스테이블코인: 디지털 화폐의 새로운 기준과 투자 전략

1. 요약

• 스테이블코인은 디지털 화폐의 한 형태로, 일반적으로 법정화폐와의 1:1 비율로 연동되어 가치를 안정적으로 유지하도록 설계되었습니다. 이러한 측면에서 스테이블코인은 변동성이 큰 암호화폐 시장 내에서 상대적으로 안정적인 가치를 제공합니다. 특히 비트코인이나 이더리움과 같은 전통적인 암호화폐가 겪는 가격 급등과 급락의 변동성 속에서도 스테이블코인은 일상적인 거래에서 신뢰할 수 있는 수단으로 기능할 수 있습니다. 주요 스테이블코인으로는 테더(USDT), 미국 달러 코인(USDC), 그리고 바이낸스 USD(BUSD) 등이 있으며, 이들 각자는 각각의 특징을 가지고 있어 투자자와 사용자들에게 선택의 폭을 제공합니다.

• 스테이블코인의 발전 배경은 전통적인 암호화폐의 가격 변동성을 극복하고자 하는 노력에서 시작되었습니다. 특히, 2014년 BitUSD의 출시 이후 많은 스테이블코인들이 등장하였고, 이들은 시장의 다양한 요구사항에 대응하기 위해 규제 및 감사 요구사항을 충족하도록 진화해 왔습니다. 스테이블코인은 법정화폐, 원자재, 암호화폐 등 다양한 자산에 기반하여 설계되며, 이로 인해 사용자는 필요에 따라 적합한 스테이블코인을 선택할 수 있는 옵션을 부여받습니다.

• 또한 스테이블코인은 현재 암호화폐 시장에서 상당한 비중을 차지하고 있으며, 글로벌 자산 생태계에서 중요한 역할을 수행하고 있습니다. 최근 몇 년간 스테이블코인 시장은 급격한 성장을 보였으며, 앞으로의 시장 전망은 더욱 긍정적인데, 이는 스테이블코인이 다양한 분야에서 활용되고 있음을 나타냅니다. 예를 들어, 스테이블코인은 금융 거래, 국제 송금, 디지털 자산 보관 등에서 그 유용성을 발휘하고 있습니다. 따라서 독자들이 스테이블코인에 대해 깊이 이해할 수 있도록 돕는 것이 본 리포트의 궁극적인 목표입니다.

2. 스테이블코인이란?

• 2-1. 스테이블코인의 정의

• 스테이블코인은 일정한 가치를 유지하도록 설계된 디지털 화폐의 일종으로, 일반적으로 법정화폐(즉, 정부가 발행하는 화폐)와 1:1 비율로 연동됩니다. 이러한 특성 덕분에 스테이블코인은 변동성이 큰 암호화폐 시장 내에서 상대적으로 안정적인 가치를 제공합니다. 특히 비트코인과 같은 전통적인 암호화폐가 가격 급등 및 급락을 경험하고 있을 때, 스테이블코인은 그러한 변동성의 영향을 최소화하며, 일상적인 거래에서 신뢰할 수 있는 매체로 활동할 수 있습니다. 대부분의 스테이블코인은 미국 달러, 유로, 일본 엔 등 주요 법정화폐에 연동되며, 따라서 이러한 법정화폐의 안정성과 신뢰성을 반영합니다. 예를 들어, 테더(USDT)와 미국 달러 코인(USDC) 같은 스테이블코인은 미국 달러에 고정되어 있어 그 가치를 안정적으로 유지합니다.

• 스테이블코인의 주요 목표는 사용자에게 가치의 안정성을 제공하는 것입니다. 이는 특히 전통적인 금융 시스템에 접근하기 어려운 지역사회에서 좋은 대안으로 작용할 수 있습니다. 스테이블코인은 또한 탈 중앙화 금융(DeFi) 생태계의 필수 구성 요소로 자리 잡아가고 있으며, 스마트 계약과 결합하여 더 많은 금융 서비스를 제공하고 있습니다.

• 2-2. 스테이블코인의 발전 배경

• 스테이블코인의 등장 배경에는 전통적인 암호화폐의 가격 변동성 문제를 해결하려는 의도가 있습니다. 비트코인과 이더리움은 급격한 시장 변동으로 인해 실제 거래에서 활용하기에 어려웠고, 이에 따라 보다 안정적인 가치를 제공할 수 있는 디지털 화폐에 대한 필요성이 대두되었습니다. 2014년 최초의 스테이블코인인 BitUSD가 출시된 이후, 다양한 스테이블코인이 개발되어 왔습니다. 이 과정에서 스테이블코인은 회계 장부의 투명성과 담보물의 존재를 보장하기 위한 규제 및 감사 요구사항을 충족하는 방향으로 진화하였습니다.

