포스코홀딩스, 하반기 실적 개선 전망: 이차전지 소재와 중국 정부 규제가 가져올 변화

1. 요약

• 포스코홀딩스의 2025년 2분기 실적이 다소 부진함에도 불구하고, 하반기부터 이익 회복이 기대된다는 분석이 지배적입니다. 실적 부진의 주된 원인은 매출액이 전년 동기 대비 9.7% 감소한 18억2000억원, 영업이익이 51.9% 하락한 6382억원으로 나타난 것이며, 이는 포항 4고로의 개수 및 압연 라인 수리로 인한 제품 판매량 감소와 밀접한 관련이 있습니다. 그럼에도 불구하고 하반기에는 중국 정부의 철강 생산 규제가 실적 개선의 중요한 요인으로 작용할 것으로 예상되며, 이차전지 소재 산업의 급속한 성장 역시 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

• 특히, 중국 정부의 철강 생산량 규제는 글로벌 시장에서의 공급 과잉을 해소하고, 가격 상승을 유도할 가능성이 큽니다. 이러한 규제는 POSCO홀딩스의 성과에 직접적인 긍정적 영향을 미칠 것으로 기대되는 바, 하반기부터 실적 개선이 가능할 것으로 전망됩니다. 또한, 이차전지 소재 산업의 성장세는 전기차 시장의 확대와 함께 강화될 것이며, 이는 POSCO홀딩스의 전략적 방향에도 부합합니다. 따라서 투자자들은 이러한 다각적인 요인들을 고려하여 합리적인 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.

• 결국, 현재의 실적 부진에도 불구하고 포스코홀딩스는 하반기에는 실적이 개선될 수 있는 여러 가지 긍정적인 요인들을 바탕으로 하여 미래 성장 가능성을 지닌 기업으로 주목받고 있습니다. 특히 one의 분석에 따르면 하반기에는 현재의 부진을 털어내고, 이익 개선이 나타나며 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

2. 현재 POSCO홀딩스 2분기 실적 현황

• 2-1. 실적 부진 개요

• POSCO홀딩스는 2025년 2분기 동안 실적 부진을 겪었습니다. 매출액은 전년 동기 대비 9.7% 감소한 18억2000억원을 기록하였고, 영업이익은 51.9% 줄어든 6382억원에 그쳤습니다. 이러한 결과는 시장의 예상치를 소폭 하회하는 수치로 나타났으며, 이는 주로 포항 4고로의 개수 및 일부 압연 라인 수리로 인한 제품 판매량 감소의 영향으로 해석됩니다.

• 2-2. 매출 및 영업이익 감소

• 2분기 동안의 매출 감소는 원자재 투입 단가가 전분기와 유사한 수준을 유지했으나, 판매량 감소로 인해 수익성이 크게 하락한 것이 주요 원인입니다. POSCO홀딩스는 지난해 동기 대비 판매량 감소가 불가피했으며, 이는 제철업계 전반의 수급 불안과도 연관이 있습니다. 특히, POSCO의 본업인 제선, 제강 및 압연재 생산 부문에서의 실적이 크게 영향을 받았습니다. 예를 들어, 3분기에는 판매량이 증가할 것으로 예상되지만, 2분기의 실적 부진은 생산 공정과 관련된 전반적인 하향세를 보여줍니다.

• 2-3. 주가 현황

• 현재 POSCO홀딩스의 주가는 약 0.66% 상승하여 37만9500원에 거래되고 있습니다. 이러한 주가 회복세는 다소 긍정적인 소식과 맞물려 있으며, 특히 하반기에 대한 이익 개선 전망과 결부되어 있습니다. 하나증권은 POSCO홀딩스의 목표 주가를 74만원으로 설정하며 매수 의견을 제시하고 있습니다. 이는 중국 정부의 철강 생산 규제로 인한 수급 개선이 이루어질 것이라는 분석에 기반하고 있습니다. 또한, 이차전지 소재 산업의 성장성이 지속될 것이라는 점도 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.

