삼성전자와 SK하이닉스, HBM 시장을 둘러싼 경쟁과 전망 분석

1. 요약

• 최근 메모리 반도체 시장에서 삼성전자와 SK하이닉스 간의 경쟁은 매우 치열하게 전개되고 있으며, 특히 고대역폭 메모리(HBM) 시장은 인공지능(AI) 기술의 발전과 함께 급격한 성장을 보이고 있습니다. AI 기술의 발달로 HBM의 수요가 크게 증가하면서, SK하이닉스는 이 분야에서 선두주자로 자리매김하고 있습니다. 2023년 SK하이닉스는 HBM 시장에서의 경쟁력을 강화하며 강력한 실적을 기록하였으나, 삼성전자는 몇 가지 전략적 실수로 인해 시장에서의 입지가 약화되고 있는 상황입니다. 이러한 맥락에서, 현재 HBM 시장의 핵심 요인과 두 기업 간의 비교 분석은 중요한 의미를 갖습니다.

• 메모리 반도체 시장은 AI 기술 발전에 힘입어 계속 확장되고 있으며, 주요 제조사들은 HBM 시장에서의 우위를 점하기 위해 대규모 투자를 진행하고 있습니다. 특히 SK하이닉스는 D램 시장과 대비해 HBM 시장에서 신속하게 실적을 회복하면서 안정적인 공급망을 확보하며 성장을 지속하고 있습니다. 반면 삼성전자는 HBM 제품의 시장 수요 증가에 적시에 대응하지 못한 점이 실적 저조의 원인으로 지적되고 있습니다.

• 시장 전문가는 HBM이 AI와 같은 고급 기술의 필수불가결한 요소로 자리 잡고 있으며, 이로 인해 HBM 시장의 성장 전망이 밝다고 분석하고 있습니다. 현재 삼성전자와 SK하이닉스 간의 경쟁은 더욱 심화되고 있으며, 이를 통해 두 기업은 각각의 전략을 재정비하고 개선할 필요성이 대두되고 있습니다. 본 보고서는 이러한 시장 현황을 기반으로 향후 전망과 전략 제안을 식별할 것입니다.

2. 시장 현황 소개

• 2-1. 메모리 반도체 시장의 전반적 동향

• 최근 메모리 반도체 시장은 AI 기술의 발전과 더불어 확고한 성장을 보여주고 있습니다. SK하이닉스와 삼성전자 같은 주요 제조사들은 HBM(고대역폭 메모리) 시장에서의 경쟁이 날로 치열해지고 있으며, 이로 인해 D램 시장과 HBM 시장 간의 양극화 현상이 뚜렷해지고 있습니다.

• 특히 SK하이닉스는 HBM 수요 급증에 힘입어 실적 호조를 기록하고 있으며, 메모리 반도체 시장에서의 주도권을 지속적으로 강화하고 있습니다. 반대로 삼성전자는 범용 D램 시장에서의 부진으로 인해 어려움을 겪고 있으며, HBM 시장에서도 경쟁력 약화가 우려되고 있습니다.

• S&P와 같은 신용평가사들은 내년까지 메모리 반도체 시장이 호황을 이어갈 것이라고 분석하고 있으며, HBM의 비중이 특히 높아질 것이라는 전망을 내놓고 있습니다. 기억해둘 점은, HBM은 기존 D램에 비해 가격이 비싸지만, 높은 성능을 요구하는 AI와 같은 고급 기술에서 필수불가결한 요소로 자리잡고 있다는 것입니다.

• 2-2. D램 시장의 수요 감소와 HBM 시장의 부상

• D램 시장은 스마트폰과 PC 시장의 침체로 인해 수요가 전반적으로 감소하는 상황입니다. 하지만 이와 달리 HBM 시장은 AI 반도체와 관련된 수요 증가로 인해 빠른 성장을 보여줍니다. 업계에서는 HBM 수요가 올해 하반기부터 내년까지 급증할 것으로 예측하고 있으며, 이는 기업들의 AI 시스템 구축을 위한 투자 확대와 맞물려 있습니다.

