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두나무 vs 빗썸: 가상자산 시장의 선두 주자 분석 및 전망

일반 리포트 2025년 01월 18일
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  • 가상자산 거래소 시장에서 두나무와 빗썸은 각각 독특한 비즈니스 모델과 마케팅 전략으로 두각을 나타내고 있습니다. 두나무는 업비트를 통해 원화 거래를 수행하며, 이로 인한 수익은 주로 거래 수수료에서 발생합니다. 2024년 미국 대통령 선거 이후 거래량이 급증하며 두나무의 시장 점유율은 80%에 달하고 있으며, 보안성과 사용자 경험 개선에 지속적으로 투자함으로써 고객 충성도를 높이고 있습니다.

  • 반면 빗썸은 원화 거래에서 0.04%의 수수료를 부과하며, 점유율은 20%대에 그치고 있습니다. 수수료 무료 정책을 도입했음에도 영업손실을 기록하며 실적이 부진한 상황입니다. 하지만 차별화된 서비스와 사용자 편의성 강화에 힘쓰고 있어 시장에서의 입지를 강화할 방법을 모색하고 있습니다.

  • 두 회사의 비교 분석은 시장 내 위치에 따라 각기 다른 전략을 얻기 위해 어떤 조치를 취해야 하는지를 잘 보여줍니다. 두나무는 안정성과 성장세를 이어가고 있는 반면, 빗썸은 실적 부진을 극복하기 위한 신중한 접근이 요구됩니다.

  • 또한, 금융위원회가 시행한 규제는 두 회사 모두에 중요한 영향을 미칠 것이며, 불공정 거래 억제를 통해 시장의 투명성을 높이고 장기 투자자들의 유입을 촉진할 가능성이 큽니다. 이러한 배경에서 각 회사는 시장 변화에 대한 적응력을 키우고 지속 가능한 성장을 위해 더욱 깊이 있는 전략을 세워야 할 필요성이 커지고 있습니다.

회사 분석: 두나무와 빗썸의 비즈니스 모델

  • 두나무(업비트)의 비즈니스 모델과 시장 점유율

  • 두나무는 국내 최대 가상자산 거래소인 업비트를 운영하며, 비즈니스 모델은 거래 수수료에 기반하고 있습니다. 업비트는 원화 거래 마켓에서 일반 주문 시 0.05%, 예약 주문 시 0.139%의 거래 수수료를 부과해 수익을 창출합니다. 이러한 수수료 구조를 통해 두나무는 본격적으로 암호화폐 거래 시장에서 높은 수익성을 확보하고 있습니다.

  • 업비트는 2024년 미국 대통령 선거 이후 가상자산 시장의 급격한 성장과 더불어 거래량이 큰 폭으로 상승하며, 하루 거래대금이 22조원에 육박하는 기록을 세웠습니다. 이러한 거래량 증가는 두나무의 시장 점유율을 더욱 견고히 하였으며, 현재 업비트는 약 80%의 시장 점유율을 유지하고 있습니다. 또한, 두나무는 자사 지갑과 거래소의 보안성을 강화하는 등 거래 환경을 개선하는 데 지속적으로 투자하여 사용자 기반을 확장해 나가고 있습니다.

  • 빗썸의 비즈니스 모델과 시장 점유율

  • 빗썸은 두나무의 업비트에 이어 시장 점유율 2위를 차지하고 있지만, 점유율 자체는 업비트에 비해 낮은 편입니다. 빗썸은 원화 거래 마켓에서 0.04%의 거래 수수료를 부과하며, 수수료 무료 정책 등의 마케팅 전략을 통해 점유율을 일시적으로 높이기도 하였습니다. 하지만 2023년 10월부터 시행한 수수료 무료 정책은 영업손실로 이어지며, 동일 시기 매출이 크게 감소한 결과를 초래했습니다.

  • 최근 빗썸은 지난해 149억원의 영업손실을 기록하며, 3201억원의 매출이 1359억원으로 줄어드는 등 실적 부진이 두드러졌습니다. 그러나 차별화된 서비스와 사용자 편의성을 강조하며, 빗썸도 지속적으로 플랫폼 개선에 힘쓰고 있습니다. 현재 빗썸의 시장 점유율은 약 20%대에 머물러 있으며, 이번 실적 부진을 극복하기 위해 보다 신중한 전략이 요구되는 시점에 있습니다.

  • 두 회사 간의 비교

  • 두나무와 빗썸의 가장 큰 차이는 시장 점유율과 실적에서 나타납니다. 두나무는 6409억원의 영업이익을 기록하며, 업비트의 거래량 증가와 함께 안정적인 성장세를 보이는 반면, 빗썸은 영업손실에 직면해 있었습니다.