• 현재 스테이블코인은 법정화폐, 원자재, 다른 암호화폐 등 다양한 자산에 기반하여 설계되며, 각기 다른 기능과 안정성을 제공합니다. 법정화폐 담보, 고객 예치금 지원 스테이블코인, 상품 지원 스테이블코인, 그리고 알고리즘 기반 스테이블코인과 같은 다양한 형태가 존재합니다. 이러한 다양성은 사용자들이 필요에 따라 스테이블코인을 선택할 수 있는 여지를 제공합니다. 앞으로도 스테이블코인은 블록체인 기술과 금융 서비스의 적절한 융합을 통해 더욱 발전할 것으로 예상됩니다.

3. 스테이블코인의 종류와 특징

• 3-1. USDT, USDC, BUSD의 비교

• 스테이블코인(Stablecoin)은 법정 화폐나 기타 자산에 가치가 고정된 암호화폐로, 주로 가격 안정성을 목표로 만들어졌습니다. 대표적인 스테이블코인인 USDT(테더), USDC(USD 코인), BUSD(바이낸스 USD)는 각각 고유한 특징과 용도를 가지고 있습니다. USDT는 2014년에 출시되었으며, 1달러에 1:1 비율로 고정되어 있는 스테이블코인입니다. 그것은 비트코인과 같은 변동성이 큰 암호화폐의 대안으로 사용되며, 암호화폐 거래소에서 기축 통화로 널리 활용됩니다. USDT의 발행사인 Tether는 1:1의 비율을 유지하기 위한 준비금으로 주로 현금 및 단기 자산을 가지고 있습니다. 그러나 Tether에 대한 투명성 문제로 비판을 받기도 하였습니다. USDC는 Circle과 Coinbase의 협력으로 2018년 설립되었습니다. 이 스테이블코인은 같은 방식으로 1달러에 1:1 페그를 유지하며 정기적으로 월간 준비금 보고서를 공개하여 그 투명성을 강조합니다. USDC는 이더리움 블록체인을 기반으로 구축되며, 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼에서의 사용이 증가하고 있습니다. 특히 기관 투자자들 사이에서 신뢰도가 높습니다. BUSD는 바이낸스와 팍소스가 협력하여 만든 스테이블코인으로, 2019년 출시되었습니다. BUSD 역시 1달러에 고정되어 있으며, 규제를 준수하는 암호화폐로 자리잡고 있습니다. BUSD는 이더리움과 바이낸스 스마트 체인에서 발행되며, 사용자에게 빠른 거래 서비스와 유연성을 제공합니다. 2023년, 미국 증권거래위원회(SEC)로부터 미등록 증권으로 간주되어 발행이 중단된 사건은 BUSD의 신뢰성에 타격을 주었지만 여전히 많은 사용자에게 사용되고 있습니다. 이들 세 스테이블코인은 각각의 장단점이 있으며, 사용자들은 거래 지갑의 요구사항 및 거래소에서의 오퍼레이션에 따라 적절한 선택을 해야 합니다.

• 3-2. 각 스테이블코인의 장단점

• 각 스테이블코인은 고유한 장단점을 가지고 있어 사용자가 어떤 스테이블코인을 선택할지 결정하는 데 중요한 요소가 됩니다. 제일 먼저, USDT의 장점으로는 긴 역사를 가지고 있어 시장에서의 신뢰성이 높고, 다수의 거래소에서 지원하며 거래 시 유동성이 뛰어납니다. 반면, 투명성 부족과 관련된 논란은 단점으로 작용합니다. 특히 Tether의 준비금에 대한 신뢰성이 부족하여 일부 투자자들에게 불안감을 줄 수 있습니다. 대조적으로, USDC는 높은 투명성과 정기적인 감사 보고서 덕분에 사용자의 신뢰를 얻고 있습니다. 이에 따라 기관 투자자들이 선호하는 경향이 있으며, 다양한 탈중앙화 금융 플랫폼에서 널리 사용됩니다. USDC의 단점은 다른 스테이블코인에 비해 상대적으로 낮은 시장 점유율인 것입니다. 하지만, 규제 준수와 투명성 덕분에 이 점은 계속해서 개선될 가능성이 큽니다. 마지막으로, BUSD의 경우 바이낸스 플랫폼에서의 폭넓은 지원 덕분에 사용하기 쉽고, 법적 규제를 준수함으로써 안정성을 증가시킵니다. 그러나 2023년 SEC의 미등록 증권 지적 및 발행 중단 문제는 사용자에게 불안감을 주었으며, 비즈니스 모델의 지속 가능성에 대한 의문을 제기할 수 있습니다. 이러한 여러 요소들은 스테이블코인의 선택에 중요한 기준이 될 수 있습니다.

