Your browser does not support JavaScript!

글로벌·국내 해저케이블 수요 증가 배경과 관련 기업의 2025년 주가 전망

일반 리포트 2025년 04월 29일
goover

목차

  1. 요약
  2. 글로벌 해저케이블 수요 증가 요인
  3. 국내 전선업계 수주 현황 및 경쟁력
  4. 2025년 주요 기업 주가 전망
  5. LS전선 성장성이 주가에 미치는 영향
  6. 결론

1. 요약

  • 2025년 4월, 전 세계 해저케이블 수요는 해상풍력 발전과 AI 및 클라우드 데이터센터의 급속한 성장에 힘입어 전례 없는 수준으로 증가하고 있습니다. 특히 LS전선, 대한전선, 그리고 해저케이블 시공 전문 기업인 LS마린솔루션은 대만, 북미, 유럽을 포함한 해외 시장에서 대규모 수주를 확보하며 수주잔고를 7조원을 넘어섰습니다. 이러한 성장은 글로벌 시장에서의 경쟁력을 높이는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 해상풍력 발전은 탄소중립 목표 달성을 위한 필수 요소로 자리잡고 있으며, 이로 인해 해저케이블 연결의 필요성이 더욱 부각되고 있습니다. AI 및 클라우드 서비스의 폭발적인 확산 또한 해저케이블에 대한 수요 급증의 주요 요인이 되고 있습니다. 데이터 센터 간의 초고속 데이터 전송을 위한 해저케이블은 '디지털 대동맥'으로 기능하며, 글로벌 빅테크 기업들은 해저 케이블을 통해 원활한 데이터 전송을 지원하고 있습니다. 따라서 2024년까지 해저 케이블의 수는 60개 이상으로 예상되며, 이는 지난 2017년에 비해 3배 이상 증가할 것이란 전망입니다. 이와 동시에 그리드 현대화와 탄소중립 정책도 해저케이블 수요를 증가시키는 결정적 요인이 되고 있습니다. 국내 전선업계의 LS전선과 대한전선은 수주잔고 증가와 함께 각각 2025년 주가 성장을 위한 긍정적인 기반을 다지고 있습니다. LS전선은 2023년 기준으로 약 5조6216억원의 수주잔고를 기록하였으며, 이는 전년 동기 대비 48.1% 증가한 수치입니다. 대한전선 또한 2조55억원을 기록하여 29.5%의 성장을 보이고 있으며, 이들 기업은 생산 및 기술 개발에 있어 우위를 점하고 있습니다. LS마린솔루션의 대만 해저케이블 수주 계약 체결은 이 기업의 글로벌 시장 진출에 중요한 첫 발을 내딛고 있으며, LS전선과의 협력으로 인해 시너지 효과가 기대됩니다.

  • 2025년 현재, 포괄적인 수요 증가 배경과 관련 기업의 전략적 진출은 향후 5년간 해저케이블 시장의 성장을 더욱 가속화할 것입니다. 본 분석은 LS전선과 대한전선의 성장성이 2025년 주가에 미치는 영향을 고찰하며, 해저케이블 시장에서 이들이 어떻게 자리 잡을지를 살펴보고 있습니다. 주목할 만한 점은, 주가 전망이 수주 실적 및 글로벌 프로젝트 진행 현황에 따라 변동할 수 있다는 것입니다.

2. 글로벌 해저케이블 수요 증가 요인

  • 2-1. 해상풍력 발전 확대에 따른 전력망 연결 수요

  • 2025년 현재, 해상풍력 발전이 지속적으로 확대됨에 따라 해저케이블을 통한 전력망 연결 수요가 급증하고 있습니다. 대만을 포함한 많은 국가들이 2030년까지 대규모 해상풍력 단지를 설계하고 있으며, 이는 해저 전력케이블의 중요성을 더욱 부각시키고 있습니다. LS마린솔루션은 최근 대만 해상풍력단지에서 해저케이블 매설 계약을 체결하며, 약 2조 5천억 원 규모의 시장 확보 기반을 마련했습니다. 이처럼 해상풍력 발전의 확장은 해저케이블 시장에 중요한 동력을 제공하고 있습니다. 특히, 해상풍력은 탄소중립 목표를 달성하기 위한 필수 요소로 자리 잡아 있습니다.

