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강력해지는 디지털 동맥, 해저케이블 시장과 2025년 주가 전망

일반 리포트 2025년 05월 03일
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목차

  1. 요약
  2. 글로벌 해저케이블 수요 증가 배경
  3. 국내 해저케이블 시장 경쟁 현황 및 주요 기업 동향
  4. LS전선의 해외 진출 및 투자 현황
  5. 2025년 관련 기업 주가 전망 분석
  6. 결론

1. 요약

  • 해저케이블 시장은 인공지능(AI)과 클라우드 기술의 비약적인 발전에 힘입어 글로벌 및 국내에서 수요가 급증하고 있습니다. AI 모델의 학습과 클라우드 기반 서비스의 원활한 운영을 위한 데이터의 신속한 전송이 필수적이기 때문에, 해저케이블의 역할은 더욱 중요해지고 있습니다. 현재의 글로벌 해저케이블 시장 규모는 약 49억 달러에 달하며, 향후 2029년까지 217억 달러로 성장할 것으로 전망되고 있어 연평균 성장률은 20%를 넘어설 것으로 예상됩니다. 이렇듯 통신 기술의 발전과 전력 수요의 증가가 해저케이블의 수요 성장을 이끌고 있습니다.

  • 또한, 해상풍력 및 재생에너지와 관련된 인프라 구축이 이루어지면서 해저 전력 케이블의 필요성이 더욱 커지고 있습니다. 특히 미국과 유럽의 주요 국가들은 해상풍력을 확대하기 위해 대규모 해저 케이블 투자를 진행하고 있으며, 이는 향후 해저 케이블 시장 성장에 직접적인 기여를 할 것입니다. 예를 들어, 미국의 경우 2050년까지 100GW 이상의 해상풍력 전력을 공급할 것으로 예상되고 있으며, 유럽에서도 풍력 발전 설비 대규모 확대 계획이 수립되어 있습니다.

  • 국내 해저케이블 시장에서는 LS전선과 대한전선 간의 치열한 경쟁이 이어지고 있습니다. LS전선은 오랜 기술력과 시장 점유율을 유지하며, 대한전선은 호반그룹에 인수된 후 급속한 성장을 보이며 경쟁 구도를 더욱 강화하고 있습니다. 두 기업 모두 해양풍력 관련 프로젝트 및 글로벌 해저케이블 프로젝트에 대한 적극적인 참여와 투자를 통해 성장 전략을 모색하고 있습니다.

  • LS전선의 미국 버지니아 공장 착공은 공급망의 안정성을 높이고, 증가하는 해저케이블 수요에 기여하기 위한 전략으로 분석됩니다. 여기서 예상되는 연간 매출액은 6억~7억 달러에 이를 것으로 전망되고 있으며, 이는 장기적인 시장 확대에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 대한전선 역시 대규모 투자를 통한 경쟁력 강화를 목표로 하고 있으며, 두 기업 모두 해저케이블 시장에서의 미래 수익성을 높이는 방향으로 나아가고 있습니다.

2. 글로벌 해저케이블 수요 증가 배경

  • 2-1. AI·클라우드 데이터 전송 수요 확대

  • 최근 인공지능(AI)와 클라우드 기술의 비약적 발전과 확산은 해저 케이블 시장의 수요 증가에 크게 기여하고 있습니다. 데이터의 빠른 처리와 전송은 AI 모델의 학습과 클라우드 기반 서비스의 원활한 운영에 필수적이며, 이는 해저 케이블을 통한 초고속 데이터 전송없이는 불가능합니다. 2022년 글로벌 해저 케이블 시장 규모는 약 49억 달러에 이르렀으며, 2029년까지 약 217억 달러로 성장할 것으로 예상되어 연평균 성장률이 20%를 넘어설 것이라는 전망이 나왔습니다. 이러한 성장은 통신 기술 발전과 늘어나는 전력 수요에 적극적으로 반응하고 있습니다. 세계 인터넷 트래픽의 약 99%가 해저 케이블을 통해 처리되고 있으며, 특히 메타와 구글 같은 글로벌 빅테크는 해저 케이블에 대한 대규모 투자를 하여 자체 데이터 전송망을 구축하고 있습니다. 예를 들어, 구글은 33개 이상의 해저 케이블을 소유하고 있으며, 데이터 전송 속도와 안정성을 높이기 위해 기존 통신 구조를 넘어 자체적인 해저 케이블 구축에 적극적으로 나서고 있습니다.

