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LG에너지솔루션: 2025년의 회복 기대와 목표가 분석

일반 리포트 2025년 04월 01일
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목차

  1. 요약
  2. LG에너지솔루션에 대한 최근 리포트 분석
  3. 투자 의견 및 목표가 비교
  4. 전반적인 시장 전망 및 시사점
  5. 결론

1. 요약

  • 최근 LG에너지솔루션(373220)의 리포트 분석을 통해 2025년의 주가 전망과 시장 반응을 심도 있게 살펴보았습니다. 주요 증권사들인 메리츠증권, 교보증권, DB금융투자, 삼성증권 및 하이투자증권이 발표한 목표가와 투자 의견의 비교 분석을 통해, 기업의 미래 성장 가능성 및 투자 전략에 대한 통찰을 제공합니다.

  • 메리츠증권에서는 긍정적인 심리를 바탕으로 목표가를 470,000원으로 설정하며, 2024년 이차전지 산업에서의 정책 변화와 신차 출시를 통해 긍정적인 반전 가능성을 강조하고 있습니다. 더불어, 교보증권은 예상 매출 감소에도 불구하고 LG에너지솔루션의 안정적인 성장을 전망하고 있으며, 목표가를 480,000원으로 유지하고 있습니다.

  • DB금융투자는 2025년 가장 회복세가 기대되는 기업으로 LG에너지솔루션을 지목하며, 목표가를 550,000원으로 상향 조정했습니다. 이는 GM의 전기차 판매 전략에서 기인한 것으로, 실적 개선이 기대된다고 분석하고 있습니다. 삼성증권에서도 유럽의 CO2 배출 규제로 인한 매출 증가 가능성을 제시하면서 목표가를 390,000원으로 설정했습니다.

  • 하이투자증권은 GM의 전기차 생산량 전망 하향 조정 시 실적 조정 가능성을 경고하며, 목표가를 500,000원으로 제시하였습니다. 이들은 LG에너지솔루션의 긍정적인 기술력과 다양한 고객사 확보를 통해 중장기적 성장 가능성을 긍정적으로 평가하고 있습니다.

  • 종합적으로 살펴보면, LG에너지솔루션은 전기차 시장의 영향을 받으며 2025년 긍정적인 성장 전망을 보이고 있으며, 투자자들에게 매력적인 기회가 될 것으로 기대됩니다.

2. LG에너지솔루션에 대한 최근 리포트 분석

  • 2-1. 메리츠증권의 리포트 개요 및 핵심 내용

  • 메리츠증권에서 발표한 리포트는 LG에너지솔루션(373220)에 대한 긍정적인 심리를 반영하고 있습니다. 이들은 '부정적 심리가 다소 개선되었다'고 언급하며, 목표가를 470,000원으로 설정했습니다. 이는 전일 종가 대비 13.8%의 상승 여력을 보이는 수치입니다. 주요 내용으로는, 2024년 연중 이차전지 산업에서 정책 변화와 신차 출시로 긍정적인 반전을 기대하고 있다는 점입니다. 특히, EU의 탄소배출 규제가 강화되고 독일의 전기차 구매 보조금 지급 가능성이 심리에 긍정적으로 작용하고 있다는 분석이 있습니다.

  • 2-2. 교보증권의 3Q24 전망 및 매출 변화

  • 교보증권은 LG에너지솔루션의 3분기 예상 매출을 6조 7,041억원으로, 영업이익은 3,880억원으로 전망했습니다. 이는 전년 대비 각각 -18.5% 및 -46.9% 감소하는 수치입니다. 특히, 예상 매출이 시장의 컨센서스를 하회할 것으로 전망되며 그 이유로는 낮아진 원달러 환율과 중대형 자동차 전지 출하량이 기대에 미치지 못하기 때문이라고 설명하였습니다. 이러한 매출 감소에도 불구하고, 교보증권은 전반적인 2차전지 산업의 긍정적인 흐름을 유지하고 있으며, LG에너지솔루션은 가장 안정적인 성장을 보일 것으로 기대하고 있습니다.