  • 2-2. AI·클라우드 확산으로 인한 데이터 전송 수요

  • AI 및 클라우드 서비스의 폭발적인 성장에 힘입어 해저케이블에 대한 수요도 급증하고 있습니다. 최근 데이터 센터들 간의 초고속 데이터 전송이 필요해지면서 해저 케이블은 '디지털 대동맥'으로 주목받고 있습니다. 메타, 구글 등 글로벌 빅테크 기업들은 해저 케이블을 통해 전 세계적으로 데이터 전송 효율성을 높이고 있으며, 이 과정을 통해 자사의 데이터 센터 간 원활한 통신을 가능하게 하고 있습니다. 2024년까지 빅테크 기업들은 해저 케이블 수를 60개로 증가시키며, 이는 2017년에 비해 3배 이상 성장한 수치입니다. 이러한 추세는 AI 및 클라우드 기술에 대한 수요가 끊임없이 증가하고 있음을 반영합니다.

  • 2-3. 그리드 현대화 및 탄소중립 정책 영향

  • 전 세계적으로 그리드 현대화와 탄소중립 정책이 강화됨에 따라 해저케이블의 수요는 더욱 증가하고 있습니다. 많은 나라가 에너지 소비 패턴을 전환하고 있으며, 이를 위해서는 안정적이고 효율적인 전력망이 필수적입니다. 특히 해상풍력과 같은 재생에너지원은 정기적으로 변동하므로, 이러한 에너지를 효과적으로 전달하기 위한 해저케이블의 역할이 더욱 중요해지고 있습니다. 국내 기업들도 이러한 변화에 발맞추어 해저케이블 사업에 대한 투자 및 기술 개발에 집중하고 있습니다. 따라서 그리드 현대화와 탄소중립 정책은 해저케이블 산업 성장의 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

3. 국내 전선업계 수주 현황 및 경쟁력

  • 3-1. LS전선·대한전선의 수주잔고 증가

  • 2025년 4월 기준, 국내 전선업계에서 가장 두각을 나타내고 있는 LS전선과 대한전선은 각각 증가하는 수주잔고를 기록하며 업계의 선두주자로 자리 매김하고 있습니다. LS전선은 2023년 6월 기준으로 약 5조6216억원의 수주잔고를 보유하였으며, 이는 전년 동기 대비 48.1% 증가한 수치입니다. 또한 대한전선도 2조55억원으로 29.5% 상승하여, 두 회사 모두 강력한 성장세를 보이고 있습니다. 이와 같은 수주잔고의 증가는 북미 지역을 중심으로 한 노후화된 전력 인프라에 대한 수요 증가와 더불어 해양 풍력사업의 확대에 기인하고 있습니다.

  • LS전선과 대한전선은 해저케이블 시장에서의 성장을 위해 최근 20년 동안 지속적인 연구개발(R&D)과 투자를 이어온 결과로 분석되고 있습니다. 두 회사는 해저케이블이 친환경 에너지로의 전환 과정에서 중요한 역할을 한다는 점을 인식하고, 그에 맞는 기술 개발에 힘쓰고 있습니다. 이러한 노력의 결실로서, 두 회사는 해저케이블의 기술력과 생산능력을 증대시키며 국내외 프로젝트 수주를 이어가고 있는 것입니다.

  • 3-2. LS마린솔루션의 첫 해외 전력망 수주 사례

  • LS마린솔루션은 2025년 4월 28일 대만에서 첫 번째 해외 해저케이블 수주 계약을 체결하였습니다. 이 계약은 대만전력청이 추진하는 'TPC 해상풍력 2단지' 사업으로, 총 계약금액은 약 1580만 달러(약 227억원)에 달합니다. 대만 정부는 2035년까지 총 20.6GW의 해상풍력 발전 용량 확보를 목표로 하고 있으며, LS마린솔루션의 이번 수주는 향후 2, 3단계 사업에서 더 큰 수익을 기대할 기반이 됩니다.

