NAVER, 수수료 정책 변화와 AI 전략을 통한 성장 기대감

1. 요약

• 현재 NAVER의 주가는 외국인 및 기관의 매도세로 인해 하락세를 보이고 있으나, 코스피 시장의 전반적인 상승세와 함께 주가 상승 기대감이 감지되고 있습니다. 특히, 네이버는 스마트스토어의 수수료 정책 개편을 통해 쿠팡과의 경쟁력을 강화하고 있으며, AI 관련 기술의 상용화를 통해 시장에서의 위치를 더욱 확고히 할 계획입니다. 이에 따라 투자자들은 NAVER의 성장 가능성을 높게 평가하고 있는 분위기입니다. 다만, 게시판에서는 경영진에 대한 비판과 보수적인 이미지가 주가에 영향을 미칠 것이라는 의견이 존재하고 있습니다.

2. 핵심 인사이트

3. 시황 요약

• 3-1. 주가 변동 현황 및 분석

• 2025년 5월 30일 NAVER의 주가는 186, 200원으로, 전일 대비 3, 100원(-1.64%) 하락했습니다. 최근 3일 동안의 주가 동향을 살펴보면, 5월 28일에는 188, 000원으로 시작해 연속적으로 상승세를 보였으나, 29일에는 189, 700원에 거래되며 소폭 상승 후 하락세로 돌아섰습니다. 특히, 외국인과 기관의 매도세가 두드러지며, 각각 59, 833주와 17, 506주의 매도세를 보이면서 주가 하락의 원인이 되었습니다.

• 3-2. 코스피 및 코스닥 동향

• 2025년 5월 29일 코스피는 1.89% 상승하며 연중 최고치인 2, 720.64로 마감했습니다. NAVER는 이 흐름 속에서도 소폭 상승하여 긍정적인 시장 분위기에 동참하고 있습니다. 반면, 코스닥 지수 역시 1% 상승하며 전체 시장이 활력을 띄는데 영향을 주었습니다.

• 3-3. 업계 동향 및 전망

• 최근 '국가 AI 컴퓨팅센터' 설립을 위한 기업들의 참여 고심이 업계에 긴장감을 불어넣고 있습니다. 삼성SDS가 주도적으로 참여할 것으로 보이나, 기타 기업들의 참여 여부는 불투명합니다. 이러한 사업의 수익성에 대한 우려가 기업들의 적극적인 참여를 저해하고 있음을 명확히 하고 있습니다. 이는 NAVER와 같은 IT 기업들의 전략에도 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

• 3-4. 주식 시장 분위기 분석

• 현재 한국 주식 시장은 유동성 장세가 지속될 것으로 보이며, 한국은행의 기준금리 인하와 새 정부의 정책 기대감이 주식 시장에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 다만, NAVER를 포함한 몇몇 기업들은 계속해서 외부 환경의 불확실성에 노출되어 있어 신중한 투자 접근이 필요합니다.

4. 스마트스토어 수수료 체계 변경

• 4-1. 수수료 정책의 전환

• 네이버는 6월 2일부터 스마트스토어의 수수료 체계를 개편하여, 현재의 유입 수수료를 폐지하고 거래액 기준 판매 수수료를 부과할 계획이라고 발표했습니다. 이러한 변화는 네이버의 쇼핑 서비스 방식을 검색 기반에서 추천 기반으로 전환하려는 시도가 반영된 것으로 보입니다. 새로운 수수료는 스마트스토어에 대해 2.73%, 브랜드스토어에 대해 3.64%로 설정됩니다. 이를 통해 네이버는 셀러 유입을 늘리고, 경쟁자인 쿠팡과의 수수료 정책 차별화를 시도하고 있습니다.

• 주요 변화 중 하나는 판매자가 직접 마케팅을 통해 고객을 스마트스토어에 유입시킬 경우, 판매 수수료를 최대 3분의 1 수준으로 낮출 수 있는 인센티브를 제공하는 점입니다. 이러한 정책은 네이버플러스스토어의 입지를 확고히 하려는 전략으로 풀이됩니다. 실제로, 이러한 수수료 체계의 변경은 스마트스토어의 매출 증대와 직결될 가능성이 높습니다.

