인바디, 저평가된 밸류와 성장 가능성 속에 새로운 투자 기회를 제시하다

1. 요약

• 인바디의 최근 주가는 하락세를 보였으나, 좋은 실적 성장 가능성과 해외 시장의 호조로 저평가된 수준에서 안정적인 투자 전략을 구사할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다. 1분기 실적 발표를 통해 시장 기대치를 상회하며, 건강 및 바이오 산업 성장세와 함께 높은 성장 potential을 갖춘 인바디를 집중 분석하였습니다.

2. 핵심 인사이트

3. 시황 요약

• 3-1. 주가 변동 현황

• 2025년 6월 3일부터 2025년 6월 6일까지 인바디의 주가는 다소 변동성을 보였습니다. 6월 3일의 종가는 25, 000원이었으나, 이후 6일에는 24, 400원에 마감하여 약 600원의 하락폭을 기록하였습니다. 이 기간 중 주가는 24, 400원에서 25, 000원 사이에서 거래되었으며, 6월 4일과 5일에는 각각 24, 400원으로 하락하며 지지선에서의 모습이 나타났습니다. 아래의 표는 이 기간 동안의 주가 변동 내역을 정리한 것입니다.

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• 3-2. 시장 반응 및 향후 전망

• 인바디의 최근 주가는 전반적인 시장 상황과 밀접하게 연관되어 있습니다. 특히 6일 연속 하락세를 보이며 외국인의 매도세가 두드러진 가운데, 기관 투자자들의 매수가 있었습니다. 현재 PER(주가수익비율)은 10.90배로 저평가 구간에 속하며, 향후 실적 성장 가능성에 대한 기대가 여전합니다. 이에 따라 단기적으로 주가는 안정세를 보일 가능성이 있으며, 긍정적인 이슈가 발생할 경우 반등 가능성도 존재합니다.

• 3-3. 코스닥 및 업계 동향

• 인바디는 현재 코스닥 시가총액에서 214위에 위치하고 있습니다. 최근 업계 전반적으로 건강 및 바이오 관련 산업의 성장세가 두드러지고 있어, 인바디 역시 비만 및 건강 관리 솔루션으로 시장에서 긍정적인 반응을 얻고 있습니다. 특히, 정부의 건강 관련 정책 변화들이 회사의 실적에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상됩니다. 또한 인바디는 고객 맞춤형 제품과 서비스를 확대하여 시장점유율을 높이기 위한 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다.

• 3-4. 주식 시장 분위기

• 현재 주식 시장 분위기는 전반적으로 부정적입니다. 특히 외국인 투자자들이 이탈하면서 대형주들의 주가가 하락세를 보이는 상황입니다. 그러나 인바디는 기술적 요소와 기본적 가치가 조화를 이루는 사례로 여겨지며, 투자자들 사이에서 저가 매수 기회로 인식될 가능성도 있습니다. 따라서 중장기 투자 관점에서 유망한 기업으로 평가받고 있으며, 긍정적인 섹터 뉴스에 따라 주가 반등이 기대되는 상황입니다.

4. 뉴스 및 업계 동향 파악

• 4-1. 유럽 신장학회(ERA 2025) 참여 및 인바디의 체수분 측정기

• 오스트리아 빈에서 열린 유럽 신장학회(ERA 2025)는 신장 질환 분야의 가장 권위 있는 국제 학회 중 하나로, 이번 행사에는 인바디가 유럽법인 부스를 통해 체수분 분석기 'BWA' 시리즈를 홍보하였습니다. 신장 질환 환자들을 위한 체수분 관리의 중요성을 강조하며, 인바디의 분석기가 이러한 관리에 어떻게 기여할 수 있는지를 적극 알리고 있습니다. 특히, 인바디는 2017년 유럽법인 설립 이후 지속적으로 메디컬 시장에 참여하여, 체수분 측정의 필요성을 다양한 의료 관계자들에게 설명하고 있습니다. 체수분 관리의 중요성은 환자의 건강과 생존율에 직접적인 영향을 미친다는 점에서, 인바디의 메디컬 시장 진출이 향후 성장 동력으로 작용할 것으로 기대되고 있습니다. 또한, 이 시장의 잠재력을 고려한다면, 인바디의 지속적인 노력이 결실을 맺을 가능성이 높습니다. 이를 통해 인바디는 유럽 내에서도 더욱 확고한 입지를 다져 나갈 수 있을 것입니다.

