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디지털 화폐의 미래: 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 발행의 의미와 각국의 대응

일반 리포트 2025년 04월 02일
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목차

  1. 요약
  2. 중앙은행 디지털화폐(CBDC)의 개념 설명
  3. 발행 유형: 기관용 vs. 범용 CBDC
  4. CBDC의 영향 및 주요 이슈 평가
  5. 결론

1. 요약

  • 중앙은행 디지털화폐(CBDC)의 출현은 현대 금융 시스템에 혁신적인 변화를 예고하고 있습니다. CBDC는 전자적 형태의 화폐로서, 중앙은행이 직접 발행하며 기존의 현금 및 지불성 예금과 뚜렷하게 차별화됩니다. 이러한 디지털 화폐는 정부가 보증하는 법정 통화로, 통화정책의 강력한 도구로 작용할 수 있습니다. 특히 디지털 환경에서의 사용 편의성이 크게 증대되면서, 현대 사회의 요구에 부합하는 중요한 지급 수단으로 떠오르고 있습니다.

  • CBDC는 블록체인과 같은 첨단 기술을 활용하여 그 안전성과 효율성을 극대화할 수 있으며, 이는 특히 급변하는 디지털 금융 시장에서 그 필요성이 강조되고 있습니다. 이러한 디지털 화폐는 중앙은행의 채무로서 현금 및 법정 화폐와 일대일로 교환 가능하여, 실질적인 안정성을 제공합니다. CBDC는 또한 지급결제 시스템의 효율을 개선하며, 거래의 투명성을 향상시키고, 재정적 포용성을 확대하는 데 큰 기여를 할 수 있습니다.

  • CBDC는 크게 두 가지 형태로 나눌 수 있습니다. 첫 번째는 전통적인 금융기관만을 위한 기관용 CBDC로, 이는 주로 도매 결제 시스템에서의 효율성 향상에 기여할 목적으로 설계되고 있습니다. 두 번째는 범용 CBDC로, 모든 개인과 기업이 사용할 수 있는 소매용 디지털 화폐로서, 특히 개발도상국에서의 금융 접근성을 개선하는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다. 각국의 중앙은행은 이러한 CBDC의 발행을 두고 다양한 실험과 연구를 진행하고 있으며, 이는 각국의 경제적 요구와 금융 시스템의 구조에 따라 복잡성을 더하고 있습니다.

  • 마지막으로, CBDC는 금융 및 경제 전반에 걸쳐 광범위한 영향을 미칠 것으로 예상되며, 이는 지급결제의 효율성을 제고하고, 통화정책의 유효성을 높이는 데 기여할 것입니다. 그러나 동시에 금융 안정성과 보안 문제, 그리고 기존 금융 시스템과의 조화 문제 또한 중요한 이슈로 떠오르고 있습니다. 따라서 CBDC의 발전 과정에서는 이러한 다양한 세부 사항을 주의 깊게 살펴보는 것이 필수적입니다.

2. 중앙은행 디지털화폐(CBDC)의 개념 설명

  • 2-1. CBDC의 정의

  • 중앙은행 디지털화폐(CBDC)는 중앙은행이 발행하는 전자적 형태의 화폐로, 기존의 현금 및 지불성 예금과는 구분됩니다. 일반적으로 CBDC는 정부가 발행한 디지털 화폐로서, 법정 통화로서의 특성을 가지고 있으며 통화정책의 관리 수단으로 활용될 수 있습니다. 이는 기존의 법정 화폐와 달리 디지털 환경에서 사용될 수 있도록 설계되어, 특히 디지털화가 진행되고 있는 현대 금융 환경에서 그 필요성이 대두되고 있습니다.

  • CBDC는 특히 블록체인 기술과 같은 혁신적인 기술을 활용하여 안전성과 효율성을 높일 수 있으며, 중앙은행이 직접 발행하므로 그 가치가 보장됩니다. 이는 비트코인과 같은 민간 가상화폐와의 주요 차별점 중 하나로, 민간 가상화폐는 자율적인 공급과 수요에 의해 가치가 변동할 수 있는 반면, CBDC는 안정적인 가치 유지가 가능합니다.

