AI 열풍 속에서 슈퍼마이크로의 숨겨진 성장 잠재력 분석

1. 요약

• AI 기술의 발전은 최근 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)의 주가 상승에 큰 영향을 미쳤습니다. AI 열풍은 전 세계 데이터 처리 및 연산의 필요성을 급증시켰고, 이에 따라 관련 인프라의 수요가 폭발적으로 증가했습니다. 슈퍼마이크로는 AI 서버를 수용할 수 있는 서버 랙을 제조하는 핵심 기업으로, 그 수익 구조와 성장 가능성에 주목받고 있습니다.2024년 동안 슈퍼마이크로의 주가는 무려 285% 상승하며, 연초 82.1달러에서 8월에 353.29달러로 치솟았습니다. 이는 AI 관련 주식의 수요가 급증하고, 투자자들이 새로운 투자 기회를 찾고 있다는 사실을 반영합니다. 특히, 엔비디아와 테슬라와의 전략적 파트너십은 슈퍼마이크로의 기술력을 더욱 강화하는 데 기여하고 있으며, 이로 인해 AI 연산에 최적화된 서버 솔루션을 제공할 수 있습니다.슈퍼마이크로의 2024년 상반기 실적 또한 긍정적입니다. 2분기 동안 조정 주당순이익(EPS)의 전망치를 상향 조정했고, 순매출 전망치 역시 월가의 기대를 초과했습니다. AI 및 클라우드 관련 솔루션에 대한 강력한 수요가 회사의 성장 동력으로 작용하고 있으며, 슈퍼마이크로는 이와 같은 실적 개선을 통해 시장에서의 입지를 확고히 하고 있습니다. 또한, 슈퍼마이크로는 효율적인 데이터센터 운영을 통해 AI 연산을 최적화할 수 있는 기술적 우위를 점하고 있으며, 이는 서버의 열 관리와 전원 관리 시스템을 통해 성능을 극대화하는 데 기여하고 있습니다. 이러한 성장 배경을 바탕으로 슈퍼마이크로는 향후에도 데이터센터 시장에서 중추적인 역할을 할 것으로 보입니다.

2. 슈퍼마이크로의 주가 상승 배경

• 2-1. AI 열풍과 주가 상승

• 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)는 최근 수년간 '인공지능(AI)' 열풍으로 인해 주가가 급등했습니다. AI의 발전은 전세계적으로 데이터 처리 및 연산의 필요성을 증대시켰고, 이에 따라 서버와 관련된 인프라의 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 슈퍼마이크로는 AI 서버를 수용할 수 있는 서버 랙을 제조하는 업체로서 이러한 변화의 혜택을 누리고 있습니다.

• 2024년 동안 슈퍼마이크로의 주가는 285% 상승하며, 연초와 비교해 4배 가까운 상승폭을 기록했습니다. 초기 82.1달러였던 주가는 8월 최고점에 이르러 353.29달러로 치솟았습니다. 이는 AI 관련 주식의 수요가 급증하고, 투자자들이 새로운 기회를 찾고 있다는 사실을 반영합니다.

• 특히, 슈퍼마이크로의 주가는 엔비디아, 테슬라 등과 같은 대형 기술 기업과의 협력을 통해 더욱 강화되었습니다. 이 기업들은 AI 연산을 위한 최첨단 반도체를 제공하며, 슈퍼마이크로의 서버 랙에서 이러한 부품이 효과적으로 통합되어 운영될 수 있습니다.

• 2-2. 2024년 상반기 실적 개선

• 2024년 상반기는 슈퍼마이크로에게 실적 개선의 중요한 시점이었습니다. 2024회계연도 2분기(2023년 12월 마감) 동안 슈퍼마이크로는 조정 주당순이익(EPS) 전망치를 5.40~5.55달러로 상향 조정하였고, 이는 월가의 기대를 초과하는 수치입니다. 실적 발표를 앞두고 주가는 큰 폭으로 뛰었으며, 시장의 지속적인 긍정적인 반응을 이끌어냈습니다.

• 이번 분기에는 순매출 전망치 역시 36억~36억5000만 달러로 상향 조정되었으며, 이는 이전의 가이던스보다 상당히 높은 수치입니다. 이러한 실적 개선은 회사의 기술력과 시장에서의 수요 증가를 반영한 것입니다. 특히 AI와 클라우드 관련 솔루션에 대한 강력한 수요가 슈퍼마이크로의 성장 동력으로 작용하고 있습니다.

