더본코리아의 상장 가능성과 전망: 백종원의 프랜차이즈 성공 신화

1. 요약

• 더본코리아는 1994년 백종원 대표에 의해 설립된 이래, 30년 동안 외식 프랜차이즈 업계에서 두각을 나타내며 눈에 띄는 성장을 이어왔습니다. 최근 2023년 기준으로 매출액이 4107억원에 달하며, 이는 전년 대비 45.5% 성장한 수치로, 기업의 지속 가능한 성장 기반을 확립하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 백종원 대표의 76.69%에 달하는 높은 지분율은 더본코리아의 경영 안정성을 더욱 강화하며, 이를 통해 기업공개(IPO)와 같은 중장기 전략을 촉진할 수 있는 여건을 마련하였습니다. 이번 보고서에서는 더본코리아의 과거 성장 이력과 상장 준비 과정, 미래 전략 등을 분석하여 독자에게 심층적인 통찰을 제공하고자 합니다.

• 더본코리아는 20개 이상의 다양한 외식 브랜드를 운영하고 있으며, 홍콩반점, 빽다방, 역전우동, 새마을식당 등 소비자에게 인기 있는 브랜드들이 포함되어 있습니다. 이들 브랜드는 고객이 선택할 수 있는 폭을 넓혀줌으로써 매출 증가에 기여하고 있습니다. 또한, 국내 시장뿐만 아니라 해외 진출을 통해 글로벌 확장을 노리고 있는데, 이는 더본코리아의 향후 성장 가능성을 한층 더 높이는 요소로 작용하고 있습니다. 특히, 상대적으로 안정적인 매출성과 함께 글로벌 시장에서 K-푸드 열풍이 불고 있는 현재, 더본코리아는 향후 유가증권시장 상장을 통해 글로벌 시장에서의 위상을 더욱 강화할 수 있습니다.

• 더본코리아는 최근 한국거래소 유가증권시장본부의 신규상장 예비심사를 통과하였으며, 이 과정은 기업이 재무 건전성과 사업 모델, 경영진의 역량을 평가받는 중요한 단계로 작용합니다. 향후 상장을 통해 더본코리아는 자금을 조달하고 사업 다각화를 추진함으로써 지속 가능한 성장 기반을 마련할 계획입니다. 그러나 상장 과정에서 발생한 연돈볼카츠 가맹점주들과의 갈등은 여전히 기업에 리스크를 내포하고 있어 주의가 필요합니다. 이러한 점들을 종합적으로 고려할 때, 더본코리아는 상장 시장에서 긍정적인 주목을 받을 가능성이 높습니다.

2. 더본코리아의 성장 배경

• 2-1. 창립 30주년 기념

• 더본코리아는 1994년 백종원 대표에 의해 설립되었습니다. 그로부터 30년이 흐른 현재, 이 회사는 매출 4000억원을 넘는 성장을 이뤄내며 외식 프랜차이즈 업계에서 주목받고 있습니다. 특히, 백 대표는 대중에게 친숙한 이미지로 브랜드 인지도를 높였고, 이는 더본코리아의 성장에 크게 기여하였습니다. 창립 30주년을 기념하여, 더본코리아는 다시 한 번 상장 준비에 나선 상태입니다. 이자리에선 회사의 창립과 성장 과정을 종합적으로 되짚어보며, 외식 프랜차이즈 시장 내에서의 위상과 향후 비전도 함께 살펴볼 예정입니다.

• 2-2. 다양한 외식 브랜드 운영 현황

• 더본코리아는 현재 20개 이상의 외식 브랜드를 운영하고 있으며, 이에는 홍콩반점, 빽다방, 역전우동, 새마을식당 등이 포함됩니다. 이러한 다채로운 브랜드 포트폴리오는 고객이 다양한 선택을 할 수 있게 하여 매출 증대에 기여하고 있습니다. 실제로, 다양한 메뉴와 합리적인 가격대는 소비자들에게 긍정적인 반응을 얻고 있으며, 이는 결과적으로 더본코리아의 브랜드 인지도와 고객 충성도에도 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 또한, 더본코리아는 국내시장뿐만 아니라 해외시장에도 진출하여 글로벌 확장을 도모하고 있습니다.

