더본코리아, 상장 청신호… 백종원의 경영 전략과 향후 전망

1. 요약

• 더본코리아는 최근 한국거래소 유가증권시장본부의 신규상장 예비심사를 통과하며 상장 가능성을 한층 높였습니다. 백종원 대표가 기술과 전략적인 마케팅을 통해 확보한 탄탄한 실적과 브랜드 인지도 덕분에 이 기업의 가치는 약 4000억원으로 평가받고 있습니다. 이러한 긍정적인 흐름은 프랜차이즈 업계 내에서 더본코리아의 성공 여부를 주목하게 만듭니다.

• 상장 지연의 요인으로는 연돈볼카츠 프랜차이즈와 관련된 가맹점주들과의 갈등이 있으며, 이로 인해 심사 과정의 지연이 발생했습니다. 가맹점주들은 본사가 과장된 매출 및 수익률 정보를 제공했다고 주장하며 공정거래위원회에 신고하였습니다. 이러한 상황은 기업의 신뢰도에 부정적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 투자자들에게도 심리적 부담을 안길 수 있습니다.

• 프랜차이즈 업계 특성상 일반적으로 외부 시장에서의 평가는 낮은 경우가 많고, 신뢰도와 브랜드 이미지의 중요성은 더욱 두드러집니다. 더본코리아는 여러 외식 브랜드를 운영하고 있음에도 불구하고, 프랜차이즈의 복잡한 구조와 내부 갈등이 계속될 경우 이를 극복하기 위한 추가적인 노력이 필요할 것입니다. 상장 준비를 위한 철저한 과정을 통해, 더본코리아는 긍정적인 시장 반응을 이끌어낼 수 있는 토대를 다질 수 있습니다.

2. 상장 지연의 문제와 불안 요소

• 2-1. 상장 지연 배경

• 더본코리아는 2024년 말 기준으로 상장 예비심사를 청구하며 코스피 상장을 위한 첫 발을 내딛었습니다. 그러나 예비 심사 발표가 연기되는 등 상장 진행에 있어 여러 변수들이 존재했습니다. 특히, 연돈볼카츠 프랜차이즈와 관련된 일부 가맹점주와의 갈등이 심사 지연의 주요 원인으로 꼽히고 있습니다. 해당 가맹점주들은 더본코리아가 매출 및 수익률을 과장했다고 주장하며 공정거래위원회에 신고를 하였습니다. 이는 프랜차이즈 업계 특성상 본사의 신뢰도에 큰 영향을 미칠 수밖에 없으며, 이러한 불안 요소가 투자자들에게 주는 심리적 부담이 존재할 수 있습니다.

• 2-2. 연돈볼카츠 갈등

• 더본코리아의 연돈볼카츠와 관련된 갈등은 프랜차이즈 사업에서 자주 발생하는 문제로, 간접적인 상장 지연 요인으로 작용했습니다. 가맹점주들은 본사가 제공한 정보의 신뢰성을 문제 삼았으며, 이는 기업의 내재적 가치를 훼손할 수 있는 요소로 이어질 수 있습니다. 백종원 대표는 자신의 유튜브 채널을 통해 '본사 차원에서 매출을 약속하지 않았다'며 강력하게 반박하였으나, 이와 같은 대외적 갈등은 외부 환경에서 더본코리아에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 기업이 공시하고자 하는 정보의 신뢰성을 저하시키는 갈등은 직접적으로 기업가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 이 사안의 해결은 향후 상장 과정에서 중요한 이슈가 될 것입니다.

• 2-3. 프랜차이즈 업계 특성

• 프랜차이즈 업계는 일반적으로 기존 기업과 비교했을 때 외부 시장에서의 평가가 낮은 경향이 있습니다. 특히 프랜차이즈 기업들은 상장 준비 과정에서 불리한 요소가 되는 경우가 많으며, 소비자 신뢰와 브랜드 이미지가 중요한 요인으로 작용합니다. 더본코리아는 여러 외식 브랜드를 운영하고 있으며, 높은 시장성에도 불구하고 프랜차이즈 특유의 불투명한 구조와 갈등이 지속될 경우 투자자들에게 부정적인 인식을 초래할 수 있습니다. 또한, 국내 프랜차이즈 시장에서의 선례를 보면, 교촌에프앤비와 같은 사례가 여전히 기억에 남습니다. 이 기업은 상장 이후에도 기대하지 못한 성과를 기록하였으며, 이는 더본코리아의 상장 시장에서도 유사한 악영향을 미칠 수 있는 사례로 작용할 수 있습니다. 이러한 이유로 더본코리아는 상장 과정에서 예상보다 더 많은 주의와 노력이 필요할 것입니다.

