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관세 충격과 내수 부진에 흔들리는 한국 경제…IMF 성장률 전망 ‘반토막’의 의미

일반 리포트 2025년 04월 26일
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목차

  1. 요약
  2. IMF 성장률 전망 대폭 하향과 한국 경제의 현주소
  3. 미국발 관세 충격과 글로벌 무역 긴장의 진원
  4. 내수 침체와 정치 불확실성이라는 이중고
  5. 금리 정책 전망과 금융권 대응
  6. 하향된 세계 경제 전망 속 한국의 입지
  7. 결론

1. 요약

  • 2025년 4월, 국제통화기금(IMF)은 한국 경제의 성장률 전망치를 기존 2.0%에서 1.0%로 대폭 하향 조정했다. 이는 한국의 대미 수출 의존도가 높은 경제 구조가 관세 전쟁의 영향을 크게 받았음을 시사하며, IMF는 한국 경제뿐만 아니라 전 세계 경제에도 부정적인 영향을 미칠 것이라 경고했다. 특히, 숙박·음식점업 등 주요 내수업종은 장기 불황에 빠져 소비심리를 악화시키고 있으며, 이와 더불어 지난해 정치적 불안정성으로 인해 소비자들은 소비를 줄이는 경향을 보이게 되었다. 이러한 복합적인 현상으로 인해 한국은행은 경기 회복을 위해 추가 금리 인하를 검토 중에 있다. 본 보고서는 IMF의 성장률 전망치 조정 배경, 관세 충격과 무역 긴장의 실체, 내수 및 정치 리스크, 금리 정책 전망, 세계 경제 흐름을 다섯 개 섹션으로 나누어 분석한다.

  • IMF의 2025년 세계 경제 성장률 전망은 3.3%에서 2.8%로 하향 조정했다. 이러한 전망 하락은 세계 경제가 무역 긴장과 정책 불확실성으로 인해 회복세가 둔화되고 있음을 반영하며, 고소득 국가들의 성장률도 매우 저조한 상황이다. 이러한 세계적인 경제 불황은 한국 경제에 더욱 심각한 도전 과제로 작용할 것이다. 한국 경제가 이 어려운 상황을 극복하기 위해서는 수출의 다변화 및 내수 진작을 위한 정책적 노력이 필요하며, 정치적 안정성을 확보하여 정책의 일관성을 유지하는 것이 필수적이다.

2. IMF 성장률 전망 대폭 하향과 한국 경제의 현주소

  • 2-1. 4월 IMF World Economic Outlook 보고서 주요 내용

  • 2025년 4월, 국제통화기금(IMF)은 한국 경제의 성장률 전망치를 기존 2.0%에서 1.0%로 대폭 하향 조정했다고 발표했다. 이는 6개월 전 전망의 절반 수준으로, 한국의 대미 수출 의존도가 높은 경제 구조가 관세 전쟁의 영향을 크게 받았음을 시사한다. IMF는 이와 같은 조정이 한국 경제뿐만 아니라 전 세계 경제에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 경고하며, 빠르게 변화하는 무역 환경 속에서 한국이 받은 충격이 특히 심각할 것이라고 진단했다. IMF는 그동안 발표해 온 '세계경제전망(World Economic Outlook)'에서 한국의 성장률 하락폭이 세계 주요국 중 가장 크다고 분석했다.

  • 2-2. 성장률 전망치 2.0→1.0% 경위와 규모

  • IMF에 따르면, 한국의 성장률 전망치가 2.0%에서 1.0%로 줄어든 주된 원인은 미국의 무분별한 관세 정책과 높아진 글로벌 무역 긴장이다. 특히, 도널드 트럼프 행정부의 무역 정책이 한국 경제에 미치는 영향은 중대한 데, 이는 대미 수출 의존도가 높은 한국의 경제 구조 상 상당한 타격을 가하게 될 것이다. 이러한 변화는 한국이 수출 의존 경제에서 내수를 강화해야 할 필요성을 더욱 부각시키고 있다. 한국 경제의 90%가 교역에 의존하고 있는 만큼, 무역 환경의 변화는 직접적인 성장률 하락으로 이어지고 있다.

