서학개미, 안전한 투자를 위해 배당주 ETF에서 커버드콜 ETF로 눈을 돌리다

1. 요약

• 현재 서학개미들은 미국 배당주 상장지수펀드(ETF)인 '슈드'(SCHD)에 대한 투자를 확대하고 있습니다. 이는 금리 인하와 반도체 산업 불안 등으로 인해 안정적인 현금 흐름을 제공하는 배당주가 매력적으로 평가되고 있기 때문입니다. 한국예탁결제원의 보고서에 따르면, '슈드'는 2024년 9월 기준으로 국내 투자자들이 해외 주식으로 투자한 금액 중에서 가장 많은 순매수액을 기록하고 있으며, 이는 약 7730만 달러에 해당합니다. 그러나 '슈드' ETF의 성과는 과거에 비해 저조하며, 그에 따라 커버드콜 ETF가 새로운 투자 대안으로 부각되고 있습니다. 최근들어 커버드콜 ETF의 인기는 급격히 증가하고 있으며, 이는 투자자들이 안정적이면서도 새로운 수익원을 찾고 있다는 것을 보여줍니다. 커버드콜 ETF의 투자 전략은 배당 소득과 옵션 프리미엄 수익을 함께 추구할 수 있는 장점을 가지고 있어, 안정성을 원하는 투자자들에게 적합한 선택이 될 수 있습니다. 이 글에서는 이러한 커버드콜 ETF의 출현 배경과 투자 성과를 분석하며, 서학개미들이 향후 더 나은 투자 결정을 할 수 있도록 돕고자 합니다.

• 게다가, '슈드'를 포함한 전반적인 배당주 ETF 시장은 최근 감소 추세를 보이고 있는 가운데, JP모간의 커버드콜 ETF가 주목받고 있습니다. 이러한 경향은 전통적인 배당주에 대한 신뢰도가 높지만, 성과가 저조해지면서 더 높은 수익을 추구하는 방향으로 변화하고 있다는 점에서 의미가 있습니다. 특히, 나스닥과 S&P500 지수의 상승률에 비해 낮은 수익률을 기록하고 있는 배당주 ETF는 새로운 투자 패턴의 필요성을 강조하고 있습니다.

2. 서학개미의 배당주 투자 경향

• 2-1. 서학개미의 배당주 투자 확대 배경

• 최근 서학개미들은 미국 배당주 상장지수펀드(ETF)인 '슈드'(SCHD)에 대한 투자를 확대하고 있습니다. 이는 미국의 금리 인하와 반도체 산업에 대한 불안으로 인해 안정적인 현금 흐름을 보장하는 배당주가 매력적으로 평가되기 때문입니다. 실제로, 2024년 9월 한국예탁결제원 증권정보포털 '세이브로'의 보고서에 따르면, '슈드'는 국내 투자자들이 해외 주식으로 투자한 금액 중에서 1위를 차지하며, 월간 순매수 규모가 약 7730만 달러에 달했습니다. 이처럼 서학개미의 배당주 투자 확대는 안정적 수익을 추구하는 투자 트렌드를 반영하고 있습니다.

• 2-2. 안정적 현금 흐름을 선호하는 이유

• 서학개미들이 배당주에 주목하는 이유는 그들이 추구하는 안정적 현금 흐름 때문입니다. 투자자들은 금융 시장의 변동성이 클 때 안정적인 수익원을 확보하고자 하며, 배당주는 그러한 요구를 충족시키는 장점이 있습니다. 예를 들어, '슈드' ETF는 평균 3~4%의 높은 분배율을 제공하며, 이는 예금 금리와 유사한 수준으로 매력도를 높입니다. 특히 금리 인하 시기에는 배당 수익률이 높아지는 경향이 있어, 투자자들에게 더욱 안정적인 수단으로 인식됩니다.

• 2-3. 최근 배당주 ETF의 성과

• 그러나 최근 배당주 ETF인 '슈드'의 성과는 다소 나쁜 편입니다. 2024년 현재 서학개미들이 '슈드'에 지속적으로 투자하고 있음에도 불구하고, 해당 ETF의 자금 순유입액은 2021년과 2022년에 비해 절반 수준으로 줄어들었습니다. 투자 성과가 S&P500 및 나스닥 지수의 상승률에 비해 상대적으로 저조하여 배당주 ETF에 대한 관심이 줄어드는 상황입니다. 이에 따라 새로운 투자 대안으로 커버드콜 ETF가 떠오르는 현상이 관찰되고 있는데, 이는 높은 배당 수익률을 가진 이러한 상품들이 시장에서 인기를 끌고 있기 때문입니다.