3. 예비심사 통과 및 기업 가치

• 3-1. 예비심사 통과 의미

• 더본코리아의 유가증권시장 상장을 위한 예비심사를 통과한 것은 여러모로 중요한 의미를 지닙니다. 이는 기업이 상장 요건을 충족했다는 공식적인 확인을 받았음을 의미하며, 투자자들에게 기업의 신뢰성과 안정성을 강조할 수 있는 중요한 발판이 됩니다. 예비심사 통과는 상장 절차의 첫 단계로, 이제 더본코리아는 공모 절차를 추진하게 됩니다. 공모 절차에는 증권신고서 및 예비투자설명서를 제출하고 수요 예측, 공모 가격 결정 및 청약 접수 등 여러 단계를 포함합니다. 이러한 과정은 기업의 미래 성장성을 향한 시장의 기대를 더욱 고조시킬 것으로 예상됩니다.

• 특히 백종원 대표가 기업을 이끌고 있는 만큼, 그에 대한 대중의 높은 인지도가 예비심사 통과 이후에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 더본코리아는 다양한 외식 브랜드를 운영하며 안정적인 수익 모델을 확보하고 있어, 상장 이후에도 지속적인 성장을 가능하게 할 기반을 마련하고 있습니다.

• 3-2. 예상 기업 가치 분석

• 더본코리아의 기업 가치는 현재 투자은행 업계에서 약 3500억원에서 4000억원으로 평가되고 있습니다. 이러한 평가는 더본코리아가 운영 중인 브랜드의 다각성과 안정적인 매출 성장을 반영하고 있습니다. 2023년 연결 기준으로 더본코리아는 4107억원의 매출을 기록하며, 전년 대비 약 45.5%의 성장을 이루었습니다. 이는 높은 시장 경쟁 속에서 기업이 잘 성장해 왔다는 강력한 신호로 해석됩니다.

• 또한, 최대주주인 백종원 대표가 76.69%의 지분을 보유하고 있어 경영 안정성이 높다는 점도 기업 가치를 반영하는 요소 중 하나입니다. 간단한 지분 구조는 원활한 공모 전략 수립에 이점을 제공하며, 투자자들에게 안정적인 투자처로 인식될 가능성이 큽니다. 이러한 요소들은 더본코리아의 기업 가치가 시장에서 긍정적으로 평가될 수 있는 근거가 됩니다.

• 3-3. 경영 안정성

• 더본코리아의 경영 안정성은 앞으로의 상장 진행 과정에서 중요한 요소입니다. 현재 더본코리아는 백종원 대표와 강석원 부사장이 공동대표 체제로 운영되고 있으며, 이는 의사결정의 투명성을 높이고 상장 과정에서의 혼란을 최소화하는 데 기여할 것입니다. 또한, 강 부사장은 21.09%의 지분을 보유하고 있어 경영적 측면에서도 안정성을 더하고 있습니다.

• 아울러 최근 회사는 조직 정비를 통해 IPO에 대한 준비를 철저히 하고 있습니다. 액면분할과 무상증자를 진행하여 주식 수를 효과적으로 증가시킨 것도 이미 약속된 대규모 공모와 더불어 경영 안정성을 높이는 데 기여합니다. 이러한 변화들은 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 가능성이 크며, 더욱 많은 이들이 더본코리아의 상장 이후 성장 가능성에 주목할 것으로 보입니다.

4. 향후 전망 및 시장 반응

• 4-1. 상장 후 기대 효과

• 더본코리아의 한국거래소 유가증권시장 상장은 국내 프랜차이즈 업계에서 새로운 전환점을 예고합니다. 백종원 대표가 이끄는 더본코리아는 높은 브랜드 인지도와 탄탄한 재무 구조를 바탕으로 시가총액이 4000억 원에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 상장은 더본코리아가 기초한 ‘성공 신화’를 더욱 공고히 하며, 시장에서의 경쟁력을 강화하는 계기가 될 것입니다. 특히, 상장 후 기업의 추가 자본 조달이 가능해짐에 따라 혁신적인 사업 확장과 마케팅 강화에 활용될 수 있습니다. 예를 들어, 자금을 활용한 새로운 브랜드 런칭이나, 기존 브랜드의 해외 진출 등이 있을 수 있습니다. 이러한 전략들은 더본코리아가 프랜차이즈 업계에서 입지를 다지는 데 크게 기여할 것입니다.

• 4-2. 프랜차이즈 업계에서의 위치

• 프랜차이즈 업계는 경제적 변동성이 큰 분야지만, 더본코리아는 백종원 대표의 경영 비전과 다양한 브랜드 포트폴리오를 통해 업계 내에서 독특한 위치를 차지하고 있습니다. 현재 더본코리아는 빽다방, 홍콩반점, 역전우동 등 20개 이상의 브랜드를 운영하고 있으며, 그 중 일부는 이미 해외 진출을 이루었습니다. 이는 더본코리아가 글로벌 시장에서도 경쟁력을 갖춘 프랜차이즈 기업으로 자리매김할 수 있다는 가능성을 여는 요소입니다. 아울러, 프랜차이즈 업계의 과거 사례를 살펴보면, 기존 프랜차이즈 기업들이 자본시장에서 저평가되는 경향이 있으나, 더본코리아는 브랜드 파워와 경영 안정성을 바탕으로 이러한 우려를 극복할 힘을 가지고 있다고 볼 수 있습니다.