• 2-3. 4000억원 이상의 매출 실적

• 더본코리아는 2023년 기준으로 연결 기준 매출액 4107억원을 기록하며, 전년 대비 45.5% 성장하였습니다. 이는 매출 증가와 함께 고객의 신뢰를 쌓아온 결과로 해석됩니다. 또한 백종원 대표가 보유한 76.69%의 지분은 경영 안정성에 중요한 역할을 하며, 이를 바탕으로 기업공개(IPO)와 같은 중장기 전략을 보다 확고히 할 수 있는 기반이 됩니다. 다만, 프랜차이즈 업계의 시장 상황에 따라 여전히 저평가 받을 가능성도 존재합니다. 따라서 더본코리아는 이러한 위험 요소를 인식하고, 사업의 다각화와 안정성을 유지하고 있는 것으로 보입니다.

3. 상장 준비 및 유가증권시장 진입 과정

• 3-1. 상장 예비심사의 통과

• 더본코리아는 2024년 8월 30일 한국거래소 유가증권시장본부의 신규상장 예비심사를 통과하였습니다. 이는 기업 경영에 있어 중요한 이정표로 작용하며, 상장 절차를 공식적으로 시작하는 첫 단계입니다. 상장 예비심사는 기업의 재무 건전성, 사업 모델, 경영진의 역량을 종합적으로 평가하는 과정으로, 투자자들에게 신뢰를 줄 수 있는 기반이 마련된 것을 의미합니다. 더본코리아는 설립 30주년을 맞아 매출 4000억원을 달성하고, 프랜차이즈 사업의 다각화를 통해 이례적인 성과를 거두었습니다. 이로 인해 기업 가치는 최소 3500억 원에서 최대 4000억 원으로 예상됩니다.

• 예비심사 통과 이후, 더본코리아는 증권신고서 및 예비투자설명서를 금융위원회와 금융감독원에 제출하여, 본격적인 상장 절차에 돌입하게 됩니다. 일반적으로 이러한 절차는 수요 예측, 공모 가격 결정, 청약 접수 순으로 진행되며, 모든 과정이 성공적으로 마무리될 경우, 연내 코스피에 상장될 가능성이 높습니다.

• 3-2. 연돈볼카츠 가맹점주와의 갈등

• 상장 준비 과정에서 더본코리아는 연돈볼카츠 가맹점주들과 갈등을 겪게 되었습니다. 해당 가맹점주들은 더본코리아 측이 매출과 수익률을 과장했다는 주장을 하며, 가맹사업법 및 공정거래법 위반 혐의로 공정거래위원회에 신고하였습니다. 이로 인해 상장 예비심사의 결과 발표가 지연되는 등 기업 공개(IPO) 과정에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 있었습니다.

• 특히, 이러한 갈등은 프랜차이즈 기업의 상장에 있어 상당한 위험 요소로 작용할 수 있습니다. 프랜차이즈 업계는 일반적으로 브랜드 인지도와 소비자 추천 등이 주요 성과 지표로 작용하며, 가맹점주와의 갈등은 이러한 지표에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 백종원 대표는 자신의 유튜브 채널과 방송을 통해 ‘본사 차원에서 매출을 약속하지 않았다’며 적극적으로 이의 해명을 시도하였습니다.

• 3-3. 유가증권시장 진입의 의의

• 더본코리아의 유가증권시장 진입은 단순히 기업의 자금을 조달하는 것을 넘어서, 프랜차이즈 업계 전체에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 프랜차이즈 업계는 전반적으로 IPO 시장에서 도전과제를 안고 있으며, 일반적으로 기업이 가지는 이미지나 브랜드 인지도에 비해 상장 성공률이 낮습니다. 따라서 더본코리아의 성공적인 상장은 업계 선도주자로서의 위상 강화와 함께, 동종 업계의 다른 기업들에게도 긍정적인 경쟁을 부여할 수 있습니다.

