2025년 퇴직연금 시장의 변화와 운용 전략: DB형 및 DC형의 미래

1. 요약

• 퇴직연금 시장은 근로자들이 은퇴 후 경제적 자립을 도모할 수 있도록 돕는 중요한 제도로, 2005년 도입 이후 꾸준히 발전해왔습니다. 특히 2011년에는 근로자퇴직급여보장법의 개정을 통해 확정급여형(DB)과 확정기여형(DC) 퇴직연금을 동시에 설정할 수 있는 기반이 마련되었으며, 이는 근로자들에게 더 다양한 선택권을 제공하는 계기가 되었습니다. 이러한 변화는 근로자들이 자신의 재정적 상황에 맞춘 자산 운용을 가능하게 하였고, DB형 제품의 가입자 수는 감소세를 보이면서도, DC형과 개별형 IRP는 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

• 특히 디폴트옵션의 도입은 퇴직연금 시장에서 주목할 만한 혁신으로, 근로자들이 별도의 운용 지시 없이 자동으로 자산이 관리될 수 있는 환경을 제공해 주었습니다. 이는 투자 결정을 내리지 않은 가입자들에게 더욱 쉬운 선택을 가능하게 하며, 장기적인 자산 성장의 기회를 확대하는 데 큰 역할을 하고 있습니다. 이와 함께 퇴직연금 계좌의 이동 시 고려해야 할 사항과, 기존의 금융상품에 대한 적극적인 점검은 근로자들이 안정적이면서도 성장 가능성이 높은 금융 자산을 확보하게 하는 데 중요한 요소가 됩니다.

• 따라서 향후 퇴직연금 시장에서는 더욱 개인화되고 다각화된 상품들이 등장할 가능성이 높으며, 이를 통해 근로자들은 노후 자산을 보다 효율적으로 마련할 수 있을 것입니다. 본 리포트에서는 이러한 시장의 변화와 요구에 부응하기 위해 퇴직연금 상품의 유형, 자산 운용 전략, 계좌 이전 시의 유의 사항 등을 종합적으로 분석하여 독자들이 실질적인 재정 전략을 수립하는 데 도움을 주고자 합니다.

2. 퇴직연금의 의의와 최근 변화

• 2-1. 퇴직연금 제도의 발전 배경

• 퇴직연금 제도는 근로자의 노후 대비를 위해 필수적인 제도로 자리잡고 있습니다. 2005년 도입 이후, 퇴직연금은 근로자들이 은퇴 후 경제적 자립을 할 수 있도록 돕는 역할을 해왔습니다. 특히 2011년에는 근로자퇴직급여보장법 개정을 통해 확정급여형(DB)과 확정기여형(DC) 퇴직연금을 동시에 설정할 수 있도록 하여, 근로자들에게 다양한 선택권을 부여했습니다.

• 이러한 변화는 근로자들의 퇴직금 수급 방식을 다양화하였고, 각자의 재정적 상황에 맞추어 더욱 효과적으로 자산을 운용할 수 있는 기반을 마련했습니다. 예를 들어, DC형 퇴직연금은 근로자가 자산의 운용권을 부여받아 스스로 투자 결정을 할 수 있게 하여, 더 높은 수익률을 추구할 수 있는 기회를 제공합니다. 이러한 제도적 변화는 2022년까지 퇴직연금 가입자 수를 694.8만 명으로 증가시키는 데 크게 기여하였습니다.

• 2-2. DB형과 DC형의 동시 설정 및 그 의미

• 퇴직연금에서는 DB형과 DC형 퇴직연금을 동시에 설정할 수 있는 형태가 가능해짐에 따라 근로자들은 자신에게 맞는 가장 효과적인 퇴직연금 상품을 선택할 수 있습니다. DB형은 회사가 퇴직연금 자산을 직접 운용하며, 퇴직 시점에 최종 급여 기준으로 퇴직금을 지급하는 구조입니다. 따라서 근로자는 투자 과정에 개입할 필요가 없습니다.

