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CBDC의 도입과 그 영향: 디지털 화폐 시대의 새로운 전환점

일반 리포트 2025년 04월 01일
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목차

  1. 요약
  2. CBDC 도입 배경: 글로벌 금융 환경의 변화
  3. CBDC의 필요성과 기대 효과
  4. CBDC가 경제에 미치는 다각적인 영향 분석
  5. 정책적 제언 및 향후 방향
  6. 결론

1. 요약

  • 중앙은행 디지털화폐(CBDC)의 도입은 전 세계적인 금융 전환의 필수 요소로 자리매김하고 있습니다. 이는 디지털 금융 환경의 급속한 변화와 코로나19 팬데믹의 영향으로 더욱 두드러지게 나타나고 있습니다. 본 보고서는 CBDC의 개념을 명확히 이해하고, 각국 중앙은행의 연구 현황을 살펴보며, 그 도입 배경을 설명합니다. 특히, CBDC는 기존의 지급결제 시스템을 혁신하고, 통화주권을 유지하는 중요한 수단으로 작용할 것으로 기대됩니다. 또한, 이 보고서에서는 CBDC의 도입이 가져올 다양한 필요성과 기대 효과를 분석함으로써, 금융포용성과 형평성을 높이고, 불확실한 경제 환경에서 신뢰할 수 있는 지급 수단이 될 것임을 강조합니다.

  • CBDC는 지급결제 시스템의 안정성을 향상시키고, 금융의 접근성을 확대하는 중요한 역할을 수행할 것입니다. 특히 개발도상국에서는 금융 서비스에 대한 접근이 제한적인 상황에서, 범용 CBDC가 도입되면 누구나 안전하게 자산을 보유하고 거래할 수 있는 기회를 제공하게 됩니다. 그 결과, 경제 주체 간의 신뢰도가 높아지고, 이는 궁극적으로 경제 전반에 활력을 불어넣는 데 기여할 것입니다. 또한, COVID-19 팬데믹 이후 대면 거래의 감소로 인해 디지털 자산에 대한 수요가 증가하고 있는 상황에서, 중앙은행이 발행하는 CBDC는 신뢰도가 높은 지급 수단으로 기대됩니다.

  • 이와 같은 배경 속에서 각국 중앙은행의 CBDC 도입 연구가 활발히 진행되고 있으며, 한국은행 역시 관련 시범 운영 시스템을 개발 중입니다. 이러한 노력은 CBDC가 결제 안정성을 강화하고, 금융 포용성을 증대시키는 데 매우 중요한 기여를 할 것으로 보이며, 디지털 경제의 미래를 위한 중요한 기초를 마련하는 역할을 하게 될 것입니다.

2. CBDC 도입 배경: 글로벌 금융 환경의 변화

  • 2-1. 정의 및 용어 정리

  • 중앙은행 디지털화폐(CBDC)란 중앙은행이 직접 발행하는 디지털 형태의 법정화폐로, 기존 지준예치금이나 결제성 예금과는 구별되는 새로운 전자적 화폐 개념입니다. CBDC는 중앙은행의 직접적인 채무로, 현금과 동일하게 법적 화폐의 기능을 갖고 있으며, 크게 소액 결제용(general-purpose)과 고액 결제용(wholesale)으로 나뉘어집니다. 소액 결제용 CBDC는 일반 소비자들이 사용할 수 있는 반면, 고액 결제용 CBDC는 주로 금융기관 간의 결제에 사용됩니다. 이러한 CBDC는 기존의 금융 시스템에서 결제 안정성 및 금융 포용성을 강화할 수 있는 수단으로 주목받고 있습니다.

  • 2-2. 각국 중앙은행의 CBDC 연구 현황

  • 2016년 이후 전 세계적으로 중앙은행들은 CBDC 연구에 뛰어들었습니다. 특히 가상자산 시장의 급성장과 디지털 금융 기술의 발전이 주요 원인입니다. BIS의 조사에 따르면, 2020년 기준 86%의 중앙은행이 CBDC 연구 및 실무적 준비를 진행하고 있습니다. 예를 들어, 스웨덴 중앙은행은 현금 사용의 비중이 급감하면서 e-krona 프로젝트를 통해 CBDC 연구를 확대하고 있으며, 캐나다는 Jasper 프로젝트를 통해 분산원장 기술 기반의 지급결제 시스템을 테스트하고 있습니다. 한국은행 또한 2021년 CBDC 시범 운영 시스템 개발을 발표하고 관련 연구를 진행 중입니다. 이처럼 각국 중앙은행들은 디지털 화폐 도입에 대한 필요성을 느끼고, 다양한 기술적 접근을 통해 CBDC 연구를 활발히 진행하고 있습니다.