• 또한, 백종원 대표가 코스피 상장을 통해 얻게 될 경영 안정성은 향후 더보코리아의 지속적인 성장 가능성을 뒤받침하게 될 것입니다. 상장 이후에는 외부 투자자들을 대상으로 한 더 투명한 경영을 통해 기업 신뢰도를 더욱 높이고, 프랜차이즈 모델을 글로벌 수준으로 성장시킬 수 있는 기반을 마련할 수 있습니다.

4. 프랜차이즈 업계의 현황과 향후 전망

• 4-1. 프랜차이즈 업계 징크스와 더본코리아

• 프랜차이즈 업계는 그 특성상 IPO 시장에서 대중적인 호응을 얻기 어렵다는 징크스가 존재합니다. 많은 프랜차이즈 기업들이 상장 준비 과정에서 자본 시장의 상황과 소비자 선호도 변화에 직면하게 되며, 이러한 요소는 종종 상장 추진에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 프랜차이즈 기업들은 매출이 가맹점에 보고된 수치에 의존하는 경우가 많기 때문에 회계의 투명성을 높이는 것이 중요한 과제가 됩니다. 더본코리아는 이러한 프랜차이즈 사업 운영의 불확실성을 의식하고 있으며, 경영 안정성을 더욱 강화하기 위한 방법으로 백종원 대표가 약 76.69%의 높은 지분을 보유하고 있습니다. 이는 회사에 대한 시장의 신뢰도를 높이며, 더욱 유연한 공모 전략을 수립할 수 있는 기반이 됩니다. 그러나 교촌에프앤비와 같은 기존 상장 사례들은 프랜차이즈 기업들이 IPO 이후 시장에서 성공적인 보답을 받지 못한 경우도 보여주고 있기 때문에 더본코리아의 상장 전망에 대한 경계가 필요한 상황입니다.

• 4-2. IPO 시장에서의 투자 심리

• 프랜차이즈 산업의 투자 심리는 과거 사례를 통해 형성된 경향이 뚜렷합니다. 프랜차이즈 기업이 IPO를 추진할 때, 투자자들은 자주 기업의 성장 가능성을 미리 예측하려 하며, 외식 산업의 부진한 성장세와 최근 예기치 않은 위기를 고려할 때, 조심스러운 태도를 유지하고 있습니다. 특히 더본코리아는 지난 2020년 COVID-19 팬데믹 동안 외식업계가 어려움에 처했을 때, 매출 감소 문제로 상장 시기를 연기한 경험이 있어, 투자자들에게 이러한 불안감이 작용할 것입니다. 그러나 안정적 매출 성장과 함께 백종원이라는 브랜드의 인지도는 역설적으로 투자 심리를 긍정적으로 작용시키는 요소가 될 수 있습니다. 더본코리아의 기업 가치는 현재 3500억에서 4000억 원으로 평가받고 있으며, 이는 과거의 시장 예측과 투자 심리를 변동시키는 요인이 될 수 있습니다.

• 4-3. 미래 전략 및 예상 기업 가치

• 더본코리아는 향후 상장을 통해 자금을 확보하고 이를 기반으로 사업 다각화를 추진할 계획입니다. 현재 더본코리아는 외식 부문 외에도 밀키트, 간편식(HMR), 소스류 유통사업 등 다양한 분야로 사업을 전개하고 있습니다. 이는 향후 지속 가능한 성장의 기초가 될 것입니다. 특히, K-푸드 열풍은 글로벌 시장에서의 성장 가능성을 더욱 높이고 있어, 해외 시장 진출 계획 또한 기대되는 부분입니다. 더본코리아는 현재 세계 12개국에 진출해 있으며, 미국, 일본, 중국 등지에서 지속적으로 브랜드를 확장하고 있습니다. 향후 상장이 이루어질 경우, 그 성과에 따른 기업 가치는 4000억 원에 이를 수 있을 것으로 관측되고 있습니다. 이는 백종원 대표의 경영적 안정성과 더불어 브랜드의 성장을 반영하는 긍정적인 신호로 작용할 것입니다. 앞으로도 더본코리아의 상장과 기업 가치 상승에 대한 기대감은 산업의 판도를 바꿀 수 있는 기회로 작용할 가능성이 높습니다.

