BGF리테일, 편의점 시장 성장 둔화 속 내실 다지기에 집중하며 새로운 기회 모색

1. 요약

• BGF리테일은 편의점 시장의 성장 둔화와 내수 침체에 대응하기 위해 우량 점포 위주로 전환하며 수익성을 극대화하는 방향으로 전략을 수정하고 있습니다. 특히 건강기능식품 판매 확대와 스포츠 마케팅을 통한 소비자 반응에 민감하게 대응하고 있으며, 최근 신세대 오너의 경영 전략이 CU의 시장 점유율 증가에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 그러나 낮은 거래량과 경쟁 심화는 여전히 BGF리테일에 부담으로 작용하고 있습니다.

2. 핵심 인사이트

3. 시황 요약

• 3-1. 편의점 시장 성장세 꺾임에 따른 전략 필요

• 최근 편의점 시장의 성장세가 꺾인 가운데, BGF리테일의 CU는 내실 다지기에 집중하겠다는 방침을 세우고 있습니다. 장기적인 내수 침체와 인건비 상승, 경쟁 채널의 등장 등 다양한 악재로 인해 전체 편의점 점포 수의 증가세가 둔화되고 있다는 분석이 나옵니다. CU는 우량 점포 위주로 확대하며 수익성을극대화하겠다는 전략을 강화하고 있는 상태입니다.

• 3-2. 택배비 인상과 경쟁 심화

• CJ대한통운이 택배비 인상을 예고하면서 편의점 택배 가격에 대한 부담이 커질 전망입니다. G마켓은 GS25의 택배 서비스와의 제휴를 통해 반품 및 교환 택배비를 인상할 계획을 밝히며, 이는 소비자에게 직접적인 영향을 미칠 것입니다. 결국, 이러한 가격 인상은 CU와 GS25를 포함한 편의점 사업에 부담으로 작용할 수 있습니다.

• 3-3. 신세대 오너 경영 활성화

• 올해 유통업계에서는 신세대 오너들이 임원에 전면 배치되며 책임 경영에 나서고 있습니다. 특히 BGF리테일의 허서홍 대표는 GS리테일의 신사업 확대 및 투자 전략을 이끌어가고 있으며, 이는 향후 CU의 시장 점유율에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 젊은 오너들의 공격적인 사업 전략이 주목받고 있는 상황입니다.

• 3-4. 소비자 트렌드 변화에 대한 대응

• 편의점 업계는 소비자 선호의 변화에 민감하게 반응하고 있습니다. 특히 건강기능식품 시장의 성장으로 인해 CU는 올해 상반기 내 건강식품 특화점을 5000점까지 확대할 예정이다. 이러한 소비자 트렌드 변화에 발맞춘 적절한 대응은 CU의 성장에 긍정적인 기여를 할 것입니다.

4. 편의점 산업 동향 및 BGF리테일 영향

• 4-1. 편의점 점포수 증가세의 둔화

• 최근 편의점 업계의 점포수 증가세가 둔화되고 있다는 점에서 BGF리테일이 운영하는 CU의 성장에 적신호가 켜졌습니다. 2024년 편의점 점포 수는 지난해 100여 개 증가하는 데 그쳤고, 이로 인해 전체 유통업체 매출에서 편의점의 비중도 감소했습니다. 업계 보고서에 따르면, 전체 편의점의 점포 수는 2021년부터 매년 1000~2000개씩 증가했으나, 최근 성장세가 꺾이면서 2023년에는 100개 증가에 그쳤습니다. 이는 내수 침체와 고정비 상승, 그리고 다이소와 같은 경쟁업체의 등장 등 복합적인 요인에 기인합니다.

• 4-2. 경쟁 상황 변화와 수익성 저하

• 편의점 시장의 포화상태와 함께 BGF리테일의 수익성에도 부정적인 영향을 미치고 있는 변화가 포착되었습니다. 편의점업체들은 인건비 상승과 자율규약으로 인해 공격적인 외형 확장에 제약을 받고 있으며, 이는 기업의 수익성 악화로 이어지고 있습니다. 특히 CU는 지난해 영업이익이 0.6% 감소한 2516억 원을 기록했습니다. 이는 고정비와 인건비의 지속적인 상승, 그리고 경쟁채널의 출현 때문으로, 매우 심각한 상황이라고 하겠습니다.

• 4-3. 내실 다지기 및 우량점 출점 전략

• 이러한 어려움 속에서 BGF리테일은 외형 성장보다는 내실을 다지는 방향으로 전략을 수정하고 있습니다. 공격적 출점을 자제하고 매출이 높은 우량점 위주로 출점해 점포당 수익성을 극대화하고자 하며, 지난해 GS25의 새로운 대표의 취임 이후 필드와 전략적인 변화가 시작되었습니다. CU는 'SMOOTH'라는 키워드를 통해 우량 점포 개발을 강조하며, 하이브리드 점포의 확장을 제약하는 방향으로 운영 전략을 전환 중입니다.

5. CU의 신제품 출시 및 마케팅 전략

• 5-1. 초저가 상품 출시와 가성비 전략 강화

• CU는 990원 핫바와 1900원 생맥주를 포함한 '득템 시리즈'를 출시했습니다. 이 시리즈는 가격 경쟁력을 강조하며 소비자들에게 긍정적인 반응을 얻고 있습니다. 이는 경제적 어려움 속에서도 고객의 가성비를 중시하는 구매 성향을 반영한 전략으로, CU의 신규 고객 유치와 매출 증대에 기여할 것으로 기대됩니다. 이러한 전략은의 일환으로 가성비 높은 먹거리를 지속적으로 강조하겠다는 의지로 해석됩니다.