  • 2-3. 민간 가상화폐의 급성장과 통화주권 문제

  • 최근 몇 년간 비트코인, 이더리움 등 민간 가상화폐의 급성장은 기존 금융 체계에 위협이 되고 있습니다. 특히 이러한 민간 화폐는 법정 통화의 안정성을 저해하는 요인으로 작용할 수 있으며, 각국 중앙은행들은 통화주권의 약화 우려를 제기하고 있습니다. 예를 들어, 코로나19 이후 디지털 자산에 대한 수요가 증가하면서, 중앙은행들은 CBDC 도입을 검토하고 있습니다. 중앙은행이 발행하는 CBDC는 이러한 민간 화폐와 구별된 안정적이고 신뢰할 수 있는 지급 수단으로 자리매김할 것으로 예상되며, 이를 통해 통화주권을 강화하는 역할을 하게 될 것입니다. 따라서 각국의 중앙은행들은 CBDC의 도입을 통해 금융 시스템의 안정성을 되살리고, 경제 주체들의 신뢰를 얻기 위한 다양한 노력을 기울이고 있습니다.

3. CBDC의 필요성과 기대 효과

  • 3-1. 지급결제 시스템의 안정성 향상

  • 중앙은행 디지털화폐(CBDC)는 전통적으로 중앙은행이 발행하는 법정화폐의 디지털 형태로, 지급결제 시스템에서 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다. 특히 CBDC는 기존의 지급결제 방식에 비해 안정성을 극대화할 수 있습니다. 현재 대부분의 지급결제 시스템은 민간 금융 기관이 중심이 되며, 이는 기술적 결함이나 금융기관의 불안정성으로 인해 시스템의 전반적인 리스크를 초래할 수 있습니다. 반면, CBDC는 중앙은행이 직접 발행하고 관리하기 때문에, 신뢰성과 투명성이 확보된 안정적인 지급 수단으로 자리매김할 가능성이 큽니다.

  • 예를 들어, CBDC의 도입으로 은행 간의 결제 효율이 높아지고, 결제 처리 시간이 단축될 수 있습니다. 이는 실시간 결제가 가능해짐에 따라 소액 결제에서도 즉각적인 처리가 이루어질 수 있음을 의미합니다. 또한, CBDC는 전통적인 금융 시스템의 단점을 보완하고 새로운 금융 혁신을 촉진하는 중추적 역할을 할 것으로 기대됩니다. 따라서 중앙은행의 디지털 통화는 지급결제 인프라의 전반적인 구조를 개선하고 각종 리스크를 줄이는 데 기여할 것입니다.

  • 3-2. 금융포용 및 형평성

  • CBDC 도입의 중요한 기대 효과 중 하나는 금융포용과 형평성의 향상입니다. 특히 개발도상국에서는 많은 사람들이 금융 서비스를 이용할 수 없는 상태에 머무르고 있으며, 이러한 문제를 해결하기 위한 방편으로 CBDC가 제안되고 있습니다. 범용 CBDC는 누구나 쉽게 접근할 수 있는 새로운 지급수단으로, 은행 계좌가 없는 사람들도 안전하게 자산을 보유하고 거래할 수 있는 기회를 제공합니다.

  • 즉, CBDC가 도입되면 현금 없는 사회에서도 누구나 중앙은행이 발행한 법정 통화를 이용할 수 있어 금융 시스템 내의 형평성을 강화할 수 있습니다. 이는 특히 저소득층이나 금융 소외 계층에게 긍정적인 영향을 미칠 것이며, 이들의 경제적 안정성과 사회적 참여를 높일 수 있습니다. 금융포용은 단순히 재정적 접근을 넘어 사회적 및 경제적 기회를 확대하는 것이며, 이는 결과적으로 경제 전반의 활력을 불어넣을 것으로 기대됩니다.