3. 미국 배당주 ETF의 현황 및 성과 분석

• 3-1. SCHD의 국내 투자자 순매수 현황

• 최근 서학개미들이 가장 많은 관심을 가지고 투자하고 있는 미국 배당주 ETF인 '슈드'(SCHD)는 국내 투자자들 사이에서 높은 순매수량을 기록하고 있습니다. 한국예탁결제원에 따르면, 2024년 9월 한 달 동안 SCHD에 대한 국내 투자자들의 순매수는 약 7730만 달러, 즉 1019억원에 해당하며, 이는 국내 투자자 해외 주식 순매수 금액 1위에 해당합니다.

• SCHD는 다우존스 미국 배당 100지수를 벤치마크로 하고 있으며, 금융, 헬스케어, 필수소비재와 같은 전형적 배당주 업종이 포함되어 있습니다. 금융주에서 18%, 헬스케어에서 16%, 필수소비재에서 14%의 비중을 차지하고 있으며, 이를 통해 안정적인 배당 소득을 제공하는 구조로 설계되어 있습니다. 이러한 이유로 SCHD는 특히 금리 인하 분위기 속에서 한국 투자자들에게 매력적인 투자처로 부각되고 있습니다.

• 3-2. 미국 배당주 ETF의 전반적 감소 추세

• 그러나 SCHD를 포함한 전반적인 미국 배당주 ETF 시장은 감소 추세를 보이고 있습니다. 2024년 들어 SCHD에 대한 순유입액은 약 27억 달러로, 이전 연도의 55억 달러와 비교할 때 절반 수준으로 급감했습니다. 이런 추세는 시장 전체에서 배당주 ETF가 외면받고 있다는 것을 실질적으로 나타냅니다. 특히, 미국 증시가 반등세를 보였음에도 불구하고 SCHD의 성과는 지지부진하여, 시가총액이 높은 S&P500이나 나스닥 지수와 비교했을 때 성과가 우수하지 못하다는 평가를 받고 있습니다.

• 이러한 상황은 전통적인 배당성장형 ETF에서 커버드콜 ETF로의 관심 이동을 초래하고 있으며, 특히 JP모간 에퀴티 프리미엄 인컴(JEPI)와 JP모간 나스닥 주식 프리미엄 인컴(JEPQ)와 같은 커버드콜 상품은 각각 연 10% 가까운 배당수익률을 제공하며 투자자들에게 매력적인 대안으로 자리 잡고 있습니다.

• 3-3. 한국 투자자들이 갖는 배당주 ETF에 대한 신뢰

• 한국 투자자들은 SCHD와 같은 배당주 ETF에 대해 상대적으로 높은 신뢰를 가지고 있으며, 이는 그들이 안정적인 수익을 추구하는 특성과 밀접하게 관련되어 있습니다. 올 들어 국내 투자자들은 SCHD를 3억7524만 달러어치 순매수하여 전체 순유입액의 14%를 차지하였으며, 이는 한국 투자자들이 미국의 배당주 ETF에 대한 지속적인 관심을 보이고 있음을 나타내고 있습니다.

• 그러나 한국 투자자들의 이러한 신뢰에도 불구하고, SCHD의 장기 투자 매력성에 대한 우려가 존재합니다. SCHD의 지난 5년간 수익률은 S&P500이나 나스닥 지수가 각각 93%와 122.4% 상승한 것에 비해 58.7%라는 낮은 수익률을 기록하고 있으며, 이러한 실적은 한국 투자자들에게 장기적인 투자 전략을 재검토하게 만드는 요인이 되고 있습니다. 더욱이 고배당 커버드콜 ETF로의 전환은 이러한 배당주 ETF에 대한 수요 감소를 더욱 부추길 것으로 예상됩니다.

4. 커버드콜 ETF의 부상

• 4-1. 커버드콜 ETF의 정의와 투자 방법

• 커버드콜 ETF는 기초 자산에 대한 주식을 보유하면서 동시에 콜 옵션을 매도하여 프리미엄 수익을 창출하는 투자 방식입니다. 이러한 전략은 주가가 일정 범위 내에서 움직일 것으로 예상될 때 유리하게 작용합니다. 투자자는 기초 자산의 배당락과 옵션 프리미엄 수익을 동시에 누릴 수 있어 꾸준한 현금 흐름을 만들 수 있습니다. 이 ETF에 투자할 때, 투자자는 기초 자산의 주가 상승 잠재력을 어느 정도 포기하는 대신, 옵션 프리미엄 수익을 통해 지속적인 소득을 확보하게 됩니다. 예를 들어, JP모간 에퀴티 프리미엄 인컴(JEPI)와 같은 커버드콜 ETF는 S&P500 지수를 기초 자산으로 활용하여 안정적인 배당 수익을 제공합니다.

