범한퓨얼셀의 잠수함용 연료전지 사업: 흑자전환을 향한 성장 가능성 탐구

1. 요약

• 범한퓨얼셀(382900)의 현재 주가는 잠수함용 연료전지 사업에 대한 강한 기대감으로 인해 상승세를 보이고 있습니다. NH투자증권은 이 회사가 잠수함용 연료전지 분야에서 예상되는 매출의 증가와 사업 확장의 가능성을 높이 평가하고 있습니다. 특히, 잠수함용 연료전지 수주 기대와 관련하여 회사의 주가가 긍정적인 영향을 받고 있으며, 이는 향후 사업 성장에 대한 신뢰를 증대시키고 있습니다.

• 현대의 잠수함용 연료전지는 전기화 기술을 통해 잠수함의 전력 요구를 효율적으로 충족시키도록 설계되었으며, 고분자전해질연료전지(PEMFC) 기술이 활용되고 있습니다. 해당 기술은 수소와 산소의 화학 반응을 이용해 전기를 생산하며, 이 과정에서 생성되는 열은 다양한 용도로 활용될 수 있습니다. 이러한 연료전지를 통해 잠수함의 작전 지속 시간이 향상되고, 기존 화석 연료 시스템에 비해 환경 부담을 줄일 수 있는 장점이 있습니다.

• 범한퓨얼셀은 국내 조선사들과의 협력을 통해 잠수함용 연료전지의 생산을 선도하고 있으며, 장보고3 배치2 잠수함에 대한 연료전지 제작이 진행 중입니다. 이로 인해 연간 200억 원 규모의 매출 가능성이 기대되고 있습니다. 이러한 요소들은 범한퓨얼셀이 기술적으로 안정적인 위치를 지속적으로 유지할 수 있는 중요한 기초로 작용하고 있습니다.

• 또한, 범한퓨얼셀은 해외 시장 진출을 적극적으로 검토하고 있으며, 캐나다를 포함한 다양한 국가에 3000톤급 잠수함 수출을 추진하고 있습니다. 이에 따른 성장은 국내 시장과 해외 시장 모두에서 지속 가능한 수익을 창출할 수 있는 기회를 제공합니다. 이를 통해 범한퓨얼셀은 더욱 강화된 경쟁력을 발휘할 것이며, 잠수함용 연료전지 사업의 성장은 새로운 기회를 열어주고 있습니다.

2. 범한퓨얼셀의 현재 상황과 주가 동향

• 2-1. 주요 사업 영역

• 범한퓨얼셀(382900)은 주로 잠수함용 연료전지, 건물용 연료전지 및 액화수소충전소 건설 사업을 영위하는 회사입니다. 이 회사는 고분자전해질연료전지(PEMFC) 제작에 특화되어 있으며, 최근에는 고체산화물연료전지(SOFC)와 액화수소충전소를 포함한 사업 영역으로의 확장을 추진하고 있습니다. 이러한 다양한 사업 포트폴리오는 범한퓨얼셀이 기술적으로 발전하면서도 경쟁력을 유지하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.

• 2-2. 최근 주가 동향

• 2025년 3월 22일 현재, 범한퓨얼셀의 주가는 1만 3220원에서 시작하여 장중 3% 이상의 상승세를 기록하는 등 활발한 거래를 보이고 있습니다. 특히, 증권 업계의 분석에 따르면, 잠수함용 연료전지 수주 기대감이 주가에 긍정적인 영향을 미치고 있는 것으로 판단됩니다. NH투자증권의 분석에 따르면, 2025년에는 연간 약 200억 원 규모의 잠수함용 연료전지 매출이 예상되고 있으며, 이는 회사의 지속적인 성장 가능성을 뒷받침하고 있습니다.

• 2-3. 매수세 원인

• 범한퓨얼셀의 주가 상승은 여러 요인에 기인합니다. 첫째, 잠수함용 연료전지 수주와 관련된 긍정적인 리포트가 발표되면서 시장에서 매수세가 급증하고 있습니다. NH투자증권의 정연승 연구원에 따르면, 국내 조선사의 잠수함 해외 수출 및 기존 국내 잠수함 내 연료전지 국산화가 중장기 매출 기회를 만들어 낼 수 있다고 분석하고 있습니다. 둘째, 2025년 하반기에는 기존 장보고2급 잠수함 연료전지 국산화 프로젝트 관련 신규 수주 가능성이 있어, 이러한 요인들이 매수세를 촉진하고 있습니다.