• 실제로 SK하이닉스는 HBM 제품의 생산 규모와 수율에서 우위를 점하고 있으며, 주요 고객인 엔비디아와의 확고한 파트너십을 통해 안정적인 공급망을 확보하고 있습니다. 반대로 삼성전자는 HBM 수요 급증에 제때 대응하지 못한 전략적 실수가 지적되고 있으며, 이로 인해 실적 부진이 우려되고 있습니다.

• 또한 HBM 시장에서 가격 상승률도 두드러지며, HBM의 점유율은 D램 전체 시장에서 점차 증가하고 있습니다. 시장 조사에 따르면, HBM이 차지하는 비율은 3분기 6%에서 4분기 7%로 상승할 것으로 예상되며, 이는 HBM의 수요가 전반적인 메모리 반도체 시장에서 중요한 위치를 차지할 것임을 암시합니다.

3. 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 비교

• 3-1. 삼성전자의 HBM 실적과 전략

• 삼성전자는 최근 몇 년 간 반도체 사업에서 강력한 위치를 차지해왔으나, HBM(고대역폭 메모리) 분야에 있어서는 SK하이닉스에게 뒤쳐지고 있는 상황입니다. 2023년 삼성전자는 HBM 시장에서의 경쟁력이 약화되면서 3분기 실적에서 '어닝 쇼크'를 기록했습니다. 이 시점에서 연결 기준으로 79조 원의 매출과 9조1000억 원의 영업이익을 발표했으나, 이는 지난해 같은 기간 대비 12.84% 감소한 수치입니다. 이 같은 실적 부진의 주요 원인은 HBM 시장에서의 경쟁력 저하와 함께, 삼성전자가 주력으로 하고 있는 D램 시장의 수요 감소에 기인하고 있습니다.

• 반면 삼성전자는 HBM의 생산능력을 늘리기 위해 지속적으로 노력하고 있으며, HBM3E 제품 개발에 박차를 가하고 있습니다. 2024년 2분기 실적에서는 AI와 관련한 메모리 수요 증가 덕분에 실적 회복세를 보였습니다. 특히 '고부가가치'인 HBM 제품 비중을 늘리고, 서버 및 스토리지 시장에 집중하는 전략이 필요하다는 분석이 우세합니다.

• 삼성전자는 엔비디아와의 협력 관계 역시 중요한 전략적 과제로 남아 있습니다. 삼성전자는 올해 5세대 HBM인 HBM3E 12단 제품을 엔비디아에 납품할 가능성을 엿보고 있으며, 엔비디아의 차세대 AI 반도체에 대한 수요가 증가함에 따라 HBM 공급이 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 품질 인증을 통과해야 하는 상황에서 지연이 발생하는 경우, 경쟁력을 잃을 수 있는 위험 요소로 작용할 수 있습니다.

• 3-2. SK하이닉스의 HBM 시장 점유율과 성과

• SK하이닉스는 HBM 시장에서 삼성전자를 앞서가며 독보적인 위치를 확보하고 있습니다. 특히 인공지능(AI) 기술의 급성장과 함께 HBM 수요가 폭발적으로 증가하면서, SK하이닉스의 실적은 크게 개선되었습니다. 2024년 2분기에는 영업이익이 2조9000억 원 이상에 이를 것으로 예상되며, HBM 매출의 비중도 전체 D램 매출에서 20% 이상으로 증가할 것으로 보입니다.

• S&P 글로벌의 보고서에 따르면 SK하이닉스는 HBM 생산 규모와 수율, 그리고 주요 고객사와의 관계에서 우위를 점하고 있으며, 이러한 경쟁력을 바탕으로 향후 1~2년간 시장 점유율을 지속적으로 유지할 것으로 전망했습니다. SK하이닉스는 엔비디아와의 협력으로 2022년부터 HBM3를 단독 공급하고 있으며, 연속적으로 HBM3E 제품의 양산에 성공하여 시장 점유율을 더욱 확고히 하고 있습니다.