• 업계에서는 네이버의 이번 수수료 정책 전환이 긍정적인 반응을 이끌어낼 것으로 보고 있으며, 특히 신선식품 및 새벽배송 시장에 대한 접근 방식을 강화할 것이라는 의견이 있습니다.

• 4-2. 반(反) 쿠팡 전략

• 이번 수수료 체계 변경은 네이버가 쿠팡의 높은 수수료 정책을 공략하려는 의도가 다분히 반영된 것으로 평가됩니다. 쿠팡은 물류 시스템을 통해 저렴한 배송비를 제공하지만, 상대적으로 높은 수수료가 셀러의 부담으로 작용하고 있다는 점이 지적되고 있습니다. 이러한 점에서 네이버는 경쟁상대인 쿠팡의 약점을 파고들며 셀러를 유치할 기회를 최대한 활용할 것으로 보입니다.

• 특히, 쿠팡의 로켓배송 서비스는 셀러에게 추가적인 부담을 주고 있으며, 네이버는 이를 상대로 상대적으로 유리한 조건을 내세움으로써 셀러의 이탈을 유도할 가능성이 큽니다. 네이버의 데이터 및 기술력을 바탕으로, 효과적인 마케팅 및 수수료 정책이 시너지 효과를 발휘할 수 있을 것이라는 예측도 나옵니다.

• 이에 따라 사용자들이 네이버를 통한 쇼핑을 증가시킬 경우, 이 또한 회사의 매출 증대로 이어질 것입니다.

5. 네이버치지직의 프라임 콘텐츠 도입

• 5-1. MLB 실시간 시청 제공

• 네이버는 자사의 스트리밍 플랫폼 치지직에 '프라임 콘텐츠'를 도입하며 미국 프로야구 메이저리그(MLB)의 주요 경기를 실시간으로 제공한다고 밝혔습니다. 이로 인해 사용자는 독특한 실시간 시청 경험을 제공받을 수 있으며, 스포츠 및 공연 등 다양한 장르의 방송 콘텐츠를 시청할 수 있습니다.

• 치지직의 이번 업데이트는 기존 콘텐츠와 더불어 사용자 맞춤형 경험을 향상시키려는 의도로 풀이되며, 사용자 간의 소통을 활성화하기 위해 스트리머의 해설 및 채팅 기능이 포함되어 있습니다. 이러한 시도는 사용자 참여도를 높이는 동시에, 더 나은 시청 경험을 제공함으로써 네이버 플랫폼에 대한 충성도를 높이는 결과를 가져올 것으로 기대됩니다.

• 특히 MLB는 한국의 이정후 선수가 활약하고 있는 리그로, 한국 팬들의 높은 관심을 고려했을 때 치지직의 새로운 콘텐츠는 긍정적인 반응을 이끌어낼 것입니다.

• 5-2. 서비스 고도화 전략

• 이번 프라임 콘텐츠 도입은 네이버의 콘텐츠 생태계 확장을 목표로 하고 있으며, VIP 경험을 제공하는 개인 맞춤형 서비스로 자리 잡아 가고 있습니다. 치지직은 실시간 시청 경험을 통해 플랫폼 자체의 가치를 높이는 동시에, 광고 수익 창출 및 플랫폼 내 경쟁력을 강화하는 데 집중하고 있습니다.

• 네이버는 다양한 콘텐츠 라인업을 추가적으로 확대할 계획으로, 향후 더 많은 프리미엄 콘텐츠를 제공할 예정입니다. 이러한 확장은 사용자의 개인적 선호를 반영하여 그들의 경험을 개인화하려는 노력이 계속될 것임을 의미합니다.

• 결국, 이러한 전략은 네이버의 영상 서비스 및 광고 매출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보이며, 이는 주가에도 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

6. 네이버 글로벌 진출 확장

• 6-1. 대만 신시장 진출

• 네이버는 대만 시장에 업무용 협업툴 '라인웍스'를 출시할 예정입니다. 일본에서 성과를 얻은 라인웍스로 대만에서도 시장 점백을 시도하려는 계획입니다. 이는 네이버의 글로벌 B2B 사업 확장의 일환으로 속도를 더하고 있는 것으로 해석됩니다.