  • 양사는 비즈니스 모델에 있어 거래소 운영 수수료에 의존하고 있지만, 두나무는 수수료 구조와 안전성을 두루 갖춘 서비스로 사용자들이 높은 입지를 다졌습니다. 반면, 빗썸은 가격 경쟁력과 마케팅 전략을 통해 잠재 고객을 유치하려 하지만, 수익성이 낮아지는 위기에 처해 있습니다. 이러한 차이는 앞으로 두 회사의 전략을 더욱 차별화해야 하는 중요한 요인이 될 것입니다. 두나무는 유연한 서비스 제공을 통해 시장 트렌드에 적응하며 더욱 강력한 입지를 유지할 것으로 보이며, 빗썸은 내실 강화를 통해 생존 경쟁력을 높여 나가야 할 것입니다.

실적 분석: 최근 두 회사의 실적 변동

  • 두나무의 최근 실적 및 주요 요인

  • 두나무(업비트)의 최근 실적은 가상자산 시장의 전반적인 변화에 큰 영향을 받았습니다. 2023년 3분기 동안 두나무의 연결 기준 영업수익은 1893억 원으로 전분기 대비 26.3% 감소한 수치를 기록했습니다. 또한 영업이익은 839억 원, 당기순이익은 586억 원으로 각각 47.2%, 55.3% 줄어드는 아쉬운 성과를 보였습니다. 이는 전 세계적으로 유동성이 축소되고 가상자산 시장이 위축되었기 때문으로 분석됩니다. 실제, 두나무의 가상자산 관련 사업의 이익도 크게 감소한 상황으로, 3분기 동안 가상자산 이익은 11억 원으로 전 분기 대비 85.9%나 감소했습니다. 이러한 실적 감소는 업비트와 같은 주요 거래소에서의 매출 대부분이 수수료에서 발생하기 때문임을 고려하면, 앞으로의 수익 구조에 대한 재검토가 필요할 것으로 보입니다.

  • 빗썸의 실적 현황

  • 빗썸은 2023년 3분기 동안 매출에서 유의미한 성장을 기록하며 존속해 나갔습니다. 3분기 매출은 전년에 비해 112% 증가한 689억 원으로, 영업이익 또한 -6억5456만 원에서 73억 원으로 흑자 전환에 성공했습니다. 이와 함께 당기순이익도 31억 원을 기록하며 106억 원의 손실에서 흑자로 돌아섰습니다. 그러나 빗썸은 전분기와 비교할 때 매출이 34.2%, 영업이익이 77.1% 감소한 모습을 보였습니다. 이러한 변동은 거래소의 수수료 무료 정책이나 다양한 이벤트가 고객 유입에 긍정적인 영향을 미쳤음에도 불구하고, 최근 시장 환경의 변화로 연결된 것으로 보여집니다. 전반적으로 빗썸은 거래소 성과가 개선되었지만, 여전히 시장의 변동성이 큰 상황에 놓여 있습니다.

  • 두 회사의 실적 비교 및 시장 반응

  • 두나무와 빗썸의 실적 비교는 가상자산 시장의 다양한 변화를 반영합니다. 두나무가 2023년 3분기 동안 큰 실적 하락을 경험한 반면, 빗썸은 전환점을 맞이하여 성장세를 이어갔습니다. 이러한 차이는 각 거래소의 비즈니스 모델과 시장 전략에 따라 달라진 것으로 보이며, 특히 두나무의 경우 높은 비율의 수수료 매출에 의존하고 있으므로 시장 환경의 변화에 매우 민감할 수밖에 없습니다. 또한 이 같은 실적은 가상자산 시장의 불확실성에 대한 투자자들의 반응으로 이어져, 오는 4분기에는 비트코인의 가격 상승과 같은 긍정적인 요인으로 실적이 개선될 것으로 기대되고 있습니다. 비트코인이 다시금 큰 변동성을 보인다며 두 회사의 실적 역시 관련하여 유의미한 영향을 받을 것으로 전망됩니다. 특히, 트럼프 대통령의 정책 변화가 가상자산 시장에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 두나무와 빗썸 모두에게 기회가 될 것입니다.

직원 복지 및 인사 현황

  • 두나무의 직원 복지 정책 및 평균 연봉

  • 두나무는 국내 최대 가상자산 거래소인 업비트를 운영하며, 경쟁력 있는 직원 복지 정책을 자랑합니다. 가장 눈에 띄는 점은 평균 연봉으로, 2024년 상반기에 직원 624명에게 지급된 평균 급여는 1억 3373만원으로, 이는 금융권 및 일반 기업의 급여 수준에 비해 매우 높은 수치입니다. 예를 들어, 같은 기간 4대 시중은행의 평균 급여가 6050만원이었다는 점을 고려할 때 두나무의 평균 급여는 약 2배 이상 높은 액수입니다. 또한, 두나무는 직원의 직장 만족도를 높이기 위해 다양한 복지 정책을 실시하고 있습니다. 예를 들어, 탄소 저감 캠페인인 '나두-으쓱(ESG) 캠페인'을 통해 직원들이 자발적으로 환경 보호 활동에 참여할 수 있도록 독려하고 있습니다. 이 캠페인은 탄소 감축 및 사회적 기여를 중점적으로 다루며, 직원들이 생태계 보전에 기여를 할 수 있는 기회를 제공합니다.