4. 스테이블코인의 시장 현황

• 4-1. 스테이블코인 시장 규모

• 현재 스테이블코인 시장은 급격한 성장세를 보이고 있습니다. 2024년 11월 17일 기준, 미국 달러(USD) 스테이블코인의 총 공급량은 약 1742억 달러(약 243조1832억원)로, 이는 2024년 초에 비해 25% 이상 증가한 수치입니다. 이 같은 성장은 전체 가상자산 시장 시가총액의 약 7%를 차지하고 있으며, 스테이블코인은 디지털 통화 생태계에서 느린 속도를 나타내지 않고 있습니다. 일부 시장 분석가들은 스테이블코인 시장이 앞으로 5년 내에 약 3조 달러(약 4300조원)까지 성장할 것이라고 예측합니다. 이는 현재 가상자산 시장 규모와 유사한 수준입니다.

• 스테이블코인은 미국의 총 M2 통화 공급량의 약 0.8%를 차지하고 있으며, 이는 미국 경제 내 유통되는 자산의 유동성의 약 14%에 해당합니다. 현 시점에서 스테이블코인이 차지하는 비중은 상당히 낮을 수 있으나, 이는 앞으로의 성장 가능성을 보여주는 중요한 지표입니다.

• 4-2. 2024년 시장 성장 전망

• 2024년 스테이블코인 시장은 특히 거래소에서의 거래와 사용 증가로 인해 활발한 성장이 기대됩니다. 예를 들어, 2024년 1월부터 10월까지의 누적 거래액은 약 20조7000억 달러(약 2경9000조원)로 확인되었으며, 이는 전년 동기 대비 두 배 이상의 증가를 나타냅니다. 비자 데이터에 따르면, 지난 30일 동안의 전체 조정되지 않은 스테이블코인 거래량은 2조3000억 달러(약 3300조원)였고, 조정된 거래액은 5855억 달러(약 841조원)로 전체 거래액의 약 25.4%에 해당합니다.

• 이러한 데이터는 스테이블코인이 단순한 거래 수단을 넘어서 상전환에서 상당한 변화를 겪고 있음을 나타냅니다. 여러 사용자들이 다양한 목적으로 스테이블코인을 사용하고 있으며, 전통적인 금융 시스템의 한계를 보완하는 역할을 하고 있습니다. 예를 들어, 특정 화폐의 가치가 불안정한 국가에서는 스테이블코인이 그 대안으로 자리매김하고 있습니다. 그래서 스테이블코인은 비즈니스 및 개인 거래에서 점차 그 중요성이 커지고 있으며, 스테이블코인을 통한 국제 송금의 효율성이 향상되고 있습니다.

5. 스테이블코인의 사용 사례

• 5-1. 실제로 사용되는 스테이블코인의 사례

• 스테이블코인은 다양한 분야에서 활용되고 있으며 그 사용 사례는 매우 다양합니다. 특히 금융 거래, 국제 송금 및 디지털 자산 보관에 초점을 맞춘 여러 가지 활용 방법이 있습니다.

• 첫 번째로, 스테이블코인은 금융 거래에서의 역할이 매우 중요합니다. 비트코인과 이더리움과 같은 전통적인 암호화폐는 가격 변동성이 크기 때문에 상거래에서 사용하는 것이 어려운 반면, 스테이블코인은 그 안정성 덕분에 일상적인 거래에서 매우 유용하게 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 테더(USDT)는 여러 거래소에서 암호화폐의 가격을 안정적으로 유지할 수 있도록 도와주며, 이를 통해 거래자들은 보다 책임감 있고 안전한 거래를 할 수 있습니다. 이러한 이유로 스테이블코인은 암호화폐 거래소의 주요 거래 수단으로 자리잡고 있습니다.

• 두 번째로, 스테이블코인은 국제 송금에 뛰어난 성과를 보여주고 있습니다. 온라인 플랫폼 및 디지털 지갑을 통해 스테이블코인을 활용하면 기존의 은행 시스템을 통한 송금보다 훨씬 빠르고 비용 효율적으로 자금을 이체할 수 있습니다. 특히, 송금 비용이 높은 지역이나 환율 변동성이 큰 국가에서는 스테이블코인이 효과적인 솔루션으로 자리 잡고 있습니다. 예를 들어, 페이팔에서 발행하는 스테이블코인인 PYUSD는 국제 송금 시 발생할 수 있는 높은 수수료를 낮추고 빠른 거래를 가능하게 합니다.