• 반면, DC형은 근로자가 자산의 운용을 직접 결정하는 방식으로, 더 높은 수익률을 추구할 수 있습니다. 현재 퇴직연금 가입자 수의 절반 이상은 DC형에 가입하고 있어, 근로자들이 자산 운영에 대해 더 많은 관심을 가지고 있다는 것을 보여줍니다. 이러한 동시 설정은 근로자에게 맞춤형 재정 전략을 수립할 수 있도록 돕고 있으며, 퇴직 후 생활에 대한 준비를 보다 철저하게 할 수 있게 하고 있습니다.

• 2-3. 디폴트옵션 도입의 배경과 효과

• 최근 도입된 디폴트옵션은 근로자가 별도의 운용 지시를 하지 않더라도 금융회사가 사전에 정한 방법으로 퇴직연금을 운용하는 제도입니다. 이는 퇴직연금 가입자들이 적극적인 투자 결정을 하지 않더라도, 자동으로 자산이 관리될 수 있도록 함으로써 가입자들의 투자 부담을 경감하고 있습니다.

• 디폴트옵션의 효과는 크게 두 가지로 나뉘어 볼 수 있습니다. 첫 번째는 자산의 자동 재운용을 통해 근로자들이 보다 효율적인 투자 결정을 내릴 수 있는 기회를 제공한다는 점입니다. 두 번째는 임금 상승률보다 높은 수익률을 창출하기 위한 촉진제로 작용하여 근로자들이 더 나은 노후자산을 향유할 수 있는 가능성을 높이고 있습니다. 이처럼 디폴트옵션은 퇴직연금을 활용하여 보다 적극적으로 자산을 성장시키고, 근로자들의 재정적 안전망을 강화하는 역할을 합니다.

3. 퇴직연금의 주요 유형 및 특징

• 3-1. 확정급여형(DB) 퇴직연금의 특징

• 확정급여형(DB) 퇴직연금은 근로자가 퇴직할 때 회사가 정해진 임금을 지급하는 형태입니다. 이 시스템에서 퇴직금의 산정은 근속 연수와 퇴직 시 평균 임금을 바탕으로 이루어지며, 근로자는 퇴직금의 변동성을 느끼지 않고 안정적인 소득을 보장받습니다. 따라서 연봉이 상승하는 근로자에게 유리하다고 볼 수 있습니다. 예를 들어, 퇴직 시 평균 월급이 높을수록 퇴직금도 늘어납니다. 그러나 이러한 시스템은 기업의 재무적 부담을 동반할 수 있습니다.

• DB형 퇴직연금의 장점은 근로자가 퇴직금과 관련하여 금융 상품의 변동성에 신경 쓰지 않아도 된다는 점입니다. 다만, 이로 인해 근로자는 퇴직 이후의 투자 성향에 대한 선택권이 제한될 수 있습니다. 2022년에는 DB형 가입자 비중이 44.4%로 줄어드는 추이를 보였으며, 이는 다른 유형인 DC형과 개인형 IRP의 선호도가 높아짐을 방증합니다.

• 3-2. 확정기여형(DC) 퇴직연금의 장단점

• 확정기여형(DC) 퇴직연금은 회사가 매년 근로자의 연봉의 일정 비율 이상을 퇴직연금 계좌에 적립하고, 근로자가 이 자금을 직접 운용하여 그 성과에 따라 퇴직 시 받을 금액이 달라지는 형태입니다. 이러한 구조는 근로자에게 더 많은 투자 선택의 자유를 제공하지만, 동시에 운용 성과에 따라 받는 금액이 달라지므로 투자에 대한 적극적인 관리가 요구됩니다.

• DC형의 장점은 투자 수익에 따라 퇴직금의 규모가 달라진다는 점으로, 올바른 투자 전략을 통해 원금을 초과하는 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 반대로 리스크가 존재하여, 잘못된 투자 결정이 있을 경우 원금 손실이 발생할 수 있다는 점에서 단점으로 작용합니다. 최근에는 DC형 가입자가 2022년 기준으로 52.8%에 달하며, 이는 근로자들이 더 높은 수익을 추구하고 있다는 것을 나타냅니다.