• 4-2. K바이오 혁신과 삼성바이오에피스의 경쟁력

• 이번 유럽 신장학회에서 삼성바이오에피스는 자사의 솔리리스 시밀러 '에피스클리'를 주요 제품으로 내세워 경쟁력을 강조하였습니다. 삼성바이오에피스는 2023년 에피스클리를 유럽에 출시하여 독일과 이탈리아 시밀러 시장에서 점유율 1위를 기록하는 등 빠르게 영향력을 확장하고 있습니다. 신장 질환 치료에 필요한 다양한 의약품들 중에서, 에피스클리는 특히 높은 수익성을 바탕으로 한 블록버스터 품목으로 자리 잡고 있습니다. K바이오 산업의 혁신적인 성장이 이러한 국제 행사에서 주목받는 이유는, 국내 기술력의 우수함뿐만 아니라 글로벌 시장에서도 인정받고 있기 때문입니다. 또한, 삼성바이오에피스의 활발한 활동과 경쟁력 있는 제품군은 향후 K바이오의 해외 진출 및 시장 확장에 더욱 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

5. 주식 토론방 리뷰

• 5-1. 배당 지급일 아시는분 있나요?

• 주식 토론방에서 배당 지급일에 대한 질문이 눈에 띄었으며, 한 작성자는 4월 15일에 배당금이 지급되었다고 언급했습니다. 이 질문은 많은 투자자들에게 관심을 끌었고, 배당 지급일이 주가에 영향을 줄 수 있다는 점에서 중요한 요소로 보고 있습니다.

• 5-2. 세계1위 기업이다

• 인바디가 세계 1위 체성분 분석기 제조업체로서 투자자들 사이에서 긍정적인 평가를 받고 있습니다. 그러나 일부 작성자는 판관비에 대한 지적을 하며 과도한 비용 증가에 우려를 표명하고 있습니다. 세계 1위라는 타이틀에도 불구하고 경영 효율성에 대한 논의가 진행되고 있는 상황입니다.

• 5-3. 인바디 말고 시디즈 상갈듯

• 인바디에 대한 비판의 목소리가 커지고 있으며, 일부 투자자는 시디즈와 같은 다른 기업으로의 투자 전환을 언급하고 있습니다. 이는 인바디에 대한 실망감이나 더 나은 성장 가능성을 가진 다른 기업으로의 관심을 반영하는 것으로 보입니다.

• 5-4. 실적발표

• 인바디의 실적 발표에 대한 요청이 증가하고 있으며, 게시글에서는 실적 발표 후 투자자들의 반응을 알고 싶어하는 목소리가 많습니다. 실적에 대한 불확실성은 주가에 큰 영향을 미칠 수 있으므로, 많은 투자자들이 이에 예의주시하고 있습니다.

• 5-5. 거래량 아주..대단

• 특정 게시글에서는 거래량이 매우 낮아 주가에 대한 우려가 커지고 있다는 의견이 많았습니다. 하루 거래대금이 4억 원을 넘어서는 상황에서도 개인 투자자가 유동성 문제로 인해 매수를 하지 못하고 있다는 점에서, 이 현상이 인바디 주가에 부정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

• 5-6. 공매도..

• 공매도에 대한 불만이 여러 차례 제기되고 있으며, 특정 투자자들은 공매도가 지속되면서 주가에 악영향을 미치고 있다고 지적하고 있습니다. 특히, 공매도 세력으로 인해 주가가 하락하더라도 기업의 발전과 시장 인식이 따라오지 않는 상황에 대한 우려가 강합니다.

• 5-7. 얼라인이 들어왔다는군요

• 얼라인 파트너스의 투자에 대한 반응으로, 투자자들은 얼라인의 행동이 주가에 긍정적 영향을 미칠 것이라는 기대를 가지고 있습니다. 하지만 이러한 기대가 현실로 이어질지에 대한 의견이 분분한 상태이며, 기업의 경영 진단이 필요하다는 목소리도 많습니다.

• 5-8. 소외주에서..

• 인바디가 소외주로 인식되고 있다는 점에 대한 우려가 많습니다. 투자자들은 주가와 거래량 변화가 없다는 점을 들어, 더 이상 주목받지 못하고 있는 상황을 비판하고 있습니다. 이러한 소외는 기업의 미래 성장 가능성에 대한 볼멘소리로 해석될 수 있습니다.

• 5-9. 지금은 묻어둬라

• 일부 투자자는 현재 주가는 저평가되어 있으며, 향후 영업이익이 크게 증가할 것이라는 믿음을 표명하고 있습니다. 그러나 이러한 전망이 과연 실행 가능할지에 대한 논의가 필요하며, 다른 투자자들은 여전히 주식에 대한 신뢰도 확보가 시급하다고 주장하고 있습니다.