• 슈퍼마이크로는 AI 데이터센터 인프라에 필요한 서버 랙과 솔루션을 제공하는 업체로서, 이러한 시장 내 역할이 강화되고 있습니다. 데이터센터가 증가하며, 그에 따라 서버 랙의 수요도 늘어나고 있는 시점에서 슈퍼마이크로의 실적이 개선되고 있는 것입니다.

• 2-3. 주요 기술 파트너십

• 슈퍼마이크로의 주가는 또한 엔비디아 및 테슬라와 같은 주요 기술 파트너와의 협력으로 인해 더욱 증가했습니다. 이러한 파트너십은 슈퍼마이크로가 최신 기술을 수용하고 제품을 신속하게 시장에 출시할 수 있도록 합니다.

• 특히, 슈퍼마이크로는 30년 이상 엔비디아와 파트너 관계를 유지하고 있으며, 이는 두 기업 모두의 설립 시점과 일치하여 긴 협력 관계를 상징합니다. 슈퍼마이크로는 이러한 관계를 통해 엔비디아의 최신 반도체 기술을 자신의 제품에 통합할 수 있습니다.

• 또한, 슈퍼마이크로는 수직 통합화를 통해 제조 과정을 직접 통제하고 있어 경쟁사들보다 빠른 공급이 가능하다는 장점을 지니고 있습니다. 이러한 전략은 고기능 AI 반도체 요구가 증가함에 따라 고객사의 까다로운 요구를 충족시키는 데 큰 도움이 되고 있습니다.

• 결국, 슈퍼마이크로는 엔비디아와 같은 기업들의 기술적 지원을 통해 AI 시장에서 경쟁력을 강화하고 있으며, 이는 지속적인 시장 성장과 주가 상승으로 이어지고 있습니다.

3. AI와의 연계성: 기술적 관점

• 3-1. AI 연산을 위한 서버의 중요성

• AI 기술의 발전은 데이터 센터에서의 인프라 요구 사항을 근본적으로 변화시켰습니다. 특히 인공지능(AI) 시스템은 대량의 데이터 연산을 처리하는 데 필요한 고성능 서버를 통해 그 효과를 극대화할 수 있습니다. 이 과정에서 서버 제조업체인 슈퍼마이크로는 AI 연산을 위한 최적의 하드웨어 솔루션을 제공하는 핵심 역할을 하고 있습니다. 슈퍼마이크로의 서버는 AI 연산을 위한 설계가 되어 있으며, 엔비디아와 같은 주요 반도체 제조사와 협력하여 최신 AI 칩을 통합하고 있습니다. 이는 고객의 고급 처리 능력 요구를 만족시키는 중요한 요소로 작용하고 있습니다. AI 연산은 그래픽 처리(GPU)와 대량의 병렬 연산이 필요한데, 슈퍼마이크로의 서버는 이러한 요구 사항을 충족하기 위해 최대 설계 용량과 열 관리 시스템을 갖추고 있습니다.

• 3-2. 효율적인 데이터센터 운영

• 효율적인 데이터센터 운영은 AI 연산의 성능을 극대화하기 위해 필수적입니다. 슈퍼마이크로는 수직 통합 생산 방식을 통해 서버의 모든 구성 요소를 직접 설계하고 제조함으로써, 제품의 품질과 일관성을 유지하고 있습니다. 특히, 전원 관리 장치와 서버의 열 관리 시스템은 AI를 사용한 대량 데이터 처리에서 발생하는 열 문제를 해결하는 데 큰 도움이 됩니다. 서버의 발열 문제를 해결하기 위해 슈퍼마이크로는 수랭식 냉각 시스템을 도입하여 고성능 AI 서버의 생산성을 높이고 있습니다. AI 연산에서 발생하는 막대한 열을 효과적으로 관리함으로써 데이터센터의 운영 효율성을 높이고, 서버의 가동 시간을 극대화하는 것은 비용 절감과 직결됩니다. 최신 AI 시스템은 데이터센터 내 여러 서버가 협력하여 작동하는 구조이기 때문에, 효율적인 열 관리와 전원 관리 시스템이 없다면 전체 시스템의 안정성이 위협받을 수 있습니다.