  • 3-3. COVID-19 이후 사회적 필요성

  • 코로나19 팬데믹은 전 세계적으로 비대면 거래와 전자 지급의 필요성을 더욱 부각시켰습니다. 이러한 사회적 변화는 중앙은행 디지털화폐(CBDC) 도입에 대한 긴급한 필요성을 재확인시켰습니다. 사회적 거리두기와 물리적 접촉의 최소화는 현금 사용의 감소를 가져왔으며, 이는 중앙은행이 디지털화폐를 발행해야 하는 명확한 이유로 작용하고 있습니다.

  • 또한, CBDC는 코로나19 이후 회복을 위한 정책 수단으로도 기능할 수 있습니다. 디지털 경제의 진화 속에서 CBDC는 전통적인 금융 시스템을 더욱 효율적으로 만들고, 불확실한 경제 환경에서 신뢰성 있는 거래 수단으로 자리 잡을 것입니다. 이는 사회의 모든 계층이 쉽게 사용할 수 있는 안전하고 효율적인 지급수단을 제공함으로써 COVID-19 이후 시대의 경제 회복과 사회적 안정에 기여할 것입니다.

4. CBDC가 경제에 미치는 다각적인 영향 분석

  • 4-1. 거시경제적 변화

  • 중앙은행 디지털화폐(CBDC)의 도입은 거시경제에 상당한 영향을 미칠 것으로 예측됩니다. 우선, CBDC는 지급결제 시스템의 변화를 가져오며, 이는 곧 소비자와 기업 간의 거래 방식에 변화를 초래합니다. CBDC가 법정통화의 전자적 형태로 발행됨에 따라, 전통적인 현금의 사용은 줄어들고 디지털 경제로의 전환이 가속화될 것입니다. 이러한 변화는 다양한 경제 주체들 간의 데이터 공유 및 거래를 용이하게 하여, 경제 전반의 효율성을 높이는 데 기여할 것입니다. 예를 들어, CBDC의 도입을 통해 소상공인은 더욱 안전하고 빠른 결제 수단을 이용할 수 있으며, 이는 곧 소비자의 신뢰를 높이고 경제 활동을 활성화할 수 있습니다.

  • 또한, CBDC는 은행의 대출 여력에 직접적인 영향을 미치는 요소로 작용할 수 있습니다. 이자 지급형 CBDC의 경우, 이를 통해 예금 금리가 CBDC금리에 영향을 받게 되어 금융 중개 기능을 변화시킬 수 있습니다. 이에 따라 신용 공급의 변화가 발생할 수 있으며, 이는 곧 기업의 자금 조달과 생산 활동에도 파급효과를 미칠 것입니다. 한편, 이러한 거시경제적 변화는 통화정책의 유효성을 극대화할 수 있는 기회도 제시합니다. 중앙은행은 CBDC를 통해 실시간 데이터 모니터링이 가능해짐에 따라 더욱 신속하고 효과적인 통화 정책을 발휘할 수 있을 것입니다.

  • 4-2. 금융시장 안정성

  • CBDC의 도입은 금융시장 안정성을 증대시키는 중요한 요소로 작용할 수 있습니다. 현재 금융시장은 다양한 민간 금융 상품과 서비스의 유입으로 복잡해지고 있으며, 이로 인해 시장의 변동성이 커지고 있습니다. CBDC는 중앙은행의 신뢰성과 안정성을 바탕으로 제공되는 법정 화폐의 디지털 형태로, 거래의 안전성과 투명성을 강화할 수 있는 가능성을 지니고 있습니다. 이러한 CBDC는 기존 민간 지급결제 수단의 한계를 극복할 수 있는 대안으로 작용할 것입니다.

  • 특히, CBDC가 지급결제 수단으로 자리잡을 경우, 금융 시스템내 거래의 효과적인 모니터링이 가능해져 불법 자금 세탁 및 금융 범죄를 예방하는 데 기여할 수 있습니다. 그러므로 금융시장에 대한 신뢰가 증대되고, 이는 곧 시장 전체의 안정성에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 또한 정책적 측면에서 CBDC는 중앙은행의 통화정책 변화에 따른 시장 반응을 더욱 선도할 수 있는 도구로 활용될 수 있으며, 이는 궁극적으로 금융시장의 변동성을 줄이는 데 도움을 줄 것으로 기대됩니다.