• 5-10. 잘한다~~

• 최근 인바디의 주가가 다소 회복세에 있다는 의견이 있으며, 이는 시장의 기대감이나 긍정적인 뉴스에 힘입은 것일 수 있다고 평가되고 있습니다. 그러나 주가 회복이 진정한 성장으로 이어질지는 예의주시해야 할 상황입니다.

6. 전문가들의 견해

• 6-1. 1Q25 실적 분석

• 인바디의 2025년 1분기 실적이 시장 기대치를 상회한 점은 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다. 1분기 매출액은 556억원으로 전년 대비 15% 증가하여, 5연속 최대 실적을 기록했습니다. 그러나, 영업이익은 전년 대비 30% 감소하며, 시장기대치보다 하회한 70억원에 그쳤습니다. 영업이익률이 12.6%로 적지 않은 감소폭을 보인 것은 인플레이션과 증가한 고정비용의 영향으로 판단됩니다.

• 6-2. 해외 지역 매출 성장 기대

• 인바디는 북미와 유럽 등 해외 시장에서 선전하고 있으며, 북미 지역의 매출이 전년 대비 34% 증가하면서 전체 매출 성장을 이끌었습니다. 중국 시장에서도 21%의 성장을 기록하며 좋은 실적을 보였고, 이러한 추세는 하반기에도 계속될 것으로 기대됩니다. 특히, 미국 시장의 경우 병원 및 치과 시장에서의 수요 증가가 미래의 매출 성장으로 이어질 것입니다.

• 6-3. 투자 전략 및 주가 전망

• 현재 인바디의 주가는 25, 000원 수준으로, 2025년 예상 PER는 5.8배로, 동종업체인 바텍(11.1배)에 비해 상대적으로 저평가되고 있습니다. 전문가들은 인바디의 지속적인 매출 성장과 해외 시장에서의 강세를 반영하여, 목표주가를 31, 000원으로 유지하고 있습니다. 이는 향후 안정적인 수익성 개선을 보일 것으로 기대되기 때문입니다.

7. 재무 분석 및 해석

• 7-1. 재무상태표 분석

• 2025년 1분기 기준 인바디의 유동자산은 172, 648, 714, 479원으로, 전기인 2024년 4분기의 171, 374, 127, 009원 대비 1, 274, 587, 470원의 증가를 보였습니다. 이는 유동자산의 증가로 인한 긍정적인 흐름을 나타내며, 회사의 단기 지급능력이 개선되었음을 시사합니다.

• 비유동자산은 136, 969, 282, 383원으로 2024년 4분기의 134, 442, 528, 618원에서 증가하였습니다. 이는 회사의 장기적 자원 투입이 더욱 활발해졌음을 의미하며, 기업의 성장 가능성을 높이는 요소로 작용할 수 있습니다.

• 자산총계는 309, 617, 996, 862원으로, 이전 대비 3, 801, 341, 235원이 증가하였습니다. 이는 회사의 전체 자산이 증가하며 재무적 안정성을 강화하고 있음을 보여줍니다.

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• 7-2. 손익계산서 분석

• 2025년 1분기 인바디의 매출액은 55, 583, 707, 371원으로, 전년대비 14, 070, 290, 303원이 증가하였습니다. 이는 2024년 1분기의 48, 429, 417, 068원을 초과하는 수치로, 매출 성장이 뚜렷함을 나타냅니다.

• 영업이익은 7, 002, 128, 143원으로, 전년同期 9, 999, 644, 570원에서 감소했습니다. 이는 원가 상승이나 판매 경비 등의 증가로 인해 영업이익률이 하락했음을 시사합니다.

• 당기순이익은 6, 844, 961, 090원으로, 2024년 1분기의 8, 745, 425, 123원보다 감소했습니다. 이는 경비 및 세금 등의 영향으로 순이익이 감소했음을 보여줍니다.

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• 7-3. 주요 재무 지표 해석

• 2025년 1분기 기준 인바디의 유동비율은 유동자산 172, 648, 714, 479원과 유동부채 29, 864, 329, 242원의 비율로 계산 시 577.15%입니다. 이는 매우 높은 수준으로, 회사의 단기적 재무 건전성이 양호하다는 것을 나타냅니다.

• 부채비율은 총부채 36, 232, 166, 791원과 자본총계 273, 385, 830, 071원의 비율로 계산 시 13.25%입니다. 이는 안정적인 구조를 의미하며, 덜 의존적인 자본조달 방식을 갖추고 있음을 시사합니다.

