퇴직연금의 미래: DB형과 DC형의 진화 및 전략적 운영 방안

1. 요약

• 퇴직연금의 미래를 논의하는 본 리포트에서는 DB형(확정급여형)과 DC형(확정기여형) 퇴직연금의 진화와 발전 방향에 대한 통찰을 제공합니다. 지난 10년간 퇴직연금 제도는 근로자의 안정적인 노후 생활을 보장하기 위한 다양한 변화가 있었다는 점에서 그 필요성이 더욱 부각되었습니다. 2005년에 도입된 퇴직연금 제도는 DB형과 DC형이 동시에 운영가능해짐으로써 근로자에게 더 많은 선택의 폭을 제공하는 혁신을 이끌었습니다. 특히, 2011년 법 개정을 통해 두 형식을 동시에 가입할 수 있게 되면서 더 많은 근로자들이 자산 운용 방식을 개인의 필요에 맞게 조정할 수 있게 되었습니다.

• 특히, 2023년에 도입된 디폴트옵션 제도는 퇴직연금 가입자들에게 자율적인 투자 기회를 제공하며, 매년 증가하는 물가와 노후 준비의 부담을 줄일 수 있는 신호탄이 되었습니다. 근로자들이 금융 상품을 선택하는 데 더 많은 책임을 가질 수 있는 DC형 상품이 급속히 발전하고 있는 반면, 기존의 DB형 상품은 예측 가능한 수익을 원하는 근로자에게 안정성을 제공합니다. 이러한 변화는 한국의 퇴직연금 시장의 다각화와 재조명을 필요로 하며, 근로자들은 각 상품의 특징을 이해하여 자신의 투자 성향에 맞는 선택을 할 수 있도록 돕습니다.

• 퇴직연금에 대한 이해와 상품 선택이 점점 더 중요해지는 현재, 이 제도를 통해 이루어지는 자산 관리의 전략적 접근도 필요합니다. 가입자들이 퇴직연금 계좌를 적극적으로 관리하고, 자산의 성장을 위해 필요한 변화에 대해 배우고 준비하는 과정이 요구되는 시점에 와 있습니다.

2. 퇴직연금 제도의 현황 및 변화

• 2-1. 10년간의 퇴직연금 시장 변화

• 퇴직연금 제도는 지난 10년간 근로자의 노후 생활을 염두에 두고 급속히 변화해왔습니다. 2005년 퇴직연금 도입 이후, 확정급여형(DB형)과 확정기여형(DC형) 두 가지 유형의 퇴직연금이 동시에 운영되는 가능성이 열렸습니다. 특히, 2011년의 법 개정을 통해 두 형식을 동시에 설정할 수 있게 되었으며 이는 근로자에게 더 넓은 선택의 폭을 제공하게 되었습니다. 이후 개인형 연금(IRP)의 도입으로 근로자들은 더욱 다양하게 자신의 노후 자금을 관리할 수 있게 되었습니다.

• 퇴직연금 가입자 수 또한 증가세를 보였으며, 2012년 437.7만 명에서 2022년에는 694.8만 명으로 58.7%가량 성장했습니다. 이 중 DC형 가입자는 151.9만 명에서 366.7만 명으로 크게 증가했으며, DB형 가입자 수는 11.3% 증가에 그쳤습니다. 이러한 변화는 근로자들이 노후 대비에 대해 보다 적극적으로 접근하고 있음을 나타냅니다.

• 특히, 2023년에 도입된 디폴트옵션(사전지정운용제도)은 퇴직연금 가입자에게 자율적 투자 기회를 확대하며, 기존의 비효율적인 자산 운용 방식에서 벗어나도록 돕는 역할을 하고 있습니다. 이는 퇴직연금 자산이 방치되는 것을 방지하고, 가입자의 수익률 향상에 기여할 수 있는 중요한 제도로 자리잡고 있습니다.