• 4-2. 커버드콜 ETF가 대안으로 떠오르는 이유

• 최근 시장 환경의 변화로 인해 커버드콜 ETF는 투자자들에게 매력적인 대안으로 자리 잡고 있습니다. 특히, 미국의 경우 고배당주 ETF인 SCHD의 성과가 S&P500 지수와 나스닥 지수보다 부진한 모습을 보이면서, 투자자들은 새로운 수익원을 찾게 되었습니다. SCHD의 올 들어 수익률은 10.2%에 그쳤고, 상대적으로 높은 성과를 기록한 S&P500(19%)과 나스닥(20%)에 비해 뒤처지는 모습이었습니다. 이러한 상황에서, 커버드콜 ETF는 안정적인 배당금과 함께 주가 상승폭의 일부를 누릴 수 있는 독특한 매력을 제공합니다. 또한, 커버드콜 ETF는 최근 발생하는 높은 변동성을 대비해 투자자들에게 더 나은 방어력을 제공하는 것으로 평가받고 있습니다. 이와 같은 점에서 투자자들은 커버드콜 ETF로 눈을 돌리고 있으며, 한국에서도 'TIGER 미국나스닥100+15%프리미엄초단기'와 같은 고배당 커버드콜 ETF가 잇달아 출시되고 있습니다.

• 4-3. 유망 커버드콜 ETF의 사례

• JP모간 에퀴티 프리미엄 인컴(JEPI)와 JP모간 나스닥 주식 프리미엄 인컴(JEPQ)은 현재 인기 있는 커버드콜 ETF의 대표적인 사례입니다. 이들은 각각 S&P500 지수와 나스닥100 지수를 기초 자산으로 하는 상품으로, 회사는 한 해 약 10%의 배당 수익을 목표로 합니다. 특히, JEPQ는 최근 60억 달러 이상의 순유입을 기록하며 주목받고 있는 가운데, 이러한 흐름은 널리 알려진 배당주 투자자들에 의해 더욱 촉진되고 있습니다. 아울러, 커버드콜 ETF의 배당 성과가 우수함에 따라 투자자들은 안정적인 수익을 위한 대안으로 커버드콜 ETF를 고려하고 있습니다. 또한, 국내에서도 커버드콜 ETF의 출시가 잇달아 이루어지고 있으며, 'KODEX 미국AI테크TOP10+15%프리미엄'도 그 중 하나로, 최근에는 순유입 2622억원으로 인기 있는 상품으로 자리 잡고 있습니다. 이러한 사례들은 커버드콜 ETF가 장기적으로 투자자들의 선택을 받는 이유가 될 것으로 보입니다.

5. 앞으로의 투자 전략 및 방향

• 5-1. 변화하는 투자 환경에서의 대응 전략

• 현재 금융 환경은 불확실성이 가중되고 있으며, 금리 인하와 같은 통화 정책의 변화가 투자자의 기대 수익에 큰 영향을 미치고 있습니다. 이러한 상황에서 투자자는 안정성과 성장성을 동시에 추구해야 하는 과제를 안고 있습니다. 서학개미들이 배당주 투자에 몰두하는 이유도 바로 이 안정성을 확보하고자 하는 욕구에서 비롯됩니다. 특히, 미국 배당주 ETF인 '슈드'의 순매수 증가가 이를 잘 보여주고 있는 사례입니다.

• 하지만 단순히 배당주에만 의존하기보다는 커버드콜 ETF와 같은 대체 투자 방안도 고려해야 합니다. 커버드콜 ETF는 기본 자산에 대한 가격 상승에 대한 전략을 취하며, 동시에 옵션 판매를 통해 추가 수익을 올릴 수 있는 기회를 제공합니다. 이러한 다변화를 통해 투자자는 상대적으로 높은 수익률을 구가하고 리스크를 분산할 수 있습니다.

• 5-2. 배당주와 커버드콜 ETF의 포트폴리오 구성 방법

• 투자 포트폴리오를 구성할 때는 배당주 ETF와 커버드콜 ETF의 적절한 비율을 찾는 것이 중요합니다. 전통적인 배당주 ETF는 안정적인 현금 흐름을 제공하지만, 특정 시장 상황에서는 성장성을 저해할 수도 있습니다. 커버드콜 ETF는 이러한 단점을 보완하며 포트폴리오의 증액을 도모할 수 있습니다.

• 예를 들어, 배당주 ETF인 '슈드'에 60% 투자하고, 나머지 40%는 커버드콜 ETF에 배분함으로써 안정성과 수익성을 동시에 확보할 수 있습니다. 이와 같은 포트폴리오 조정을 통해 정기적인 배당금 수익과 함께 시장의 상승세에서 좀 더 적극적으로 투자할 수 있는 기회를 제공합니다.