3. 잠수함용 연료전지: 원인과 기술적 특장점

• 3-1. 잠수함용 연료전지 및 그 기술적 이점

• 잠수함용 연료전지는 전기화를 통해 잠수함의 전력 요구를 효율적으로 충족하기 위해 개발된 혁신적인 기술입니다. 이 연료전지는 고분자전해질연료전지(PEMFC) 방식을 사용하여 수소와 산소의 화학 반응을 통해 전기를 생산함으로써 작동합니다. 이 과정에서 발생하는 열은 배터리 충전이나 냉난방 등 다양한 용도로 활용될 수 있습니다. 이러한 연료전지를 사용함으로써 잠수함은 더 긴 작전 지속 시간을 가지며, 기존의 화석 연료 기반 시스템에 비해 환경 부담을 줄일 수 있습니다.

• 범한퓨얼셀은 잠수함용 연료전지 제작에 있어 선도적인 기술력을 보유하고 있으며, 이를 통해 국내 조선사들과 협력하여 수출 기회를 확대하고 있습니다. 특히, 장보고3 배치2 잠수함에 대한 연료전지 제작이 진행 중이며, 이는 연간 약 200억 원에 달하는 매출로 직결될 것으로 전망됩니다. 따라서 범한퓨얼셀의 잠수함용 연료전지 사업은 기술적 견고함과 상업적 가능성을 동시에 갖춘 분야로 부각되고 있습니다.

• 3-2. 경량화 및 효율성

• 잠수함용 연료전지 기술의 핵심은 경량화 및 고효율성입니다. 전투 상황에서의 기동성을 유지하기 위해 잠수함의 무게를 최소화하는 것이 관건인데, 연료전지가 가벼우면서도 높은 출력을 발휘할 수 있도록 설계되어 있습니다. 이로 인해 수중 작전 시 필요한 전력을 보장하면서도 추가적인 항해 성능을 향상시키는 효과를 발휘합니다.

• 또한, 범한퓨얼셀의 연료전지는 다양한 환경에서 안정적으로 작동할 수 있는 특성을 지니고 있습니다. 이는 극한 조건에서도 시스템의 신뢰성을 높여 주며, 동력 장치로서의 기능을 지속적으로 유지할 수 있게 합니다. 따라서 경량화된 연료전지는 잠수함의 설계 및 운영에 있어 매우 중요한 요소입니다.

• 효율성을 보장하기 위해 범한퓨얼셀은 고체산화물연료전지(SOFC) 기술에도 투자하고 있으며, 이를 통해 보다 우수한 성능과 경제성을 가진 연료전지를 개발하고 있습니다. 이처럼 다각적인 접근방식을 통해 범한퓨얼셀은 잠수함용 연료전지 분야에서 차별화된 경쟁력을 발휘하고 있습니다.

4. 사업 성장 전략 및 수익 모델 제안

• 4-1. 수출 및 내수 시장 확장 전략

• 범한퓨얼셀은 잠수함용 연료전지 사업에서 유망한 성장세를 보이고 있으며, 이를 기반으로 수출 및 내수 시장 확장을 위한 전략을 수립해야 합니다. 현재 범한퓨얼셀은 국내 조선사들과 협력하여 잠수함용 연료전지를 공급하고 있으며, 이는 장보고3 배치2 관련 잠수함 3척에 대한 매출로 이어지고 있습니다. 이러한 경과는 국내 잠수함 시장에서의 안정적인 지위를 확인시켜 주고 있습니다. 해외 시장의 경우, 범한퓨얼셀은 캐나다를 포함한 여러 외국 시장에 3000톤급 잠수함 수출을 검토하고 있습니다. 이러한 수출은 기술력과 신뢰성을 바탕으로 이루어질 수 있으며, 국제 방산 전시회 및 협력을 통해 해외 고객에게 접근할 필요가 있습니다. 향후 국산화 연료전지가 국제 시장에서도 경쟁력을 가지기 위해 품질과 성능을 강화하여야 합니다. 또한, 내수 시장에서는 정부의 액화수소충전소 보급 정책을 반영하여 수소충전소 건설 사업에 적극 참여해야 합니다. 수소충전소 1기당 예상 매출이 약 90억 원으로 추정되는 만큼, 연간 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