• 또한, SK하이닉스는 HBM 수요의 폭증에 대한 충분한 대비책을 마련하고 있으며, 고객사와의 신뢰 구축 역시 효과적인 전략 중 하나로 작용하고 있습니다. 이를 통해 향후 D램 및 HBM 부분에서의 격차를 더욱 벌릴 가능성이 커지고 있습니다.

4. HBM 시장의 성장 요인 분석

• 4-1. AI 기술 발전과 HBM 수요 급증

• 고대역폭 메모리(HBM)는 인공지능(AI) 기술이 급격히 발전함에 따라 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 최근의 연구 및 보고서에 따르면, AI 시스템을 구축하는 데 필수적인 메모리 용량과 속도가 HBM의 성장을 이끄는 주요 요인으로 평가받고 있습니다. 특히, AI 모델의 복잡성이 높아짐에 따라 더욱 많은 데이터 처리가 필요하고, 이는 고속 데이터 전송을 위한 HBM의 필요성을 직접적으로 증가시키고 있습니다.

• HBM은 기존의 D램보다 속도와 대역폭이 뛰어나 AI 연산에 필수적입니다. 엔비디아와 같은 AI 기술의 선두주자들이 HBM을 채택함으로써 시장의 성장세가 더욱 가속화되고 있습니다. SK하이닉스는 엔비디아의 주요 HBM 공급자로 자리 잡으면서 현재 전 세계 HBM 시장의 53% 이상을 점유하고 있으며, 이러한 점유율은 향후 AI 시장의 성장과 함께 더욱 확대될 것으로 보입니다.

• 이와 관련하여 글로벌 신용평가사 S&P는 AI 기술에 대한 대규모 투자가 메모리 반도체의 호황을 주도하고 있다고 분석했습니다. AI 수요와 함께 HBM의 수요가 지속적으로 증가할 것임을 예측하고 있으며, 이는 메모리 반도체 산업 전체의 성장을 이끌 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

• 4-2. HBM 시장에서의 경쟁 동향과 주요 고객사 분석

• HBM 시장은 삼성전자와 SK하이닉스 간 치열한 경쟁이 펼쳐지고 있으며, 두 기업 모두 HBM 기술 개발에 막대한 투자를 하고 있습니다. SK하이닉스는 HBM3 기술을 통해 엔비디아 등에 독점 공급을 이어가며 시장을 선도하고 있으며, 삼성전자 또한 HBM 개발팀을 신설하여 시장 점유율 회복을 노리고 있습니다.

• 최근 S&P의 분석에 따르면 SK하이닉스는 HBM 생산 규모와 수율에서 경쟁 우위를 점하고 있으며, 이는 주요 고객인 엔비디아와의 장기 계약으로 더욱 강화되고 있습니다. 또한, SK하이닉스는 향후 3년 동안 AI 및 반도체 분야에 80조 원을 투자하여 상생 협력을 강화하고 시장 지배력을 지속적으로 확장할 계획입니다.

• 반면 삼성전자는 HBM 시장 진입 초기 시점에 전략적 실수를 범한 것을 지적받고 있습니다. 2010년대 초, 삼성전자는 HBM의 상업성이 부족하다고 판단하여 연구개발을 축소했으나, 현재 AI 기술의 중요성이 부각되면서 이러한 결정이 재조명을 받고 있습니다. 삼성전자가 주요 고객사와의 계약 체결에 어려움을 겪고 있는 것도 이러한 전략적 실수에 기인하고 있습니다.

• 이러한 경쟁 상황 속에서 HBM 시장의 지속적인 성장은 인공지능 기술의 발전과 함께 불가분의 관계에 있으며, 각 기업들은 자사의 기술력을 바탕으로 고객의 다양한 요구를 충족시키기 위해 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.