  • 2-3. 국내·외 기관별 전망치 비교

  • IMF의 1.0% 성장률 전망치는 한국은행(1.5%), 경제협력개발기구(OECD)(1.5%), 정부(1.8%) 및 주요 민간 연구소의 전망보다 현저히 낮은 수치이다. 이러한 차이는 각 기관이 한국 경제의 대미 의존도 및 관세 전쟁의 영향을 얼마나 반영했는지를 나타낸다. 특히, IMF는 주어진 무역 환경 속에서 한국이 직면할 수 있는 추가적인 리스크를 잘 설명하며, 이를 통해 향후 전망치의 불확실성을 강조하고 있다. 예를 들어, JP모건은 한국의 성장률을 0.7%까지 줄일 것으로 예상하고 있다.

3. 미국발 관세 충격과 글로벌 무역 긴장의 진원

  • 3-1. 트럼프 행정부의 관세 정책 현황

  • 도널드 트럼프 전 미국 대통령은 2025년 4월 2일에 행정명령을 통해 60여 개국을 대상으로 하는 ‘상호관세’를 발표하며, 미국의 무역적자를 해소하겠다는 의지를 강하게 표명했습니다. 그의 정책은 ‘아메리칸 드림’을 보호하고 자국 산업을 지키겠다는 목적이었습니다. 그러나 관세 부과는 최근 들어 혼란과 반발을 일으키며 시행이 중단되기도 했습니다. 이와 더불어 고율의 관세는 국내외 경제에 미치는 영향이 크고, 전문가들은 이러한 정책이 실제로 무역적자를 개선할 수 있을지 의문을 제기하고 있습니다. 트럼프 행정부의 관세 정책은 경제학자들간에 비판과 우려를 낳고 있으며, 이는 현재 미국 경제에도 상당한 불확실성을 증가시키고 있습니다.

  • 3-2. 공급망 붕괴 우려와 경제학자들의 경고

  • 미국의 주요 경제학자들은 트럼프의 관세 정책이 글로벌 공급망에 심각한 붕괴를 초래할 수 있다고 경고하고 있습니다. 노벨 경제학상을 수상한 폴 크루그먼은 ‘트럼프는 바이러스’라는 비유로 그의 정책을 비판하며, 이러한 관세 때문이 경제가 본격적으로 침체에 빠지기 전에 불규칙한 영향을 미칠 것이라고 전망했습니다. 그는 관세의 부과로 인해 유통업체들이 공급망에 큰 혼란을 겪게 될 것이라고 경고하고 있으며, 일부 전문가들은 관세의 부과가 실행되면 현시점에서 유사한 공급망 혼란이 발생할 가능성이 높다고 지적하고 있습니다.

  • 3-3. 관세 충격이 한국 경제에 미치는 직접·간접 경로

  • 한국 경제는 미국의 관세 정책에 매우 민감합니다. 2025년 1분기 한국의 GDP 성장률은 -0.2%로 집계되었고, 이는 주로 트럼프 발 관세의 영향을 반영하고 있습니다. 한국의 대미 수출은 1년 전보다 14.3% 감소하였으며, 이러한 수치는 앞으로도 악화될 가능성이 높습니다. 이창용 한국은행 총재는 관세가 외부 수요를 역풍으로 작용할 것이라고 경고하며, 한국 경제가 관세 정책의 직접적인 영향을 받을 뿐만 아니라 간접적인 영향까지 받는다고 설명했습니다. 내수 부문 또한 장기 침체에 빠져 있으며, 이러한 경제적 어려움은 지속적인 정치적 불안과 맞물려 경제 회복에 큰 장애물이 되고 있습니다.

