다.

• 4-8. K-시큐리티 강화…통신사들 정보보호에 1조원 투자

• 통신업계는 정보보호 강화를 위해 대규모 투자를 단행하고 있으며, SK텔레콤과 KT가 각각 7000억 원과 1조 원을 투자하겠다고 발표했습니다. LG유플러스도 안전한 정보 보호 체계 구축을 위해 지속적으로 노력하고 있으며, 이를 통해 고객 신뢰를 회복하려는 움직임을 보이고 있습니다.

• 4-9. LG유플러스, AI 골라 쓰는 구독 서비스 '유독픽 AI' 출시

• LG유플러스는 AI 기반 서비스를 결합한 '유독픽 AI'라는 새로운 구독 서비스를 출시했습니다. 이 서비스는 고객이 원하는 AI 프로그램을 선택해 유연하게 이용할 수 있는 서비스로, 고객의 효율적인 서비스 이용과 편리한 가격을 목표로 하고 있습니다.

• 4-10. 통신업계, 여름 맞이 로밍 데이터 지원 강화

• 여름 휴가철을 맞아 LG유플러스는 '로밍 데이터 2배' 프로모션을 실시했습니다. 8GB 이상의 로밍패스 상품에 가입한 고객에게 데이터 두 배 제공의 혜택이 주어지며, 추가 보너스를 통해 고객들의 로밍 경험을 개선하는 데 집중하고 있습니다.

5. 주식 토론방 리뷰

• 5-1. 주식 상승세에 대한 우려

• 주식 토론방에서 최근 LG유플러스의 주가가 급등하면서 이에 대한 우려의 목소리도 높아지고 있습니다. 많은 투자자들이 주가가 지나치게 상승하고 있다며 조정이 필요하다는 의견을 제시하고 있습니다. 특히, 주가가 너무 급격하게 상승할 경우 투자자들이 불안해할 수 있다는 점이 강조되고 있습니다. 일부는 현재의 시장 상황에서 적절한 조정이 필요하다고 주장하며 시장의 흐름을 주의 깊게 살펴봐야 한다는 의견이 많습니다.

• 5-2. 배당과 주가에 대한 기대

• 투자자들 사이에서 LG유플러스의 주가는 물론 배당에 대한 기대감이 크게 언급되고 있습니다. 일부는 기업이 배당금을 늘려주기를 바라며, 현재의 주가는 배당성향을 반영한 것이어야 한다는 의견이 있습니다. 주식을 보유하면서 배당금을 통해 수익을 얻고자 하는 투자자들이 많고, 이는 주가 상승과 함께 배당 정책에 대한 긍정적인 기대를 반영한다고 볼 수 있습니다.

• 5-3. 주식 매도 또는 보유에 대한 의견

• 게시글에서 매도와 관련한 의견이 상반되며, 일부는 주식을 보유하면서 장기적인 상승세를 믿고 있는 반면, 또 다른 일부는 조정 시점에 매도해야 한다는 주장도 많습니다. 주가가 상승한다고 해서 무조건 행복하지 않다는 의견도 존재하며, 그렇게 말하는 투자자들은 지속적인 수익률을 고려하며 신중하게 결정을 내리기를 원할 것입니다.

• 5-4. 주식 시장 안정성과 외부 변수

• 최근 외부 변수에 대한 언급이 많아지고 있으며, 이는 전체 시장에 영향을 미칠 가능성에 대해 투자자들이 민감하게 반응하고 있음을 보여줍니다. 외국 투자자의 매수세가 LG유플러스의 주가에 미치는 긍정적인 영향을 언급하면서도, 또한 시중 유동성에 대한 우려도 표출되고 있습니다. 시장의 전반적인 안정성과 함께, 외부 환경의 변화에 대해 경계하는 모습이 보입니다.