• 2-2. DB형과 DC형 퇴직연금의 기본 개념 및 차이점

• 퇴직연금 제도는 기본적으로 DB형과 DC형 두 가지로 구분되며, 각각의 특징이 다릅니다. DB형(확정급여형)은 퇴직 시점의 임금에 근거하여 근로자에게 정해진 금액의 퇴직금을 지급하는 방식입니다. 이 경우, 회사가 연금 자산을 직접 운용하며, 근로자는 투자 성과에 대해 신경 쓸 필요가 없습니다. 반면, DC형(확정기여형)은 근로자가 직접 자산 운용을 결정해야 하는 방식으로, 회사는 매년 급여의 일정 비율을 적립하여 금융기관에 맡깁니다. 따라서 근로자는 본인의 투자 전략에 따라 자산을 운용하고, 그에 따른 수익률에 따라 퇴직금이 달라지게 됩니다.

• DC형의 경우, 근로자는 연금 자산을 운용하는 데 있어 더 많은 책임이 있지만, 높은 수익률을 추구할 수 있는 장점이 있습니다. 또한, DC형과 IRP(개인형 퇴직연금)는 모두 개인이 직접 운용할 수 있는 형태로, 스스로의 투자 성향에 맞춰 자산을 관리할 수 있게 됩니다. 이 두 가지 유형은 각기 다른 근로자의 필요와 투자 성향에 따른 다양한 선택지를 제공합니다.

• 2-3. 디폴트옵션의 도입 배경 및 영향

• 디폴트옵션은 퇴직연금 가입자가 자산 운용 지시를 하지 않을 경우, 금융회사가 사전에 정한 방법으로 자동 운용되는 제도입니다. 이 제도는 퇴직연금 자산이 방치되는 사례를 줄이고, 근로자들이 연금 자산에 대한 관심을 높이기 위해 도입되었습니다. 디폴트옵션이 시행된 이후, 근로자들은 보다 적극적으로 자산 운용에 참여할 수 있는 기회를 가질 수 있게 되었습니다.

• 디폴트옵션의 가장 큰 이점은 초저위험 상품에서 벗어나 저위험, 중위험 및 고위험 상품으로의 선택 가능성이 늘어난다는 것입니다. 이는 근로자가 저축한 자산이 단순히 원금 보장 상품에 묶여 있는 상태에서 벗어나 장기적인 수익 성장을 목표로 할 수 있도록 도와줍니다. 따라서 디폴트옵션을 통해 가입자는 매년 증가하는 물가와 노후 준비에 대한 부담을 줄일 수 있는 기회를 가지게 됩니다.

• 그러나, 디폴트옵션은 투자자가 자산을 방치한다는 점을 경계할 필요가 있습니다. 전문가들은 디폴트옵션을 최우선적인 투자 전략으로 삼기보다는 보조 수단으로 활용하라고 권장합니다. 연금 자산의 운용에 대한 의식이 필요하며, 보다 적극적인 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.

3. 각 유형별 퇴직연금 상품의 장단점

• 3-1. DB형 vs DC형: 어떤 상품이 더 나은 선택일까?

• DB형(확정급여형)과 DC형(확정기여형)은 퇴직연금의 두 가지 주요 유형입니다. DB형은 회사가 퇴직금을 관리하고, 근로자의 퇴직 시점 이전에 정해진 방식에 따라 퇴직금을 지급합니다. 따라서 DB형은 직장에서 퇴직 후 수령할 금액이 비교적 예측 가능하다는 장점이 있습니다. 예를 들어, DB형의 경우 퇴직 급여는 '퇴직 전 3개월 평균임금'에 '근속연수'를 곱한 값으로 결정되므로, 연간 임금이 지속적으로 상승하는 근로자에게 유리합니다. 반면, DC형은 근로자가 직접 퇴직금 적립금을 운용하여 투자 수익을 올리는 방식입니다.회사에서는 매년 연봉의 일정 비율을 적립금으로 넣어주지만, 이 금액이 퇴직 후 얼마로 늘어날지는 전적으로 근로자가>Selecting the right investments and managing their portfolio depending on the market conditions. DC형은 특히 투자에 대한 관심과 능력이 있는 근로자에게 더 큰 혜택을 줍니다.다만, 원금을 보장받지 못하는 비보장 상품에 투자할 경우 손실을 볼 위험이 있습니다.

