한국 통화량 증가 세부 분석

1. 요약

• 2024년 10월, 한국의 통화량과 유동성 지표는 전반적으로 증가세를 보였습니다. 리포트는 한국은행의 최근 발표를 기반으로 하여 광의통화(M2)의 큰 증가를 비롯한 다른 주요 통화 지표의 변화를 분석합니다. 특히 광의통화(M2)는 약 40조 원 증가하여 기업과 가계, 비영리단체의 자금 운용이 활발해진 것이 주요 원인으로 파악됩니다. 아울러 협의통화(M1), 금융기관 유동성(Lf), 광의유동성(L)의 동향을 통해 한국 경제의 유동성 상태를 살펴보고 경제적 함의를 제시합니다. 또한, 정기예·적금 및 머니마켓펀드(MMF)의 자금 유입과 금리 인하 등의 요인들이 통화량에 미치는 영향을 분석하여 정책 당국의 대응 필요성을 강조합니다.

2. 2024년 10월 한국 통화량 현황

• 2-1. 광의통화(M2)의 총량 및 증가율

• 2024년 10월 기준 한국의 광의통화(M2)의 평잔은 4110조4479억 원으로, 전월 대비 1.0% 증가하였으며 이는 39조7369억 원에 해당합니다. 또한, 전년 동월 대비 M2의 증가율은 6.5%로 나타났습니다. 이는 기업과 가계, 비영리단체의 자금 운용 증가가 주요 원인으로 분석됩니다.

• 2-2. 협의통화(M1)의 변화

• 협의통화(M1)의 평잔은 1233조5000억 원으로, 전월 대비 0.7% 증가하였고 전년 동월 대비로는 3.1% 상승하였습니다. 이는 현금통화와 요구불예금 등 즉시 현금화 가능한 자산이 포함되어 있어 단기적인 경제 활동 동향을 반영하고 있습니다.

• 2-3. 금융기관 유동성(Lf) 현황

• 금융기관 유동성(Lf)의 평잔은 5602조6000억 원으로, 전월 대비 1.1% 증가하였고, 이는 전년 대비 6.2%의 상승을 기록하였습니다. 금융기관의 유동성이 확대되면서 기업 및 개인의 자금 조달 여건이 개선되고 있는 것으로 해석됩니다.

• 2-4. 광의유동성(L) 변화

• 광의유동성(L)은 말잔 기준으로 7044조9000억 원으로 집계되었으며, 전월 대비 0.4% 증가하였습니다. 또한 전년 동월 대비 6.1%의 증가율을 보이고 있습니다. 이는 중장기적 자금 흐름을 파악하는 지표로 활용되며, 국채 및 회사채와 같은 다양한 금융상품 서브 구성 요소를 포함하고 있어 경제 상황 반영에 중요한 역할을 합니다.

3. 통화량 증가 원인 분석

• 3-1. 정기예·적금 증가

• 2024년 10월, 정기예·적금의 증가가 두드러졌습니다. 한국은행의 발표에 따르면, 정기예적금은 5조9000억 원 증가하였고, 이는 대규모 정기예금 만기 도래에 따른 은행들의 선제적 예금 유치 노력으로 설명됩니다. 따라서 가계 및 비영리단체의 수익증권 및 정기예적금 중심으로 자금이 유입되었습니다.

• 3-2. MMF 및 금전신탁의 자금 유입

• 머니마켓펀드(MMF)와 금전신탁 역시 각각 7조2000억 원과 5조2000억 원 증가했습니다. 이는 분기말 재무 비율 관리를 위해 유출된 법인 자금의 재유입과 투자 대기성 자금에 기인한 것으로 분석되었습니다. 또한, 2년 미만 금융채의 경우 단기 은행채 발행의 증가에 따라 증가 전환되었습니다.

• 3-3. 기타 통화성 상품의 변화

• 기타 통화성 상품에 대해서는 수출 거래 대금 유입으로 인해 외화 예수금이 증가한 반면, 종합자산관리계좌(CMA)의 수익성 저하로 인해 감소 전환하게 되었습니다. 따라서이 카테고리에서는 9000억 원의 감소가 관측되었습니다.

• 3-4. 금리 인하의 영향

• 2024년 10월, 한국은행은 기준금리를 0.25% 포인트 인하하였습니다. 이를 통해 통화정책의 긴축에서 완화로의 전환이 이루어졌습니다. 한은 관계자는 통화량은 금리 외에도 다양한 요소, 예를 들어 금융기관 대출 태도 및 대출 정책 등에 영향을 받기 때문에, 보다 종합적인 고려가 필요하다고 언급하였습니다.

4. 경제 주체별 통화량 변화

• 4-1. 가계 및 비영리단체의 자금 유입

• 2024년 10월에 가계 및 비영리단체의 유동성이 5조 7천억 원 증가하였습니다. 이는 예·적금 등 금융상품의 증가에 따른 것으로, 정기 예·적금이 주도적으로 증가한 상황입니다. 이러한 자금 유입은 가계와 비영리단체의 자산 증대와 금융 안정성에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 분석됩니다.

• 4-2. 기업의 자금 유입 현황

• 기업의 유동성은 같은 기간 동안 7조 3천억 원 증가하였으며, 이는 기업들이 자금을 효율적으로 관리하기 위한 노력을 강화한 결과로 보고됩니다. 특히, 대규모 정기예금 만기 도래에 따라 은행권의 예금 유치 노력이 기업 자금 유입을 가져온 것으로 분석됩니다.