8. 결론

• 현재 인바디는 각종 호재와 저평가 지표를 기반으로 저가 매수의 기회를 제공합니다. 외국인 매도세에도 불구하고 기관 투자자들의 매수로 실적 기대감은 긍정적이며, 회사의 성장 전략이 실현된다면 더 큰 상승 잠재력을 내포하고 있습니다. 따라서 지금이 인바디에 대한 전략적 투자를 고려해야 할 시점임을 강조합니다. 단, 본 리포트의 내용은 투자 결정을 내리는 참고자료일 뿐, 투자에 대한 책임은 전적으로 독자 본인에게 있음을 명심하시기 바랍니다.

9. 용어집

• 9-1. 인바디 [회사명]

• 인바디는 체성분 분석기 및 관련 의료 기기를 제조하는 기업으로, 건강 관리 및 비만 관리 솔루션에 강점을 가지고 있습니다. 유럽 시장과 한국을 포함한 다양한 글로벌 시장에서 영향력을 확대하고 있으며, 최근에는 신장 질환 관리에 기여하기 위한 의료 기기를 통해 메디컬 시장에 진출하고 있습니다. 또한, 1Q25 실적에서 매출 성장세를 기록하며 업계의 관심을 받고 있습니다.

• 9-2. PER [전문용어]

• PER(주가수익비율)은 기업의 주가를 주당순이익으로 나눈 비율로, 기업의 평가에 중요한 지표로 여겨집니다. 인바디는 현재 10.90배로 저평가 구간에 속하고 있으며, 이는 투자자들에게 향후 실적 성장 가능성에 대한 긍정적인 신호로 해석될 수 있습니다. PER 수치가 낮다는 것은 기업의 미래 성장성이 기대되고 있다는 의미로, 투자 매력도를 증가시킬 수 있는 요소입니다.

• 9-3. BWA [제품명]

• BWA는 인바디의 체수분 분석기로, 신장 질환 관리에 필요한 체수분 측정을 통해 환자들의 건강 상태를 개선하는 데 기여합니다. 유럽 신장학회에서 강조된 바와 같이, 체수분 관리의 중요성이 커지는 가운데 인바디는 BWA 시리즈를 통해 체수분 측정 기술의 필요성을 알리고 있으며, 이를 통해 메디컬 시장에서의 입지를 확고히 하고 있습니다.

• 9-4. 솔리리스 [제품명]

• 솔리리스는 삼성바이오에피스의 자사 제품으로, 신장 질환 치료에 사용되는 의약품입니다. 이번 유럽 신장학회에서 주목받고 있으며, 에피스클리라는 시밀러 제품으로 시장에서 경쟁력을 갖추고 있습니다. K바이오 산업의 성장을 대표하는 사례로, 인바디와 함께 건강 관리 시장에서의 혁신적인 발전을 보여주고 있습니다.

• 9-5. K바이오 [전문용어]

• K바이오는 한국의 바이오 산업을 추칭하는 용어로, 최근 국제적으로 주목받고 있는 혁신적인 기술과 제품을 포함하고 있습니다. K바이오의 성장은 인바디와 같은 기업들이 글로벌 시장에서 경쟁력을 갖추는 데에 중요한 역할을 하고 있으며, 국내 경제 성장과 해외 진출에도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

• 9-6. 유동자산 [전문용어]

• 유동자산은 기업의 단기 지급 능력을 평가하는 중요한 재무 지표로, 쉽게 현금으로 전환할 수 있는 자산을 의미합니다. 인바디의 유동자산은 172, 648, 714, 479원으로, 작년 대비 증가하며 단기적 재무 건전성을 개선했다는 점에서 긍정적으로 평가됩니다.

• 9-7. 부채비율 [전문용어]

• 부채비율은 기업의 총부채를 자본총계로 나눈 비율로, 안정적인 재무 구조를 나타내는 지표입니다. 인바디의 부채비율은 13.25%로, 이를 통해 덜 의존적인 자본조달 방식을 갖추고 있으며, 건전한 재무 구조를 유지하고 있음을 의미합니다.

10. 출처 문서

• [르포]유럽 신장학회서 빛난 K바이오...삼성바이오에피스 출격https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005203834
• 컨콜 後記: 미국, 중국 매출 회복 기대https://finance.naver.com/research/company_read.naver?nid=83625&page=1
• 최대 실적에 최고 주가가 기대되는 은행https://finance.naver.com/research/invest_read.naver?nid=35138&page=1
• 인바디는 의료기기라는 사실을 잊지말자https://finance.naver.com/research/company_read.naver?nid=83427&page=1
• 1Q25 Review: 해외 지역 모두 매출 증가https://finance.naver.com/research/company_read.naver?nid=83095&page=1