• 3-3. 슈퍼마이크로의 경쟁 우위

• 슈퍼마이크로는 경쟁사 대비 여러 가지 면에서 우위에 있습니다. 첫째, 경쟁 회사들이 일반적으로 아웃소싱하여 생산하는 반면, 슈퍼마이크로는 주요 구성 요소의 설계와 제조를 완전하게 통제하고 있습니다. 이러한 수직 통합 방식은 고객의 다양한 요구 사항을 신속하게 반영할 수 있게 합니다. 둘째, 슈퍼마이크로는 엔비디아, AMD와 같은 선두 AI 반도체 회사와의 장기적인 파트너십을 통해 최신 기술을 지속적으로 제공받고 있습니다. 이를 통해 슈퍼마이크로는 신제품을 시장에 빠르게 출시할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 마지막으로, 슈퍼마이크로의 서버랙 디자인은 쿨링 및 전원 관리에 있어서도 높은 효율성을 자랑합니다. 데이터센터의 랙 공간을 최적화하고, AI 연산이 증가함에 따라 필요한 다양한 기술적 요구를 충족시키는 데 필요한 혁신을 지속적으로 도입하고 있습니다. 이러한 요인들은 슈퍼마이크로가 AI 시장에서 중추적인 역할을 할 수 있는 기반이 되고 있습니다.

4. 주요 시장 및 실적 분석

• 4-1. 시장 성장 전망

• 최근 AI 기술의 급속한 발전에 힘입어 데이터센터 시장이 빠른 속도로 성장하고 있습니다. particulièrement, 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)와 같은 기업은 AI 연산을 위한 서버의 공급망에서 중추적인 역할을 하고 있습니다. 데이터센터 인프라의 확장과 함께 클라우드 서비스의 증가가 이를 뒷받침하고 있으며, 시장 분석가들은 전 세계 데이터센터 시장이 전년 대비 두 자릿수 성장을 이어갈 것으로 전망하고 있습니다. 데이터센터에서 AI 반도체를 활용하려는 수요가 증가함에 따라, 슈퍼마이크로는 특히 AI 연산에 적합한 서버 랙을 통해 수익성을 더욱 향상시키고 있습니다.

• 4-2. 경쟁사 대비 슈퍼마이크로의 포지션

• 슈퍼마이크로는 다른 서버 제조업체들과 비교했을 때 전방위적인 제조 능력을 보유하고 있습니다. 회사의 제조 과정이 수직적으로 통합되어 있어, 부품 설계부터 최종 제품 생산에 이르기까지 모든 단계에서 품질을 관리할 수 있습니다. 이러한 점은 슈퍼마이크로가 경쟁사보다 2~6개월 빠르게 새로운 AI 칩을 서버 랙에 통합할 수 있도록 하는 강력한 경쟁 우위를 제공합니다. 특히, 엔비디아와의 오랜 파트너십을 통해 안정적인 칩 공급을 확보하고 있으며, 이는 고객사 요구에 신속하게 대응할 수 있는 역량으로 이어집니다.

• 4-3. 주요 실적 지표 분석

• 슈퍼마이크로는 2024년 상반기 동안 실적이 크게 개선되었습니다. 예를 들어, 2024회계연도 2분기 잠정 실적에서 주당순이익(EPS)이 예상치를 크게 상회하며, 순매출 역시 월가 예상보다 훨씬 높은 수치를 기록할 것으로 보입니다. 이러한 실적 개선은 AI 관련 서버에 대한 수요 증가와 함께 클라우드 서비스의 확장이 주요 원인으로 작용하고 있습니다. 특정 복합 요소들이 긍정적인 실적을 이끌었고, 이는 주가 상승에도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

5. 투자 접근 방식 제안

• 5-1. 현 주가의 적정성 평가

• 슈퍼마이크로컴퓨터의 최근 주가는 AI 기술의 발전과 함께 가파른 상승세를 보이고 있습니다. 올해 초부터 현재까지 주가는 4배 가량 상승하면서 주가수익배율(PER)은 17배에 이르고 있습니다. PER는 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값으로, 일반적으로 낮을수록 저평가된 것으로 평가됩니다. 현재 슈퍼마이크로의 PER는 S&P 500 지수의 퍼비율인 19.7배보다 낮아 여전히 투자 매력이 존재한다고 볼 수 있습니다. 또한, 주가매출배율(PSR)은 1.7배로 업계 중앙값인 3배를 하회하고 있어, 이는 시장에서 여전히 상대적으로 저평가된 상황을 나타냅니다. 이로 인해 주가는 향후 추가 상승 가능성이 크다고 평가되고 있습니다.

• 5-2. 장기적 성장 가능성

• 투자자들은 슈퍼마이크로의 성장이 단기적인 주가 상승에 그치지 않고, 장기적으로도 지속될 가능성에 대해 긍정적인 전망을 갖고 있습니다. 슈퍼마이크로는 AI와 관련된 반도체의 수요 증가로 인해 서버 랙의 중요성이 높아지고 있으며, 이러한 추세는 앞으로도 계속될 것으로 예상됩니다. 엔비디아 및 테슬라와의 전략적 파트너십은 슈퍼마이크로가 시장에서의 경쟁력을 높이고, AI 솔루션 공급자로서의 입지를 강화하는 데 기여하고 있습니다. 이러한 파트너십을 통해 AI 연산에 필요한 데이터 센터와 서버 솔루션을 빠르게 통합할 수 있는 능력은 슈퍼마이크로의 주요 경쟁력이자 성장 동력입니다.