• 4-2. 신규 사업 기회

• 범한퓨얼셀은 신규 사업 기회를 통해 보다 탄탄한 수익 모델을 구축할 필요가 있습니다. 첫째, 건물용 연료전지 시장은 공공기관의 의무 설치 규제로 인해 시장 규모가 커지고 있지만, 경제성의 한계로 성장률은 낮은 편입니다. 범한퓨얼셀은 경쟁력 있는 가격과 효율성을 갖춘 제품을 개발하여 이 시장에서의 점유율을 확대할 수 있는 기회를 엿보아야 합니다. 둘째, 고체산화물연료전지(SOFC) 기술을 비즈니스 모델에 적극적으로 도입하는 것이 필요합니다. SOFC는 높은 효율성과 안정성을 제공하여, 산업 및 상업용 애플리케이션에 적합한 솔루션이 될 수 있습니다. 이에 따라 범한퓨얼셀은 해당 분야의 연구개발을 통해 기술적 우위를 선점해야 합니다. 마지막으로, 관련 산업과의 협력 및 전략적 제휴를 통해 새로운 비즈니스 모델을 모색해야 합니다. 특히 수소 연료전지와 관련된 다양한 분야에서 협력하여, 전반적인 시장 확장을 꾀할 수 있을 것입니다. 이러한 신규 사업 기회는 범한퓨얼셀이 지속 가능한 수익 구조를 갖출 수 있도록 도와줄 것입니다.

결론

• 범한퓨얼셀은 잠수함용 연료전지 사업의 가능성을 기반으로 흑자전환을 목표로 하고 있으며, 이 과정에서 액화수소충전소 수주와 기술적 특장점이 중장기 매출 성장의 중요한 기초로 작용할 것입니다. 회사는 잠수함용 연료전지 분야에서 기술적 리더십을 활용하여 지속적인 매출 성장을 꾀하고 있으며, 이는 해당 산업에서의 경쟁력 강화를 통해 이루어질 가능성이 높습니다.

• 회사의 향후 전략은 국내외 시장에서의 경쟁력을 지속해서 강화하며, 새로운 비즈니스 기회를 발굴하는 데 집중되어야 합니다. 특히, 정부의 정책에 따른 내수 시장과 해외 시장에서의 확장은 범한퓨얼셀의 성장 동력을 더욱 확고히 할 것입니다. 이를 통해 회사는 기술적 우위를 확보하고, 안정적인 수익 구조를 유지함으로써 장기적으로 지속 가능한 성장이 가능할 것으로 기대됩니다.

• 따라서, 범한퓨얼셀은 잠수함용 연료전지 시장에서의 기회를 활용하여 더욱 발전하는 모습을 보여줄 것이라 예상되며, 앞으로의 사업 전개가 기대됩니다. 이러한 성장은 단순한 매출 증가에 그치지 않고, 새로운 가치 창출로 이어지며 산업 전체에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

용어집

• 범한퓨얼셀 [기업]: 잠수함용 연료전지 및 액화수소충전소 건설 사업을 영위하는 한국의 기업.

• 잠수함용 연료전지 [기술]: 전기화 기술을 통해 잠수함의 전력 요구를 충족시키도록 설계된 연료전지로, PEMFC 방식을 사용하여 수소와 산소의 화학 반응으로 전기를 생산.

• 고분자전해질연료전지 (PEMFC) [기술]: 수소와 산소의 반응을 통해 전기를 생성하는 연료전지의 일종으로, 높은 효율성과 빠른 반응속도를 특징으로 함.

• 고체산화물연료전지 (SOFC) [기술]: 높은 효율과 안정성을 제공하는 연료전지로, 산업 및 상업적 용도로 적합한 솔루션으로 손꼽힘.

• 장보고3 배치2 잠수함 [군사/해양]: 한국에서 개발된 신형 잠수함으로, 범한퓨얼셀이 연료전지를 제작하고 있는 모델.

• 액화수소충전소 [기술]: 액화 수소를 차량 등에 충전할 수 있도록 설계된 충전소로, 수소 연료전지차 운행을 지원하는 인프라.

• 경량화 [기술적 특성]: 잠수함 등에서 무게를 최소화하여 기동성을 높이는 기술적 접근.

• 효율성 [기술적 특성]: 전력 소모를 줄이고 성능을 극대화하여 자원을 효과적으로 활용하는 능력.

• 해외 수출 [사업 전략]: 범한퓨얼셀이 캐나다 등 다양한 국가에 3000톤급 잠수함 수출을 검토하고 있는 전략.

• 내수 시장 [시장 전략]: 국내에서 수소충전소와 같은 사업을 추진하여 직접적인 수익을 창출하고자 하는 방안.

출처 문서

• 범한퓨얼셀, 잠수함용 연료전지 수주 기대에 3%대 강세https://m.edaily.co.kr/News/Read?newsId=02082806639121800&mediaCodeNo=257
• "범한퓨얼셀, 잠수함용 연료전지로 흑자전환... 사업영역 확장" -NHhttp://www.biztribune.co.kr/news/articleView.html?idxno=327458
• 범한퓨얼셀, 잠수함용 연료전지가 중장기 매출 기회 요인 -NHhttps://m.edaily.co.kr/News/Read?newsId=01754806639121800&mediaCodeNo=257