3. 하반기 성장 요인 분석

• 3-1. 중국 정부의 철강 생산 규제

• 중국 정부의 철강 생산 규제는 최근 몇 년간 글로벌 철강 시장에서 중요한 역할을 해왔다. 특히 철강 생산량의 제한은 공급 측면에서의 구조적 변화를 유도하여 가격 상승과 기업 실적 개선에 기여하는 것으로 평가받고 있다. POSCO홀딩스의 경우, 이러한 규제의 영향으로 하반기부터 실적 개선이 기대되며, 이는 전반적인 수요 증가와 가격 안정성을 가져오는 원인으로 작용할 것이다.

• 하나증권의 분석에 따르면, 중국의 철강 생산량 규제는 공급 과잉을 해소하고 가격 상승을 유도할 것으로 보인다. 이와 함께 POSCO홀딩스의 주요 제품 판매량이 증가할 것으로 예상되며, 이는 기업의 매출 및 영업이익 개선으로 이어질 수 있다. 또한, 중국 항만에서의 철광석 재고 수준이 높아 생산 비용 감소에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다.

• 3-2. 이차전지 소재 산업 성장성

• 이차전지 소재 산업은 전 세계적으로 전기차 및 재생 가능 에너지 시스템의 확산으로 인해 급속한 성장세를 보이고 있다. POSCO홀딩스는 이차전지 소재 생산에 주력하며, 이는 회사의 성장 전략의 핵심을 이루고 있다. 특히, 전기차 시장의 확대와 함께 리튬, 니켈, 코발트 등의 원자재의 수요 증가가 예상된다.

• 장기적인 관점에서 POSCO홀딩스의 이차전지 사업 부문은 안정적인 성장세를 기록할 것으로 기대되며, 이는 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것이다. 하나증권의 전망에 따르면, 이차전지 소재 산업의 지속적인 성장 가능성은 POSCO홀딩스의 실적 회복에 크게 기여할 수 있는 핵심 요소로 자리 잡고 있다.

• 3-3. 수출 가격 상승

• 하반기에는 수출 가격의 상승이 예상되며, 이는 POSCO홀딩스의 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 글로벌 시장에서의 수요 증가와 중국의 생산 규제는 철강 제품 가격에 상승 압력을 가할 것으로 예상된다.

• 또한, 제철용 원료탄 및 철광석 가격이 상대적으로 안정세를 보일 경우, 원가 부담이 완화되어 영업 이익률이 개선될 것이다. 특히, 하반기 동안 재정비가 완료된 포항 4고로의 가동률 상승과 함께 제품 판매량의 증가가 이를 뒷받침할 것으로 기대된다. 이 모든 요소들은 POSCO홀딩스의 실적 개선을 위한 단단한 토대가 될 것이다.

4. 하반기 이익 회복 전망과 투자 의견

• 4-1. 하반기 실적 개선 기대

• 2025년 2분기 POSCO홀딩스는 매출액 18억2000억원, 영업이익 6382억원을 기록하며 각각 전년 동기 대비 9.7%, 51.9%의 감소를 보였습니다. 이는 포항 4고로 개수와 일부 압연 라인의 수리 작업이라는 내부적 요인과 함께, 원자재 가격의 상승이 맞물려 나타난 결과입니다. 그러나 하반기에는 중국 정부의 철강 생산 규제와 이차전지 소재 산업의 지속적인 성장 등이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대되고 있습니다. 하나증권의 박성봉 연구원은 이러한 전망을 기반으로 하반기 실적이 점진적으로 개선될 것이라고 내다봤습니다.

• 4-2. 투자의견 및 목표 주가

• 하나증권은 POSCO홀딩스에 대한 투자의견을 "매수"로 유지하며 목표주가는 74만원으로 설정하였습니다. 전문가들은 하반기 실적 개선 기대가 반영된다면 주가 상승이 가능할 것으로 보고 있습니다. 특히, 중국 정부의 철강 생산 규제로 인해 수급이 개선되면서 수출 가격이 상승할 것으로 예상하며, 이는 POSCO홀딩스의 수익성 향상에 기여할 것입니다. 3분기 영업이익은 약 9945억원으로 전망되며, 전년 동기 대비 감소하지만 전분기 대비로는 큰 폭의 증가가 예상되고 있습니다.