• 5-2. 스포츠 마케팅 활용

• 프로야구 개막을 맞이하여 CU는 두산베어스와 협업하여 '연세우유먹산생크림빵'을 출시하고 있습니다. 이는 특정 구단의 충성도 높은 팬층을 겨냥한 전략으로, 해당 시즌 동안 고객 방문 유도와 판매 촉진에 효과적일 것으로 보입니다. CU는 이 외에도 KBO 팀과의 다양한 협업을 통해 스포츠 마케팅을 확대해 나갈 계획입니다.

• 5-3. 건강기능식품 특화 전략

• CU는 건강기능식품 특화 매장을 확대할 예정이며, 작년 건강식품 판매가 137% 증가한 성과를 바탕으로 이틀맥점이 단단히 자리 잡았음을 보여줍니다. 이는 다이소와 같은 저가 형 시장으로부터 세력을 유지하기 위한 전략입니다. CU의 접근성 높은 매장 수 및 고객 편의성을 강조하는 전략은 시장 경쟁력 확보에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

6. 주식 토론방 리뷰

• 6-1. 거래량 부족 우려

• 최근 BGF리테일에 대한 의견 중 거래량이 낮다는 우려가 많이 제기되고 있습니다. 게시글에서는 거래량이 없으면 외국인이나 기관들의 매매로 인해 주가가 불규칙하게 변동할 가능성이 있다는 점을 언급하고 있습니다. 거래량이 적은 주식은 투자자들의 심리적인 불안을 초래할 수 있으며, 특별한 이슈가 없다면 거래가 위축될 수 있다는 지적이 있었습니다.

• 6-2. 주요 IT 기업과 비교

• 투자자들은 BGF리테일이 동종 업종인 이마트나 롯데 쇼핑과 비교해 부족한 주가 회복성을 지적하고 있습니다. 이들은 현재 이마트와 롯데 쇼핑의 주가가 실적 개선과 함께 회복세를 보였음에도 불구하고, BGF리테일이 상대적으로 소외되고 있다고 주장하며 이로 인해 주가 상승 상한선에 대한 불만이 나타나고 있습니다.

• 6-3. 안정성과 단기 수익성

• 일부 게시글에서는 BGF리테일이 올해 최고 수준의 안정성을 자랑하는 주식이 될 것이라는 의견이 제기되었습니다. 다수의 투자자들이 BGF리테일이 배당 외에도 향후 안정적인 수익을 기대하며 장기 보유에 대한 가치를 덧붙이고 있습니다.

• 6-4. 가맹점주와의 상생 방안

• 한 투자자는 BGF리테일의 지속 가능한 성장과 수익성을 위해 가맹점주와의 상생 방안을 요구하고 있습니다. 편의점 수가 이미 포화 상태에 이른 만큼, 유통 업계에서의 경쟁력을 높이기 위해 하이브리드 점포 도입이 필요하다는 의견이 나왔습니다. 이 결정이 가맹점주에게 도움이 되는 방향으로 진행되어야 한다고 강조했습니다.

• 6-5. 주가 상승 기대

• 투자자들 사이에서는 BGF리테일의 주가가 조만간 11만원을 돌파할 것이라는 기대감이 커지고 있습니다. 여러 게시물에서 시장 요인과 기관, 외인의 매수세에 힘입어 상승 가능성이 높을 것이라는 점이 주목받고 있으며, 이는 시장의 긍정적인 분위기를 전합니다.

7. 결론

• BGF리테일은 현재 편의점 산업 내에서 큰 도전 과제를 직면하고 있지만, 내실 다지기 및 신세대 경영 전략을 통해 긍정적인 효과를 기대할 수 있습니다. 소비자 트렌드 변화에 대한 민감한 대응이 이를 뒷받침하고 있으며, 주가 상승에 대한 기대도 만만치 않은 상황입니다. 따라서 BGF리테일은 매수 유지 의견을 가집니다. 그러나 거래량 부족 현상과 강력한 경쟁 환경을 고려할 때, 신중한 투자 접근이 필요해 보입니다.

8. 용어집

• 8-1. CU [브랜드명]

• CU는 BGF리테일이 운영하는 편의점 브랜드로, 국내 편의점 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 최근 시장 성장성이 둔화됨에 따라 CU는 우량 점포를 중심으로 수익성을 극대화하는 전략을 채택하고 있으며, 이는 회사의 장기적인 지속 가능성과 성장을 위한 중요한 요소로 작용하고 있습니다.

• 8-2. 허서홍 [인물]

• 허서홍 대표는 BGF리테일의 CEO로서 회사의 경영 전략을 이끌고 있습니다. 젊은 오너가 경영에 참여함으로써 기존 비즈니스 모델을 혁신하고 신사업을 확대하는 등의 노력을 통해 CU의 시장 점유율을 높이는 데 기여하고 있습니다.

• 8-3. 택배비 [전문용어]

• 택배비는 상품 배송 시 소비자에게 부과되는 요금을 의미합니다. 최근 CJ대한통운의 택배비 인상으로 인해 UC와 GS25를 포함한 편의점 사업의 비용 부담이 증가할 것으로 예상되며, 이는 궁극적으로 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

• 8-4. 가성비 [전문용어]

• 가성비는 가격 대비 성능의 비율을 나타내며, 이 개념은 소비자 구매 결정에 중요한 요소로 작용합니다. CU는 저렴한 가격의 제품들을 통해 고객의 가성비 요구를 충족시키고 있으며, 이는 매출 증대에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

• 8-5. 건강기능식품 [전문용어]

• 건강기능식품은 건강 유지 및 증진을 위한 제품으로, 최근 소비자들의 관심이 높아지고 있습니다. CU는 이 시장의 성장세에 발맞추어 건강식품 특화점을 확대하고 있으며, 이를 통해 회사의 매출을 증가시키고 있습니다.

9. 출처 문서