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고정 커버드콜 ETF 혁신적 재무 전략

일반 리포트 2024년 12월 01일
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목차

  1. 요약
  2. 고정 커버드콜 ETF의 개요
  3. KB자산운용의 고정 커버드콜 ETF 출시
  4. 신상품의 시장 반응
  5. 연금 투자 가이드북 발간
  6. 결론

1. 요약

  • 본 리포트는 KB자산운용이 새롭게 출시한 'RISE 미국배당100 데일리 고정 커버드콜 ETF'의 주요 특징과 시장 관점에서의 의미를 분석합니다. 해당 ETF는 콜옵션 매도 비율을 기초자산의 10%로 고정하여 매일 매도함으로써 시장 상승에 대해 90%까지 적극 참여하며, 안정적인 월 분배를 촉구하는 구조를 가지고 있습니다. 이러한 전략은 상승과 하락에 대한 리스크를 관리함으로써 투자자들에게 장기적인 안정성과 수익성을 동시에 제공하려는 목적이 있으며, 기존의 커버드콜 상품과 차별화된 접근을 통해 시장에 새롭고 안정적인 상품 선택지를 제공합니다. 더불어, 연금 투자에 대한 'TIGER로 시작하는 ETF 연금투자 가이드북'이 발표되면서 연금 투자자들에게 구체적인 전략과 아이디어를 제시합니다.

2. 고정 커버드콜 ETF의 개요

  • 2-1. 고정 커버드콜 전략의 정의

  • 고정 커버드콜 전략은 기초자산 매수와 동시에 콜옵션을 매도하는 대표적인 옵션 투자전략입니다. 이 전략을 활용하면 주가가 하락할 때는 옵션 매도 프리미엄만큼 손실을 완충하고, 반대로 주가가 상승할 때는 일정 수준으로 수익률이 제한됩니다. 따라서 이 전략은 상승과 하락 모두에 대한 리스크 관리를 가능하게 합니다.

  • 2-2. 고정 커버드콜 ETF의 특징

  • KB자산운용의 'RISE 미국배당100 데일리 고정 커버드콜 ETF'는 국내 출시 주식형 커버드콜 ETF 중 처음으로 콜매도 비율을 고정한 상품입니다. 이 ETF는 기초자산의 10%로 콜매도 비율을 고정하여 매일 매도함으로써 시장 상승에 대해 90% 수준으로 적극 참여하고, 월 분배 재원을 안정적으로 확보하는 구조를 가지고 있습니다. 이 ETF는 미국 대표 배당성장 ETF인 '슈와브 US 디비던드 에쿼티(SCHD)'와 같은 미국 상장 배당 성장 핵심 기업 상위 100종목에 분산 투자하며, SPY ETF의 데일리 콜옵션을 10% 매도하여 자본수익과 인컴수익을 동시에 추구합니다. 이정훈 KB자산운용 ETF사업본부장은 "콜옵션 매도 비중을 수시로 변경해야 하는 기존 상품과는 달리 '고정 커버드콜 전략'을 추구하는 것이 특징"이라고 설명하며, 장기 성장을 목표로 하는 투자상품으로 추천하고 있습니다.

3. KB자산운용의 고정 커버드콜 ETF 출시

  • 3-1. ‘RISE 미국배당100 데일리 고정 커버드콜 ETF’ 출시 배경

  • KB자산운용은 오는 24일 ‘RISE 미국배당100 데일리 고정 커버드콜 상장지수펀드(ETF)’를 출시한다고 23일 발표하였습니다. 이 ETF는 국내 출시 주식형 커버드콜 ETF 중 처음으로 콜매도 비율을 고정한 상품입니다. 커버드콜 전략은 기초자산을 매수하면서 동시에 콜옵션을 매도하는 방식을 의미하며, 이러한 투자전략을 통해 주가 하락 시 손실을 완충하고, 주가 상승 시에는 수익률을 제한하는 특성이 있습니다.

  • 3-2. 콜매도 비율 고정의 의미

  • ‘RISE 미국배당100 데일리 고정 커버드콜 ETF’는 콜매도 비율을 기초자산의 10%로 고정하여 매일 매도합니다. 이 구조는 시장 상승에 대해 90% 수준으로 적극적으로 참여하면서 월 분배 재원을 안정적으로 확보합니다. 기존의 커버드콜 상품들은 고정된 연간 목표 분배율을 설정하였으나, 이 상품은 다릅니다.

  • 3-3. 상품의 투자 전략 및 목표

  • 이 ETF는 미국의 배당 성장 핵심 기업 중 상위 100종목에 분산 투자하며, ‘슈와브 US 디비던드 에쿼티(SCHD)’와 같은 10년 연속 배당으로 검증된 상품에 기초합니다. 또한 SPY ETF의 데일리 콜옵션을 10% 매도하여 자본수익과 인컴수익(주식 배당이나 채권 이자와 같은 고정 수익)을 동시에 추구합니다. 김찬영 KB자산운용 ETF사업본부장은 이 상품이 장기 성장 및 안정성이 입증된 미국의 대표 배당성장주에 투자하는 만큼 장기적립식 연금투자 상품으로 추천된다고 강조하였습니다.

