파마리서치: 리쥬란, 콘쥬란의 시장성장

1. 요약

• 이 리포트는 파마리서치의 최근 매출 성장의 배경과 향후 시장 전망을 분석한다. 특히, 파마리서치의 주요 제품인 리쥬란과 콘쥬란이 각각 스킨부스터와 관절염 치료에서 어떤 성과를 거두었는지 검토한다. 파마리서치는 2001년에 설립되었으며, PDRN 및 PN 기술을 활용하는 재생 바이오 전문 기업으로서, 의료기기와 화장품 부문에서 눈에 띄는 성장세를 보이고 있다. 2023년 2분기에는 매출액 667억9813만원으로 전년 대비 34.4% 증가했다. 특히 의료기기 리쥬란과 콘쥬란의 성과가 주목받고 있으며, 해외 진출도 활발하다. 화장품 부문에서는 면세점 판매와 해외 시장 확장으로 매출 안정성이 증대되었다. 이러한 성과는 파마리서치가 시장에서의 위치를 공고히 하는 데 기여하고 있다.

2. 파마리서치 개요

• 2-1. 설립 연도 및 사업 영역

• 파마리서치는 2001년 3월에 설립되었습니다. 주로 의약품, 의료기기, 화장품 등을 연구, 제조 및 판매하는 재생 바이오 전문 제약회사입니다. 파마리서치는 의약품 및 의료기기와 함께 화장품, 의약외품, 의료용구, 기타 화학제품의 제조 및 판매 사업도 진행하고 있습니다.

• 2-2. 주요 제품 및 기술

• 파마리서치의 주요 제품에는 리쥬란과 콘쥬란이 포함되어 있습니다. 리쥬란은 스킨부스터로 피부 개선에 도움을 주는 다양한 유효 성분을 포함하고 있으며, 콘쥬란은 관절염 치료에 사용되는 의료기기입니다. 두 제품 모두 PDRN(Poly Deoxy Ribo Nucleotide)과 PN(Poly Nucleotide) 기술을 활용하여 제조됩니다. 이러한 기술들은 조직 재생을 촉진하며, 파마리서치는 이 분야에서 전문성을 보유하고 있습니다.

• 2-3. 시장 내 위치 및 경쟁력

• 파마리서치는 2021년 의료기기 시장에서 49.5%의 시장 점유율을 기록하였으며, 의약품과 화장품 부문에서도 각각 20.2%와 25.2%의 시장 점유율을 보유하고 있습니다. 특히, 리쥬란은 2014년에 출시된 이래 매년 매출 증가세를 이어오고 있으며, 2022년에는 국내외에서 강한 판매 실적을 기록하였습니다. 화장품 부문의 경우, 면세점 판매와 온라인 플랫폼을 통한 판매가 성장에 기여하고 있습니다.

3. 의료기기 부문 성과

• 3-1. 의료기기 매출 성장 추세

• 파마리서치는 의료기기 분야에서 매출 증가세를 보였습니다. 2021년에는 의료기기 전체 매출액이 762억원으로, 2022년에는 944억원으로 23.8% 증가할 것으로 전망됩니다. 특히, 의료기기 부문은 전체 매출의 약 49.4%를 차지합니다. 2022년 1분기 매출은 231억원을 기록하였으며, 이는 전분기 대비 증가한 수치입니다.

• 3-2. 리쥬란 및 콘쥬란의 성과

• 주요 제품인 리쥬란과 콘쥬란은 각기 다른 시장에서 성과를 보이고 있습니다. 리쥬란은 2017년에는 70억원의 매출을 기록한 후, 매년 매출 증가세를 이어오고 있으며, 2021년에는 763억원의 매출을 올렸습니다. 또한, 새로운 제품인 리쥬란 HB 플러스는 기존 리쥬란의 통증 문제를 개선하여 높은 관심을 받고 있습니다. 콘쥬란도 지속적인 매출 성장을 보이며, 특히 2020년에는 급여화로 인해 매출 증가가 발생했습니다.

