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인텔 주가 폭락, 미래는 불확실하다

일반 리포트 2025년 01월 09일
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목차

  1. 요약
  2. 인텔 주가 하락 현황
  3. 인텔의 실적 악화 원인
  4. 경쟁사와의 점유율 변화
  5. 정부 지원의 영향
  6. 투자자 반응 및 향후 전망
  7. 결론

1. 요약

  • 본 리포트는 최근 인텔의 주가 하락과 그에 따른 투자자들의 반응을 중심으로 현재 상황을 분석합니다. 올해, 인텔 주가는 56.3% 하락하며 치명적인 타격을 입었고, 8월 2일에는 하루만에 26.1% 폭락하는 사태를 겪었습니다. 이러한 급락은 AI 반도체 시장에서의 기술력 부족과 단기 실적주의에 따른 내부 문제로 인한 것입니다. 인텔은 AMD의 급성장 및 서버용 CPU 시장에서의 추격으로 인해 전통적인 시장에서 점유율 감소를 경험하고 있습니다. 미국 정부의 보조금 및 투자에도 불구하고, 인텔은 AI와 파운드리 분야에서 뒤처지고 있습니다. 이러한 배경 속에서 일부 공격적인 투자자들은 이를 매수 기회로 간주하고 있습니다. 본 리포트는 인텔의 위기에 대한 상세한 자료를 제공하고, 주식 시장에서 인텔의 미래에 대한 다양한 시각을 다룹니다.

2. 인텔 주가 하락 현황

  • 2-1. 2024년까지의 인텔 주식 매도 현황

  • 2024년 들어 8월 16일까지 서학개미들은 총 1조 2500억원어치의 인텔 주식을 매도하였습니다. 그러나 여전히 4300억원 규모의 인텔 주식을 보유하고 있는 이들도 존재합니다. 인텔 주가가 반토막 나는 상황 속에서도 국내외의 일부 공격적 투자자들은 미국 정부의 지원을 감안하여 이를 저평가된 매수 기회로 보고 있습니다.

  • 2-2. 주가 하락률 및 폭락 사건

  • 올해 인텔 주가는 8월 16일까지 무려 56.3% 하락하였고, 8월 2일 하루 동안 주가는 26.1% 폭락하여 1974년 이후 50년 만에 일일 하락률 최악의 성적을 기록하였습니다. 블룸버그에 따르면 인텔은 2분기에 매출 128억 3000만 달러에 주당 순이익 0.02달러를 기록하였으나, 전년 대비 매출이 1% 감소하였습니다. 이러한 실적이 월가의 예상치를 밑돌면서 투자자들의 매도 행렬이 계속 이어지고 있습니다.

3. 인텔의 실적 악화 원인

  • 3-1. AI 반도체 시장에서의 기술력 부족

  • 인텔은 AI 반도체 시장에서 전혀 기술력을 보여주지 못하고 있으며, 이는 투자자들과 월가의 기대를 저버린 주요 원인 중 하나입니다. 인텔은 반도체 공장들을 자국 내 유치하려는 미국 정부의 지원을 받고 있음에도 불구하고, AI 주도권을 가질 기회를 병행하지 못한 채 실적 반등의 기미를 보이지 않고 있습니다.

  • 3-2. 단기 실적주의의 문제

  • 인텔은 단기 성과주의에 매몰되어 중장기 비전을 갖지 못하고 있습니다. 2016년, 브라이언 크러재니치 CEO는 대규모 해고를 단행하며 단기 실적을 요구했으나, 이로 인해 인텔의 성장 기회가 줄어들고 경쟁사인 AMD의 점유율이 상승하게 되었습니다. 인텔은 대신 비용 절감에 집중하여 성장을 포기하는 결과를 초래했습니다. 이로 인해 인재 유출이 심화되었고, CPU 시장에서의 인텔의 절대적인 위치가 흔들리게 되었습니다.

  • 3-3. 인재 유출 및 경쟁사의 성장

  • 인텔에서 퇴사한 많은 직원들이 경쟁사인 AMD로 이직하고 있어 인재 유출이 심각한 상황입니다. 인텔의 CPU 시장 점유율은 90%에서 70%대로 하락하였으며, AMD의 서버용 CPU 점유율도 2014년 한 자릿수에서 2024년 1분기 23.6%로 증가했습니다. 인텔은 AI와 GPU, 파운드리 분야에서도 TSMC와 엔비디아에 뒤처지고 있으며, 이러한 경쟁사의 성장과 파급 효과는 인텔의 위기를 더욱 심화시키고 있습니다.

4. 경쟁사와의 점유율 변화

  • 4-1. AMD의 점유율 상승

  • 2024년 들어 8월 16일까지 AMD의 서버용 CPU 점유율이 23.6%로 성장하였습니다. 이는 2014년 당시 한 자릿수에 불과했던 점유율에 비해 큰 증가폭을 보인 것입니다. 반면 인텔의 점유율은 90%가 넘던 시절에서 현재 70%대로 하락하였습니다. 이는 인텔이 본업인 CPU 시장에서 AMD의 맹추격을 허용한 결과로 볼 수 있습니다.