  • 2-2. 해상풍력·재생에너지 연결 수요 증가

  • 재생에너지, 특히 해상풍력의 발전은 해저 케이블 수요 증가에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 최근 미국과 유럽을 포함한 주요 국가들은 해상풍력 발전을 적극적으로 확대하고 있으며, 이로 인해 해상풍력 발전소와 전력망을 연결하기 위한 해저 전력 케이블의 수요가 급증하고 있습니다. 예를 들어, 미국의 해상풍력 사업은 탈탄소화의 핵심 역할을 맡고 있으며, 2050년까지 100GW 이상의 전력을 공급할 것으로 예상되고 있습니다. 이러한 수요는 향후 해저 전력 케이블 설치 시장의 성장을 더욱 촉진할 것입니다. 해상풍력과 관련된 해저 케이블은 단순한 전력 전송 기능 이상의 역할을 하며, 각국의 에너지 안보 및 탄소중립 목표 달성에 기여할 수 있는 인프라로 자리 잡고 있습니다. 유럽은 2030년까지 풍력 발전 설비를 351GW까지 확대할 계획을 가지고 있으며, 이에 따른 해저 케이블 수요 역시 증가할 것으로 보입니다.

  • 2-3. 지정학적·공급망 안정성 강화

  • 최근 세계의 지정학적 긴장 상황은 해저 케이블의 중요성을 더욱 부각시키고 있습니다. 해저 케이블은 각 국가 간의 통신망의 핵심 요소로 자리잡고 있으며, 이를 보호하기 위한 노력은 필수적입니다. 특히 미국과 중국 간의 경쟁이 격화됨에 따라, 해저 케이블이 단순한 통신망을 넘어서 국가 안보와 경제의 중요한 자산으로 인식되고 있습니다. 따라서 국가들 사이에서는 해저 케이블의 보호 및 안전을 위한 다양한 전략이 필요해지고 있습니다. 한편, 해저 케이블에 대한 투자 패턴도 변화하고 있습니다. 전통적으로 국가 대 국가의 투자 형태에서 벗어나, 빅테크 기업들이 자사의 데이터 요구를 충족시키기 위해 해저 케이블을 직접 구축하고 운영하는 사례가 증가하는 추세입니다. 이는 데이터 전송 효율성을 극대화하고 안정성을 더욱 확보하려는 전략으로 해석될 수 있습니다.

3. 국내 해저케이블 시장 경쟁 현황 및 주요 기업 동향

  • 3-1. LS전선 vs 대한전선 경쟁 구도

  • 현재 국내 해저케이블 시장은 LS전선과 대한전선 간의 치열한 경쟁구도가 형성되고 있습니다. LS전선은 오랜 역사와 기술력을 바탕으로 해저케이블 시장에서 오랜 기간 독점적 지위를 유지해왔으나, 대한전선이 호반그룹에 인수된 이후 빠른 성장세를 이어가며 그 간극을 줄이고 있습니다. 각각의 기업은 해양풍력 발전 단지와 같은 친환경 에너지 프로젝트에 대한 투자를 증가시키며, 해저케이블 분야에서 신규 수익원을 끌어들이고 있습니다. 이들 두 기업은 단순한 생산업체에 그치지 않고, 해저케이블의 설계, 제작, 시공 및 유지보수에 이르는 '턴키(Turnkey) 솔루션'을 제공할 수 있는 만큼, 앞으로도 경쟁이 지속적으로 심화될 것으로 예상됩니다.

  • 3-2. 수주 실적 및 수주 잔고 현황

  • 2025년 6월 기준 LS전선과 대한전선의 수주 잔고는 각각 5조6216억원과 2조55억원에 달하며, 이는 지난해 같은 기간에 비해 각각 48.1%와 29.5% 증가한 수치입니다. 이들 두 회사는 2020년 만 하더라도 총 수주잔고가 3조원을 조금 넘었으나, 이후 불과 4년 만에 두 배 이상 성장했습니다. 특히, LS전선은 해상풍력 단지에서 공급할 해저케이블 수주를 통해 글로벌 시장에서의 입지를 더욱 강화하고 있으며, 대한전선도 이를 추격하기 위해 적극적인 투자와 기술 개발에 나서고 있습니다.