  • 특히 LS마린솔루션의 시공 진출은 LS전선이 그동안 대만 해상풍력 1단계에서 초고압 해저케이블을 독점 공급한 경험을 토대로 제조와 시공을 결합하여 경쟁력을 높일 수 있는 계기가 됩니다. 이로써 LS전선과 LS마린솔루션의 협력은 해저케이블 부문의 시너지 효과를 극대화하며 글로벌 시장에서 점유율을 더욱 확대해 나갈 것으로 전망됩니다.

  • 3-3. 미국·대만 등 글로벌 밸류체인 구축 전략

  • LS전선은 미국 시장을 주요 타겟으로 삼고 있으며, 이에 맞춘 현지화 전략을 강화하고 있습니다. 2025년 4월 28일, LS전선은 미국 버지니아주에서 새로운 해저케이블 공장 착공식을 가졌으며, 이 공장은 향후 미국 내 해저케이블 시장의 경쟁력을 크게 높일 것으로 예상됩니다. LS전선의 해외 공장은 유럽으로의 수출도 가능하여, 미국 시장에서의 물류비 절감 효과를 가져오는 믹스 전략을 채택하고 있습니다.

  • 대한전선 또한 미국과 대만을 포괄하는 글로벌 밸류체인 구축을 위해 적극적으로 무대를 확보하고 있습니다. 다음 달 1일까지 개최되는 'IPF 2025' 컨퍼런스에 참가해, 해저케이블 턴키 경쟁력을 강조하고 있으며, 이를 바탕으로 북미 시장을 겨냥한 제품 개발에 나서고 있습니다. 이 모든 전략은 국내 전선업계가 국제적인 경쟁력을 갖추기 위해 필수적이며, 이로 인해 향후 수익성이 더욱 향상될 것으로 기대됩니다.

4. 2025년 주요 기업 주가 전망

  • 4-1. LS전선의 수주잔고 기반 실적 개선 전망

  • LS전선은 최근 몇 년간 급증한 수주잔고를 바탕으로 2025년 동안 실적 개선이 기대됩니다. 2025년 초 기준으로 LS전선의 수주잔고는 약 5조6216억원에 달하며, 이는 지난해 같은 기간 대비 48.1% 성장한 수치입니다. 이러한 성장은 해상풍력과 같은 재생에너지 프로젝트의 수요 증가와 관련이 깊으며, LS전선은 이러한 시장의 흐름에 발맞춰 고부가가치 제품 개발에 집중하고 있습니다. 여기에 미국 진출을 통해 현지 생산능력을 높이고, 경쟁우위를 강화하는 전략도 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 전망입니다.

  • 4-2. 대한전선의 해외 수주 확대 효과

  • 대한전선 또한 2025년 주가에 긍정적인 영향을 미칠 해외 수주 확대가 예상됩니다. 2025년 4월 기준으로 대한전선의 수주잔고는 약 2조55억원으로, 전년 동기 대비 29.5% 상승하였습니다. 대한전선은 해양 프로젝트 및 해저케이블 분야에서 아시아 및 북미 시장으로의 진출을 확대하고 있으며, 이는 글로벌 전선 시장에서의 입지를 더욱 강화할 것입니다. 특히, 국내 및 해외에서의 수주 확대는 대한전선의 실적에 긍정적인 기여를 할 것으로 예상됩니다.

  • 4-3. LS마린솔루션의 성장 기대감

  • LS마린솔루션은 최근 대만 해상풍력 프로젝트에 대한 첫 해외 전력망 수주를 달성하고, 이는 LS마린솔루션의 글로벌 시장 진출에 중요한 디딤돌이 될 것입니다. 2025년에 접어들면서 LS마린솔루션의 수익성이 더욱 개선될 전망이며, 2024년 매출은 전년 대비 약 84% 성장하여 1303억원에 달했습니다. 이 같은 성장은 해상풍력 사업의 장기적인 수익원으로 자리 잡음을 의미합니다. 향후 LS마린솔루션은 글로벌 해저케이블 시장에서의 입지를 더욱 확고히 할 것으로 기대됩니다.