  • 2-3. DB금융투자의 2025년 전망

  • DB금융투자는 LG에너지솔루션을 2025년에 가장 회복세가 기대되는 기업으로 전망하며, 목표가를 550,000원으로 설정했습니다. 이는 이 회사의 전기차 배터리 양산 시작 및 GM의 전기차 판매 전략에 기인한 것으로, 매분기 출하량 성장을 기대하고 있습니다. DB금융투자는 2024년 말 2170 업그레이드 버전 배터리의 양산 시작과 함께 다양한 고객사들의 전기차 출시가 진행되어 실적이 반등할 것으로 예상하고 있습니다. 이들은 실적 개선을 크게 기대하고 있습니다.

  • 2-4. 삼성증권의 CO2 배출 규제 분석

  • 삼성증권은 LG에너지솔루션에 대해 유럽에서의 CO2 배출 규제로 인한 매출 증가 가능성을 분석했습니다. 이들은 2025년 매출이 최대 10.4% 증가할 수 있다고 판단하며, 3분기의 영업이익은 시장 컨센서스를 하회할 것으로 예상하고 있습니다. 삼성증권은 이러한 규제가 향후 LG에너지솔루션에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 보며, 목표가를 390,000원으로 설정했습니다. 다만, 이들은 여전히 실적 전망치 하향이 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

  • 2-5. 하이투자증권의 하반기 실적 조정 가능성

  • 하이투자증권에서는 LG에너지솔루션의 하반기 실적에 대한 수정 가능성을 경고하며, 목표가를 500,000원으로 제시했습니다. 이들은 GM의 전기차 생산량 전망이 하향될 경우, 주로 AMPC 보조금 규모가 감소하여 실적이 조정될 수 있다고 분석했습니다. 하반기 영업이익이 전에 비해 높은 수치로 예상되지만, GM의 전기차 생산 계획에 따라 실적이 불확실할 것으로 전망하고 있습니다. 또한, 이들은 LG에너지솔루션의 기술력과 다양한 고객사 확보로 인해 중장기적인 성장 가능성을 긍정적으로 평가하고 있습니다.

3. 투자 의견 및 목표가 비교

  • 3-1. 증권사별 목표가 제시 및 분석

  • LG에너지솔루션(373220)에 대한 최근 리포트에서는 여러 증권사들이 다양한 목표가를 제시했습니다. 메리츠증권은 목표가를 470,000원으로 설정하였으며, 이는 최근 1년간의 목표가 변동과 관련이 깊습니다. 메리츠는 목표가를 지난 1년 동안 최고 550,000원에서 470,000원으로 하향 조정한 데 대해, 부정적인 심리가 완화되고 있다는 점을 강조했습니다.

  • 교보증권은 LG에너지솔루션의 목표가를 480,000원으로 유지하였으며, 이는 최근 1년 동안 최저점에 해당합니다. 교보증권의 분석에서는 매출과 영업이익이 컨센서스를 하회할 것으로 전망하며, 향후 전기차 시장에 대한 정책적 변화와 같은 외부 요인이 긍정적인 전망을 낳을 것이라고 보았습니다.

  • DB금융투자는 가장 긍정적인 목표가 550,000원을 제시하며, 2025년 회복세에 대한 기대감을 표명했습니다. 이 목표가는 최근 하향 조정된 목표가인 480,000원보다 14.6% 증가한 수치로, LG에너지솔루션의 성장 가능성에 높은 기대감을 반영하고 있습니다.

  • 삼성증권은 LG에너지솔루션의 목표가를 390,000원으로 설정했으며, 이는 가장 보수적인 접근을 견지하고 있습니다. 삼성증권은 유럽의 CO2 배출 규제 강화로 인한 수혜 규모를 검토하며, 매출 전망이 다소 보수적임을 언급했습니다.

  • 마지막으로, 하이투자증권은 500,000원의 목표가를 제시하며, 향후 전기차 시장의 성장 가능성을 주목했습니다. 그러나 GM의 전기차 생산량 계획이 하향 조정될 경우 실적에 대한 눈높이가 조정될 가능성도 제기했습니다.

