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GS리테일의 동남아 시장 재편 및 퀵커머스 확장의 투자 가치 분석

데일리 투자 분석 보고서 2025년 06월 14일
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목차

  1. 요약
  2. 핵심 인사이트
  3. 시황 요약
  4. GS리테일의 수박 매출 급증
  5. GS리테일의 베트남 시장 확장
  6. GS리테일의 퀵커머스 시장 진입
  7. GS리테일의 커피 발주 중단
  8. 결론

1. 요약

  • GS리테일은 현재 베트남 시장에 대한 집중 투자를 통해 수익성 개선을 도모하고 있으며, 이에 따라 GS25가 퀵커머스 서비스에 입점하여 매출 상승을 노리고 있는 점도 주목할 필요가 있습니다. 하지만, 대형마트 의무휴업법안의 추진으로 인해 실적에 대한 우려가 커지고 있고, 동서식품과의 납품 조건 갈등으로 인해 일부 제품의 발주가 중단된 상황입니다. 이러한 주요 이슈들은 GS리테일의 향후 성장 가능성에 부담을 줄 수 있습니다.

2. 핵심 인사이트

시장 집중

  • GS리테일은 인도네시아 시장에서 철수하고 베트남 시장에 집중할 계획입니다.

퀵커머스

  • GS25는 네이버의 퀵커머스 서비스에 입점하여 배송 서비스를 확장하고 있습니다.

법안 리스크

  • 대형마트 의무휴업법안의 추진으로 인해 GS리테일에 대한 실적 우려가 커지고 있습니다.

커피 갈등

  • GS25는 동서식품과의 원활하지 않은 납품 계약으로 인해 일부 커피 음료의 발주를 중단했습니다.

3. 시황 요약

  • 3-1. GS리테일, 동남아 시장 철수 및 베트남 투자 집중

  • GS리테일은 인도네시아 슈퍼마켓 사업에서 완전히 손을 떼고, 향후에는 베트남 시장에 집중할 계획입니다. 인도네시아 슈퍼마켓 사업은 매출 감소 및 적자로 인해 사업 지속이 어려워, 결국 6개의 매장을 현지 기업에 매각하게 되었습니다. GS리테일은 올해 베트남에서 공격적으로 편의점 출점을 진행할 예정이며, 연말까지 500개 점포를 목표로 하고 있습니다. 이는 내부적으로 수익성 개선과 성장을 도모하기 위한 조치로 판단됩니다.

  • 3-2. GS25, 퀵커머스 서비스로 배송 채널 확대

  • GS25는 네이버의 '지금배달' 서비스에 새롭게 입점하며 배송 서비스를 확장하고 있습니다. 이로 인해 1.5km 반경 내 점포에서 1시간 이내으로 상품을 받아볼 수 있는 선택지를 고객에게 제공하게 됩니다. 이는 고객 유치와 편리함을 동시에 강화하기 위한 전략으로 보이며, 급변하는 유통 환경에서의 경쟁력을 확보할 수 있는 기회로 작용할 것입니다.

  • 3-3. 대형마트 의무휴업법안 리스크

  • 대형마트 의무휴업을 법정 공휴일에 강제하는 법안이 추진되면서 대형마트 관련 주식이 약세를 보이고 있습니다. GS리테일도 해당 법안의 영향을 받을 수 있는 기업 중 하나로 보고되며, 시장에서는 실적에 대한 우려가 커지고 있습니다. 그러나 증권가는 그 영향이 제한적일 것으로 전망하고 있습니다. 이는 GS리테일이 이미 일부 점포에서 주말 휴업을 시행하고 있기 때문입니다.

  • 3-4. 커피 음료 발주 중단, 유통업계 갈등

  • GS25는 동서식품과의 납품 조건 갈등으로 인해 일부 커피 음료의 발주를 중단했습니다. 이로 인해 유통업계 내에서 과거 CJ제일제당과의 갈등 사례가 재현되는 것이 아니냐는 우려가 제기되고 있습니다. 이 사건은 GS리테일의 이미지에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 향후 제품군에 대한 신뢰도에도 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다.