• 마지막으로, 스테이블코인은 디지털 자산의 가치 저장 수단으로도 매우 유용합니다. 유저들은 스테이블코인을 통해 암호화폐의 월별 또는 주간 가격 변동에 대한 걱정 없이 자산을 보유할 수 있습니다. 이는 길고 신뢰할 수 있는 거래 기록 및 광고의 수익화와 같은 튼튼한 기반의 디지털 경제로의 발전을 촉진하며, 블록체인 기술을 통해 더 투명하고 안전한 거래 환경을 제공하는데 기여하고 있습니다.

• 5-2. 비즈니스와 개인에게 주는 가치

• 스테이블코인은 비즈니스 운영과 개인 자산 관리에 다양한 가치를 제공합니다. 우선, 안정적인 가치를 유지하는 스테이블코인은 기업들이 자금을 보다 효율적으로 운영할 수 있도록 돕습니다. 예를 들어, 소규모 사업자는 스테이블코인을 통해 전 세계적으로 고객들에게 서비스를 제공할 수 있으며, 이를 통해 거래 비용을 현저히 낮출 수 있습니다.

• 기업들은 스테이블코인을 통해 해외에서의 결제 및 대금 수령을 보다 간단하게 할 수 있는데, 이는 국제적인 거래에서 발생하는 복잡한 환전 과정을 줄이고, 시세 변동으로 인한 손실을 방지할 수 있는 방법입니다. 또한, 스테이블코인은 빠른 송금을 가능하게 함으로써 즉각적인 캐시 플로우를 유지하고, 운영 과정에서의 신뢰성을 높느데 큰 기여를 합니다.

• 개인 사용자에게는 스테이블코인이 간편한 저축 수단이 될 수 있습니다. 스테이블코인을 보유하는 것만으로도 기존의 저축 계좌보다 높은 이자를 받을 수 있는 기회를 제공하는 플랫폼이 등장하고 있으며, 이는 경제적 손실을 예방하고 개인의 자산을 보호하는데 도움을 줍니다. 예를 들어, 스테이블코인을 보유함으로써 개인 사용자는 암호화폐 시장의 변동성에서 오는 위험을 줄이고, 지속 가능한 재정 관리를 할 수 있습니다. 따라서, 스테이블코인은 비즈니스와 개인 모두에게 안정성을 제공하는 혁신적인 금융 도구로 자리매김하고 있습니다.

6. 투자 시 주의 사항

• 6-1. 스테이블코인의 변동성과 위험성

• 스테이블코인은 일반적으로 그 가치가 미국 달러와 같은 기존 화폐에 고정되어 있어 상대적으로 안정적인 투자 수단으로 인식됩니다. 그러나 변동성이라는 개념은 스테이블코인 시장에서도 존재하며, 이는 특히 특정 스테이블코인이 '디페깅(depegging)' 현상을 겪을 경우 두드러집니다. 디페깅은 스테이블코인의 가치가 정해진 기준 자산으로부터 이탈하는 현상으로, 이는 시장의 변동이나 담보물의 손실, 기초 메커니즘의 불안정성으로 인해 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 2023년 실리콘 밸리 은행의 붕괴는 USDC의 가치가 일시적으로 떨어지는 결과를 초래했으며, 이는 시장의 불확실성을 반영하고 있습니다.

• 이외에도 스테이블코인의 변동성은 사용되는 블록체인 네트워크의 안정성, 유동성 상황, 규제 변화 등에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 특히, 스테이블코인이 특정 언론의 보도나 사회적 사건에 민감하게 반응할 가능성이 크기 때문에, 투자자는 스테이블코인의 시장 내외부 요인에 대한 분석과 관리가 필요합니다.

• 6-2. 투자자가 알아야 할 사항

• 스테이블코인에 투자를 고려하는 모든 개인 투자자는 몇 가지 주요 사항을 머리에 새겨야 합니다. 첫째, 스테이블코인의 유형을 이해하는 것입니다. 법정화폐 담보형, 암호화폐 담보형, 상품 담보형 등 다양한 종류가 있으며, 각 스테이블코인은 그 자체적인 리스크와 장단점을 가지고 있습니다. 예를 들어, 법정화폐 담보형 스테이블코인은 상대적으로 신뢰성이 높은 자산이지만, 중앙화된 관리 주체에 대한 신뢰 필요성이 늘어나는 단점이 있습니다.