  • 3-2. 주가 상승 여력 비교 및 해석

  • 각 증권사에서 제시한 목표가는 현재 LG에너지솔루션의 주가에 비해 다양한 상승 여력을 보여줍니다. 예를 들어, 메리츠증권의 목표가인 470,000원은 현재 주가에 비해 13.8%의 상승 여력을, 교보증권의 목표가인 480,000원은 15.8%의 상승 여력을 암시합니다.

  • DB금융투자가 제시한 550,000원은 41.6%의 상승 가능성을, 하이투자증권의 500,000원은 50.2%의 상승 여력을 나타냅니다. 반면, 삼성증권의 목표가인 390,000원은 상대적으로 낮게 형성되어 있으며, 이는 투자자들에게 보수적인 투자 접근을 요구함을 보여줍니다.

  • 이와 같은 목표가 비교는 앞으로의 투자 전략 수립에 중요한 요소로 작용할 수 있으며, 각 증권사들의 분석 결과는 LG에너지솔루션의 기업 가치와 시장 전망에 대한 다양한 해석을 부여합니다.

  • 3-3. 각 증권사의 투자 의견에 따른 시장 반응 예측

  • 투자 의견에 따라 시장 반응은 다양할 것으로 예상됩니다. 메리츠증권과 교보증권은 'BUY' 투자 의견을 유지하며, 이는 향후 성장 가능성을 긍정적으로 평가한 결과입니다. DB금융투자의 'BUY' 의견도 LG에너지솔루션의 회복 가능성을 뒷받침하고 있습니다.

  • 반면, 삼성증권의 'HOLD' 의견은 현대 전기차 시장에서의 불확실성, 특히 유럽 CO2 규제와 같은 외부 요소들이 실적에 미칠 위험을 우려한 것이며, 이는 보수적인 투자자들에게는 신중한 접근을 요구하는 신호로 해석될 수 있습니다.

  • 하이투자증권 역시 'BUY' 의견을 내세우고 있지만, GM의 생산 계획과 같은 기업 내부의 변동성에 대한 우려가 내포되어 있으며, 이러한 불확실성이 투자자들에게 경계 신호가 될 수 있습니다.

  • 이러한 다양한 투자 의견과 목표가 비교는 LG에너지솔루션을 둘러싼 시장 심리를 결정짓는 중요한 요소로 작용할 것이며, 투자자들은 각 증권사들의 평가를 바탕으로 보다 다각적인 투자 전략을 구사할 필요성이 있습니다.

4. 전반적인 시장 전망 및 시사점

  • 4-1. 2024년 하반기 및 2025년 성장 동력 분석

  • 2024년 하반기와 2025년의 LG에너지솔루션에 대한 성장 동력은 주로 전기차 시장의 급격한 성장에 기인하고 있습니다. 특히, GM과 같은 주요 고객사의 전기차 판매 계획이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대되고 있습니다. GM은 전기차 생산을 대폭 확대할 계획을 세우고 있으며, 이러한 변화는 LG에너지솔루션의 배터리 공급 수요를 증가시킬 것입니다. DB금융투자의 분석에 따르면, 2025년에는 2024년 연말에 출시되는 2170 업그레이드 버전 배터리 및 4680 배터리의 양산이 시작되는 동시에, GM의 전기차 판매 속도가 증가하여 매분기 출하량 성장이 이어질 전망입니다. 이러한 조건들은 LG에너지솔루션의 매출 증가에 기여할 수 있는 주요 요인이 되고 있습니다.

  • 4-2. EU 규제와 GM 판매 성장의 중요성

  • 유럽연합(EU)은 CO2 배출 규제를 강화하고 있으며, 이는 전기차 시장의 성장을 더욱 촉진할 것으로 보입니다. 삼성증권은 이러한 규제가 LG에너지솔루션에게 연간 매출에 0.6%에서 10.4%의 추가 기여를 할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 LG에너지솔루션의 주요 고객인 GM의 전기차 판매가 유럽 시장에서 지속적으로 성장할 경우 더욱 뚜렷해질 것입니다. GM의 판매 성장은 궁극적으로 LG에너지솔루션의 실적에 긍정적인 영향을 미치는 중요한 요소로 작용하게 됩니다.