• 3-3. 해외 진출 및 시장 확장

• 파마리서치는 해외 시장으로의 진출을 확대하고 있습니다. 미국 캘리포니아에 사무소를 개소하며 K-뷰티 및 K-안티에이징에 대한 관심을 높이고 있습니다. 또한, 리쥬란이 내수 및 수출 모두에서 매출 성장을 견인하고 있으며, 태국, 말레이시아 등 다양한 국가로의 수출도 계획 중입니다. 2024년에는 남미와 대만 시장으로의 진출이 예상되고 있습니다.

4. 화장품 부문 성과

• 4-1. 화장품 사업 매출 증가 분석

• 파마리서치의 화장품 사업 부문에서는 2분기 매출액이 199억원으로 전년 동기 대비 18.5% 증가하였습니다. 특히 면세점 화장품 판매의 증가가 매출 성장을 이끌었습니다. 지난 1분기와 비교를 해보면 화장품 매출이 60억원 증가하였으며, 전체 매출에서 차지하는 비중은 1분기 19.8%에서 2분기 25.2%로 증가하였습니다.

• 4-2. 면세점 및 해외 시장 성과

• 파마리서치의 화장품 부문은 면세점을 중심으로 한 판매 증가가 있었습니다. 특히 외국인 관광객의 소비 증가로 인해 면세점에서의 판매가 증가하였으며, 화장품의 내수 시장에서도 올리브영 채널의 성장이 두드러졌습니다. 2023년 하반기에는 외국인 방문객의 매출 비중이 증가할 것으로 보이며, 이는 향후에 파마리서치의 해외 시장 진출에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

• 4-3. 리쥬란 브랜드의 시장 점유율 변화

• 파마리서치의 리쥬란 브랜드는 최근 2분기 동안 국내외에서의 인기로 인해 판매가 호조를 보였습니다. 리쥬란의 내수 매출은 외국인 환자 시술 증가로 인해 증가하였으며, 수출 또한 전년 대비 강한 성장세를 기록했습니다. 리쥬란 관련 화장품의 매출은 전년 대비 68% 증가한 168억원을 기록하며, 면세점 매출이 화장품 부문 성장을 이끌고 있습니다.

5. 재무 성과 분석

• 5-1. 최근 분기 실적 요약

• 파마리서치는 2023년 2분기에 매출액 667억9813만원을 기록하여 전년 동기 497억30만원보다 34.4% 증가하였습니다. 영업이익은 236억4741만원으로, 이는 전년 동기 173억9184만원에서 36.0% 증가한 수치입니다. 당기순이익은 151억8347만원으로, 전년 동기 97억7973만원에서 55.3% 증가하였습니다. 또한, 상반기 누적 실적은 매출액 1222억4049만원으로, 전년 동기 949억6884만원에서 28.7% 증가한 것으로 나타났습니다.

• 5-2. 매출 및 영업이익 증가율

• - 파마리서치의 2022년도 연간 매출액은 1540억8289만7894원으로 전년 대비 41.6% 증가하였으며, 영업이익은 531억1348만8852원으로 전년 대비 58.8% 증가하였습니다. - 2023년 2분기 회사의 의료기기 부문은 전년 대비 24.3% 증가하여 430억원의 매출을 기록하였습니다. - 화장품 부문 매출은 199억원으로, 전년 대비 18.5% 증가하였습니다. 특히 수출 화장품은 일본 오프라인 매장 입점 효과 등으로 120억원(전년 대비 +57%)을 기록하였습니다.

• 5-3. 당기순이익 변화 및 원인 분석

• - 파마리서치의 2023년 2분기 당기순이익은 151억8347만원으로, 전년 동기 97억7973만원에서 55.3% 증가하였습니다. - 이는 안정적인 의료기기 사업부의 매출 증가와 면세점 판매가 주효한 화장품 부문 성장에 기인하였습니다. - 또한, 컨센서스를 상회하는 호실적이 주가와 시장에서 긍정적으로 작용하였고, 리쥬란과 콘쥬란의 높은 판매량도 당기순이익 증가에 기여하였습니다.