5. LS전선 성장성이 주가에 미치는 영향

  • 5-1. 풍부한 수주잔고의 주가 반영 메커니즘

  • LS전선은 2025년 현재 수조에 이를 정도로 풍부한 수주잔고를 누리고 있습니다. 이러한 수주잔고는 회사의 향후 실적에 대한 긍정적인 신호로 작용하며, 주가에도 직접적인 영향을 미칩니다. 일반적으로 수주잔고는 향후 매출의 기초가 되며, 이는 투자자들에게 안정성을 제공합니다. 회사의 수주잔고가 많은 경우, 투자자들은 해당 기업이 안정적인 매출을 창출할 것으로 기대하고 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 예를 들어, LS전선은 2022년부터 2025년까지 해저케이블 및 기타 전력 제품 수요의 급증을 기반으로 매출 증가가 예상되고 있습니다. 이를 통해 브랜드 이미지 강화와 시장 경쟁력을 확보하는 데 크게 기여하고 있습니다.

  • 5-2. 미국 현지 생산시설로 관세 리스크 최소화

  • LS전선은 미국 내 해저케이블 생산시설을 구축함으로써 관세 리스크를 최소화할 수 있는 전략을 전개하고 있습니다. 미국에서 생산된 제품은 수출 시 발생할 수 있는 관세 문제를 피하고, 현지 시장 수요에 빠르게 대응할 수 있는 이점을 제공합니다. 트럼프 2기 행정부의 관세 정책 등으로 인해 한국에서 제조된 제품들이 높은 관세를 부과받을 우려가 있었지만, LS전선은 현지화를 통해 이러한 리스크를 효과적으로 관리하고 있습니다. 이처럼 관세 리스크를 최소화하는 전략은 LS전선의 수익성에도 긍정적인 영향을 미치며, 이는 결국 주가에도 좋은 반영으로 이어질 것입니다.

  • 5-3. 글로벌 프로젝트 수주 확대로 인한 밸류업 요소

  • LS전선은 글로벌 시장에서 다수의 대형 프로젝트를 수주함으로써 기업 가치에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 해상풍력 발전소와 관련된 대규모 프로젝트는 특히 전세계적으로 증가하고 있으며, LS전선은 이들 프로젝트의 주 공급업체로 자리매김하고 있습니다. 실제로, LS전선은 유럽, 미국, 아시아 여러 나라에서 중요한 해저케이블 프로젝트를 수주하며 지속적인 성장을 이루고 있습니다. 이러한 글로벌 프로젝트 수주는 기업의 신뢰도를 높이고, 이는 주가에 직접적으로 긍정적인 영향을 미치게 됩니다. 투자자들은 이러한 성공적인 프로젝트 수주를 통해 미래 매출 성장을 기대하며, 이는 주가 상승으로 이어지는 시나리오를 생성합니다.

결론

  • 2025년 해저케이블 시장은 재생에너지 확대와 디지털 인프라의 수요 증가라는 두 가지 축에 의해 장기 성장 국면에 진입하고 있습니다. 국내 전선업계는 적극적인 해외 수주와 밸류체인 강화 전략을 통해 경쟁 우위를 확보하고 있으며, 이는 2025년 주가에도 긍정적인 모멘텀으로 작용할 것입니다. 특히 LS전선은 지난 몇 년간 쌓아온 풍부한 수주잔고와 미국 내 생산 기반 구축으로 실적의 안정성을 강화하고 있으며, 같은 시점에서 관세 리스크를 효과적으로 관리함으로써 투자 매력도를 크게 높이고 있습니다. 투자자들은 LS전선이 확보한 수주 실적과 그로 인한 매출 증가 전망을 주의 깊게 살펴봐야 합니다. 또한 글로벌 프로젝트의 이행 현황과 탄소중립 관련 정책의 변화는 해저케이블 수요에 상당한 영향을 미칠 수 있으므로 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다. 이런 요소들은 향후 주가에 직접적 영향을 미치며, 전선업계의 성장 가능성을 결정짓는 핵심 요인으로 작용할 것입니다. 결국, 해저케이블 시장의 동향은 단순히 기술적 발전에 국한되지 않고, 국제적인 정치 경제적 요인, 그리고 환경적 요인과 긴밀히 연결되어 있음을 인식해야 할 것입니다. 앞으로 이들 기업들이 이러한 변화를 어떻게 반영하고 대응해 나갈지가 주목됩니다.