  • 4-3. 주요 투자 리스크 및 기회 평가

  • LG에너지솔루션은 향후 성장 가능성이 크지만, 몇 가지 주요 리스크 또한 존재합니다. 하이투자증권은 GM의 전기차 생산계획이 하향 조정될 경우, 회사의 실적 전망에 부정적 영향을 미칠 것이라고 경고하고 있습니다. AMPC 보조금 규모가 축소될 경우, 2024년 영업이익에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 리스크는 LG에너지솔루션의 주가를 변동시킬 수 있는 주요 요소입니다. 그러나 반대로, 전기차 시장의 지속적인 확대와 함께 다양한 고객사 확보는 LG에너지솔루션에게 긍정적인 투자 기회를 제공할 것입니다. 특히, 북미와 유럽 시장에서의 원가 경쟁력 및 밸류체인 경쟁력은 향후 실적 반등의 중요한 동력이 될 것입니다.

결론

  • LG에너지솔루션은 2025년에 대한 높은 성장 가능성을 내포하고 있으며, 다양한 증권사에서 제시한 목표가는 주가의 상승 여력을 강하게 시사하고 있습니다. 특히, EU의 규제 강화와 GM의 전기차 판매가 향후 주가에 미치는 영향은 투자 전략 수립에 있어 핵심 포인트가 될 것입니다.

  • 메리츠증권과 교보증권이 제시한 'BUY' 의견은 LG에너지솔루션의 성장 가능성을 긍정적으로 반영하고 있으며, DB금융투자의 분석 또한 회복세에 대한 기대감을 전하고 있습니다. 반면, 삼성증권의 'HOLD' 의견은 투자자들에게 신중한 접근을 권장하고 있으며, 하이투자증권은 GM의 생산 계획 변동성 등 내부적인 리스크를 감안해야 한다고 강조하고 있습니다.

  • 결론적으로, 투자자들은 각 증권사가 도출한 인사이트를 기반으로 LG에너지솔루션에 대한 투자 결정을 보다 신중하게 내릴 필요가 있습니다. 전기차 시장의 지속적인 성장과 다양한 정책적 변화가 기업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보이며, 이러한 요소들은 향후 투자 전략에 중요한 고려사항이 될 것입니다.

용어집

  • 목표가 [금융 용어]: 주식이나 자산의 목표 가격으로, 투자자나 증권사에서 예상하는 상승 또는 하락의 기준이 되는 가격.
  • 전기차 [기술 용어]: 전기를 동력으로 사용하는 자동차로, 환경에 미치는 영향을 줄이기 위해 개발된 차량.
  • 이차전지 [기술 용어]: 재충전이 가능한 전지로, 스마트폰, 전기차 등에서 에너지를 저장하는 데 사용.
  • CO2 배출 규제 [환경 정책 용어]: 이산화탄소의 배출량을 제한하기 위한 법적 또는 정책적 기준으로, 주로 대기 오염을 줄이기 위해 시행됨.
  • GM (제너럴 모터스) [기업명]: 미국의 대형 자동차 제조업체로, 전기차 시장에서도 중요한 역할을 하고 있는 기업.
  • 자산 가치 [금융 용어]: 특정 자산의 시장에서의 가치를 나타내며, 투자 결정에 중요한 기준으로 작용.
  • 시장 컨센서스 [금융 용어]: 전문가나 기관들이 예측한 의견의 일반적인 합의로, 투자자들이 참고하는 중요한 지표.
  • 투자 의견 [금융 용어]: 주식이나 자산에 대한 전문가의 추천으로, 'BUY', 'HOLD', 'SELL' 등의 형태로 제공됨.
  • 양산 [생산 용어]: 대량으로 제품을 생산하는 과정 또는 상태로, 산업에 따라 기계적, 화학적, 조립적 방식으로 이루어짐.
  • 하향 조정 [금융 용어]: 주식이나 자산의 목표가 또는 예상치를 낮추는 행위로, 시장 변화나 기업 성과에 따라 이루어짐.

출처 문서