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롯데케미칼의 시장 전망 변화 분석

일반 리포트 2024년 12월 02일
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목차

  1. 요약
  2. 롯데케미칼의 목표가 변화 분석
  3. 롯데케미칼의 재무 상태
  4. 석유화학 시장 동향
  5. 결론

1. 요약

  • 이 리포트는 롯데케미칼의 주가 전망과 관련하여 다양한 증권사들이 제시한 목표가의 변화를 분석합니다. KB증권, NH투자증권, 신한투자증권, 하나증권 등 다양한 기관들이 제시한 목표가는 롯데케미칼의 경영 환경과 석유화학 시장 동향에 큰 영향을 미치고 있습니다. KB증권은 목표가 155,000원을 유지하며 시장 수요 창출을 강조하였고, NH투자증권은 90,000원으로 하향 조정하며 재무구조 개선의 어려움을 지적했습니다. 신한투자증권은 목표가 130,000원을 제시하며 서서히 실적 회복 가능성을 언급하였고, 하나증권은 100,000원을 목표가로 설정하며 업황을 중립적으로 분석하였습니다. 이 리포트는 롯데케미칼의 현재 재무 상태를 분석함으로써 시장 반응을 이해하는 데 중요한 정보를 제공합니다.

2. 롯데케미칼의 목표가 변화 분석

  • 2-1. KB증권의 목표가 변화 및 분석

  • KB증권은 롯데케미칼에 대해 '예상보다 빠른 시황 반등? 테무/알리의 석유화학 수요 창출'이라는 제목으로 신규 리포트를 발행하며 목표가 155,000원을 설정하였습니다. 전일 종가 기준으로 주가는 목표가 대비 25.7%의 추가 상승여력이 있다고 평가하였습니다. 1Q24 영업이익 추정치는 -1,446억원으로 컨센서스 -765억원을 하회하지만, QoQ 기준으로 +1,567억원의 개선이 예상됩니다. KB증권은 합리적인 시장 수요 창출의 가능성을 제기하였으며, 목표가 155,000원은 직전 목표가와 동일한 수치로 유지되었습니다.

  • 2-2. NH투자증권의 목표가 변화 및 분석

  • NH투자증권은 '2025년에도 재무구조 개선 어려울 것'이라는 제목으로 롯데케미칼에 대한 신규 리포트를 발행하며 목표가를 90,000원으로 설정하였습니다. 이 리포트에 따르면 3Q24 매출액은 5.1조원으로 전년 대비 3.0% 감소할 것으로 예상되며, 영업적자는 1,965억원에 이를 것으로 전망하고 있습니다. NH투자증권의 목표가는 직전 목표가인 95,000원에서 5.3% 하향 조정되었습니다.

  • 2-3. 신한투자증권의 목표가 변화 및 분석

  • 신한투자증권은 '아직 터널 안'이라는 제목으로 롯데케미칼에 대해 목표가를 130,000원으로 제시하였습니다. 현재 주가는 목표가 대비 45.4%의 상승여력이 존재한다고 분석하며, 하반기 점진적인 수급 개선에 따른 실적 회복 가능성을 언급하였습니다. 하지만, 더딘 중국 경기 회복을 고려할 때 회복 강도는 약할 것으로 전망하고 있습니다.

  • 2-4. 하나증권의 목표가 변화 및 분석

  • 하나증권은 '여전히 어려운 업황'이라는 제목으로 목표가를 100,000원으로 설정하였습니다. 이 목표가는 최근 1년 동안 하락세를 보이며, 현재 주가는 목표가 대비 2.8%의 상승여력을 보유한다고 평가하고 있습니다. 리포트에서 의견은 Neutral로 유지되며, 2024년 영업이익은 -8,457억원으로 기록할 것으로 보입니다.

  • 2-5. 기타 증권사의 목표가 비교

  • 다양한 증권사에서 제시한 롯데케미칼의 평균 목표가는 126,300원이지만, NH투자증권은 90,000원으로 가장 낮은 목표가를 제시하였으며, KB증권은 108,000원으로 비교적 보수적인 평가를 내리고 있습니다. 각각의 목표가는 업황과 경영 실적 개선 가능성에 대한 기대를 반영하여 설정되었습니다.

3. 롯데케미칼의 재무 상태

  • 3-1. 3분기 영업이익 추정

  • 롯데케미칼(011170)의 3분기 영업이익은 -4,136억원으로 예상되며, 이는 시장 컨센서스를 대폭 하회하는 수치입니다. NH투자증권에서 보고한 바에 따르면, 영업이익률은 -8.0%로 예상됩니다. 또한, 전분기 대비(ㅡ0.9% 변화) 매출액은 5.2조원으로 예상되고 있습니다. 이러한 실적은 부정적인 스프레드 속에서 기초소재 재고평가손실 및 설비 보수에 따른 기회손실로 인해 발생한 것으로 분석되고 있습니다.