4. GS리테일의 수박 매출 급증

  • 4-1. 수박 매출 및 판매 전략

  • GS25는 6월 1일부터 11일까지 수박 매출이 전년 동기 대비 16배(1591%) 급증한 것으로 나타났습니다. 이 기간 동안, GS25는 국산 과일 매출 1위로 등극했으며 이는 사과를 제치고 이룬 성과입니다. 특히, 통수박의 매출이 높아짐에 따라 GS25는 다양한 수박 제품을 공급하는 전략을 세우고 있으며, 무게를 줄인 대신 선택의 폭을 넓힌 새로운 품종인 망고수박, 애플수박 등을 출시하였습니다. 이는 여름철 소비 트렌드에 발맞춘 전략으로 평가됩니다.

  • 4-2. 소비 트렌드 변화와 마케팅 전략

  • 편의점에서 통상적으로 조각수박이 인기를 끌어왔으나, 올해 여름에는 통수박의 판매가 증가한 것이 눈에 띕니다. GS25의 마케팅은 수박 소비 트렌드 변화를 반영하여 소비자 맞춤형 할인 행사와 함께 다양한 수박 상품군을 선보이면서 시장 점유율을 높이고 있습니다. 또한, 제휴 카드로 구매하는 고객에게 25% 할인 혜택을 제공함으로써 고객 유입을 촉진하는 전략을 시행하고 있습니다.

5. GS리테일의 베트남 시장 확장

  • 5-1. 인도네시아 시장 철수와 베트남 집중

  • GS리테일은 인도네시아 슈퍼마켓 사업에서 손을 떼고 베트남 시장에 집중하기로 결정했습니다. GS리테일은 올해 베트남에 100곳 이상의 새로운 점포를 개설할 계획이며, 연말까지 총 500개 점포를 목표로 하고 있습니다. 인도네시아에서의 지속적인 영업 손실을 고려할 때, 이번 결정은 GS리테일의 시장 재편 전략의 일환으로 볼 수 있습니다.

  • 5-2. 베트남 내 시장 점유율 및 경쟁력 강화

  • GS25는 베트남 내 350개 편의점을 운영하며, 현재 서클K를 제치고 남부 지역 1위 편의점 브랜드로 자리 잡았습니다. GS25는 신선식품 중심의 편의점으로 자리매김하면서, 경쟁력을 강화하기 위해 현지 상품과 차별화된 서비스를 제공하고 있습니다. 고객과의 접점을 확대하여 시장 점유율을 높여갈 계획입니다.

6. GS리테일의 퀵커머스 시장 진입

  • 6-1. 네이버 ‘지금배달’ 서비스 활용

  • GS리테일의 GS25는 네이버의 퀵커머스 서비스인 '지금배달'에 입점하였습니다. 이 서비스는 고객이 주문한 상품을 1시간 내에 배달하여 소비자에게 편리한 쇼핑 경험을 제공합니다. GS25는 이를 통해 소비자들과의 접점을 더욱 확대하고 매출 상승을 도모하는 전략을 추진 중입니다.

  • 6-2. 퀵커머스 매출 증가 전략

  • 올해 1월부터 5월까지 GS리테일의 퀵커머스 매출이 전년 동기 대비 약 69.6% 증가하였습니다. GS25는 네이버플러스 스토어와의 제휴로 보다 많은 고객이 GS25 상품을 쉽게 접할 수 있도록 하여, 퀵커머스 시장에서의 경쟁력을 키워가고 있습니다. 이번 입점은 신규 고객 유입과 매출 상승을 노리는 전략 중 하나로 해석됩니다.

7. GS리테일의 커피 발주 중단

  • 7-1. 커피 음료 발주 중단 사유

  • GS25는 동서식품의 커피 음료 30종 중 14종에 대한 발주를 중단했습니다. 이는 매출 구성비 분석에 따른 것으로, 동서식품의 제품은 시장에서 상대적으로 낮은 판매 비율을 보였습니다. 이를 통해 효율적인 상품 운영을 추구하겠다는 전략으로 해석됩니다.

  • 7-2. 업계 반응 및 우려 확대

  • 이번 발주 중단의 배경에는 납품업체와의 협상 실패가 있으며, 이는 업계 내 갈등이 고조되는 징후로 해석될 수 있습니다. 과거 유사한 사례가 있었던 만큼, GS25의 결정은 소비자와 유통업체 간의 긴장감을 높일 수 있습니다. 업계 전문가들은 향후 납품 조건 재협상 과정에서 갈등이 재발할 가능성을 우려하고 있습니다.