• 5-3. 투자를 통한 안정적인 수익 창출 방안

• 안정적인 수익 창출 방안으로는 꾸준한 배당금 수익 확보와 자산의 지속적인 입금을 통한 복리 효과의 극대화가 있습니다. 투자자들은 배당금을 재투자하여 장기적인 자산 증가를 도모할 수 있으며, 이는 '이자'의 복리 효과를 활용하는 전략입니다. 'SCHD'와 같은 배당주 ETF는 안정적인 배당금 지급을 통해 이러한 투자 패턴을 유도합니다.

• 또한, 커버드콜 전략을 활용하여 추가적인 수익을 창출할 수 있습니다. 기본 자산의 가격이 상승할 때 수익을 극대화하고, 가격이 하락할 때는 옵션 프리미엄을 통해 손실을 완화하는 방식입니다. 특히 현재와 같은 변동성이 큰 시장에서는 이 방법이 더욱 효과적일 수 있습니다. 투자자들은 이러한 전략을 통해 지속적으로 안정적인 수익을 올리고 포트폴리오의 유연성을 높여야 할 필요가 있습니다.

결론

• 결국, 현재의 금융 환경에서 서학개미들은 더욱 안전하고 안정적인 투자처를 탐구하고 있으며, 이러한 경향은 배당주 ETF에서 커버드콜 ETF로의 투자 이동으로 명확히 나타나고 있습니다. 투자자들은 커버드콜 ETF와 같은 새로운 투자 대안을 통해 변동성이 큰 시장 속에서도 지속 가능한 수익을 추구할 수 있는 방법을 모색해야 합니다. 특히, 커버드콜 ETF는 높은 배당 수익률과 옵션 프리미엄을 동시에 활용할 수 있는 기회를 제공함으로써 투자자들에게 매력적인 선택지를 제공합니다. 이러한 변화는 단순히 금리 인하와 같은 경제적 요인뿐만 아니라, 시장의 불확실성에 대한 대비책으로 작용할 수 있을 것입니다.

• 따라서 앞으로의 투자 방향은 보다 많은 안전한 수익을 추구하는 투자자들에게 실질적인 도움이 될 것입니다. 이에 따라 커버드콜 ETF에 대한 관심이 증가하고 있는 현상은 앞으로도 지속될 가능성이 높으며, 투자자들은 배당주와 커버드콜 ETF를 잘 조화시킴으로써 더욱 안정적인 포트폴리오를 구성할 수 있을 것입니다. 이러한 투자는 시장의 향후 변화에 대한 유연한 대응을 가능케 하여, 서학개미들이 기대하는 수익을 실현하는 데 큰 역할을 할 것으로 기대됩니다.

용어집

• 서학개미 [투자자 유형]: 국내 투자자들이 미국 주식에 투자하는 투자자를 가리키며, 주로 배당주에 관심을 갖는 특징이 있다.

• 배당주 ETF [금융 상품]: 배당 소득을 추구하는 상장지수펀드로, 배당주에 투자하여 안정적인 수익원을 제공한다.

• 커버드콜 ETF [금융 상품]: 기초 자산에 대한 주식을 보유하면서 콜 옵션을 매도하여 옵션 프리미엄 수익과 배당 소득을 동시에 추구할 수 있는 투자 상품이다.

• 금리 인하 [경제 용어]: 중앙은행이 기준금리를 낮추는 조치를 의미하며, 이는 통상적으로 대출을 촉진하고 경제 활성화를 도모한다.

• S&P500 [지수]: 미국 주식시장의 500개 대형 기업으로 구성된 주가 지수로, 미국 주식 시장의 전반적인 성과를 반영한다.

• 나스닥 [지수]: 기술 중심 기업들이 많이 포함된 미국의 주가 지수로, 주로 기술 주식의 성과를 반영한다.

• 옵션 프리미엄 [금융 용어]: 옵션 계약을 매도할 때 받는 수익으로, 주가 변화에 따른 리스크 관리 수단으로 사용된다.

• 안정적 현금 흐름 [투자 개념]: 투자가가 정기적으로 발생하는 수익을 통해 장기적인 재정적 안정성을 확보하려는 목표를 나타낸다.

출처 문서

• 서학개미, 美배당주 투자 `슈드`에 몰렸다https://news.zum.com/articles/93598121
• 미국서 외면받는 배당성장 ETF…한국 개미만 쓸어담아https://v.daum.net/v/20240905111401169
• 검증된 미국배당성장주 ETF로 제2의 월급 마련하는 방법https://samsungfundblog.com/archives/49951