  • 2-2. 중앙은행 발행 화폐의 특성

  • CBDC는 중앙은행의 직접적인 채무로서, 현금을 포함한 다른 법정 화폐와 일대일로 교환 가능하다는 특성을 가지고 있습니다. 이는 CBDC가 실질적인 가치와 안정성을 제공할 수 있는 근본적인 이유입니다. 또한, CBDC는 지급결제 시스템에서의 효율성을 개선하고, 거래의 투명성을 높이며, 금융 포용성을 확대하는 데 기여할 수 있습니다.

  • 특히, CBDC는 모든 경제 주체가 이용할 수 있는 소액결제용 범용CBDC와 금융기관만을 위한 거액결제용 CBDC로 나뉩니다. 이러한 구분은 각국 중앙은행이 특정 금융 시스템의 요구에 맞게 CBDC를 설계하고 발행할 수 있게 합니다.

  • 2-3. 기존 화폐와의 차이점

  • CBDC와 기존 화폐(법정 화폐) 간의 가장 큰 차이점은 발행 주체와 기능의 변별성입니다. 기존 화폐는 중앙은행의 통제 하에 발행되지만, 그 유통과 거래는 상업은행과 다양한 경제 주체를 통해 이루어집니다. 반면, CBDC는 더욱 직접적인 방법으로 중앙은행이 모든 거래를 관리하게 함으로써, 통화 정책의 직접적이고 즉각적인 반영이 가능합니다.

  • 또한, CBDC는 디지털 플랫폼을 통해 사용되는 만큼, 전통적인 현금의 물리적 제약을 극복할 수 있으며, 이에 따라 결제의 속도와 비용이 절감되는 효과를 기대할 수 있습니다. 현재의 금융 시스템에서 사용자들이 접하는 여러 가지 문제점—예를 들면, 은행 이용기회가 제한되거나 거래 비용이 높은 문제—을 해결할 수 있는 잠재력을 지니고 있습니다.

3. 발행 유형: 기관용 vs. 범용 CBDC

  • 3-1. 기관용 CBDC의 특징 및 실험적 접근

  • 기관용 중앙은행 디지털화폐(CBDC)는 주로 금융기관 간의 거래, 즉 도매 결제 시스템의 효율성을 높이는 데 중점을 두고 설계되고 실험되고 있습니다. 이와 같은 기관용 CBDC는 지급결제시스템의 안정성과 효율성을 제고하는 것을 목표로 합니다. 예를 들어, 기관용 CBDC 도입 시 은행 간 자금 거래 및 청산이 보다 신속하고 안전하게 이루어질 수 있으며, 거래 비용을 줄일 수 있는 장점이 있습니다. BIS에 의하면, 전 세계 86개 중앙은행 중 93%가 CBDC와 관련된 연구 및 실험을 진행하고 있으며, 이는 금융기관들이 더욱 안전하고 효율적인 결제를 위해 다양한 실험을 시행하고 있다는 것을 보여줍니다. 한국은행 또한 기관용 CBDC의 테스트를 계획하며, 이러한 다양한 연구는 미래의 디지털 지급결제시스템의 핵심 기능을 담당할 것으로 기대됩니다.

  • 3-2. 범용 CBDC의 필요성과 금융포용 측면

  • 범용 CBDC는 모든 경제주체가 사용할 수 있는 소매용 디지털 화폐로, 현금 없는 경제에 대비하고 금융포용을 촉진하는 데 중점을 두고 있습니다. 이러한 CBDC의 도입은 특히 개발도상국에서 금융서비스 접근성이 떨어지는 개인들에게 안정적인 지급결제 수단을 제공함으로써, 금융포용을 크게 향상시킬 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. 범용 CBDC의 발행 여부는 중앙은행이 일반 국민에게도 법정화폐를 디지털 형태로 보유할 기회를 제공할 것인가에 대한 중요한 고민으로 이어지며, 이로 인해 경제적 형평성 문제도 제기됩니다. 특히, 선진국의 경제주체들은 현재의 지급결제 인프라가 잘 구축된 상황에서 범용 CBDC의 필요성에 대해 신중하게 접근해야 합니다.