  • 3-3. 경쟁 우위 요소 분석

  • LS전선과 대한전선의 경쟁 우위 요소는 각기 다르지만, 두 회사 모두 높은 기술력을 바탕으로 한 제품 개발과 지속적인 연구개발 투자에서 힘을 얻고 있습니다. LS전선은 초고압 케이블과 해저케이블 기술에서 오랜 경험과 노하우를 보유하고 있으며, 특히 글로벌 시장 진출을 위해 해저케이블 생산 기지를 해외에 설립하며 현재 프로젝트를 진행 중입니다. 반면 대한전선은 2022년에 충남 당진에 해저케이블 공장을 착공하고 본격적으로 시장에 진입하였으며, 이를 통해 생산능력을 급증시키고 있습니다. 이 두 기업은 수시로 경쟁 세력을 강화하며 각자 특화된 시장에서 차별화된 제품을 선보이는 전략을 취하고 있습니다. 다만, 최근 기술 유출 의혹 등으로 인한 법적 다툼은 이들 간의 경쟁 구도에 변수를 야기할 수 있어 주의가 요구됩니다.

4. LS전선의 해외 진출 및 투자 현황

  • 4-1. 미국 버지니아 공장 착공

  • LS전선은 2025년 4월 28일(현지시간) 미국 버지니아주 체서피크에서 총 6억8100만 달러(약 1조 원)을 투자해 해저케이블 공장을 착공했습니다. 이 공장은 미국 최대 규모의 해저 전력케이블 제조 시설로, 2027년 3분기 완공하고 2028년 1분기부터 양산을 시작할 예정입니다. LS전선은 이번 공장이 미국의 공급망 자립 전략에 대응하고, 세계적으로 증가하는 해저케이블 수요에 발 빠르게 대응하기 위한 핵심 거점으로 자리 잡을 것이라 기대하고 있습니다.

  • 공장 착공식에서는 LS전선의 구본규 대표이사와 버지니아 주지사인 글렌 영킨, 상원의원 팀 케인 등이 참석하여 중요성을 강조했습니다. 구 대표는 LS그린링크의 공장 건설이 LS전선이 글로벌 에너지 인프라 기업으로 성장하는 중요한 전환점이라고 언급하며, 생산시설의 조기 구축을 통해 급증하는 글로벌 해저케이블 수요에 효율적으로 대응하겠다고 밝혔습니다.

  • 특히, 체서피크 지역은 해상풍력발전단지와 인접해 있어 해저케이블의 수요가 높습니다. LS전선은 시장의 수요에 맞춰 이 공장에서 유럽 해상풍력 기지에 케이블을 공급할 예정이며, 장기적으로 미국 내 수요를 확보할 계획도 세우고 있습니다.

  • 4-2. 공급망 자립 전략 대응

  • LS전선은 이번 공장이 미국의 공급망 자립을 위한 전략적 대응이라는 점에서 큰 의미를 지니고 있습니다. 미국 시장에서의 해저케이블 생산 인프라는 극히 제한적이기 때문에, LS전선의 공장이 공급망 안정성을 높이고 기업의 경쟁력을 강화하는 데 기여할 것으로 분석됩니다.

  • 공장 건설에 따른 현지 경제적 영향도 기대되며, 약 330개의 일자리가 창출될 것으로 예상됩니다. 이는 지역사회에 긍정적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, LS전선의 글로벌 인식 제고에도 도움이 될 것으로 보입니다. 특히, 이 공장이 해저케이블의 설계와 제조를 담당하는 세계 5대 기업으로서의 LS전선의 위상을 확고히 하는 발판이 될 것입니다.

  • 공장 설계에는 201m 높이의 VCV(수직 연속 압출공정) 타워 및 피복 가공, 최종 제품 생산 공장이 포함되어 있어, 이 모든 시설은 첨단 기술을 적용하여 효율적인 생산이 가능할 것으로 예상됩니다.

  • 4-3. 향후 양산 일정 및 목표

  • LS전선은 이 공장에서상생 고압 직류(HVDC) 방식의 해저케이블을 생산할 예정이며, 초기에는 유럽으로 제품을 공급할 계획입니다. 그러나 LS전선은 미국 시장의 변화에 따라, 향후 미국 내 수요가 회복될 경우 준비가 되어 있다고 강조했습니다.

  • 공장이 완전히 가동되면 예상 매출액은 연간 6억~7억 달러에 이를 것으로 전망하고 있으며, 이는 LS전선의 글로벌 시장 확대를 촉진하는 중요한 요소가 될 것입니다. LS전선은 미국 데이터를 위한 전력 수요가 급증하고 있는 가운데 이러한 생산 시설이 중요한 기능을 하리라 보고 있습니다.

  • 앞으로 진행될 양산 일정에 대한 목표는 매우 명확하며, 이를 통해 증가하는 글로벌 해저케이블 수요에 신속하고 효율적으로 대응할 계획입니다. 이러한 목표는 LS전선의 장기적인 성장 전략과 일관되며, 유럽 및 중동 시장의 해저케이블 수요 증가에 효과적으로 대처할 수 있게 됩니다.