• 4-3. 주요 사항 정리

• 먼저, 더본코리아의 상장 과정에서 중요한 변수는 기업 규모와 경영 안정성입니다. 백종원 대표가 높은 지분을 보유하고 있는 만큼, 경영에 대한 집중과 일관된 전략을 지속할 수 있는 점은 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 둘째, 현지 시장의 반응이 중요한데, 특히 프랜차이즈 업계에 대한 시장의 선호가 높아진다면, 투자자들의 적극적인 참여를 이끌어낼 수 있습니다. 마지막으로, 더본코리아는 단순히 프랜차이즈 운영에 그치지 않고, HMR(가정식 대체식) 및 밀키트 등 다양한 식음료 사업으로 다각화하고 있으며, 이를 통해 장기적인 성장 가능성을 높이고 있다는 점에서 긍정적인 평가를 받고 있습니다.

결론

• 더본코리아의 상장 과정은 백종원 대표의 뛰어난 경영 관리와 전략적 접근 덕분에 긍정적인 방향으로 진행되고 있습니다. 다양한 외식 브랜드 운영에 따른 안정적인 매출 확장은 기업의 신뢰성을 더욱 강화시키며, 시장에서의 기대감 역시 증가하고 있습니다. 이러한 기대감은 향후 상장 이후에도 지속 가능한 성장 전략과 경영 안정성을 유지하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.

• 더본코리아는 상장 후 추가 자본 조달이 가능하므로, 이를 활용한 혁신적인 사업 확장과 마케팅 강화는 필수적입니다. 예를 들어, 기존 브랜드의 해외 진출이나 새로운 브랜드 런칭 계획 등이 이루어질 것으로 예상됩니다. 이러한 다양한 전략들은 더본코리아가 프랜차이즈 업계에서 입지를 더욱 확고히 하는 데 기여할 것입니다.

• 결국, 더본코리아의 미래는 외부 환경에 영향을 받겠지만, 경영진의 리더십과 저명한 브랜드 인지도는 기업에 긍정적인 영향을 줄 것입니다. 프랜차이즈 업계에서의 선례를 극복하고 새로운 성공 신화를 쓸 가능성을 열어놓고 있는 더본코리아의 향후 행보는 주목할 만합니다.

용어집

• 예비심사 [재무/경제]: 기업이 상장하기 위한 첫 단계로, 상장 요건을 충족했는지를 평가하는 공식적인 과정입니다.

• 상장 [재무/경제]: 기업이 주식 시장에 상장되어 주식을 공개적으로 거래할 수 있는 상태가 되는 과정을 의미합니다.

• 프랜차이즈 [비즈니스 모델]: 본사가 브랜드와 운영 방식을 제공하고, 가맹점이 이를 활용하여 사업을 운영하는 모델입니다.

• 가맹점주 [비즈니스 모델]: 프랜차이즈 시스템 내에서 본사의 브랜드와 상품을 사용하여 사업을 운영하는 소유자를 말합니다.

• 공정거래위원회 [정부기관]: 시장 내 경쟁을 촉진하고 소비자를 보호하기 위해 기업의 불공정한 거래 행위를 감독하는 기관입니다.

• 액면분할 [재무/경제]: 기업이 주식의 액면가를 줄여 더 많은 주식을 발행할 수 있도록 하는 주식 분할 과정을 말합니다.

• 무상증자 [재무/경제]: 회사가 기존 주주에게 추가 주식을 무료로 배분하여 자본금을 늘리는 행위를 의미합니다.

• 지분 [재무/경제]: 기업의 소유권을 나타내는 비율로, 주주가 기업의 일정 부분을 소유하고 있음을 나타냅니다.

• HMR(가정식 대체식) [소비자 제품]: 가정에서 간편하게 조리하여 먹을 수 있는 제품을 의미하며, 식사 대체식으로 인기를 얻고 있습니다.

• 밀키트 [소비자 제품]: 조리된 재료와 레시피가 함께 제공되어 쉽게 요리할 수 있는 식사 키트를 의미합니다.

출처 문서

• 큰 산 넘은 더본코리아... 연내 상장 ‘청신호’http://www.ilyoseoul.co.kr/news/articleView.html?idxno=492613
• 백종원, 30년 공들이더니…‘몸값 4000억’ 첫 관문 통과https://v.daum.net/v/20240831220329133
• 창립 30주년 백종원의 '더본코리아' …"코스피 들어가유" By The Stockhttps://kr.investing.com/news/markets/article-1095735