• 3-2. IRP의 장점과 운용 전략

• IRP(Individual Retirement Pension)란 개인이 스스로 가입하고 자금을 적립하며 운용하는 퇴직연금 상품입니다. IRP의 가장 큰 장점은 세액공제 혜택입니다. IRP에 납입한 금액에 대해 최대 900만 원까지 세액공제를 받을 수 있으며, 이는 개인의 부담을 덜어주는 좋은 요소입니다. 또한, IRP는 근로자가 퇴직 후 개인의 자산 관리를 계속할 수 있는 선택권을 제공합니다. 예를 들어, 퇴직 이후에도 IRP 계좌 내에서 추가 투자를 할 수 있으며, 이는 장기적인 자산 증식에 기여할 수 있습니다. 운용 전략으로는 원금 보장이 가능한 상품과 비보장 상품을 균형 있게 조합하는 것이 바람직합니다. 이러한 방식을 통해 근로자는 자신의 투자 성향을 고려하여 안정적인 수익을 추구할 수 있습니다.

• 3-3. 상품 선택 시 고려해야 할 요소

• 상품 선택 시 고려해야 할 요소는 여러 가지가 있지만, 투자 성향에 따라 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 리스크를 최소화하고자 하는 근로자는 원리금 보장이 가능한 상품을 선택하는 것이 좋습니다. 반면, 투자 성향이 적극적이고 수익을 극대화하고 싶은 근로자는 비보장 상품이나 실적 배당형 상품을 고려할 수 있습니다. 특히 DC형과 IRP에 가입한 경우 자신이 원하는 투자 상품을 고민하여 선택하더라도, 다양한 금융 상품의 특성을 충분히 이해한 후 결정해야 합니다. 마지막으로, 최근 도입된 디폴트옵션을 활용하면 사전에 정해진 운용 방식으로 자동 운용 되었기 때문에, 투자에 대한 경험이나 지식이 부족한 근로자들에게 유용할 수 있습니다. 이와 더불어 퇴직연금 실물 이전 제도를 통해 더 나은 조건을 제시하는 금융사로 옮길 수 있는 기회를 만드는 것도 전략 중 하나입니다.

4. 퇴직연금 계좌 이전: 시기와 주의점

• 4-1. 퇴직연금 실물이전 제도의 기능과 장점

• 퇴직연금 실물이전 제도는 가입자가 연금 계좌를 쉽게 옮길 수 있도록 도와주는 시스템으로, 다양한 금융사로 이동할 수 있는 유연성을 제공합니다. 이 제도를 통해 근로자는 더 나은 서비스와 운용 상품을 제공하는 금융회사로 이체할 수 있어, 자신의 투자 성향과 목표에 맞는 최적의 선택을 할 수 있게 됩니다.

• 실물이전의 주요 장점은 원하는 금융회사로 직접 자산을 이전할 수 있는 점입니다. 이를 통해 새로운 금융회사의 상품이 이전하는 금융회사보다 더 유리한 조건일 경우, 이점을 극대화할 수 있습니다. 예를 들어, 한 금융사가 제공하는 투자 상품이 다른 곳보다 더 높은 수익률을 약속하는 경우, 근로자는 자신에게 유리한 조건을 선택하여 자신의 자산을 운용할 수 있게 됩니다.

• 4-2. 금융회사 이전 시 유의사항

• 금융회사를 이전할 때는 몇 가지 유의사항이 있습니다. 첫째, 현재 가입 중인 상품이 새로운 금융회사에서 취급하는지를 반드시 확인해야 합니다. 새로운 금융회사에서 보유하고 있지 않은 상품의 경우, 실물이전이 불가할 수 있으며, 이 때는 해당 자산을 현금화해야 할 수도 있습니다.

• 둘째, 금융회사마다 이전 가능한 시기가 정해져 있으므로, 이전을 원하는 시기가 해당 기간에 포함되는지 확인해야 합니다. 많은 금융회사가 연 1~2회 정도만 이전이 가능하며, 이 기간을 놓치면 다음 기회를 기다려야 하므로 신중한 접근이 필요합니다.

• 셋째, 이전에 따른 비용 발생 여부도 체크해야 합니다. 예를 들어 중도해지나 환매 수수료가 발생할 수 있으며, 이러한 내용을 미리 파악하는 것이 중요합니다.

• 4-3. 이전 이유에 따른 전략적 접근

• 퇴직연금 계좌를 이전하는 사유는 다양합니다. 예를 들어, 급여의 감소가 예상되는 경우, 안정적인 원리금 보장 상품으로의 이전을 고려할 수 있습니다. 이와 같은 상황에서는 DB형 상품에서 DC형으로의 전환이 유리할 수 있으며, 이는 연금 자산의 안정성을 높이기 위함입니다.