5. 2025년 관련 기업 주가 전망 분석

  • 5-1. 글로벌 수요 확대로 인한 실적 개선 기대

  • 2025년 해저케이블 시장은 전 세계적으로 급성장할 것으로 예상되며, 이는 AI와 클라우드 서비스의 확산에 따른 데이터 전송 수요 증가에 기인합니다. LS전선과 대한전선은 각각 글로벌 해저케이블 프로젝트에 적극적으로 참여함으로써 실적 향상을 기대하고 있습니다. 보고서에 따르면, LS전선은 2028년 1분기부터 미국 버지니아주에 새로 설립된 해저케이블 공장에서 양산에 들어갈 예정이며, 이는 미국 및 유럽 시장에서의 수요를 충족하기 위한 것입니다.

  • 대한전선 또한 해저케이블 1공장과 2공장에서 HVDC(초고압 직류 송전) 케이블을 생산할 계획입니다. 특히, 북미 지역은 오랜 기간 해저케이블 사업 기회가 풍부하므로 LS전선과 대한전선 모두 이 지역에서의 선두주자로 자리매김하기 위해 준비하고 있습니다. 국내 대표 전선업체들의 이러한 투자는 향후 수익성을 높이고, 주가 전망에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

  • 5-2. 기업 펀더멘털 및 투자 계획 반영

  • LS전선의 2025년 예상 주가는 높은 수익성과 긍정적인 투자 계획에 기초하고 있습니다. 최근 발표된 보고서에 따르면, LS전선의 수주 잔고는 2025년 기준으로 7조 원을 육박할 것으로 보이며, 이는 지난해에 비해 약 42.7% 증가한 수치입니다. 이러한 펀더멘털 개선은 LS전선이 해저케이블 시장에서의 지속적인 투자와 기술 개발을 통해 가능해진 것입니다.

  • 한편, 대한전선은 2027년까지 신규 페이지를 추가할 예정이며, 이 역시 유망한 투자 요소로 작용할 것입니다. 대한전선도 과거 몇 년간 해저케이블 사업에 대한 투자를 지속해 오면서 성장세를 이어가고 있으며, 두 기업 모두 재무적 안정성과 실적 개선을 통해 주가 상승 모멘텀을 지속적으로 확보할 것으로 예상됩니다.

  • 5-3. LS전선 주가에 대한 성장성 영향 전망

  • LS전선의 주가는 크게 두 가지 요소에서 긍정적인 영향을 받을 것입니다. 첫째는 글로벌 해저케이블 수요의 급증과 둘째는 LS전선의 지속적인 대규모 투자가 그것입니다. 특히, LS전선의 버지니아주 해저케이블 공장, 오는 2027년까지 솔선수범할 미국 내의 공급망 안정성 증대 전략은 장기적으로 주가 상승에 기여할 것입니다.

  • 또한, 해저케이블 제조업체로서의 기술적 우위 지속이 주가에 지속적인 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대되며, 이는 주식 투자자들에게 매력적인 요인으로 작용할 수 있습니다. LS전선은 세계 5대 해저케이블 제조업체 중 하나로, 이러한 지위를 바탕으로 앞으로도 강력한 성장세를 유지할 것입니다. 예상되는 실적 개선과 함께 주가 상승 폭은 더욱 확대될 가능성이 높습니다.

결론

  • 2025년 현재 시점에서 보면, 해저케이블 시장의 구조적 성장 요인은 다각화되고 있으며, AI와 클라우드 기술의 확산, 재생에너지의 필요성이 그 중심에 있습니다. 이러한 변화는 해저케이블을 디지털 대동맥으로 자리잡게 하여, 전략적 투자가 이루어지는 시장 환경을 조성하고 있습니다. LS전선의 한국 내 입지는 이미 강화되고 있고, 미국 공장 착공은 글로벌 공급망 자립을 위한 중요한 이정표로 기능할 것으로 보입니다.

  • 대한전선도 신속한 성장을 지속하며, 두 기업 모두 해양 에너지 프로젝트를 통해 새로운 수익원을 창출하고 있습니다. 이와 같은 경쟁 환경 속에서 LS전선의 수익성과 주가 전망은 매우 긍정적이며, 새로운 투자 기회를 모색하는 데 있어 투자자들에게 신뢰를 줄 수 있는 요소가 될 것입니다. 그러나 시장에서의 긍정적인 전망에도 불구하고, 글로벌 지정학적 리스크와 지속적인 경쟁 심화는 여전히 중요한 고려사항으로 남아 있습니다. 이에 따라 투자자들은 펀더멘털 및 정책 변화를 면밀히 분석하고 대응해야 할 필요성이 있습니다.