• 5-5. 회사가 맞이하는 기대와 우려

• LG유플러스의 향후 성장 가능성에 대한 기대가 높지만, 그와 동시에 다양한 우려도 함께 표출되고 있습니다. 다수의 투자자들은 미래 성장 동력과 관련된 질문을 던지며, 회사가 산업 내 경쟁력과 지속 가능한 성장을 유지할 수 있을지에 대한 우려를 나타내고 있습니다. 기업의 전략과 주주환원 정책이 이루어져야 더 많은 주주들이 안심하고 투자할 수 있다는 주장이 있습니다.

6. 전문가들의 견해

• 6-1. U턴 지속 중

• LG유플러스의 2분기 연결 매출액은 3조 5,856억원으로 작년 동기 대비 3.3% 증가했습니다. 영업이익 또한 2,787억원으로 9.7% 상승하였으며, 이는 시장의 컨센서스를 소폭 상회하는 수치입니다. 모바일 부문에서는 경쟁사 이탈 고객의 유입으로 MNO 가입자가 24만명 증가하면서 매출이 2.8% 증가할 것으로 예상됩니다. 특히 MVNO 시장에서 1위를 차지하는 LG유플러스가 이익을 볼 것으로 보입니다. 하지만 초기 고객 확보에 따른 비용 부담으로 인해 단기적인 수익성 기여도는 제한적일 것으로 판단됩니다.

• 하반기에는 고객사 입주가 본격화되면서 데이터센터의 가동률이 개선되고 매출이 증가할 것으로 기대하고 있습니다. LG유플러스는 6개 분기 연속 감익 흐름에서 벗어나 안정적인 유무선 성장세를 보이고 있으며, 신규 경영진에 의해 수익성 중심의 운영이 강화되고 있습니다. 주주환원 정책에서도 긍정적인 변화가 나타나고 있어, 개발적인 수익성과 주가 부양 의지를 반영하고 있습니다.

• 6-2. 실적이 쑥쑥, 신용도 쑥쑥

• 대신증권은 LG유플러스의 매출 성장을 지속적으로 예상하고 있으며, 올해 2분기 매출은 3.8조원으로 9% 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 영업이익 또한 2,900억원으로 15% 증가할 것으로 보이며, 이는 마케팅비 및 CAPEX에 대한 부담 완화로 인한 것입니다. LG유플러스는 올해 1조원대 영업이익으로 복귀할 것으로 예상되고 있으며, 주주환원 규모도 증가할 것이라고 분석합니다.

• 2026년부터는 안정적인 고성장이 예상되며, 경쟁사들과 동일한 PER 13배를 적용할 예정이다. LG유플러스는 25E EPS를 1,438원으로 추정하고 있으며, 목표주가는 17,000원을 유지하고 있습니다.

• 6-3. 2분기도 이상무

• IBK투자증권은 LG유플러스의 2분기 영업이익이 시장 기대치를 7% 상회할 것으로 전망하고 있습니다. 2분기 연결 매출액은 3조 6,470억원으로 예상되며, 이는 지난해 동기 대비 4.4% 증가하는 것입니다. 영업이익은 2,845억원으로 12% 증가할 것으로 보이며, 경쟁사의 영업정지와 가입자 이탈로 인한 반사 이익이 이루어질 것이라는 분석입니다.

• 또한, 비용 효율화와 저수익 사업 정리로 기대 이상의 실적이 나올 것으로 보입니다. 하반기에는 고객사 입주가 본격화되면서 매출 성장으로 연결될 가능성이 높습니다.

• 6-4. 실적개선과 주주환원의 선순환

• SK증권은 LG유플러스의 2Q25 연결 실적이 영업수익 3조 5,643억원, 영업이익 2,709억원으로 예상하며, 이는 시장의 기대치를 충족할 것으로 보입니다. 또한, 강력한 주주환원 의지가 실적 개선과 함께 선순환할 것이라는 전망도 나오고 있습니다.

• 이와 함께 LG유플러스는 배당금과 자사주 매입을 확대할 예정이다. 이러한 결정은 회사의 주가 상승과 긍정적인 투자 매력을 더욱 강화시킬 수 있습니다.