• 3-3. 개인형 IRP(퇴직연금)의 대중화 배경

• 개인형 IRP(Individual Retirement Pension)는 근로자가 개인적으로 납입하여 운용하는 퇴직연금으로, 가입자가 직접 상품을 선택하고 구성하는 특징이 있습니다. IRP는 도입 초기부터 현재까지 한국의 퇴직연금 시장에서 그 중요성이 계속 증가하고 있습니다. 이유는 빠르게 변화하는 직업 세계에서 근로자들에게 보다 유연한 선택을 제공하기 때문입니다.

• 특히, 2015년부터 자영업자와 공무원 등이 IRP에 가입할 수 있는 기회가 확대되면서, 개인형 IRP의 가입자 수는 급증했습니다. 2022년의 경우, 개인형 IRP 가입자는 300.4만 명에 달하며, 적립금은 58.4조 원으로 증가했습니다. IRP는 세액공제 혜택이 있어 연금저축 세액공제 한도로 최대 900만 원까지 공제를 받을 수 있는 점도 가입자들이 선호하는 이유입니다. 앞으로도 개인형 IRP는 퇴직연금 옵션의 다양화 및 대중화에 기여할 것으로 보입니다.

4. 퇴직연금 계좌 이동 시 고려사항

• 4-1. 퇴직연금 계좌 이전의 필요성을 판단하는 기준

• 퇴직연금 계좌 이전을 결정하는 데 있어 가장 중요한 요소는 개인의 상황과 퇴직연금의 특성입니다. 퇴직연금을 이동해야 할 필요성을 결정하는 기준으로는 기존 금융사의 수익률, 서비스 품질, 운용 상품의 다양성 등을 고려해야 합니다. 예를 들어, 현재 투자 중인 금융상품의 수익률이 낮거나 서비스에 불만족스러운 경우, 다른 금융사로의 이전이 긍정적인 선택일 수 있습니다. 또한, 근로자가 퇴직 후 임금피크가 예상되는 경우, DB형에서 DC형으로 전환하여 퇴직급여를 미리 확보하는 전략도 고려해 볼 수 있습니다.

• 퇴직연금은 급여 및 근속연수에 따라 지급금액이 달라지므로, 이직 또는 퇴사 시점에서 현재의 전체적인 재정상황을 살펴야 합니다. 임금상승률이 둔화될 것으로 예상되는 상황에서는 DB형에서 DC형으로 옮기는 것이 유리할 수 있으며, 이는 장기적인 투자의 측면에서도 중요한 판단 기준이 됩니다.

• 4-2. 계좌 이전 시 유의해야 할 점

• 퇴직연금 계좌를 이전할 때는 이전 가능한 시기와 상품에 대한 이해가 필수적입니다. 특히, DC형 계좌의 금융사를 변경하고자 할 때는 새로운 금융사가 자신이 선호하는 상품을 취급하는지, 혹은 서비스의 질이 현재와 비교해 우수한지를 먼저 점검해야 합니다. 각 은행 또는 금융사는 일반적으로 정해진 한정된 기간 내에만 계좌 이전을 허용하므로 이 시점을 잘 살펴보아야 합니다.

• 또한, 이전하는 금융사에서 제공하지 않는 상품은 실물이전이 불가능합니다. 예를 들어, 정기예금이나 일부 유형의 펀드는 실물이전이 가능하지만, 디폴트옵션 상품은 그렇지 않습니다. 따라서 이전을 결정하기 전에 보유 중인 금융상품이 새로운 계좌에서 계속 운용될 수 있는지 확인해야 합니다. 이 때 중도해지·환매가 발생할 경우 불이익이 큰 상품은 전환 시 별도 고려사항이 되어야 할 것입니다.

• 4-3. 실물 이전 제도의 장점과 한계

• 실물 이전 제도는 퇴직연금 가입자가 본인의 자산을 보다 유리한 조건의 금융사로 이동할 수 있도록 돕는 제도입니다. 이는 특히 퇴직연금 가입자에게 다양한 선택권을 제공하며, 원하는 금융상품 및 서비스를 직접 선택할 수 있는 장점이 있습니다. 이를 통해 보다 나은 수익률을 기대할 수 있으며, 개인의 투자 성향에 맞춰 자산을 운용할 수 있습니다.