4. 내수 침체와 정치 불확실성이라는 이중고

  • 4-1. 숙박·음식점업 생산지수 악화

  • 2025년 4월 현재, 한국의 숙박·음식점업은 심각한 내수 침체를 겪고 있으며, 관련 생산지수는 예년 대비 크게 악화되었습니다. 통계청의 데이터에 따르면, 올해 2월 숙박·음식점업 생산지수는 103.8로, 이는 2020년을 기준으로 한 수치로, 1년 전보다 3.8% 감소한 수치입니다. 이는 2022년 3월 이후 가장 낮은 수치이며, 전월 대비 생산량 또한 3.0% 감소해 2022년 2월 이후 가장 큰 폭으로 줄어들었습니다. 이러한 악화는 소비 심리가 크게 위축된 결과로 해석됩니다.

  • 4-2. 소비심리 위축 원인 분석

  • 소비심리의 위축은 여러 요인에 의해 복합적으로 발생하고 있습니다. 첫째, 지난해 말에 있었던 비상계엄 선포와 대통령 탄핵 사태는 소비자들의 불안감을 가중시켰습니다. 정치적 불확실성이 커지면서 소비자들은 지출을 줄이고 저축을 선호하는 경향을 보이고 있습니다. 둘째, 경제 전반에 걸친 위축이 소비 심리에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 통계에 따르면, 올해 1분기 GDP 성장률이 -0.2%로 기록되며, 이는 국내 정치 및 경제 불확실성이 겹친 결과로 분석되고 있습니다. 이에 따라, 소비자들은 경제 회복에 대한 신뢰를 잃고 지출을 줄이고 있습니다.

  • 4-3. 12·3 비상계엄 선포 및 대통령 탄핵 영향

  • 지난 12월 3일 선포된 비상계엄과 대통령 탄핵 소추안은 한국 경제에 큰 파장을 일으켰습니다. 이러한 정치적 사건들은 소비자뿐만 아니라 기업의 경영 판단에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 대통령 탄핵 사태로 인한 불안정한 정국은 민간 소비의 위축을 더욱 심화시켰습니다. 특히, 예상보다 길어진 정치적 불확실성은 소비자 신뢰지수를 낮추고, 이는 내수 소비 감소로 이어졌습니다. 올해 첫 분기에서의 부진한 성장률은 이러한 상황의 직접적인 결과로 비춰집니다.

5. 금리 정책 전망과 금융권 대응

  • 5-1. 피치·Fitch의 기준금리 인하 전망

  • 2025년 4월 25일, 국제 신용평가사 피치는 한국의 기준금리가 올해 말까지 1.75%로 낮아질 것으로 전망했습니다. 이는 현재보다 1% 포인트 가량 감소하는 수치입니다. 미국발 관세 전쟁과 내수 침체로 인한 저성장 상태에서 한국은행은 금리를 동결한 상황이지만, 피치는 이러한 동결이 지속되기 어려운 상황일 것이라 내다봤습니다. 피치의 아시아태평양 이사인 제러미 주크는 한국은 세계 무역의 긴장 때문에 크게 영향을 받을 것이라며 대미 수출에 대한 경고를 발했으며, 이는 금리 인하에 영향을 미칠 것으로 분석했습니다.

  • 5-2. 한국은행 금융통화위원회의 동결 배경

  • 한국은행 금융통화위원회는 최근 금리를 동결한 이유로 내부 및 외부 경제 여건의 불확실성을 들었습니다. 최근 발표된 2025년 1분기 한국의 실질 GDP 성장률은 전 분기 대비 -0.2%로, 이는 내수와 수출의 동시 약화가 주요 원인으로 작용하고 있음을 시사합니다. 한국은행은 향후 경제 회복 신호가 나타날 경우 금리 인하를 고려하겠다고 밝혔지만, 물가 상승률 관리와 가계부채의 증가 문제도 결정을 주저하게 만드는 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