• 5-3. 투자자에게 추천하는 전략

• 투자자들은 슈퍼마이크로에 대한 포지티브한 전망을 바탕으로, 보유하고 있는 자산의 일부를 슈퍼마이크로에 투자하는 것을 고려할 수 있습니다. 장기적인 성장 전망이 밝은 만큼, 단기적인 시장의 변동성에 구애받지 않고 지속적으로 투자하는 전략이 효과적입니다. 특히 매수 시점을 분산하여 리스크를 관리하는 것이 중요합니다. 슈퍼마이크로의 지속적인 성장은 견고한 실적과 시장 점유율 확대를 통해 나타날 것으로 보이며, 이에 따라 목표 주가와 실적 전망치를 지속적으로 점검하여 필요한 경우 포트폴리오를 조정하는 것이 바람직합니다.

결론

• 슈퍼마이크로는 AI 시장의 부상에 발맞추어 긍정적인 성장이 기대되고 있으며, 이러한 추세는 향후 실적 개선과 더불어 주가의 추가 상승 가능성을 시사합니다. 다양한 전략적 파트너십을 통해 슈퍼마이크로는 기술적 조정을 신속히 진행하고 있으며, 이러한 조치들은 AI 연산에 걸맞은 서버 솔루션을 제공하는 데 기여하고 있습니다.투자자들은 슈퍼마이크로의 최근 실적 변화를 주의 깊게 살펴보아야 하며, 현재의 시장 상황을 고려할 때 장기적인 시각에서 투자를 진행하는 것이 바람직합니다. PER 및 PSR 수치를 비교했을 때 여전히 저평가된 주식으로 보이며, AI 기술의 지속적 발전과 데이터센터의 확장에 발맞춰 슈퍼마이크로의 위치는 더욱 견고해질 것입니다.결론적으로, 투자자들은 슈퍼마이크로의 장기적인 성장 가능성을 염두에 두고 전략적인 포트폴리오 구성이 필요하며, 주가 상승에 따라 상황 변화에 대한 적극적인 대응이 필요한 시점에 이르렀습니다. 슈퍼마이크로는 기술력과 시장 점유율을 확대하면서 AI 시장의 중추적인 역할을 이어나갈 것으로 전망됩니다.

용어집

• 주당순이익 (EPS) [재무 용어]: 주당당기순이익을 의미하며, 기업이 특정 기간 동안 벌어들인 순이익을 발행한 주식 수로 나눈 값으로, 회사의 수익성을 나타내는 지표입니다.

• 주가수익배율 (PER) [재무 용어]: 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 주식의 상대적 가치를 평가하는 데 사용되며, 낮을수록 저평가된 것으로 간주됩니다.

• 주가매출배율 (PSR) [재무 용어]: 주가를 주당 매출로 나눈 값으로, 회사의 판매 수익에 대한 시장 평가를 나타내며, 낮을수록 매력적인 투자로 평가될 수 있습니다.

• AI 서버 [기술 용어]: 인공지능 연산을 수행하기 위해 최적화된 서버로, 대량의 데이터를 처리하고 복잡한 연산을 수행하는 데 필요한 성능과 구성 요소를 갖춘 시스템입니다.

• 수직 통합 [경영 용어]: 생산 과정의 모든 단계를 동일한 기업이 소유하고 관리하여 품질을 통제하고 비용 효율성을 극대화하는 경영 전략입니다.

• 클라우드 서비스 [기술 용어]: 인터넷을 통해 서버, 저장공간, 데이터베이스, 네트워킹, 소프트웨어 등 IT 자원을 제공하는 서비스 모델로, 기업이나 개인이 필요할 때 서비스를 이용할 수 있습니다.

출처 문서

• 슈퍼마이크로 ①엔비디아·테슬라가 찾는 이유http://m.newspim.com/news/view/20240104000373
• 슈퍼마이크로 ①엔비디아·테슬라가 찾는 이유https://www.newspim.com/news/view/20240104000373
• 슈퍼마이크로 36% 폭등해 사상최고가 ① 29일 실적 발표 주목https://www.newspim.com/news/view/20240124001076
• 슈퍼마이크로 36% 폭등해 사상최고가 ② FY24 실적·주가 전망은https://www.newspim.com/news/view/20240124001077