6. 시장 전망 및 분석

• 6-1. 향후 성장 가능성 평가

• 파마리서치는 최근 2분기에 매출액이 667억9813만원으로 전년 동기 497억30만원에서 34.4% 증가하여 역대 최대 실적을 기록했습니다. 영업이익 또한 236억4741만원으로 전년 동기 173억9184만원에서 36.0% 증가했습니다. 2분기 누적 매출액은 1222억4049만원으로 전년 동기 949억6884만원에서 28.7% 증가했습니다. 증권가에서는 의료기기 ‘리쥬란’과 ‘콘쥬란’의 성과가 이 회사의 성장 가능성에 긍정적인 역할을 할 것으로 예측하고 있습니다.

• 6-2. 경쟁사 대비 차별점

• 파마리서치는 자가 재생 촉진제인 PDRN(Poly Deoxy Ribo Nucleotide)과 PN(Poly Nucleotide) 제조 기술을 바탕으로 의약품, 의료기기, 화장품 등을 연구 및 판매하는 재생 바이오 전문 제약회사입니다. 특히 리쥬란과 콘쥬란 제품이 폭넓은 시장에서 인기를 끌고 있고, 면세점 화장품 판매 증가로 인해 매출 상승에 기여하고 있습니다. 반면, 경쟁사들은 제네릭 제품 중심으로 시장 점유율이 도전받고 있습니다.

• 6-3. 주가 및 투자 의견 변화

• 파마리서치의 주가는 지난 4월부터 상승세를 보였으며 6월 29일에는 장중 14만7000원에 도달했습니다. 이후 소폭 하락했지만 최근 들어 다시 반등세를 보이며 15만원을 돌파했습니다. 증권가에서는 긍정적인 투자 의견을 내놓고 있으며, 다올투자증권은 목표주가를 18만원에서 22만원으로 상향 조정했습니다. 또한, 신한투자증권은 목표주가를 20만원에서 24만원으로 상향했습니다. 이는 파마리서치의 강력한 실적 증가와 함께 외부 시장 환경에 따른 긍정적 전망에 의해 이루어진 것입니다.

결론

• 리포트는 파마리서치가 최근 몇 년간 의료기기와 화장품 부문에서 두각을 나타내며 지속적인 매출 성장을 이어가고 있음을 강조한다. 리쥬란과 콘쥬란 제품의 매출 증가는 회사 시장 점유율 증가에 핵심적인 역할을 하고 있으며, 해외 진출과 시장 확대를 통해 앞으로도 성장이 기대된다. 이와 같은 실적 향상은 주가에도 긍정적으로 작용하고 있다. 계속되는 경쟁 심화와 글로벌 경제 불안정이라는 리스크에도 불구하고, 파마리서치는 꾸준한 시장 분석과 전략적 대응으로 이를 극복할 수 있을 것으로 보인다. 앞으로 파마리서치의 기술적 차별화를 통한 시장 내 입지 강화와 실질적 적용 가능성에 주목할 필요가 있다.

용어집

• 파마리서치 [회사]: 파마리서치는 재생 바이오 전문 제약회사로, PDRN 및 PN 제조 기술을 기반으로 한 의료기기, 의약품, 화장품 등을 연구, 제조 및 판매하고 있습니다. 최근 매출 성장과 함께 시장에서의 입지를 강화하고 있으며, 리쥬란과 콘쥬란 제품을 통해 의료기기 부문에서 두각을 나타내고 있습니다.

• 리쥬란 [제품]: 리쥬란은 파마리서치의 대표적인 스킨부스터 제품으로, 피부 개선에 도움을 주는 유효 성분을 포함하고 있습니다. 최근 매출 성장이 두드러지며, 국내외에서 높은 인지도를 얻고 있습니다.

• 콘쥬란 [제품]: 콘쥬란은 관절염 치료에 사용되는 의료기기로, 파마리서치의 의료기기 부문에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 최근 매출 성장이 이루어지고 있으며, 시장 점유율 확대가 기대됩니다.

출처 문서

• 파마리서치, 콘쥬란·리쥬란·리엔톡스 제품으로 매출 성장 이어갈까http://www.dailyinvest.kr/news/articleView.html?idxno=42952
• 파마리서치, 의료기기·화장품 모멘텀으로 주가 상향각 지속?http://www.dailyinvest.kr/news/articleView.html?idxno=54076
• 파마리서치, '리쥬란' 수출 증가 등으로 본격 성장 구간에 돌입?http://www.dailyinvest.kr/news/articleView.html?idxno=60147