5. 향후 전망 및 전략 제안

• 5-1. HBM 시장의 성장 전망과 기회

• 고대역폭 메모리(HBM) 시장은 최근 AI 기술의 급격한 발전에 힘입어 빠른 성장세를 보이고 있습니다. AI와 데이터 센터의 수요 증가로 인해 HBM의 필요성은 그 어느 때보다 커졌습니다. 시장조사업체인 트렌드포스에 따르면, 2025년까지 HBM의 매출 비중은 전체 D램의 30%를 초과할 것으로 예상되며, 이는 HBM의 시장 점유율이 지속적으로 증가할 것임을 보여줍니다. HBM의 특성상, 대량의 데이터를 빠르게 처리할 수 있는 장점이 있어 AI 및 머신러닝 애플리케이션에 적합한 메모리 솔루션으로 자리 잡고 있습니다. 특히 엔비디아와 같은 글로벌 반도체 기업들이 AI 기술의 발전을 이끌면서, HBM에 대한 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 엔비디아는 HBM을 활용하여 GPU 성능을 극대화하고 있으며, 이러한 추세는 앞으로도 지속될 것입니다. 삼성전자와 SK하이닉스는 시장에서의 포지션을 강화하기 위한 투자와 연구개발을 확대하고 있으며, 이로 인해 향후 HBM 시장의 경쟁이 심화될 것으로 보입니다.

• 5-2. 삼성전자의 전략적 방향성과 개선 방안

• 삼성전자는 HBM 시장에서의 경쟁력을 강화하기 위해 다양한 전략을 모색하고 있습니다. 최근 반도체 부문에서 전영현 부회장이 리더십을 발휘하며 HBM 개발팀을 신설함으로써 보다 집중된 연구개발을 추진하고 있습니다. AI 기술에 중점을 두어 고객의 요구에 적극 대응하는 방향으로 성장 전략을 다각화하고 있습니다. 특히, 엔비디아와의 협력 관계를 강화하는 것이 중요합니다. 삼성전자는 5세대 HBM ‘HBM3E’의 개발에 성공했으며, 이 기술이 엔비디아의 품질 테스트를 통과하게 된다면 시장 점유율을 빠르게 늘릴 수 있는 기회를 맞이할 것입니다. 이러한 흐름을 이어가기 위해 삼성전자는 HBM 생산능력을 확장하고, 품질 관리를 강화하여 한층 더 경쟁력을 높여야 합니다. 또한, 삼성전자는 HBM과 더불어 DDR5, SSD 등 서버 및 스토리지 관련 제품의 비중을 늘림으로써 포트폴리오를 최적화하는 전략을 세우고 있습니다. 이는 고부가가치 제품으로의 전환을 의미하며, 향후 메모리 반도체 시장에서 신규 수익원을 창출할 수 있는 기초가 될 것입니다.

6. 결론으로 요약 및 전망 제시

• 6-1. 경쟁사 간 성과 분석 요약

• 최근 HBM 시장에서 삼성전자와 SK하이닉스 간의 성과는 상반된 모습으로 나타났습니다. SK하이닉스는 AI 기술의 발전과 함께 HBM 수요가 급증하면서 시장 점유율을 확장하고 있습니다. 특히, SK하이닉스는 2023년부터 강력한 HBM 제품 라인업을 통해 엔비디아와 같은 대형 고객을 확보하며 실적을 향상시켰습니다. 반면, 삼성전자는 범용 D램 시장의 부진 속에서 HBM 시장에서의 경쟁력이 약화된 상황입니다. 삼성전자는 엔비디아와 HBM 공급 계약이 지연되면서 시장 점유율 확대에 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 차이는 기업 전략의 차별성과 시장 반응에서 비롯된 중요한 요소로 분석됩니다.

• 6-2. 미래 HBM 시장의 주요 동력과 기업별 전략 요약

• HBM 시장의 미래는 인공지능(AI) 기술의 발전과 밀접하게 연관되어 있으며, 이는 지속적인 성장을 의미합니다. S&P 글로벌의 예측에 따르면, HBM은 전체 D램 매출의 30% 이상을 차지하게 될 전망입니다. 이를 통해 두 기업 모두 HBM 시장에서의 경쟁 심화가 불가피할 것입니다. SK하이닉스는 HBM 생산 역량과 수익성을 바탕으로 안정적인 성장을 이룰 것으로 보이며, 이는 AI 시장 규모의 확대에 따른 수요 증가에 기반합니다. 삼성전자는 2024년 하반기부터 HBM 공급 경쟁에서 뒤쳐지지 않기 위해 조기에 제품을 안정화하고 품질을 개선하는 노력을 기울여야 할 것입니다. 결국, 향후 HBM 시장은 양사 간의 기술적 경쟁과 전략적 협력의 연계를 통해 더욱 활성화될 것이며, 이에 따라 새로운 시장 기회를 창출할 것입니다.