• 그러나 실물 이전에는 여러 가지 한계점도 존재합니다. 가장 큰 제한은 이전이 가능한 상품군이 한정적이라는 점입니다. 예를 들어, IRP와 DC형 간의 실물 이전은 불가능하며, 반드시 동일한 제도의 금융사 간에만 이전이 가능합니다. 또한, 이전 시기에 따라 서비스가 중단될 수 있는 점도 고려해야 하므로, 사전 계획이 필요합니다. 특히, 최근에 도입된 디폴트옵션 상품은 실물이전이 불가능한 이유로 인해 미리 확인하는 것이 중요합니다.

5. 효과적인 자산 운용 전략

• 5-1. 자산 운용을 위한 기본 원칙

• 효과적인 자산 운용 전략을 수립하기 위해서는 몇 가지 기본 원칙을 이해해야 합니다. 첫째, 투자 목표의 설정입니다. 개인의 장기적인 재정적 목표, 즉 노후 대비자산을 충분히 마련하기 위한 계획이 필요합니다. 이를 위해서 우선 자신의 예상 수입과 지출을 면밀히 분석하고, 그에 따른 목표 금액을 설정해야 합니다. 둘째, 자신의 위험 수용 능력을 평가해야 합니다. 위험 수용 능력은 개인의 재정 상태, 투자 경험, 그리고 감정적 안정성을 기준으로 판단하므로, 이를 바탕으로 적절한 투자 상품과 비율을 결정해야 합니다. 예를 들어, 안정성을 중시하는 투자자는 저위험 상품 위주로 구성된 포트폴리오를 선택하며, 반면 어느 정도의 위험을 감수할 수 있는 투자자는 고위험 상품을 포함시킬 수 있습니다. 셋째, 자산 배분의 중요성입니다. 자산 배분은 리스크를 분산시키고, 시장의 변동성에 따른 영향을 줄이는 데 필수적입니다. 주식, 채권, 대체 투자 상품 등 다양한 자산군에 분산 투자함으로써 시장의 예상치 못한 변동에 대한 보호막을 마련할 수 있습니다.

• 5-2. 디폴트옵션 활용 전략

• 디폴트옵션은 근로자가 별도의 운용 지시를 하지 않을 경우 금융사가 사전에 정해둔 방식으로 자산을 운용하는 제도입니다. 이는 특히 자산 운용에 대한 지식이나 경험이 부족한 사람들에게 유용합니다. 예를 들어, 근로자가 퇴직연금 계좌에서 운용 지시를 하지 않으면, 자산은 안전한 상품에서 자동으로 운용되며 기본적인 수익을 확보할 수 있습니다. 또한 디폴트옵션은 자산 관리의 주도권을 개인에게 돌리기 위한 목적도 포함하고 있습니다. 가입자가 일정 기간 동안 운용 지시를 하지 않으면 금융사가 주기적으로 운용 지시를 요청하고, 이를 통해 투자자의 자산 운용에 대한 관심을 유도합니다. 결국, 이 제도를 통해 장기적인 투자 성과를 개선하고, 적절한 리스크 관리를 할 수 있습니다. 그러나 디폴트옵션에만 의존하는 것은 바람직하지 않습니다. 투자자들은 이러한 기본 옵션을 활용하되, 주기적으로 자신의 투자 현황을 점검하고 필요시 적극적인 개입을 통해 수익률을 극대화해야 합니다.

• 5-3. 자산 배분 전략의 중요성

• 자산 배분 전략은 자산 운용에서 가장 중요한 요소 중 하나로, 각 자산 클래스의 특성을 이해하고 이를 효율적으로 배분함으로써 투자 성과를 극대화하는 데 중점을 둡니다. 이 전략은 보통 주식, 채권, 현금 및 대체 자산으로 나뉘며, 각 자산 클래스는 서로 다른 위험과 수익률을 가지고 있습니다. 특히 퇴직연금과 같은 장기 투자에서는 자산 배분의 중요성이 더욱 두드러집니다. 예를 들면, 주식은 장기적으로 높은 수익을 기대할 수 있지만, 고위험을 동반합니다. 반면 채권은 비교적 안정적인 수익을 제공하지만, 수익률이 낮습니다. 이러한 자산들을 적절히 조합하면, 전체적인 포트폴리오의 리스크를 줄이면서도 목표한 수익률을 달성할 수 있습니다. 또한 금리가 변동할 때도 자산 배분을 재조정해야 합니다. 금리가 오를 경우 채권의 매력도가 떨어질 수 있으므로, 주식 비율을 높이는 등의 전략이 필요합니다. 이런 식으로 시장의 변동성에 민첩하게 대응하는 것도 효과적인 자산 운용 전략의 일환입니다.