  • 5-3. 추가 인하 필요성과 시기

  • 금리 추가 인하의 필요성에 대한 시각은 전문가들 사이에서 상반된 의견을 보이고 있습니다. 일부 전문가들은 한국 경제가 심각한 저성장 우려에 직면하고 있기 때문에 빠른 금리 인하가 필요하다고 주장합니다. 반면에, 가계대출 증가와 같은 금융 리스크를 우려하는 목소리도 적지 않으며, 이러한 경우 지나친 금리 인하는 경제 전반에 불균형을 초래할 수 있습니다. 따라서 한국은행은 향후 6월 대선 이후 새로운 정치적 환경 아래에서 금리 인하의 효과를 신중히 평가한 후 결정을 내릴 것으로 예상됩니다.

6. 하향된 세계 경제 전망 속 한국의 입지

  • 6-1. IMF의 2025년 글로벌 성장률 전망

  • 국제통화기금(IMF)은 최근 2025년 세계 경제 성장률 전망을 3.3%에서 2.8%로 하향 조정했습니다. 이는 세계 경제가 심화된 무역 긴장과 정책 불확실성으로 인해 회복세가 둔화되는 상황을 반영합니다. 특히, 고소득 국가들의 성장률은 1.4%로 예상되며, 미국은 1.8%, 유럽 연합은 0.8%에 불과할 것으로 보입니다. 이러한 전망은 글로벌 경제의 선진국과 개발도상국 간 성장 격차를 더욱 심화시키는 결과를 초래할 수 있습니다. IMF는 이러한 하향 조정이 국제 무역 장벽의 급증과 내수 시장의 수요 약화에 기인한다고 진단하고 있습니다.

  • 6-2. 미국·중국 등 주요국 성장률 조정

  • 미국의 경우, IMF는 기존 2.7%에서 1.8%로 성장률 전망을 하향 조정했습니다. 이는 트럼프 행정부의 관세 정책과 무역 긴장이 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 중국 역시 성장률이 4.6%에서 4.0%로 낮추어졌으며, 이는 미국과의 긴장이 고조됨에 따라 수출 의존도가 높은 한국 경제에도 부정적인 영향을 미칠 우려가 큽니다. 이러한 주요국의 성장률 조정은 전 세계 경제에 상호 연결되어 있는 만큼, 한국의 경제 전망에도 상당한 영향을 끼칠 것입니다.

  • 6-3. 한국 경제가 취해야 할 전략 방향

  • 한국 경제는 하향된 세계 경제 전망 속에서도 성장을 지속하기 위해 다각적인 전략이 필요합니다. 첫째, 수출의 다변화가 필수적입니다. 한국은 전통적으로 반도체와 자동차에 의존해왔으나, 새로운 성장 동력을 확보하기 위해 신기술 산업과 친환경 산업 등으로의 포트폴리오 다각화를 추진해야 합니다. 둘째, 내수 진작 정책이 중요합니다. 소비 심리를 고취시키기 위한 정부의 재정 투입과 소비 촉진 정책을 통해 내수 시장을 활성화시켜야 합니다. 마지막으로, 정책의 불확실성을 최소화하기 위한 정치적 안정과 일관된 경제 정책이 필요합니다. 이러한 전략들을 통해 한국은 하향된 세계 경제 속에서도 경쟁력을 유지할 수 있는 기반을 마련할 수 있을 것입니다.

결론

  • 2025년 한국 경제는 미국발 관세 충격, 내수 부진, 정치적 불안이 복합적으로 작용하여 성장률 전망이 반토막 수준으로 조정되었다. 앞으로 한국 경제가 경쟁력을 유지하고 회복하기 위해서는 수출 구조 다변화가 필수적이다. 전통적으로 의존해온 반도체 및 자동차 산업 외에 신기술 및 친환경 산업으로의 포트폴리오 다각화를 통해 새로운 성장 동력을 찾아야 한다. 더욱이, 내수 시장 활성화를 위한 정부의 재정 투입과 소비 촉진 정책 마련은 시급한 사안이 되었다.