• 또한, 이직 시에 퇴직급여를 받을 때, 새로운 직장으로 이체할 수 있는 IRP 계좌로의 이전이 필요합니다. 이 경우 퇴직급여 수령 방법을 미리 계획하고, 새로운 금융회사의 상품과 서비스를 꼼꼼히 비교하여 최적의 결정을 내리는 것이 중요합니다. 특히 IRP 계좌는 세액공제 혜택을 활용할 수 있는 장점이 있으므로, 이를 고려하여 전략적으로 접근하는 것이 좋습니다.

5. 실질적 사례를 통한 운용 전략 제시

• 5-1. 디폴트옵션을 통한 효율적인 운용 방법

• 디폴트 옵션은 퇴직연금 가입자가 별도의 운용 지시를 하지 않더라도 금융회사가 사전에 정한 방법으로 퇴직 연금을 운용하는 방안을 의미합니다. 이 제도는 기존 퇴직연금 시장에서 자주 발생했던 근로자들의 소극적 투자 관행을 개선하기 위해 도입되었습니다. 초기에는 저위험 상품에 한정되어 운용되던 자산들이 디폴트 옵션을 통해 좀 더 높은 수익률을 추구할 수 있는 다양한 상품으로 운용될 수 있는 기회를 제공합니다.

• 이 전환은 가입자의 적극적 개입을 유도하며, 디폴트 옵션으로 운용이 이루어질 경우 금융사는 손실 위험이 비교적 낮은 저위험, 중위험, 고위험 상품의 균형을 맞춰 포트폴리오를 구성하게 됩니다. 예를 들어, TDF(Target Date Fund) 구조의 상품은 은퇴 시점에 맞춰 점진적으로 자산의 위험 비중을 줄여주는 방식이라 자기 주도적인 투자 없이도 효과적인 자산 운용을 가능케 해줍니다. 이를 통해 근로자들은 시간에 대한 압박을 덜 느끼며, 자신의 임금 상승률을 초과하는 자산 성장을 이끌어낼 수 있습니다.

• 5-2. 연금 자산을 방치했을 때의 위험

• 퇴직연금이 방치되면 발생할 수 있는 가장 큰 위험은 자산 성장의 기회를 놓치는 것입니다. 예를 들어, 연금 자산을 만족스럽게 운용하지 않고 저위험 상품에만 묶어 두었던 경우, 평균 임금 상승률보다 낮은 수익률을 마주하게 될 수 있으며, 이는 결국 노후 소득의 부족으로 이어질 수 있습니다. 증권사 자료에 따르면, 방치된 연금 자산이 10년 뒤에 근로자에게 돌아갈 금액은 그 성과를 제대로 운용한 경우와 비교해 약 20% 이상 차이가 나기도 합니다.

• 따라서 방치된 자산은 경제적 기회를 수십 년간 빼앗길 수 있으며, 이러한 관점에서 퇴직연금을 디폴트 옵션과 같은 능동적인 운용 방식으로 전환시키는 것이 매우 중요합니다. 근로자들은 자신의 자산 현황을 주기적으로 검토하며, 변동하는 시장 상황에 맞춰 운용 방식을 조정할 필요가 있습니다. 이는 단순히 입금하는 것에서 벗어나, 지속적인 투자와 분석을 통한 자산 성장 전략을 마련하는 것을 포함합니다.

• 5-3. 유망한 투자 전략 소개

• 퇴직연금의 운용 전략으로는 자산 배분 다각화가 매우 유망한 접근입니다. 예를 들어, 주식형 ETF와 채권형 펀드를 동시에 운용함으로써 위험을 분산시키고 또 다른 수익 기회를 창출할 수 있습니다. 최적의 포트폴리오 구성을 위해서는 주식의 주가 상승 가능성에 대한 연구 뿐만 아니라, 경제적 여건이나 금리 변화 등을 반영한 채권의 성과 또한 함께 고려해야 합니다.