• 라인의 대만 월간 활성 이용자 수가 2200만명에 달함에 따라, 이는 네이버의 우위 요소로 작용할 수 있을 것입니다. 향후 AI 및 클라우드 서비스와 결합한 플랫폼 확장을 통해, 대만 내에서 네이버의 경쟁력이 대폭 향상될 것으로 기대됩니다.

• 또한, 이와 같은 글로벌 확장은 네이버의 해외 매출 비중을 늘릴 가능성이 있으며, 주가는 긍정적인 방향으로 움직일 수 있습니다.

• 6-2. 동남아 시장에서의 포지셔닝

• 네이버는 동남아 시장에서도 협업 툴과 AI 기반 서비스를 다각도로 확장하려는 전략을 추진하고 있습니다. 태국의 AI 기업과의 제휴를 통해 태국어 기반의 AI 에이전트 및 거대 언어 모델을 개발하려는 계획이 포함되어 있어, 해당 지역 경쟁력 또한 강화될 것으로 보입니다.

• 이외에도 글로벌 플랫폼 구축을 위한 다양한 기술이 연이어 선보일 계획입니다. 이러한 확장은 네이버의 유럽 및 북미 시장에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보이며, 외부 투자 유치 가능성도 높아질 것입니다.

• 결국, 이 모든 전략은 네이버의 브랜드 가치를 높이고, 이익률 개선 및 매출 증가로 이어질 것입니다.

7. 네이버의 AI 전략과 협업

• 7-1. NIK AI 리서치센터 성과

• 네이버는 인텔 및 KAIST와 협력하여 'NIK AI 리서치센터'를 통해 AI 반도체와 관련된 성과를 발표하였습니다. 가우디 기반의 대규모 언어 모델을 개발하여, 실제 서비스 환경에서 엔비디아 GPU와 동등한 성능을 보여주고 있습니다.

• 이 성과는 앞으로 네이버의 AI 생태계 다양성에 기여할 것으로 전망되며, AI 관련 기술 개발과 함께 이제는 AI의 상용화 가능성을 높이는 데 집중할 것입니다. 이와 같은 전략은 해외 tech 기업과의 경쟁에서도 우위를 점하는 데 크게 기여할 것입니다.

• 또한, 이러한 성과들은 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 주식 시장에서의 신뢰를 강화할 수 있는 토대가 될 것입니다.

• 7-2. AI 서비스를 통한 시장 경쟁력

• 네이버는 AI 서비스를 통해 사용자 경험을 개인화하고, 고객 만족도를 높이는 동시에 판매 기회를 증대시키는 방향으로 나아가고 있습니다. 이는 AI 기술이 실질적으로 사람들이서 이용할 수 있는 형태로 발전하고 있다는 점에서 큰 의미를 지닙니다.

• AI 반도체 ‘가우디’를 통해 반도체 및 AI 생태계의 다변화를 이루어 내고 있으며, 이에 따른 기업 이익 증가가 예상됩니다. 이는 곧 투자자들에게도 긍정적인 신호로 작용할 수 있습니다.

• AI 시장에서의 주도권 확보는 네이버의 재무적 성장이기도 하며, 이는 주가에 대한 긍정적인 영향을 미치게 될 것입니다.

8. 스톡 마켓 동향

• 8-1. 주가 변동 분석

• 5월 29일 기준 NAVER의 현재 주가는 189, 700원으로, 전일 대비 1.07% 상승세를 기록하고 있습니다. 최근 외국인과 기관의 매수세가 두드러지며, 각각 +95, 691주 및 +38, 139주의 매수를 나타내고 있습니다. 이는 NAVER의 긍정적인 실적 전망 및 새로운 전략 실행에 대한 시장의 신뢰를 반영합니다.

• 반면, 개인 투자자들의 매수세는 보여지지 않으며, 이는 관련 데이터에서 분류된 결과입니다. 그럼에도 전체적인 수익률 지속성에 대한 기대가 커지고 있는 상황입니다.

• NAVER의 주가는 신규 비즈니스 전략 및 AI 기술의 도입과 같은 내부 요인뿐만 아니라 외부 시장의 긍정적인 반응까지 상대적으로 좋은 신뢰도를 유지하고 있습니다.