  • 한국은행의 금리 인하 및 경기 대응책이 조속히 시행되어야 하며, 특히, 정치적 불확실성을 최소화하기 위한 안정적인 정책 집행이 필수적이다. 중장기적으로는 디지털 및 친환경 전환을 통한 지속 가능한 성장 동력을 확보해야 할 것이다. 이러한 전략들을 통해 한국 경제는 하향된 세계 경제 전망 속에서도 강한 경쟁력을 유지할 수 있는 기반을 마련할 수 있을 것으로 기대된다.

용어집

  • IMF: 국제통화기금(International Monetary Fund, IMF)은 국제적으로 금융 안정을 이루고 경제 성장을 촉진하기 위해 설립된 국제 기구입니다. 한국 경제에 대한 성장률 전망을 포함한 글로벌 경제 연구를 수행하고, 회원국의 경제 정책을 지원합니다.
  • 경제성장률: 경제성장률(Growth Rate)은 특정 기간 동안 경제의 총 생산량(GDP)의 변화율을 나타내는 지표입니다. 한국 경제 성장률 전망이 하향 조정되면서 경제 불황의 심각성을 반영합니다.
  • 관세전쟁: 관세전쟁은 국가 간의 무역에서 관세를 높이거나 신규 관세를 부과함으로써 자국 산업을 보호하려는 분쟁을 의미합니다. 현재 미국의 관세 정책은 한국 경제에 심각한 영향을 미치고 있습니다.
  • 내수침체: 내수침체는 국내 소비와 투자 활동의 위축을 의미합니다. 한국의 숙박 및 음식점 업계 등 주요 산업이 심각한 내수 침체를 겪고 있으며, 이는 정치적 불안정성과 관련이 있습니다.
  • 정치불확실성: 정치불확실성은 정치적 사건이나 정부 정책의 불확실성으로 인해 경제 시장에 미치는 영향을 의미합니다. 한국의 경우, 대통령 탄핵 사태와 비상계엄 등으로 인해 소비자 신뢰가 저하되었습니다.
  • 기준금리: 기준금리는 중앙은행이 은행 간 대출에 적용하는 금리로, 경제의 전반적인 금리 수준을 결정짓는 중요한 요소입니다. 한국은행은 경제 상황에 따라 기준금리를 동결하거나 인하하는 정책을 고려하고 있습니다.
  • 세계경제전망: 세계경제전망은 IMF와 같은 기관이 전 세계 경제 성장률을 예측하고 발표하는 것입니다. 최근 예측에 따르면, 세계 경제 성장률이 하향 조정되었습니다.
  • 공급망붕괴: 공급망붕괴는 글로벌 생산 및 유통 과정에서 발생하는 혼란으로, 주로 무역 긴장이나 관세 정책 변화에 의해 야기됩니다. 이러한 붕괴는 기업 운영에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.
  • 신용평가사: 신용평가사는 국가나 기업의 신용도를 평가하는 기관으로, 금융 시장에서 중요한 역할을 합니다. 피치(Fitch)와 같은 회사는 기준금리 전망을 통해 경제의 건전성을 판단하는 데 기여합니다.
  • 소비심리: 소비심리는 소비자가 경제 상황에 따라 어떻게 소비를 결정하는지를 나타내는 심리적 지표입니다. 정치적 불안과 경제 위축은 소비자들이 소비를 줄이게 만드는 주된 원인 중 하나입니다.
  • 경기 회복: 경기 회복은 경제가 침체에서 벗어나 성장하는 과정을 의미하며, 일반적으로 GDP 성장률 증가로 나타납니다. 한국은행은 경제 회복을 위해 금리 인하를 검토 중입니다.

출처 문서