• 4-3. 미래 기대 요인

• POSCO홀딩스의 미래 성장 동력은 이차전지 소재 산업에서의 지속적인 발전에 있습니다. 이 산업은 전 세계적으로 전기차 시장의 성장과 밀접하게 연관되어 있으며, 이는 POSCO홀딩스에게 새로운 기회를 의미합니다. 또한, 원료 가격의 안정성과 수출 시장에서의 가격 상승이 POSCO홀딩스의 이익 회복에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다. 전문가들은 이러한 요인들이 결합되어 POSCO홀딩스가 하반기부터 실질적인 이익 개선을 이루어낼 것으로 전망하고 있습니다.

결론

• 향후 POSCO홀딩스는 중국 정부의 제조 규제 및 이차전지 소재 산업의 성장과 같은 외부 환경의 변화로 인해 점진적인 실적 개선이 기대됩니다. 따라서 투자자의 입장에서는 이러한 구조적인 변화에 대한 대응 전략을 세워야 할 중요한 시점에 있습니다. 특히, 2025년 하반기부터 주가 상승과 함께 이익 회복이 이루어질 것으로 보이며, 이는 긍정적인 매수 신호로 작용할 가능성이 높습니다.

• 또한, 이차전지 소재 산업의 성장 가능성은 POSCO홀딩스의 장기적인 성장 동력으로 작용할 것이며, 이는 전기차 및 재생 가능 에너지 시스템의 확대와 직접적인 연관이 있습니다. 따라서 종합적으로 분석할 때, POSCO홀딩스는 수익성 및 성장 가능성을 갖춘 기업으로서 주목할 가치가 있습니다. 장기 투자와 단기 실적을 모두 고려한 전략이 필요한 만큼, 투자자들은 신중한 판단을 통해 시장의 변동성을 극복해야 할 것입니다.

• 결론적으로, POSCO홀딩스는 향후 실적 개선과 함께 중장기적인 성장 가능성을 내포하고 있는 기업으로 평가되며, 이를 바탕으로 한 투자 전략이 투자자에게 의미 있는 수익을 안겨줄 것으로 기대됩니다. 따라서 기업의 장기적인 혁신과 변화에 대한 신중한 접근이 필요합니다.

용어집

• 하반기 [기간]: 한 해의 후반부를 의미하며, 일반적으로 7월부터 12월까지를 포함합니다.

• 이차전지 소재 [산업]: 전기차 및 재생 가능 에너지 시스템에서 사용되는 배터리의 주요 원자재로, 리튬, 니켈, 코발트 등이 포함됩니다.

• 철강 생산 규제 [정책]: 중국 정부가 설정한 철강 생산량의 제한으로, 공급 과잉 해소 및 가격 상승을 유도하는 데 목적이 있습니다.

• 영업이익 [재무 용어]: 회사가 영업 활동을 통해 얻은 이익으로, 매출에서 판매비와 관리비를 차감하여 계산됩니다.

• 매출액 [재무 용어]: 회사가 일정 기간 동안 판매한 제품이나 서비스의 총 금액을 의미합니다.

• 주가 [금융 용어]: 주식 시장에서 특정 기업의 주식이 거래되는 가격으로, 기업의 가치를 표현하는 중요한 지표입니다.

• 작업 공정 [산업 용어]: 제품 생산을 위해 필요한 일련의 단계를 의미하며, 제철업에서는 제선, 제강, 압연 등의 절차가 포함됩니다.

• 전기차 시장 [산업]: 전기 구동 시스템을 사용하는 자동차 시장으로, 환경 친화적인 교통수단으로 각광받고 있습니다.

출처 문서

• 포스코홀딩스, 하반기 갈수록 실적 개선…이차전지 소재 산업 성장성 여전히 유효https://cwn.kr/article/1065579756750904
• POSCO홀딩스, 연말로 갈수록 점진적 회복 기대 [하나증권]https://m.ekn.kr/view.php?key=20240708024011311
• POSCO홀딩스, 연말로 갈수록 점진적 회복 기대 [하나증권]https://www.ekn.kr/web/view.php?key=20240708024011311