• 8-2. 경쟁사와의 비교

• 네이버의 주가는 쿠팡과 같은 경쟁사에 비해 안정적인 상승세를 보이고 있으며, 새로운 수수료 정책의 도입 및 다른 파트너십의 체결로 인해 향후 성장 가능성에 대한 기대가 큽니다. 쿠팡은 여전히 높은 수수료 구조로 인한 논란이 있으며, 이는 셀러 유치에 어려움을 겪고 있습니다.

• 네이버는 이러한 경쟁 우위를 더욱 강화하고 있으며 향후 수익성이 개선될 것이라는 전망이 우세합니다. 이는 특히 커머스 및 광고 부문에서의 성장을 견인할 것으로 보입니다.

• 따라서 NAVER의 주가는 장기적으로 긍정적인 평가를 받을 가능성이 있으며, 이는 투자자에게 매력적인 기회로 작용할 것이라고 할 수 있습니다.

9. 주식 토론방 리뷰

• 9-1. 1분기 실적 및 적정주가 분석

• 최근의 게시글에 따르면, 네이버는 1분기에 영업이익 5053억 원과 매출 27, 868억 원을 기록하며, PBR(주가순자산비율) 1.07을 보이고 있습니다. 이러한 수치에 기초하여 시장에서는 네이버의 적정 주가가 30만 원까지 상승할 가능성을 제기하고 있으며, 이에 대한 긍정적인 의견이 다수 보이고 있습니다.

• 9-2. 네이버의 주가 상승 기대

• 게시글들이 밝힌 바에 따르면, 네이버의 주가는 금일 5% 상승할 것이라는 기대가 커지고 있습니다. 특히 네이버의 성장 가능성을 높이 평가하며, 주가 상승에 대한 긍정적인 전망을 제시하는 투자자가 다수 존재합니다.

• 9-3. 금리인하와 네이버 주가

• 투자자들은 금리인하가 네이버 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 일각에서는 네이버의 주가가 금리인하 폭에 비해 기대만큼 상승하지 않자 실망감을 표출하기도 했습니다. 이들은 향후 주가 상승에 대한 기대감을 표현하며, 상승세를 기대하고 있습니다.

• 9-4. 차트 분석과 투자 심리

• 일부 투자자들은 네이버의 차트 분석을 통해 현재 위치가 지속적인 하락세가 예상된다고 주장하고 있습니다. 특히 과거 비슷한 형태의 차트가 급격한 하락으로 이어진 경험을 언급하며, 현재 투자 심리가 부정적임을 강조하였습니다.

• 9-5. 최수연 대표에 대한 비판

• 최수연 대표에 대한 비판이 잇따르고 있습니다. 특히 주가 관리 부실과 주주 환원에 대한 불만의 목소리가 높아지고 있으며, 이에 따라 경영진에 대한 신뢰도 감소가 우려됩니다. 이들은 대표의 즉각적인 사퇴를 요청하는 의견을 나타내기도 합니다.

• 9-6. 주가 관리 및 보수 이미지 개선

• 네이버의 보수적인 이미지가 주가에 미치는 부정적 영향이 지적되고 있습니다. 일부 주주들은 카카오와의 비교를 통해 네이버가 보수적인 이미지를 벗어야 한다고 주장하며, 주주 가치를 증진시키기 위한 변화가 필요하다고 강조하고 있습니다.

• 9-7. AI와 커머스 분야 예상

• AI와 커머스 분야에서 네이버의 성장이 기대된다는 의견이 많습니다. 특히, 광고 및 커머스 부문에서의 실적 개선을 통해 더 높은 매출 성장이 가능할 것이라는 전망이 다수 제기되고 있습니다. 이들은 미래에 대한 긍정적인 전망을 기반으로 투자를 검토하고 있습니다.

• 9-8. 주주 환원 및 투자 실패 인정

• 상당수의 투자자들은 최근 투자 실패를 인정하며, 네이버 주식에 대한 비판적 시각을 보이고 있습니다. 특히 AI 관련 분야에서의 경쟁력이 부족하다는 점과 전반적인 경영진의 방향성에 대한 불만이 커져가고 있어, 향후 주주의 신뢰 회복이 중요한 상황입니다.