  • 빗썸의 직원 복지 및 입퇴사율

  • 빗썸 또한 직원 복지에 대해 상당한 노력을 기울이고 있으며, 상반기 평균 연봉은 약 5700만원으로, 이는 안정적이고 경쟁력 있는 수준입니다. 빗썸은 직원들이 자연스럽게 사회 공헌 활동에 참여할 수 있도록 '빗썸나눔센터'를 오픈하는 등 사회적 책임을 다하고 있습니다. 빗썸나눔센터는 기부와 문화 활동의 거점으로, 다양한 사회적 활동을 지원하는 공간으로 활용될 예정입니다. 이러한 사회공헌 활동은 직원들에게 자부심과 동기를 부여하며, 회사와 직원 간의 유대감도 높입니다. 입퇴사율에 관한 정보는 다소 제한적이나, 가상자산 업계의 높은 경쟁력을 감안할때 빗썸 내의 직원들은 비교적 안정적인 근무 조건을 제공받고 있으며, 이에 따라 자발적으로 회사에 머무르는 경향이 강하다는 점이 눈에 띕니다.

  • 가상자산 관련 기업의 직원 복지 비교

  • 두나무와 빗썸의 복지 정책을 바탕으로 다른 가상자산 관련 기업의 직원 복지 현황과 비교해볼 수 있습니다. 전체적으로 가상자산 업계는 다른 산업에 비해 높은 급여 및 복지 수준을 중시하는 경향이 있으며, 이는 우수한 인력 유치 및 유지에 필수적입니다. 이러한 경쟁력 있는 직원 복지 정책은 기업의 성장과 지속 가능성에 긍정적인 영향을 미치는데, 업계 내에서의 이러한 지속적인 투자와 노력이 향후 인재 유치에 큰 기여를 할 것이라 예상됩니다. 특히, 두나무와 빗썸 모두 ESG 캠페인과 같은 사회적 책임을 강조하는 프로그램들을 실행하고 있어, 직원이 자신이 속한 기업이 사회에 긍정적인 영향을 미친다는 인식을 가지고 일할 수 있도록 하는 점도 중요합니다. 결국, 직원 복지는 단순한 급여 수준을 넘어, 업무 환경, 사회적 책임, 그리고 개인 만족도와 직결된다는 점에서 가상자산 업계 전반에 걸쳐 더욱 주목받고 있는 이슈입니다.

금융위원회의 제재와 가상화폐 시장 영향

  • 최근 금융위원회의 가상화폐 시장 제재 배경

  • 최근 금융위원회는 불공정거래에 대한 제재 강화와 관련하여 몇 가지 주요 조치를 시행하였습니다. 그 배경에는 가상화폐 시장의 급격한 성장과 함께 발생한 불법적인 거래 행위가 있습니다. 특히, 초단기 시세조종을 통한 시장 교란 행위가 증가함에 따라 금융위는 이번 제재가 불공정거래를 예방하고 거래 질서를 확립하기 위한 필수적인 조치라고 판단하였습니다.

  • 2024년 12월 27일, 금융위원회는 검찰, 금융감독원, 한국거래소와 협력하여 불공정거래 조사·심리기관 협의회를 개최하며, 이 자리를 통해 불공정거래 대응 체계의 효율성을 높이기 위한 방안을 논의했습니다. 특히, 국세청과의 정보 공유가 눈에 띄며, 이는 불공정거래 사건에 대한 적극적인 대응을 위한 기반이 될 것으로 기대됩니다.

  • 규제의 구체적인 내용

  • 금융위원회는 자본시장법을 개정하여 불공정거래에 대한 과징금을 신설했습니다. 이는 기존의 형사 처벌 외에 보다 신속하게 불공정거래를 제재할 수 있는 수단을 마련한 것입니다. 예를 들어, 금융위는 특정 거래에 대한 혐의가 명확할 경우, 수사결과에 관계없이 과징금을 부과할 수 있는 근거를 마련하였습니다.

  • 또한, 초단기 불공정거래에 대한 조치가 강화되었습니다. 이를 통해 알고리즘을 이용한 단주매매를 반복하여 투자자에게 혼란을 주는 행위를 적발하고 제재할 수 있는 통계 기준이 마련되었습니다. 이러한 조치는 가상화폐 시장의 건전한 거래 질서를 확립하고, 투자자 보호를 극대화하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.