  • 4-3. 국제 금융 시장과의 연계성

  • CBDC는 단순히 국내 경제에 국한되지 않고, 글로벌 경제와의 연계성에서도 중요한 역할을 하게 될 것입니다. 각국이 CBDC를 도입하면서, 국제 거래 및 외환 시장에 미치는 영향이 크기 때문입니다. CBDC 시스템이 서로 연계될 경우, 국경을 넘어 더욱 원활한 자본 유입과 유출이 가능해집니다. 이를 통해 국가 간 거래 비용이 감소하고, 상대적으로 더욱 빠른 결제 시스템이 구축될 수 있을 것입니다.

  • 특히, CBDC의 글로벌화는 기존의 외환 거래 체계를 혁신할 수 있는 기회를 제공합니다. 현재 외환 거래는 전통적인 은행 및 금융기관을 통해 이루어지며, 이는 상당한 시간과 비용을 소요합니다. 그러나 CBDC가 활성화되면, 국가 간의 직접적인 디지털 화폐 거래가 이루어질 수 있으며, 이는 외환 거래의 효율성을 크게 향상시킬 것입니다. 또한, 자본이 이동하는 과정에서의 위험 요소를 최소화하기 위해 경험하고 있는 금융 규제 문제를 해결하는 데에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

5. 정책적 제언 및 향후 방향

  • 5-1. CBDC 도입에 대한 정책적 접근

  • CBDC(중앙은행 디지털화폐)의 도입은 국가의 금융 시스템에 중대한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 따라서 각국의 중앙은행은 CBDC 도입에 따른 정책적 접근 방안을 신중하게 모색할 필요가 있습니다. 특히, CBDC가 금융포용성을 높이는 수단으로 작용할 수 있는 가능성을 염두에 두고, 사회적 요구에 부응하는 정책 방향을 설정해야 합니다. 중앙은행은 CBDC가 기존 금융 시스템과 어떻게 통합될 수 있을지를 고려하여 정책을 설계해야 합니다. 다각적인 이해관계자와의 대화를 통해 CBDC의 유형(기관용 혹은 범용)에 따라 입법적 및 규제적 준비가 절실히 필요하며, 이는 시장의 불확실성을 줄이고 CBDC의 목표를 명확히 하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.

  • 5-2. 금융 규제 및 감독 강화 필요성

  • CBDC의 도입은 기존 금융 시스템의 감독 및 규제 체계에 새로운 도전과제를 안겨줄 것입니다. 특히, CBDC가 실물화폐와 동일한 법적 지위를 갖는 만큼 금융 규제 당국은 CBDC에 대한 명확한 규정과 감독 체계를 마련해야 합니다. 이는 자금세탁 및 테러 자금 조달 방지를 포함한 다양한 안전망을 확보하는 데 필수적입니다. 또한, CBDC를 사용한 거래지만 대내·외부 자산에 대한 위험을 관리하는 방안도 고려해야 하며, 이러한 면에서 기후 위기와 같은 글로벌 이슈와 연계된 금융 규제도 함께 검토되어야 합니다. 감독 기관은 CBDC의 위협 요소를 사전에 파악하고 대응 방안을 압축하여 연구하고, 정책 수립자들은 금융 안전성을 유지할 수 있도록 다양한 시나리오를 고려해야 합니다.

  • 5-3. 기술적 인프라 구축 방안

  • CBDC의 성공적인 도입을 위해서는 뒷받침할 기술적 인프라가 필수적입니다. 중앙은행은 최신 기술을 기반으로 한 안전하고 효율적인 지급결제 시스템을 구축해야 하며, 이는 블록체인 기술, 분산원장 기술(DLT) 등을 포함하여 다양한 혁신적인 기술을 활용할 수 있습니다. 그러기 위해서는 CBDC 설계 단계에서부터 IT 전문가와의 협업이 중요하며, 관련 플랫폼 개발을 위한 명확한 이행 계획을 수립해야 합니다. 또한, 실시간 결제 시스템 및 보안성을 검증받은 인터넷 기반의 거래 시스템 구축이 필요하므로, 민간 부문의 의견을 수렴하여 기반 시설을 공동으로 발전시키는 것도 고려해야 합니다. 이러한 접근은 CBDC가 안정적이고 신뢰성 있는 결제 수단으로 자리잡는 데 기여할 것입니다.