4. 신상품의 시장 반응

  • 4-1. 투자자들의 반응 및 초기 성과

  • KB자산운용이 출시한 ‘RISE 미국배당100 데일리 고정 커버드콜 ETF’는 옵션 매도를 적은 비중으로 유지하여 기초자산의 장기적인 가격 상승에 참여하는 ‘고정 커버드콜 전략’을 적용합니다. 이 ETF는 기존 커버드콜 상품들과의 차별점으로 고정된 연간 목표 분배율을 설정하는 대신, 콜매도 비율을 기초자산의 10%로 고정하여 매일 매도함으로써 시장 상승에 대해 약 90% 수준으로 참여하고, 월 분배 재원을 확보하는 구조로 되어 있습니다. 이는 투자자들에게 안정적인 수익을 추구할 수 있는 기회를 제공하는 요소로 작용하고 있습니다.

  • 4-2. 기존 커버드콜 상품과의 비교

  • ‘RISE 미국배당100 데일리 고정 커버드콜 ETF’는 기존 커버드콜 상품들과 비교하여 콜옵션 매도 비율을 수시로 변경해야 하는 기존 모델과는 달리, 고정 커버드콜 전략을 추구합니다. 이 ETF는 미국 대표 배당성장 ETF인 ‘슈와브 US 디비던드 에쿼티(SCHD)’와 같이 10년 연속 배당이 검증된 미국 상장 배당 성장 핵심 기업 상위 100종목에 분산 투자하고, SPY ETF의 데일리 콜옵션을 10% 매도하여 자본수익과 인컴수익을 동시에 추구합니다. 기존 커버드콜 상품보다 보다 명확한 구조와 전략을 제공하여 투자자들에게 장기적인 안정성을 강조합니다.

5. 연금 투자 가이드북 발간

  • 5-1. ‘TIGER로 시작하는 ETF 연금투자 가이드북’의 내용

  • ‘TIGER로 시작하는 ETF 연금투자 가이드북’은 미래에셋자산운용에서 발간한 자료로, 연금 계좌 내에서 ETF를 효과적으로 활용하여 장기적이고 안정적인 연금 포트폴리오를 구축하는 방법을 소개합니다. 이 가이드북에서는 연금 투자 시기별, 투자 자산별로 다양한 투자 아이디어를 제시하며, 특히 ‘연금 성숙기’와 ‘연금 인출기’ 등 개인의 투자 시기에 맞춘 적합한 투자법을 설명하고 있습니다.

  • 5-2. 가이드북이 제시하는 투자 전략

  • 가이드북에서는 투자 목표와 위험 성향에 따라 적절한 ETF 상품 선택을 지원합니다. 또한, 채권혼합형 ETF를 활용하여 연금 계좌 내에서 주식 투자 비중을 극대화하는 방법과 매월 중순에 배당하는 월배당 ETF를 활용하여 격주 배당 솔루션을 만드는 방법 등을 소개합니다. 이 외에도 ‘TIGER ETF’가 주목하는 다양한 ETF 목록을 제공, 총 34종의 ETF를 통해 다양한 자산군과 테마에 맞춘 투자 기회를 제시합니다.

결론

  • 'RISE 미국배당100 데일리 고정 커버드콜 ETF'의 출시는 자산운용업계에 있어 기존의 상품들과 차별화된 접근을 제시함으로써 중요한 혁신으로 평가받습니다. 이 ETF는 고정 커버드콜 전략을 도입하여 장기적으로 안정적인 수익과 시장 상승에도 효과적으로 대응할 수 있게 설계되었습니다. 나아가 연금 투자 가이드북인 'TIGER로 시작하는 ETF 연금투자 가이드북'의 발간은 개인 투자자들이 보다 구체적이고 실질적인 연금 투자 전략을 수립할 수 있는 발판을 제공합니다. 이러한 발전은 투자자들에게 장기적인 자산성장과 안정적 수익 추구의 기회를 제공함으로써 향후 더 많은 고정 커버드콜 상품 출시에 대한 기대를 높입니다. 이로써 투자자들은 더욱 다양한 선택지를 통해 자신만의 투자 포트폴리오를 구성할 수 있을 것으로 예상됩니다.

용어집

  • RISE 미국배당100 데일리 고정 커버드콜 ETF [ETF]: KB자산운용이 출시한 ETF로, 고정 커버드콜 전략을 통해 안정적인 수익을 추구하는 상품입니다. 기초자산의 10%만 콜옵션으로 매도하여 장기적인 가격 상승에도 참여할 수 있도록 설계되었습니다.
  • TIGER로 시작하는 ETF 연금투자 가이드북 [가이드북]: 미래에셋자산운용이 발간한 가이드북으로, ETF를 활용한 연금 투자 전략을 제시합니다. 다양한 투자 시기와 자산군에 따른 투자 아이디어를 제공하여 개인 투자자들이 효과적으로 연금 포트폴리오를 구성할 수 있도록 돕습니다.

출처 문서