• 4-3. 기타 부문에서의 통화량 변화

• 기타 부문에서는 1조 8천억 원 감소하였으며, 이는 여러 금융상품 중 특히 종합자산관리계좌(CMA)의 수익성 저하로 인한 자금 유출에 기인한 것으로 보입니다. 대신 외화 예수금은 수출거래 대금 유입으로 인해 증가하였으나, 전체적으로 기타 부문에서는 자금 흐름이 축소된 상황입니다.

5. 통화량 변화의 경제적 함의

• 5-1. 유동성 관리의 중요성

• 2024년 10월 한국의 통화량 변화는 경제 안정세를 보여주고 있으며, 이는 통화 및 유동성 관리의 중요성을 강조합니다. 한국은행이 발표한 자료에 따르면, 협의통화(M1)와 광의통화(M2), 금융기관유동성(Lf), 광의유동성(L) 모두 증가세를 기록하고 있습니다. M1은 전월 대비 0.7%, 전년 동월 대비 3.1% 증가하였고, M2는 전월 대비 1.0%, 전년 동월 대비 6.5% 증가하였습니다. 이러한 통화량 증가는 기업과 가계, 비영리단체의 자금 운용 증가에 기인한 것으로 분석됩니다.

• 5-2. 물가 안정에 미치는 영향

• 유동성 증가는 한국 경제의 회복세와 함께 물가 안정을 도모하는 데 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히, 광의통화(M2)의 증가가 40조 원 가까이 증가한 것은 다양한 금융 상품의 증가로 인한 것입니다. 예를 들어, MMF(머니 마켓 펀드)와 정기예·적금, 금전신탁 등의 상품에서 자금 유입이 두드러졌습니다. 이는 증가하는 금융 상품의 다양성과 경제 주체의 자금 활용이 광의통화의 증가에 기여하고 있음을 보여줍니다.

• 5-3. 정책 당국의 대응 필요성

• 글로벌 금융시장의 변동성과 통화 정책 변화가 통화량에 미치는 영향이 크기 때문에 정책 당국의 신중한 대응이 요구됩니다. 2024년 10월 한국은행은 기준금리를 0.25%포인트 인하하여 통화정책 기조를 긴축에서 완화로 전환하였습니다. 이 결정은 통화량 변동에 영향을 미치고 있으며, 한국은행 관계자의 언급에 따르면 통화량은 금리 뿐만 아니라 금융기관의 대출 태도, 정책 등 다양한 요인에 영향을 받기 때문에 종합적으로 고려해야 할 사항입니다.

결론

• 이번 리포트는 2024년 10월 한국의 통화량 및 유동성의 안정적인 증가가 경제 회복세와 금융의 안정성을 반영한다고 결론지었습니다. 광의통화(M2)의 40조 원 증가와 정기예·적금 및 MMF의 자금 유입이 두드러지며 가계 및 기업의 자금 운용 증가가 배경에 있습니다. 그러나 글로벌 금융시장 변동성과 한국은행의 금리 인하 등은 통화량 변화에 큰 영향을 미치며, 이러한 외부 요인이 통화정책에 미치는 영향을 면밀히 분석해야 할 필요성이 있음을 강조합니다. 향후, 정책 당국은 통화량 관리 및 유동성 공급에 있어 보다 안정적인 접근을 통해 경제 주체의 다양한 수요를 충족시키고, 경제의 전반적인 안정성 강화를 도모해야 할 것입니다. 이러한 발견들은 한국 경제가 향후 유동성 관리와 통화 공급 측면에서 어떠한 변화를 맞이할 것인지에 대한 기초 자료로 활용될 수 있습니다.

용어집

• 한국은행 [기관]: 한국은행은 대한민국의 중앙은행으로, 통화 정책과 금융 시장의 안정성을 관리하는 역할을 담당하고 있습니다. 이번 통화 및 유동성 동향 발표는 한국 경제 분석에 중요한 기초 자료로 활용됩니다.

• M1 [전문용어]: M1은 협의통화로, 현금통화와 요구불예금 등 즉시 현금화 가능한 자산으로 구성됩니다. 이 지표는 단기적인 경제 활동 동향을 반영하는 주요 지표 중 하나입니다.

• M2 [전문용어]: M2는 광의통화로, M1에 머니마켓펀드(MMF), 정기예적금, 수익증권 등 현금화 가능한 단기 금융상품을 포함한 지표입니다. 이 지표는 시중에 풀린 통화량을 나타내는 데 사용됩니다.

출처 문서

• 2024년 10월 기준 한국 경제, 통화 및 유동성 동향 안정세 보여https://www.freezinenews.com/news/articleView.html?idxno=6390
• 시중 통화량, 한 달 새 39조7000억 늘어…증가폭 7개월來 최대 - 이투데이https://www.etoday.co.kr/news/view/2429642
• 10월 통화량 40조 원 가까이 증가…예·적금 등에 자금 유입https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1007914057&plink=RSSLINK&cooper=RSSREADER
• 10월 국내 통화 ·유동성 지표 상승세 유지 [한국은행]http://www.newsroad.co.kr/news/articleView.html?idxno=33544
• 10월 통화량 40조 원 가까이 증가…예·적금 등에 자금 유입https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1007914057
• “금리 더 떨어지기 전에 예적금 가입하자”...시중에 풀린 돈, 17개월째 상승https://www.fnnews.com/news/202412161042181272