용어집

  • 해저케이블: 해저케이블은 해양에서 데이터를 전송하기 위해 수동 또는 전동식으로 설치된 케이블입니다. 이는 통신, 전기 전송 등 다양한 용도로 사용되며, AI 및 클라우드 서비스 확산에 따라 그 필요성이 증가하고 있습니다.
  • 전력망: 전력망은 전기를 생산, 전송 및 분배하는 시스템을 의미합니다. 해상풍력 발전의 확장에 따라 안정적인 전력망 연결을 위한 해저케이블의 역할이 더욱 중요해지고 있습니다.
  • 해상풍력: 해상풍력은 바다 위에 설치된 풍력 터빈을 이용해 전기를 생산하는 재생 에너지 형태입니다. 탄소중립 목표 달성을 위해 지속적으로 확장되고 있으며, 해저케이블과의 연결이 필수적입니다.
  • 디지털 대동맥: 디지털 대동맥은 데이터 센터 간의 초고속 데이터 전송을 위해 해저케이블이 제공하는 서비스를 비유적으로 표현한 용어입니다. 데이터의 원활한 흐름을 지원함으로써 정보 통신의 지능형 인프라로서 기능합니다.
  • 수주잔고: 수주잔고는 기업이 수주한 계약의 총액을 의미하며, 향후 매출의 기초가 됩니다. LS전선과 대한전선의 수주잔고 증가는 이들 기업의 성장 가능성을 높이는 지표로 작용하고 있습니다.
  • 그리드 현대화: 그리드 현대화는 기존 전력망을 첨단 기술로 개선하는 과정으로, 재생 에너지원의 효율적인 통합을 목표로 합니다. 이는 해저케이블 수요 증가에 중요한 영향을 미치고 있습니다.
  • 밸류체인: 밸류체인은 제품이 고객에게 전달되기까지의 모든 과정을 포함하는 개념입니다. 해저케이블 산업에서의 밸류체인 강화는 기업의 경쟁력을 높이는 중요한 전략으로 작용하고 있습니다.
  • 관세 리스크: 관세 리스크는 수출입 과정에서 발생할 수 있는 관세 부과에 따른 부담을 의미합니다. LS전선은 미국 내 생산시설 구축을 통해 이 리스크를 최소화하고 있습니다.
  • AI: AI(인공지능)는 인간의 사고를 컴퓨터 프로그램으로 구현한 기술을 의미합니다. 데이터의 분석과 처리에 강력한 기능을 가지고 있어 클라우드 서비스와 함께 해저케이블 수요 증가에 기여하고 있습니다.
  • LS전선: LS전선은 국내 주요 전선 제조업체로, 해저케이블 및 전력 제품 분야에서 강력한 입지를 다지고 있습니다. 이 회사의 수주잔고 증가는 향후 성장 가능성을 높이는 중요한 요소입니다.
  • 대한전선: 대한전선은 해저케이블과 같은 전선 제품을 제조하는 기업으로, 해외 시장으로의 진출을 확대하고 있습니다. 수주잔고의 증가가 2025년 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
  • LS마린솔루션: LS마린솔루션은 해저케이블 시공 전문 기업으로, 최근 대만에서 해외 수주를 성공적으로 달성하며 글로벌 시장에 진출하고 있는 상태입니다.

출처 문서