  • 결론적으로, 해저케이블 시장은 앞으로도 안정적인 성장세를 지속할 것으로 전망되며, LS전선과 대한전선의 투자 전략이 주가에 미치는 긍정적인 영향은 지속될 것으로 보입니다. 이러한 흐름 속에서 잠재적인 사업 기회를 찾아내는 것이 향후 성공적인 투자 전략에 기여할 것입니다.

용어집

  • 해저케이블: 해저케이블은 대양의 바닥에 설치되어 데이터와 전력을 전송하는 케이블로서, 글로벌 통신망 및 전력망의 핵심 요소입니다. 현재 해저케이블 시장은 AI와 클라우드 서비스의 발전으로 인한 데이터 전송 수요 증가에 힘입어 급증하고 있으며, 2029년까지 약 217억 달러로 성장할 것으로 예상됩니다.
  • LS전선: LS전선은 한국의 대표적인 전선 제조 회사로, 해저케이블 및 초고압 케이블 기술에서 오랜 역사를 가지고 있습니다. 2025년 4월, LS전선은 미국 버지니아주에 해저케이블 공장을 착공하였으며, 이는 미국의 공급망 자립 전략에 대응하기 위한 중요한 이정표로 평가받고 있습니다.
  • 대한전선: 대한전선은 한국의 전선 제조 기업으로, 최근 호반그룹에 인수된 이후 급속히 성장하고 있는 회사입니다. 대한전선은 해저케이블 및 해양풍력 관련 프로젝트에 대한 투자를 확대하며, 시장 점유율을 늘리기 위해 노력하고 있습니다.
  • AI (인공지능): AI는 사람의 지능을 모방하여 학습, 추론, 문제 해결 등을 수행하는 기술입니다. 해저케이블 시장에서는 AI 모델의 학습 및 클라우드 서비스의 원활한 운영을 위한 데이터 전송에 필수적인 요소로 작용하고 있습니다.
  • 클라우드: 클라우드는 데이터 저장 및 처리, 소프트웨어 제공을 인터넷을 통해 수행하는 기술이다. 클라우드 기술의 발전은 해저케이블 시장의 데이터 전송 수요 증가에 직접적인 연관이 있으며, 해저케이블의 중요성을 더욱 부각시키고 있습니다.
  • 초고압 케이블: 초고압 케이블은 높은 전압을 안전하게 전송하기 위한 특수한 케이블입니다. 전력망의 효율성과 안정성을 높이는 데 기여하며, 해저 케이블 기술과 함께 해양 풍력 발전과 같은 재생에너지 프로젝트에서 중요한 역할을 합니다.
  • 해상풍력: 해상풍력은 바다에서 바람의 힘을 이용해 전기를 생산하는 재생에너지의 한 형태입니다. 해저케이블은 해상풍력 발전소와 육상의 전력망을 연결하는 중요한 인프라로, 현재 미국과 유럽 등에서 대규모 투자가 이루어지고 있습니다.
  • 수주 잔고: 수주 잔고는 기업이 계약을 체결하였지만 아직 수행하지 않은 작업의 가치를 나타내는 지표입니다. LS전선과 대한전선의 수주 잔고는 각각 5조6216억원과 2조55억원에 달하며, 이는 기업의 향후 매출 예측에 중요한 요소로 작용합니다.
  • 공급망 자립: 공급망 자립은 특정 국가나 지역에서 필요한 자원 및 부품을 자국에서 생산하고 조달하여 외부 의존도를 줄이는 것을 의미합니다. LS전선의 미국 버지니아 공장 착공은 미국의 공급망 자립 전략에 직접적으로 기여할 것으로 기대됩니다.
  • 주가 전망: 주가 전망은 특정 기업의 주식 가격 변화 예측을 의미합니다. 본 보고서에서는 LS전선의 주가가 해저케이블 시장의 성장 및 기업의 투자 계획에 따라 긍정적으로 전망되고 있음을 강조하고 있습니다.
  • 디지털 대동맥: 디지털 대동맥은 글로벌 통신망과 데이터 전송의 중요한 기반 시설로서, 해저케이블이 이 역할을 수행하고 있습니다. 데이터 전송과 통신의 효율성을 높여주는 역할을 하며, 최근 AI와 클라우드 기술의 확대에 따라 그 중요성이 더욱 커지는 추세입니다.

출처 문서