• 둘째, 스테이블코인의 발행사에 대한 신뢰도를 평가해야 합니다. 발행사의 투명성과 감사 대응 능력은 스테이블코인의 신뢰성을 결정짓는 중요한 요소입니다. 예를 들어, USDC는 정기적인 감사 과정을 통해 그 담보를 증명하는 반면, USDT는 그에 비해 불투명한 부분이 많아 투자에 대한 리스크가 존재합니다.

• 셋째, 스테이블코인은 자산으로서 기능하지만, '자산'이라는 점을 간과해서는 안 됩니다. 가격 변동성이 낮다고 할지라도, 스테이블코인의 예측 불가능한 행동이나 시스템적 리스크는 언제든지 투자자에게 큰 충격으로 다가올 수 있습니다. 따라서 분산 투자 전략을 활용하여 리스크를 최소화하고, 스테이블코인 외의 다양한 자산 클래스에도 투자하는 것이 중요합니다.

결론

• 스테이블코인은 현대 디지털 금융 생태계에서 중요한 역할을 수행하고 있으며, 그 안정성과 유동성 덕분에 많은 투자자들에게 매력적인 선택지로 자리 잡고 있습니다. 그러나 스테이블코인에 대한 접근은 매우 신중해야 하며, 그 변동성과 관련된 위험성 또한 반드시 고려해야 할 요소입니다. 특히 특정 스테이블코인이 '디페깅' 현상을 겪거나, 담보 물질의 안정성에 문제가 발생할 경우 투자자에게 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.

• 따라서 스테이블코인에 대한 이유 있는 분석과 충분한 정보 수집이 필요한 시점입니다. 더욱이, 스테이블코인이 향후 금융 서비스 및 기술의 진화에 미칠 영향은 상당할 것으로 예상되므로, 규제 변화와 시장 동향에 대한 주의 깊은 관찰이 필요합니다. 이러한 분석을 바탕으로 투자자들이 보다 합리적인 결정과 더불어 지속 가능한 투자전략을 구사할 수 있도록 돕는 것이 중요할 것입니다. 앞으로 스테이블코인 시장의 발전과 더불어 그 변화가 투자자들에게 미치는 다양한 영향에 대해 지속적으로 주목해 나가야 할 의무가 있습니다.

용어집

• 디페깅 [금융용어]: 디페깅은 스테이블코인의 가치가 정해진 기준 자산으로부터 이탈하는 현상을 말하며, 시장의 변동이나 담보물의 손실로 인해 발생할 수 있습니다.

• 법정화폐 담보형 스테이블코인 [스테이블코인 종류]: 법정화폐 담보형 스테이블코인은 일반적으로 미국 달러와 같은 화폐에 1:1 비율로 연동되어 가치를 유지하는 디지털 화폐입니다.

• 암호화폐 담보형 스테이블코인 [스테이블코인 종류]: 암호화폐 담보형 스테이블코인은 일반적으로 다른 암호화폐를 담보로 사용하여 그 가치를 유지하는 형태의 스테이블코인입니다.

• 상품 담보형 스테이블코인 [스테이블코인 종류]: 상품 담보형 스테이블코인은 금, 은, 원유 등과 같은 실물 자산에 의해 가치를 보장받는 형태의 스테이블코인입니다.

• 탈 중앙화 금융(DeFi) [금융 개념]: 탈 중앙화 금융(DeFi)은 중앙 집중식 금융 시스템 없이 블록체인 기술을 기반으로 한 금융 서비스와 플랫폼을 제공합니다.

• 준비금 [금융 용어]: 준비금은 스테이블코인의 발행사가 가치 유지를 위해 보유하고 있는 자산으로, 주로 현금 및 단기 자산으로 구성됩니다.

• 스마트 계약 [기술 개념]: 스마트 계약은 사전 설정된 조건이 충족되면 자동으로 실행되는 컴퓨터 프로그램으로, 블록체인 기술을 통해 이루어집니다.

출처 문서

• 스테이블코인이란 무엇입니까?https://plisio.net/ko/blog/what-is-a-stablecoin
• USDT, USDC 및 BUSD 비교: Stablecoin의 주요 차이점 이해https://coinunited.io/learn/ko/comparing-usdt-usdc-and-busd-understanding-key-differences-in-stablecoins
• "올해 시총 25% 상승" 스테이블코인 톺아보기 < 디애셋프로 < 뉴스 < 기사본문 - 디지털애셋 (Digital Asset)https://www.digitalasset.works/news/articleView.html?idxno=25101
• 스테이블 코인에 대한 모든 것: 스테이블코인 종류, 뜻https://cryptonews.com/kr/cryptocurrency/stablecoins/