결론

• 최근 10년간 퇴직연금 시장은 DB형과 DC형의 선택지가 더욱 다양해지면서 근로자들에게 자산 운용에서의 큰 변화를 가져왔습니다. DB형은 기업의 재정적 부담이 크지만, 확실한 퇴직금 지급을 보장하는 구조로 안정성을 제공합니다. 반면 DC형은 근로자가 스스로 자산을 운용할 수 있는 기회를 제공하여, 높은 수익의 가능성과 함께 리스크 관리의 중요성을 강조합니다. 이는 결과적으로 근로자들이 각자의 투자 성향에 맞고 자신에게 유리한 상품을 선택하는 것이 얼마나 중요한지를 일깨워 줍니다.

• 디폴트옵션과 같은 혁신적인 제도의 도입은 근로자들이 더욱 효과적으로 자산을 운용할 수 있는 기회를 마련하고 있으며, 이는 시간이 지남에 따라 더욱 중요한 사항이 될 것입니다. 또한, 계좌 이전 및 자산 배분 전략이 근로자들의 재정적 안정성을 높이는 데 기여한다는 점 역시 간과해서는 안 됩니다. 이를 통해 퇴직연금 제도가 단지 자산의 축적뿐만이 아니라, 근로자들에게 실질적인 회복력을 제공하여 긍정적인 사회적 변화를 가져오는 동력이 될 것입니다.

• 결론적으로 향후 퇴직연금 제도는 일관된 정책과 사용자 편의성을 고려하여 지속적으로 발전할 것이며, 이에 대한 적시의 정보 제공과 교육이 필요합니다. 이러한 변화에 발맞춰 독자들은 더욱 체계적이고 전략적인 접근 방식을 통해 노후 준비를 더욱 강화할 수 있을 것으로 기대됩니다.

용어집

• 확정급여형(DB) [퇴직연금 유형]: 근로자가 퇴직할 때 회사가 미리 정해진 급여를 지급하는 퇴직연금 형태로, 근무 기간과 평균 임금을 바탕으로 퇴직금을 산정한다.

• 확정기여형(DC) [퇴직연금 유형]: 회사가 근로자의 연봉의 일정 비율 이상을 퇴직연금 계좌에 적립하고, 근로자가 이 자금을 직접 운용하여 퇴직 시 받을 금액이 달라지는 형태이다.

• 디폴트옵션 [자산 운용 방법]: 가입자가 별도로 운용 지시를 하지 않으면 금융사가 사전에 정한 방식으로 자산을 자동으로 운용하는 제도다.

• 개인형 IRP [퇴직연금 유형]: 근로자가 개인적으로 납입하고 운용하는 퇴직연금으로, 가입자가 직접 상품을 선택할 수 있는 형태다.

• 자산 배분 [투자 전략]: 투자 성과를 극대화하기 위해 다양한 자산 클래스를 적절히 배분하여 리스크를 분산하는 전략이다.

출처 문서

• DB형 시들고 DC형 대세… IRP 적립금 7년새 48조 껑충https://www.viva100.com/article/20250204501520
• 퇴직연금 언제, 어떻게 옮기는 게 가장 좋을까https://www.viva100.com/article/20241207500190
• 나에게 맞는 퇴직연금 상품은https://v.daum.net/v/20250226060041828
• 김진웅 NH투자증권 연구소장 ”디폴트 옵션, 당신의 잠들어 있는 시드머니를 깨워라”http://weekly.cnbnews.com/news/article.html?no=153321
• 나에게 맞는 퇴직연금 상품은 - 아시아경제https://www.asiae.co.kr/article/finance/2025022510362928203