결론

• 더본코리아의 상장은 가파른 성장세와 경영 안전성을 바탕으로 두 가지 중요한 의미를 지닙니다. 첫째, 백종원 대표의 비전과 끊임없는 혁신이 회사의 프랜차이즈 모델을 성공으로 이끌었음을 보여줍니다. 프랜차이즈 업계는 통상적으로 IPO 과정에서 투자자들에게 많은 우려를 사는 경향이 있으나, 더본코리아의 성공적인 상장은 이를 극복한 사례로 해석될 수 있습니다. 둘째, 이는 업계 전반에 긍정적인 파급효과를 미치는 기회가 될 수 있습니다. 성공적인 상장은 동종 업계의 다른 기업들에게도 경쟁 심리를 촉발하고, 성장 가능성을 더욱 부각시킬 것입니다.

• 더본코리아는 향후 12개국 이상의 글로벌 확장을 계획하고 있으며, 이에 따라 본사의 경영 투명성을 강화할수록 더욱 더 신뢰 받는 투자처로 자리매김할 수 있을 것입니다. 또한, 투자자들은 안정적인 수익 창출 능력을 갖춘 기업으로서 더본코리아에게 높은 기대를 걸 수 있습니다. 결국, 이번 IPO 과정은 단순히 더본코리아의 성장에 그치지 않고, 프랜차이즈 및 외식 산업 전체에 긍정적인 전환점을 제공하는 중요한 계기가 될 것입니다. 앞으로도 이러한 동향은 더본코리아의 가치 상승과 함께 산업의 판도를 바꾸는 기회를 창출할 것으로 기대됩니다.

용어집

• 기업공개(IPO) [금융]: 기업의 주식을 일반 대중에게 판매하여 자금을 조달하는 과정을 의미하며, 주식 시장에 상장되는 것을 포함합니다.

• 매출액 [재무]: 특정 기간 동안 기업이 판매한 상품이나 서비스로부터 발생한 총 수익을 나타내는 지표입니다.

• 가맹점 [프랜차이즈]: 프랜차이즈 사업 모델에서 본사로부터 브랜드와 운영 시스템을 제공받아 운영되는 독립된 판매점을 말합니다.

• 카운셀링 [경영]: 기업의 경영진이나 투자자들에게 전문적인 조언을 제공하는 신뢰할 수 있는 권고 혹은 상담을 의미합니다.

• 지분율 [재무]: 기업의 자본 구조에서 특정 개인이나 기관이 보유하고 있는 주식의 비율을 나타내며, 경영권 영향력의 지표가 됩니다.

• 유가증권시장 [금융]: 상장 기업의 주식이나 채권 등이 거래되는 시장을 의미하며, 일반적으로 투자자들에게 공개된 자산 거래가 이루어집니다.

• 상장 예비심사 [금융]: 기업이 상장하기 전에 재무 상태 및 사업 모델을 평가받는 단계로, 상장 가능성을 판단하기 위한 중요한 과정입니다.

• 프랜차이즈 [비즈니스 모델]: 일정한 브랜드와 운영 시스템을 본사에서 제공받아 가맹점이 독립적으로 운영하는 비즈니스 모델을 설명합니다.

• 밀키트 [식품]: 조리된 음식 재료들이 포장된 형태로, 소비자가 간편하게 요리를 할 수 있도록 준비된 식품 패키지를 의미합니다.

출처 문서

• 창립 30주년 백종원의 '더본코리아' …"코스피 들어가유" By The Stockhttps://kr.investing.com/news/markets/article-1095735
• 큰 산 넘은 더본코리아... 연내 상장 ‘청신호’http://www.ilyoseoul.co.kr/news/articleView.html?idxno=492613
• 백종원, 30년 공들이더니…‘몸값 4000억’ 첫 관문 통과https://v.daum.net/v/20240831220329133