  • 4-2. CPU 시장에서의 인텔 위치 변화

  • 인텔은 CPU 시장에서 한때 절대적인 1등의 위치를 차지하고 있었으나, 최근 몇 년간 인재 유출과 경쟁사의 각성으로 인해 그 위치가 변화하고 있습니다. 직원들이 AMD 등 경쟁사로 대거 이직하면서 인텔의 경쟁력이 약화되었습니다. 특히, 인텔은 AI 반도체 시장에서 기술력이 부족하여 경쟁사와의 격차가 더욱 확대되었습니다. 인텔의 CEO가 단기 실적 주의를 강조하면서 대규모 해고와 인재 유출이 이어진 점도 주효했습니다.

5. 정부 지원의 영향

  • 5-1. 미국 정부의 보조금 지원 계획

  • 2023년 3월, 미국 정부는 인텔에 약 11조6000억원 규모의 보조금 지원 계획을 발표하였습니다. 인텔은 이를 바탕으로 약 2000억원의 현금을 마련하였으며, 이는 TSMC가 독점하고 있는 반도체 파운드리(위탁생산) 사업에 주로 쓰일 것으로 예상됩니다. 현재 인텔은 반도체 시장에서 어려운 상황에 처해 있으며, 이러한 정부의 지원이 실질적으로 도움이 될지도 주목받고 있습니다.

  • 5-2. 파운드리 사업의 중요성

  • 인텔의 파운드리 사업은 막대한 투자가 필수로 요구되며, 최근 주가 급락으로 인해 인텔의 주가순자산비율(PBR)은 0.77배에 그쳤습니다. 그러나 투자자들은 파운드리 사업에서 보내는 기대감을 바탕으로 주가가 반등할 가능성에 주목하고 있습니다. 또한, 인텔은 매출의 회복을 위해 이 사업에 적극적으로 투자할 계획을 세우고 있으며, 이는 인텔이 위기를 극복하는 한 방안으로 평가되고 있습니다.

6. 투자자 반응 및 향후 전망

  • 6-1. 서학개미의 인텔 보유 현황

  • 2024년 8월 16일까지 서학개미들은 총 1조 2500억원어치의 인텔 주식을 매도하였습니다. 그러나, 인텔 주식에 대한 미처 포기하지 못한 서학개미들은 여전히 4300억원 규모의 인텔 주식을 보유하고 있습니다. 현재 많은 투자자들은 인텔의 주가가 2024년에 크게 하락함에 따라 그 시대가 저물고 있다는 평가를 내리고 있습니다.

  • 6-2. 저평가 매수 기회에 대한 의견

  • 일부 공격적인 투자자들은 미국 정부의 반도체 산업 지원을 고려하여 인텔 주식이 저평가된 매수 기회라고 판단하고 있습니다. 인텔은 지난 2분기 매출 128억 3000만 달러와 주당 순이익 0.02달러를 기록하였으나, 매출의 1% 감소와 월가의 기대치에 미치지 못하는 성과로 인해 주가는 2023년 8월 2일 하루에만 26.1% 하락하였습니다. 이러한 상황에서도 일부 투자자들은 인텔의 반등 가능성을 높게 보고 있으며, 미국 정부의 11조 6000억원 규모 보조금 지원과 파운드리 사업 진출이 긍정적인 신호로 해석되고 있습니다.

결론

  • 인텔은 경쟁사 AMD와 기타 기업의 성장으로 인해 시장 내 입지가 크게 약화되었습니다. 특히 AI 반도체 시장에서의 기술력 부족은 인텔의 주요 약점으로 드러났으며, 이는 결국 투자자 신뢰의 상실로 이어졌습니다. 인텔의 단기 실적주의는 오히려 장기 성과를 저해하는 요인으로 작용했으며, 이로 인해 인재 유출 문제도 심화되었습니다. 오픈AI와의 협력 실패 사례는 인텔의 전략적 실수를 보여주는 한 예입니다. 미국 정부의 지원은 긍정적인 요소이나, 인텔이 이를 통해 얼마나 효과적으로 위기를 극복할 수 있을지는 아직 불확실합니다. 인텔의 현 주가 상태는 일부 투자자들에게 매수 기회로 여겨지기도 하지만, 이는 신중한 검토를 요합니다. 인텔이 이 어려움을 극복하기 위해 어떠한 전략을 취할 것인지와 그에 따른 효과가 미래의 결정적인 요인이 될 것입니다. 향후 인텔의 전략적 대응과 시장 반응이 주목됩니다.

용어집

  • 인텔 [회사]: 인텔은 반도체 분야의 선두주자로 알려져 있으며, CPU 및 AI 반도체 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 그러나 최근 몇 년간의 실적 부진과 경쟁사의 상승으로 인해 시장에서의 입지가 약화되고 있습니다.
  • AMD [회사]: AMD는 인텔의 주요 경쟁사로, CPU 및 GPU 시장에서 점유율을 확대하고 있으며, 최근 몇 년 간 인텔의 시장 점유율을 빠르게 추격하고 있습니다.
  • 오픈AI [회사]: 오픈AI는 인공지능 분야에서의 혁신을 주도하고 있는 기업으로, 인텔과의 협력 제안을 거절당한 사건은 인텔의 전략적 실수를 드러내는 중요한 사례로 여겨집니다.

출처 문서