  • 3-3. 각국의 CBDC 발행 계획 및 입장

  • 각국의 중앙은행들은 CBDC 발행에 대해 서로 다른 입장을 취하고 있으며, 이는 각국의 경제적 상황, 금융시스템의 발달 정도, 그리고 국민들의 금융접근성에 따라 다양합니다. 예를 들어, 캐나다와 싱가포르는 CBDC 연구와 실험을 적극적으로 추진하고 있으며, 새로운 지급결제 시스템의 필요성을 인식하고 있습니다. 반면, 미국과 일본은 CBDC 발행에 대해 부정적인 입장을 취하고 있으며, 현행 현금 사용을 유지하려는 정책을 고수하고 있습니다. 이들은 중앙은행의 통화정책이 불필요하게 확대되거나 민간은행의 신용창출 기능에 부정적인 영향을 미칠 것을 우려하고 있습니다. 이 외에도 많은 개발도상국들은 CBDC 도입을 검토하며, 중앙은행의 디지털 화폐를 통해 저소득층도 금융상품을 쉽게 이용할 수 있는 방안을 모색하고 있습니다. 이러한 국제적인 CBDC 발행 논의는 앞으로도 계속해서 진화를 거듭할 것으로 보입니다.

4. CBDC의 영향 및 주요 이슈 평가

  • 4-1. CBDC의 경제적 영향

  • 중앙은행 디지털화폐(CBDC)는 금융 및 경제 전반에 걸쳐 다각적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 첫째, CBDC는 지급결제의 효율성을 높일 수 있습니다. CBDC의 제도적 운영을 통해 거래의 속도가 증가하고, 결제 비용이 절감될 것으로 기대되며, 이는 경제 전반의 생산성을 향상할 수 있는 기반이 됩니다. 둘째, CBDC는 통화 정책의 유효성을 향상시키는 데 기여할 수 있습니다. 이자지급형 CBDC가 도입될 경우, 중앙은행은 금리 조절을 보다 세밀하게 수행할 수 있으며, 경제 주체들은 중앙은행의 금리에 직접 반응하게 되어 전체 금융 시스템의 안정성을 제고하는 효과를 가져올 수 있습니다.

  • 셋째, CBDC는 기존 금융의 접근성을 높이는 역할을 합니다. 특히, 무은행 계층 또는 금융 서비스 접근이 어려운 인구에게도 디지털화폐를 통해 금융 서비스를 제공할 수 있는 기회를 제공하게 되며, 이는 경제적 포용성을 증대시킵니다. 그러나 이러한 장점에도 불구하고 CBDC의 도입은 기존 금융Intermediate와의 마찰을 일으킬 수 있으며, 금융기관의 수익 모델에 대한 심각한 재검토가 필요하게 됩니다.

  • 4-2. 금융 안정성과 보안 문제

  • CBDC를 도입하면서 고려해야 할 중요한 이슈 중 하나는 금융 안정성과 보안 문제입니다. CBDC는 중앙은행에 의해 발행되는 법정 통화로, 이는 장기적인 안정성이 보장될 수 있는 장점이 있지만, 동시에 중앙 집중형 시스템의 취약성도 야기할 수 있습니다. 만약 시스템이 해킹당하거나 사이버 공격에 노출될 경우, 광범위한 금융 시스템에 심각한 위협이 될 수 있습니다.

  • 또한, CBDC의 운용 구조에 따라서 개인정보의 보호 문제도 함께 대두됩니다. 공개적인 블록체인 기술을 활용하더라도 사용자의 거래 내역이 퍼블릭 키에 의해 추적가능할 수 있어, 개인의 프라이버시가 침해될 우려가 존재합니다. 이러한 이유로 CBDC 설계 시 신뢰성 있는 보안 시스템이 포함되어야 하며, 사용자 개인의 데이터 보호를 위한 규제도 따라야 합니다.

  • 4-3. CBDC와 민간 가상화폐 간의 관계

  • CBDC와 민간 가상화폐는 서로 보완적인 관계를 형성할 가능성이 높습니다. CBDC는 중앙은행에 의해 발행되며 중앙집중적으로 관리되는 반면, 비트코인이나 이더리움과 같은 민간 가상화폐는 탈중앙화된 특성을 지니고 있습니다. 이 두 자산은 같은 금융 생태계에서 경쟁하는 동시에 상호작용할 수 있으며, 이는 금융 업계에 다양한 혁신을 촉발할 수 있습니다.