8. 결론

  • GS리테일은 동남아 시장에서의 집중 투자와 퀵커머스 서비스 확장을 통해 사업 성장을 도모하고 있지만, 법안 리스크와 납품 갈등으로 인해 단기적인 실적 우려가 존재합니다. 현재 주가는 정체 상태이며, 투자자들은 향후 경영진의 전략과 시장 반응을 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 종합적으로 볼 때, GS리테일의 장기적인 투자 가치는 여전히 불투명하지만, 긍정적인 변화가 이루어질 경우 매수 기회를 모색할 수 있는 종목으로 고려할 수 있습니다. 따라서 현재는 '유지' 의견을 권장합니다.

9. 용어집

  • 9-1. GS리테일 [회사명]

  • GS리테일은 대표적인 유통 기업으로, 편의점 브랜드 GS25를 운영하고 있습니다. 최근 동남아시아 시장에서의 철수를 결정하고, 베트남 중심으로 사업 확장을 추진하고 있으며, 이는 기업의 성장과 수익성 개선을 위한 노력의 일환입니다. GS리테일의 전략적 결정은 베트남 시장에서의 시장 점유율을 높이고, 경쟁력을 강화하는 데 기여할 것으로 전망됩니다.

  • 9-2. GS25 [브랜드명]

  • GS25는 GS리테일이 운영하는 편의점 브랜드로, 국내뿐만 아니라 해외에서도 사업을 확장하고 있습니다. GS25는 퀵커머스 서비스와 같은 다양한 배송 옵션을 통해 고객 편의를 높이며, 베트남에서는 현지 시장의 선두주자로서 성장하고 있습니다. GS25의 성장은 GS리테일의 매출 증대와 직결되며, 향후 브랜드 인지도 및 충성도를 높이는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.

  • 9-3. 퀵커머스 [전문용어]

  • 퀵커머스는 소비자가 주문한 상품을 매우 빠른 시간 안에 배달하는 시스템을 말합니다. GS리테일은 네이버의 '지금배달' 서비스를 통해 퀵커머스를 도입하여 소비자들에게 즉시 배송 서비스를 제공하고 있으며, 이는 편의점 수익성을 크게 높이는 기회가 되고 있습니다. 퀵커머스의 도입은 급변하는 유통 환경에서의 경쟁력 강화를 위한 전략으로 중요합니다.

  • 9-4. 인도네시아 [지역명]

  • 인도네시아는 GS리테일이 이전에 슈퍼마켓 사업을 운영하던 시장으로, 사업 부진과 매출 감소로 인해 시장 철수 결정을 내리게 되었습니다. GS리테일의 인도네시아 철수는 자본과 자원의 효율성을 높이고, 베트남으로의 재투자를 통해 성장 가능성을 극대화하는 데 필요한 결단으로 평가됩니다.

  • 9-5. 베트남 [지역명]

  • 베트남은 GS리테일의 주요 글로벌 진출 시장으로, 현재 GS25는 350개 이상의 편의점을 운영하고 있습니다. GS리테일은 베트남에서의 추가 점포 개설을 통해 시장 점유율을 확대할 계획이며, 이는 기업의 전체적인 성장에 중요한 기여를 할 것으로 예상됩니다. 베트남 시장에서의 성공적인 확장은 GS리테일의 글로벌 전략에 핵심이 됩니다.

  • 9-6. 동서식품 [회사명]

  • 동서식품은 GS25에서 일부 커피 음료를 공급하는 업체로, 최근 GS25와 납품 조건 갈등으로 인해 일부 제품의 발주가 중단되었습니다. 이러한 갈등은 GS리테일의 이미지와 제품 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 향후 공급망 안정성에 대한 우려를 불러일으킬 수 있습니다.

  • 9-7. 지금배달 [서비스명]

  • 네이버에서 제공하는 퀵커머스 서비스로, 고객이 주문한 상품을 1시간 내에 배달하는 시스템입니다. GS리테일의 GS25는 이 서비스에 입점하여 소비자에게 빠른 배송 서비스를 제공하고 있으며, 이는 소비자 편의성 및 브랜드 충성도를 높이는 데 기여하고 있습니다.

10. 출처 문서