• 6-5. 배당 과세/주파수 이벤트에 주목

• 하나증권은 배당 과세와 주파수 경매 이슈에 주목하고 있으며, 이러한 법안이 통과될 경우 LG유플러스의 배당 매력이 더욱 올라갈 것이라고 전망합니다. 배당 분리 과세가 시행되면 주주들의 배당 수익률이 급증할 수 있을 것으로 예상됩니다.

• 또한, 2025년에는 국내 통신사들의 주파수 재할당이 이루어질 가능성이 있으며, 이를 통해 통신사들이 새로운 성장 기회를 잡을 수 있을 것이라는 분석이 이어지고 있습니다. LG유플러스는 이러한 변화 속에서 배당 수익률을 더욱 높이고, 안정적인 성장을 지속할 것으로 보입니다.

7. 재무 분석 및 해석

• 7-1. 재무 상태 분석

• 2025년 1분기 기준으로 LG유플러스의 총 자산은 19조 6510억 원으로, 지난해 4분기의 19조 7077억 원 대비 소폭 하락하였습니다. 이는 주로 비유동자산의 감소에 기인하며, 유동자산은 증가세를 보였습니다. 유동자산은 5조 5314억 원으로 작년 4분기의 5조 2638억 원에 비해 증가하였으며, 이는 유동성 확보에 긍정적인 요소로 작용할 수 있습니다.

• 부채총계는 10조 8973억 원으로, 지난해 4분기의 10조 9394억 원에 비해 감소하였습니다. 유동부채는 현재 5조 1708억 원으로, 이전의 5조 1163억 원에서 소폭 증가하였으나, 비유동부채는 감소하였습니다. 따라서 자산 대비 부채 비율이 안정화된 추세를 보이고 있습니다.

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• 7-2. 손익 분석

• 2025년 1분기 기준으로 LG유플러스의 매출액은 3조 7480억 원으로, 작년 동기 대비 4.8% 증가하였으며 이는 안정적인 매출 성장이 이루어지고 있음을 나타냅니다. 영업이익 또한 2554억 원으로, 지난해 같은 기간에 비해 15.6% 증가하여 효율적인 비용 관리와 함께 긍정적인 기조를 유지하고 있습니다.

• 당기순이익은 1624억 원을 기록하였으며, 이는 작년 1분기 1304억 원에서 증가한 수치입니다. 이러한 실적 상승은 매출 증가와 함께 운영 효율성을 개선한 결과로 해석될 수 있습니다.

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• 7-3. 유동성 및 자본 구조

• 유동자산이 증가하고 있는 가운데 유동부채와 비유동부채의 안정적인 관리가 이루어지고 있는 것으로 보입니다. 자본 총계는 8조 7536억 원으로, 지난해 4분기의 8조 7683억 원에 비해 소폭 감소하였으나, 여전히 긍정적인 자본 구조를 유지하고 있습니다.

• 현재 유동비율은 107%로, 유동성이 양호한 상태임을 나타내며, 이를 통해 단기적인 의무를 충분히 이행할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다.

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8. 결론

• 현재 LG유플러스는 급격한 시장 변동 속에서도 강력한 펀더멘털 개선과 긍정적인 실적을 바탕으로 투자 매력이 높아지고 있습니다. 배당 증가 기대감과 함께 안정적인 성장을 기대할 수 있는 점에서, 주식을 보유하려는 투자자에게는 좋은 투자 기회로 평가됩니다. 따라서 LG유플러스에 대한 신규 투자를 고려해볼 시점입니다. 단, 투자 결정을 내리기 전에 내부 및 외부 변수에 대한 리스크를 충분히 검토해주시기 바랍니다.