  • 시장에 미치는 영향 분석

  • 이번 금융위원회의 제재는 가상화폐 시장에 여러 가지 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 첫째로, 제재 강화로 인해 시장의 투명성이 높아지면서 투자자의 신뢰도가 증가할 가능성이 큽니다. 불공정거래가 억제됨으로써, 합법적인 거래를 기반으로 한 시장이 조성되고, 이로 인해 장기적인 투자자가 유입될 것으로 보입니다.

  • 둘째로, 이러한 규제가 가상화폐 거래소와 관련 기업의 운영 방식에도 큰 변화를 가져올 것입니다. 거래소들은 불공정거래를 예방하기 위한 시스템을 더욱 강화해야 할 것이며, 컴플라이언스(법규 준수) 관련 비용이 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 단기적으로는 기업의 운영에 부담을 줄 수 있으나, 장기적으로는 시장의 건전성을 높이는데 기여할 것입니다.

마무리

  • 가상자산 거래 시장에서 두나무와 빗썸은 서로 다른 도전과제를 안고 있습니다. 두나무는 상대적으로 안정적인 시장 점유율과 실적을 유지하고 있지만, 금융위원회의 제재와 같은 외부 환경 변화에 유연하게 대응해야 할 상황입니다. 이러한 변화는 지속적으로 발생하는 질서 정립과 규제 측면에서 더 나은 거래 환경을 조성할 것입니다.

  • 반면, 빗썸은 최근의 실적 부진을 넘어서기 위해 경쟁력 있는 서비스와 마케팅 전략을 개발해야 할 필요가 있습니다. 고객 만족도를 높이는 동시에 수익성을 확보하는 것이 관건인 만큼, 지속적인 플랫폼 개선과 소비자의 신뢰를 회복하는 방향으로 나아가야 할 것입니다.

  • 또한, 이번 분석을 통해 살펴본 것처럼, 두나무와 빗썸 모두 직원 복지와 인사 정책을 강화하여 기업 경쟁력을 높이는 데 주력해야 합니다. 이를 통해 우수 인력을 유치하고, 지속 가능한 성장 기반을 다질 수 있음을 인식해야 할 것입니다. 마지막으로, 향후 가상자산 시장에서의 발전 방향과 각 회사의 전략적 접근 방법을 지속적으로 주목해야 할 필요성이 높아지고 있습니다.

용어집

  • 가상자산 거래소 [제도 및 플랫폼]: 가상자산의 거래를 중개하는 플랫폼으로, 사용자들이 암호화폐를 사고 팔 수 있도록 지원합니다.
  • 비즈니스 모델 [전략]: 회사가 수익을 창출하기 위해 사용하는 계획이나 구조를 의미하며, 두나무와 빗썸의 경우 거래 수수료를 주된 수익원으로 삼고 있습니다.
  • 거래 수수료 [비용]: 사용자가 거래소에서 거래를 수행할 때 발생하는 비용으로, 두나무의 업비트는 일반 주문 시 0.05%, 예약 주문 시 0.139%의 수수료를 부과합니다.
  • 시장 점유율 [지표]: 특정 기업이나 제품이 전체 시장에서 차지하는 비율로, 두나무는 시장에서 약 80%의 점유율을 유지하고 있습니다.
  • 영업손실 [재무 성과]: 회사가 특정 기간 동안의 운영을 통해 발생한 손실로, 빗썸은 최근 몇 년 간 영업손실을 기록하고 있습니다.
  • 수수료 무료 정책 [마케팅 전략]: 트랜잭션 수수료를 면제하여 거래를 유도하며, 빗썸이 이를 통해 고객 유치를 시도했으나 영업손실로 이어진 경우입니다.
  • ESG 캠페인 [사회적 책임]: 환경, 사회, 기업 거버넌스 측면에서 지속 가능한 발전을 위해 기업이 자발적으로 실천하는 활동으로, 두나무가 이를 통해 직원들을 참여시키고 있습니다.
  • 규제 [법적 조치]: 정부나 기관이 특정 산업에 대해 시행하는 법적 제재로, 최근 금융위원회가 가상자산 시장에서의 불공정 거래를 예방하기 위한 조치를 시행했습니다.
  • 투명성 [기준]: 정보의 명확성과 접근 가능성을 의미하며, 규제를 통해 가상자산 거래의 투명성이 높아질 것으로 기대됩니다.
  • 컴플라이언스 [법적 준수]: 법규를 준수하는 것을 의미하며, 거래소는 불공정 거래를 예방하기 위해 이를 강화해야 할 필요성이 있습니다.

출처 문서