10. 결론

• 전반적으로 NAVER는 글로벌 시장 진출과 AI 전략을 통해 미래 성장의 기회를 엿보고 있으며, 수수료 정책 변화가 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 그러나 외부 환경의 불확실성과 경영진에 대한 신뢰 하락 요소가 상존하는 가운데, 투자자들은 신중한 접근이 필요하다고 판단됩니다. 따라서 NAVER에 대한 투자 의견은 '유지'로 판단되며, 상황을 예의주시할 필요가 있습니다.

11. 용어집

• 11-1. NAVER [회사명]

• NAVER는 국내 대표적인 포털 사이트로, AI 및 IT 서비스를 기반으로 다양한 플랫폼을 운영하고 있습니다. 특히, 스마트스토어, 콘텐츠 스트리밍, 클라우드 서비스 등을 통해 고객의 다양한 니즈를 충족하고 있으며, 이러한 사업들은 네이버의 실적 개선 및 주가 상승에 중요한 기여를 하고 있습니다.

• 11-2. 스마트스토어 [제품명]

• 스마트스토어는 NAVER가 제공하는 온라인 쇼핑 플랫폼으로, 판매자들이 직접 상품을 등록하여 판매할 수 있는 기능을 제공합니다. 이번 수수료 체계 변경은 경쟁력 강화를 위한 중요한 전략으로, 셀러 유치를 목표로 하고 있습니다. 이는 판매자들에게 유리한 조건을 제공함으로써 네이버의 매출 증대에 기여할 것으로 예상됩니다.

• 11-3. 프라임 콘텐츠 [제품명]

• 프라임 콘텐츠는 NAVER의 치지직 플랫폼에서 제공하는 서비스로, 다양한 장르의 방송 콘텐츠를 실시간으로 시청할 수 있게 합니다. MLB 경기와 같은 특별한 콘텐츠 제공은 사용자 경험을 향상시킬 뿐만 아니라, NAVER의 플랫폼 충성도를 증대시키는 데 기여하고 있습니다.

• 11-4. 라인웍스 [제품명]

• 라인웍스는 네이버가 출시하는 업무용 협업툴로, 대만 시장에 진출할 예정입니다. 네이버의 글로벌 B2B 사업 확장을 위한 중요한 자산으로, 타 시장에서도 성과를 거두며 성장 가능성을 높이는 역할을 하고 있습니다.

• 11-5. NIK AI 리서치센터 [기술명]

• NIK AI 리서치센터는 네이버가 인텔 및 KAIST와 협력하여 운영하는 AI 연구 센터로, AI 반도체와 대규모 언어 모델 개발에 집중하고 있습니다. 이 센터의 성과는 네이버의 AI 생태계 구축과 서비스 상용화에 크게 기여하며, 기업의 경쟁력 강화에 중요한 역할을 하고 있습니다.

• 11-6. 가우디 [기술명]

• 가우디는 네이버가 개발한 AI 반도체로, 높은 성능을 자랑하며 AI 서비스의 실질적 이용 가능성을 높이는 데 기여합니다. 이 기술은 경쟁이 치열한 AI 시장에서 네이버의 우위를 점하는 데 핵심 요소로 작용하고 있어, 기업의 장기적 성장 가능성을 향상시키는 데 중요한 역할을 합니다.

• 11-7. 쿠팡 [회사명]

• 쿠팡은 NAVER의 주요 경쟁사로, 물류시스템을 기반으로 한 빠른 배송 서비스로 인지도를 얻고 있습니다. 그러나 상대적으로 높은 수수료 비용이 셀러 유치에 어려움을 주고 있으며, NAVER는 이러한 점을 활용하여 경쟁 우위를 강화하려는 전략을 취하고 있습니다.

12. 출처 문서

• '국가AI컴퓨팅센터' 신청마감일까지 업계고심…유찰 가능성도https://n.news.naver.com/mnews/article/421/0008284477
• 네이버 “스마트스토어 운영 방식 변경”…‘反쿠팡 연대’ 키우나https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002478694
• 네이버, 광고·커머스 중심 2Q 실적 개선 전망-유안타https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006026943
• 네이버, 광고·커머스 중심 2Q 실적 개선 전망-유안타https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006026943