결론

• 삼성전자와 SK하이닉스 간의 HBM 시장 성과는 매우 상반된 양상을 보이고 있습니다. SK하이닉스는 AI 기술의 발전에 힘입어 HBM 수요의 급증을 바탕으로 시장 점유율을 안정적으로 확장하고 있으며, 이는 엔비디아와 같은 대형 고객 확보에 기인하고 있습니다. 반면 삼성전자는 범용 D램 시장에서 지속되는 부진과 HBM 공급 계약의 지연으로 시장 점유율 확대에 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 결과는 각 기업의 전략적 접근의 차이에서 기인합니다.

• 미래 HBM 시장은 AI 기술 발전에 크게 의존하며, 이는 시장의 지속적인 성장을 예고하고 있습니다. S&P 글로벌의 예측에 따르면 HBM은 D램 매출에서 중요한 비중을 차지할 것으로 기대되며, 이는 시장 경쟁의 심화를 불러올 것입니다. SK하이닉스는 HBM 생산 능력과 우수한 수익성을 바탕으로 안정적인 성장을 지속할 가능성이 높습니다. 삼성전자는 신속한 제품 안정화와 품질 개선을 통해 경쟁력 향상을 도모해야 합니다.

• 결국, HBM 시장의 성장 전망은 삼성전자와 SK하이닉스 간의 기술적 경쟁과 이들의 전략적 파트너십에 달려 있으며, 향후 HBM 시장은 양사의 동반 성장과 혁신적인 시장 기회를 창출해 나갈 것입니다.

용어집

• 고대역폭 메모리(HBM) [기술]: 고대역폭 메모리는 데이터 전송 속도가 높은 메모리 형태로, 인공지능(AI) 시스템과 같은 고성능 컴퓨팅에 필수적인 메모리.

• D램 [기술]: 동적 랜덤 액세스 메모리의 약자로, 컴퓨터의 주 메모리로 널리 사용되며, 데이터의 임시 저장을 위한 메모리 기술.

• 어닝 쇼크 [비즈니스 용어]: 예상보다 낮은 기업 실적 발표로 인해 주가가 급락하는 현상을 의미.

• AI 시스템 [기술]: 인공지능 기술을 기반으로 한 시스템으로, 사람의 사고 과정을 모방하여 다양한 작업을 수행하는 컴퓨터 시스템.

• 파트너십 [비즈니스 용어]: 두 개 이상의 기업이 공동의 목표를 달성하기 위해 협력하는 관계.

• 시장 점유율 [비즈니스 용어]: 특정 시장에서 한 기업이 차지하는 판매량의 비율, 기업의 경쟁력을 측정하는 중요한 지표.

• 품질 인증 [비즈니스 용어]: 제품이나 서비스가 정해진 품질 기준을 충족하는지를 판단하는 절차.

• 주요 고객 [비즈니스 용어]: 기업의 주요 매출원을 제공하는 고객으로, 기업의 성장에 중요한 영향을 미치는 거래 상대방.

출처 문서

• 메모리 양극화 이어질 전망에 삼성전자·SK하이닉스 희비 엇갈려https://www.news2day.co.kr/article/20241014500195
• 삼성전자 전영현 호(號), 2분기 반도체 회복으로 영업이익 10조 넘어https://www.news2day.co.kr/article/20240705500225
• HBM 주도권 경쟁‥"개발팀 신설" vs "그룹 역량 집중"https://imnews.imbc.com/replay/2024/nwtoday/article/6614261_36523.html
• S&P "메모리반도체 내년까지 호황…SK하이닉스 HBM 1위 지속"https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4315507