결론

  • 이번 분석을 통해 중앙은행 디지털화폐(CBDC)가 금융 시스템에 중대한 변화를 불러일으킬 것이라는 점이 분명해졌습니다. CBDC는 단순히 기존 금융체계를 보완하는 수준에 그치지 않고, 새로운 디지털 경제의 고리 역할을 충실히 수행할 수 있는 잠재력을 지니고 있습니다. 특히 중저소득 국가에서 CBDC의 포용적 특성은 금융 서비스의 접근성을 높여 경제적 기회를 확대하는 데 기여할 것입니다.

  • 또한, CBDC의 도입은 전통 금융 시스템의 디지털화 속도를 높이는 촉매제 역할을 할 것으로 기대됩니다. 은행과 소비자 간의 거래 방식이 근본적으로 변화하고, 이를 통해 데이터의 공유 및 거래가 더욱 용이해질 것입니다. 나아가, 중앙은행은 CBDC를 활용하여 실시간 데이터 모니터링이 가능함으로써 통화정책의 유효성을 한층 강화할 수 있는 기회를 갖게 될 것입니다. 이러한 변화는 금융 시스템의 안정성을 높이고 신뢰성을 확보하는 데 도움을 줄 것입니다.

  • 따라서 각국은 CBDC의 안전하고 효율적인 도입을 위해 제도적 기반을 강화하고, 금융 시장의 반응을 면밀히 분석하는데 주력해야 할 것입니다. 이러한 노력이 뒷받침될 때, CBDC는 진정한 의미의 디지털 화폐로 자리잡으며, 미래의 금융 환경을 주도하는 중요한 수단으로 활용될 것입니다.

용어집

  • 중앙은행 디지털화폐 (CBDC) [재정]: 중앙은행이 직접 발행하는 디지털 형태의 법정 화폐로, 기존의 지준예치금이나 결제성 예금과는 구별되는 새로운 전자적 화폐입니다.
  • 소액 결제용 CBDC [재정]: 일반 소비자들이 사용할 수 있도록 설계된 중앙은행 디지털화폐로, 소규모 거래에 적합한 형태입니다.
  • 고액 결제용 CBDC [재정]: 주로 금융기관 간의 결제에 사용되는 중앙은행 디지털화폐로, 대규모 거래에 적합합니다.
  • 금융포용 [사회]: 모든 경제 주체가 금융 서비스에 접근할 수 있도록 하는 과정으로, 경제적 기회를 확대하는 것을 목표로 합니다.
  • 형평성 [사회]: 모든 개인이나 집단이 동등한 기회를 가질 수 있도록 하는 원칙으로, 사회적 불평등을 줄이는 데 기여합니다.
  • 디지털 경제 [경제]: 디지털 기술과 인터넷을 기반으로 한 경제 활동으로, 전통적인 경제 방식에서 디지털화된 거래 방식으로의 전환을 의미합니다.
  • 법정 통화 [재정]: 국가가 공식적으로 인정하고 발행하여 법적으로 사용할 수 있도록 하는 통화로, 일반적으로 중앙은행에서 발행됩니다.
  • 분산원장 기술 (DLT) [기술]: 데이터를 여러 장소에 분산 저장하여 중앙 관리자의 개입 없이 안전하게 거래를 기록하고 관리할 수 있는 기술입니다.
  • 지급결제 시스템 [경제]: 정산 또는 거래가 이루어지도록 설계된 시스템으로, 다양한 지급 수단을 통해 자금의 흐름을 관리합니다.
  • 정책적 접근 [정책]: CBDC의 도입 과정에서 각국 중앙은행이 채택해야 할 전략적이고 체계적인 방법을 의미합니다.
  • 금융 규제 [정책]: 금융 시스템을 보호하고 통화정책을 효과적으로 수행하기 위한 법률 및 정책으로, 금융기관의 활동을 감독합니다.

출처 문서