• 또한 연금 계좌에서 TDF와 같은 구조화된 상품을 활용하는 것도 추천합니다. TDF는 장기 투자자에게 적합하게 설계된 상품으로, 근로자의 은퇴 시점에 맞춰 자산 배분이 자동으로 조정됩니다. 이를 통해 근로자는 시간적 부담을 덜 수 있으며 전문가들에 의해 안정적으로 운용되는 효과를 누릴 수 있습니다. 그러므로 투자자는 적어도 연간 한 번 이상 포트폴리오를 검토하면서 자신의 투자 목표를 재설정하고, 다양한 시장 상황에 적합한 상품으로 비중을 조정해야 합니다.

• 결국 퇴직연금의 운용 전략은 장기적 시각을 가진 타임라인에서 자산 운용 방식과 상품 선택을 능동적으로 조정해 나가는 과정을 의미하며, 이는 스스로의 노후 자산을 보다 효과적으로 관리하기 위한 필수적인 과정입니다.

결론

• 퇴직연금 시장은 현재 다양한 현황과 변화에 직면해 있으며, DB형과 DC형 각각의 장단점을 정확히 이해하는 것이 결코 간과해서는 안 되는 과제입니다. 해당 제도를 통해 마련하는 노후 소득 전략은 향후 개인의 재무적 안정성에 큰 영향을 미치게 됩니다. 적절한 상품 선택과 투자 계획은 향후 생활의 질을 결정짓는 중요한 요소로 작용할 것이며, 특히 디폴트 옵션과 같은 혁신적인 제도의 활용 전략은 근로자들에게 더욱 큰 기회를 제공할 것입니다.

• 결국, 향후 퇴직연금 제도 변화에 대한 지속적인 관심과 분석은 필수적입니다. 변화하는 경제 환경에 따라 개인의 자산을 더욱 효율적으로 관리하기 위해서는 현재의 투자 방식과 상품 구조를 주기적으로 점검하고, 필요할 경우 적절한 조정을 하는 것이 중요합니다. 이를 통해 모든 근로자들이 건강할 수 있는 노후를 준비하는 데 실질적인 도움을 받을 수 있도록 하는 기반을 다져야 할 것입니다.

용어집

• 퇴직연금 [제도]: 근로자가 퇴직 후 일정 금액의 연금을 지급받기 위해 회사나 개인이 적립하는 자산 관리 제도입니다.

• DB형 (확정급여형) [퇴직연금 유형]: 퇴직 시점의 임금에 기반하여 미리 정해진 금액의 퇴직금을 지급받는 방식으로, 회사가 연금 자산을 운용합니다.

• DC형 (확정기여형) [퇴직연금 유형]: 근로자가 직접 자산 운용을 결정하며, 회사가 매년 급여의 일정 비율을 적립하여 금융기관에 맡기는 방식입니다.

• 디폴트옵션 [투자 제도]: 퇴직연금 가입자가 자산 운용 지시를 하지 않을 경우, 금융회사가 사전에 정한 방법으로 자동 운용되는 시스템입니다.

• IRP (개인형 퇴직연금) [퇴직연금 상품]: 개인이 스스로 가입하고 자금을 적립하며 운용하는 퇴직연금 상품으로, 세액공제 혜택이 포함됩니다.

• 실물이전 제도 [제도]: 가입자가 연금 계좌를 쉽게 옮길 수 있도록 다양한 금융사로의 이동을 지원하는 시스템입니다.

• 포트폴리오 [투자 전략]: 다양한 자산을 조합하여 리스크를 분산시키고 수익을 극대화하는 투자 방식입니다.

• TDF (Target Date Fund) [투자 상품]: 은퇴 시점에 맞춰 자산의 위험 비중을 점진적으로 조정하는 구조화된 펀드입니다.

출처 문서

• DB형 시들고 DC형 대세… IRP 적립금 7년새 48조 껑충https://www.viva100.com/article/20250204501520
• 퇴직연금 언제, 어떻게 옮기는 게 가장 좋을까https://www.viva100.com/article/20241207500190
• 나에게 맞는 퇴직연금 상품은https://v.daum.net/v/20250226060041828
• 김진웅 NH투자증권 연구소장 ”디폴트 옵션, 당신의 잠들어 있는 시드머니를 깨워라”http://weekly.cnbnews.com/news/article.html?no=153321
• 나에게 맞는 퇴직연금 상품은 - 아시아경제https://www.asiae.co.kr/article/finance/2025022510362928203