9. 용어집

• 9-1. LG유플러스 [회사명]

• LG유플러스는 2025년 현재 국내 주요 통신사 중 하나로, 시장에서 6조 5,448억 원의 기업 가치를 지니고 있으며, 고객 유치와 펀더멘털 개선 기대감으로 주가가 상승하고 있습니다. 이 회사는 유선 및 무선 통신 서비스를 제공하며, 고객 수 증가와 영업이익 증가를 통해 투자자들의 관심을 받고 있습니다.

• 9-2. SK텔레콤 [회사명]

• SK텔레콤은 최근 해킹 사건으로 인해 약 83만명의 고객 이탈을 경험하며 시장 점유율이 40% 아래로 감소했습니다. 이 사건은 통신사간의 고객 유치 전쟁을 촉발하며 LG유플러스와 KT에게 기회를 제공하였습니다. SK텔레콤은 고객 신뢰 회복을 위해 강화된 보상 패키지를 선보이고 있습니다.

• 9-3. 단통법 [법률명]

• 단통법은 이동통신 단말장치의 유통 구조 개선을 위한 법률로, 2025년 7월 22일에 폐지됩니다. 이 법의 폐지는 통신사들이 보조금을 자유롭게 책정할 수 있게 하여, 신규 가입자 유치 및 번호 이동에 대한 공격적인 마케팅 전략으로 이어질 전망입니다.

• 9-4. 유심 해킹 [사건]

• 유심 해킹 사건은 SK텔레콤의 고객 정보를 침해한 사건으로, 이로 인해 SK텔레콤의 시장 점유율이 사상 처음으로 40% 아래로 떨어지는 충격을 주었습니다. 이 사건은 LG유플러스와 KT에게 고객 유입의 기회를 제공하며, 이동통신 시장에 큰 변화를 가져오고 있습니다.

• 9-5. AI 골라 쓰는 구독 서비스 '유독픽 AI' [제품명]

• LG유플러스가 출시한 '유독픽 AI' 서비스는 고객이 원하는 AI 프로그램을 선택해 유연하게 이용할 수 있는 서비스입니다. 이 서비스는 고객의 효율적인 서비스 이용과 편리한 가격을 목표로 하며, LG유플러스의 혁신적인 서비스 전략을 보여줍니다.

• 9-6. 고배당주 [투자용어]

• 고배당주란 배당금이 높은 주식을 의미하며, 최근 이재명 정부의 배당소득 분리과세 정책 추진에 따라 통신주인 LG유플러스가 주목받고 있습니다. LG유플러스는 6~7%의 배당 수익률을 기록하며 안정적인 수익을 추구하는 투자자들에게 매력적인 선택으로 여겨집니다.

• 9-7. K-시큐리티 [기술명]

• K-시큐리티는 한국의 정보보호 관련 기술과 조치를 나타내는 용어로, 통신사들이 정보보호를 위한 대규모 투자를 진행하고 있는 배경을 설명합니다. SK텔레콤과 KT의 투자에 따라 LG유플러스 역시 안전한 정보 보호 체계 구축을 위해 노력하고 있습니다.

10. 출처 문서

• SKT, 5월 40% 점유율 깨졌다…신규영업 정지 후폭풍https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005223779
• SKT 시장 점유율 40% 무너졌다…5월 가입자 2천250만명https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0015516352
• [속보] SKT 점유율 40% 무너져…5월 가입자 2천249만9천여명https://n.news.naver.com/mnews/article/374/0000452481
• U턴 지속 중https://finance.naver.com/research/company_read.naver?nid=84356&page=1
• 실적이 쑥쑥, 신용도 쑥쑥https://finance.naver.com/research/company_read.naver?nid=84383&page=1
• 2분기도 이상무https://finance.naver.com/research/company_read.naver?nid=84296&page=1
• 실적개선과 주주환원의 선순환https://finance.naver.com/research/company_read.naver?nid=84240&page=1
• 2Q 프리뷰 - 깜짝 실적 발표 전망, 상승 기조..https://finance.naver.com/research/company_read.naver?nid=84272&page=1