  • 예를 들어, CBDC는 안정적인 가치 저장 수단으로 작용하고, 민간 가상화폐는 보다 높은 수익률을 추구하는 투자 자산으로 작용할 수 있습니다. 이는 사용자들이 상황에 따라 두 가지 자산을 적절히 활용하며 금융 자산을 다양화하는 한편, 금융 시스템 내에서의 유동성과 효율성을 제고할 것입니다. 그러나 이러한 경쟁은 양측의 규제 불확실성과 중앙은행의 통화 정책 방향에 따라 흐름이 달라질 수 있기 때문에 지속적인 모니터링과 조정이 필요합니다.

결론

  • 중앙은행 디지털화폐(CBDC)는 이제 금융 시스템의 디지털화 및 혁신을 위해 필수불가결한 요소로 자리잡고 있습니다. 각국은 CBDC를 통해 지급결제의 질을 향상시킬 뿐만 아니라, 금융 포용성을 높이려는 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 특히 범용 CBDC의 도입은 디지털 경제에 포함되지 않은 개인 및 기업에게도 금융 서비스의 접근 가능성을 제공함으로써, 더 많은 경제 주체들이 금융 시스템에 참여하도록 할 수 있습니다.

  • 그러나 이러한 변화는 단순한 기술적 구현을 넘어서, 기존 금융 시스템 및 규제에 대한 철저한 재검토를 요구합니다. CBDC의 도입이 기존 금융기관의 수익성에 미치는 영향을 분석하고, 금융 안정성을 유지하기 위한 적절한 규정과 정책적 대응이 필요합니다. 또한, CBDC와 민간 가상화폐 간의 상호작용 또한 중요한 이슈가 될 것이므로, 지속적인 모니터링이 요구됩니다.

  • 결국 CBDC의 성공적인 도입과 운영은 단순히 중앙은행에 국한된 문제가 아닌, 전 세계 금융 생태계 전반에 걸친 포괄적인 접근을 통해 이루어져야 하며, 모든 이해당사자들의 협력과 노력이 필수적입니다. 향후 CBDC와 관련된 국제적인 논의는 계속해서 진화할 것이며, 이는 금융 시스템의 구조적 변화와 공정한 금융 접근을 위한 중요한 기회를 제공할 것입니다.

용어집

  • 중앙은행 디지털화폐(CBDC) [금융 용어]: 중앙은행이 발행하는 전자적 형태의 화폐로, 정부가 보증하며 법정 통화로서 사용된다.
  • 기관용 CBDC [금융 용어]: 주로 금융기관 간 거래 효율성을 높이기 위해 설계된 중앙은행 디지털화폐로, 도매 결제 시스템에 중점을 둔다.
  • 범용 CBDC [금융 용어]: 모든 개인과 기업이 사용할 수 있는 소매용 중앙은행 디지털화폐로, 금융 포용성을 촉진하는 데 기여할 수 있다.
  • 금융 포용성 [경제 용어]: 모든 경제 주체가 금융 서비스에 접근할 수 있는 능력을 의미하며, 주로 저소득층을 포함한 다양한 계층에 대해 적용된다.
  • 통화 정책 [경제 용어]: 중앙은행이 경제 상황을 조절하기 위해 채택하는 정책으로, 금리 조정이나 화폐 공급 조절을 포함한다.
  • 디지털 결제 시스템 [기술 용어]: 전자적 형태로 화폐를 교환하고 거래를 수행하는 시스템으로, 중앙은행 디지털화폐와 같은 혁신적 화폐를 활용한다.
  • 블록체인 [기술 용어]: 분산 원장 기술로, 안전하고 투명한 거래를 가능하게 하여 CBDC의 발행 및 운영에 활용될 수 있다.
  • 법정 화폐 [금융 용어]: 정부에 의해 공인된 화폐로, 널리 수용되고 사용이 보장되는 통화를 의미한다.
  • 사이버 공격 [보안 용어]: 정보 시스템이나 네트워크를 목표로 하는 악의적인 공격으로, 재정적 손실이나 데이터 유출 등을 초래할 수 있다.
  • 무은행 계층 [사회 용어]: 금융 서비스에 접근하지 못하는 인구층으로, 주로 저소득자나 금융 서비스가 부족한 지역에 거주하는 사람들을 포함한다.

출처 문서