  • 3-2. 재무구조 개선 전망

  • NH투자증권의 분석에 따르면, 롯데케미칼은 2025년에도 재무구조 개선이 어려울 것으로 예상하고 있으며, 목표가는 90,000원으로 하향 조정되었습니다. 이는 롯데케미칼의 범용성 석유화학 제품들이 높은 원가 부담과 공급 과잉으로 인해 스프레드 개선이 어려운 점에서 기인합니다. 따라서 영업적자와 재무구조 악화가 지속될 것으로 보입니다.

  • 3-3. 영업적자 및 스프레드 현황

  • 롯데케미칼은 3분기에도 영업적자가 지속될 것으로 전망됩니다. NH투자증권에 따르면, 영업적자는 1,965억원에 달할 것으로 예상되며, 영업이익률은 -3.9%로 지속적인 적자를 보일 것으로 관측됩니다. 특히, 영업적자의 원인으로는 기초소재의 스프레드 부진과 함께, 재고평가손실 및 해상운임 상승에 따른 비용 증가가 크게 작용하고 있습니다. 이러한 상황에서 롯데케미칼은 재무적인 압박을 받을 것으로 예상됩니다.

4. 석유화학 시장 동향

  • 4-1. 아시아 석유화학 시장 동향

  • KB증권에서 롯데케미칼에 대한 리포트를 발행하며, 목표가는 155,000원으로 설정하였습니다. 이는 전일 종가 기준으로 약 25.7%의 상승 여력이 있는 것으로 분석되었습니다. 총 영업이익 추정치는 -1,446억원으로 시장 컨센서스를 하회하나, 이전 분기 대비 개선될 것으로 전망하고 있습니다. KB증권은 최근 중국의 초저가 유통 혁신이 석유화학 수요를 창출하고 있다고 평가하였습니다.

  • 4-2. 중국 경제와 석유화학 수요

  • NH투자증권은 2025년에도 롯데케미칼의 재무구조 개선이 어려울 것이라고 전망하며, 목표가는 90,000원으로 하향 조정하였습니다. 3Q24에는 매출액 5.1조원과 영업적자 1,965억원을 기록할 것으로 보여 시장의 컨센서스를 크게 하회할 것으로 예상하고 있습니다. 공급 과잉과 높은 원가 부담으로 인해 스프레드 개선이 어려울 것이라는 분석이 나왔습니다.

  • 4-3. 전통 화학 수요의 변화

  • 신한투자증권은 목표가를 130,000원으로 설정하였으며, 하반기 점진적인 공급 개선으로 실적 회복이 가능할 것이라고 언급하였습니다. 그러나 중국 경제 회복이 더딜 것으로 내다보며, 투자 리스크 관리 등으로 잉여현금흐름 확보가 중요하다고 하였습니다. 최근 1년 동안 목표가가 지속적으로 하락한 점을 감안할 필요가 있습니다.

결론

  • 리포트를 통해 롯데케미칼의 목표가 변화와 시장 동향을 종합적으로 분석한 결과, 각 증권사들이 제시한 목표가는 석유화학 시장에서 롯데케미칼이 직면한 수익성 저하와 글로벌 경제 불확실성을 반영하고 있습니다. 영업적자 지속과 까다로운 재무구조 개선은 향후 롯데케미칼의 경영 전략에 큰 영향을 미칠 것입니다. 특히 NH투자증권은 석유화학 수익성 회복이 더딘 점과 재무구조 악화를 예측하며 목표가를 하향 조정하였으며, KB증권은 중국의 수요 창출에 주목하여 목표가를 유지했습니다. 이에 따라 롯데케미칼의 재무 성과는 시장의 회복 여부에 따라 변동될 가능성이 높으며, 중장기적으로 투자자들의 관심이 요구됩니다. 롯데케미칼은 시장의 불확실성을 기회로 삼아 재무구조 개선과 신속한 변화를 위한 대응 전략을 수립할 필요가 있습니다. 이러한 맥락에서 본 리포트는 투자자들에게 롯데케미칼의 현재 상태와 미래 전망에 대한 알찬 정보를 제공하여 의사 결정에 참고할 수 있습니다.

용어집

  • 롯데케미칼 [회사]: 롯데케미칼은 한국의 대표적인 석유화학 회사로, 다양한 화학 제품을 생산하고 있습니다. 현재 석유화학 시장에서의 어려운 환경 속에서도 지속적인 재무구조 개선과 수익성 회복을 위해 노력하고 있으며, 다양한 분석기관에서 제시한 목표가는 이 회사의 향후 주가 전망에 중요한 역할을 하고 있습니다.

출처 문서