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한국 시중 통화량 연속 증대 원인 분석

일반 리포트 2024년 12월 25일
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목차

  1. 요약
  2. 시중 통화량(M2) 현황
  3. 통화량 구성 요소 분석
  4. 주체별 통화량 변동
  5. 경제적 배경 및 요인
  6. 결론

1. 요약

  • 이 리포트는 2024년 10월 한국의 시중 통화량(M2)이 4110조 4000억원으로 전월 대비 39조 7000억원 증가하며, 17개월 연속 상승세를 기록한 현상을 분석합니다. 주요 원인으로는 대규모 정기예금 만기 도래와 기업 자금의 재유입이 지적되었습니다. 보고서는 M2의 구성 요소와 경제 주체별 변동, 경제적 배경 등을 상세히 설명하며, 통화량 증가가 한국 경제의 유동성과 안정성에 미치는 영향을 탐구합니다. 광의통화(M2)의 구성 요소로는 현금과 요구불 예금, 수시입출식 저축성 예금이 포함되며, 2년 미만의 정기예·적금, 금융채, 금전신탁, MMF 등이 있습니다. 가계, 기업, 기타 금융기관별로 통화량의 변동 양상을 분석하였습니다.

2. 시중 통화량(M2) 현황

  • 2-1. 10월 시중 통화량 증가량 및 비율

  • 2024년 10월 시중 통화량(M2)은 4110조4000억원으로, 전월 대비 39조7000억원(1.0%) 증가하였습니다. 이는 17개월 연속 상승세를 이어간 것입니다. 시중 통화량의 증가율은 9월에 비해 확대된 것으로, 9월에는 0.2% 증가하였습니다.

  • 2-2. 17개월 연속 증가 배경

  • 시중 통화량의 연속적인 증가는 대규모 정기예금 만기 도래와 기업 자금의 재유입에 따른 것입니다. 정기예적금 평잔은 전월 대비 5조9000억원 증가하며 상승세를 이어갔고, 이는 은행들의 선제적 예금 유치 노력의 결과입니다. 또한, MMF(머니마켓펀드)와 금전신탁 등에도 자금이 유입되었습니다. 경제 주체별로는 가계 및 비영리단체가 5조7000억원 증가하였고, 기업은 정기예적금 및 수시입출식 저축성 예금을 통해 7조3000억원 증가한 것으로 나타났습니다. 기타금융기관은 21조7000억원 증가하였으며, 기타 부분은 1조8000억원 감소하였습니다.

3. 통화량 구성 요소 분석

  • 3-1. 광의통화(M2) 구성 항목

  • 2024년 10월 한국의 광의통화(M2) 평균 잔액은 4110조4000억원으로, 전월 대비 39조7000억원(1.0%) 증가하였습니다. 광의통화(M2)는 현금, 요구불 예금, 수시입출식 저축성 예금 등으로 구성되는 협의통화(M1)에 2년 미만 정기예·적금, 2년 미만 금융채, 2년 미만 금전신탁, 시장형 상품, 머니마켓펀드(MMF), 수익증권 등을 포함한 지표입니다. 10월에 발생한 변화로는 정기예·적금 터에서 5조9000억원의 증가가 있었으며, 이는 대규모 정기예금 만기 도래와 은행의 선제적 예금 유치 노력에 기인한 것입니다. MMF는 7조2000억원 증가하였고, 금전신탁 또한 5조2000억원 증가했습니다. 반면, 기타 통화성 상품은 9000억원 감소하였습니다.

  • 3-2. 정기예적금 및 머니마켓펀드(MMF)의 변화

  • 정기예적금은 지난 2월부터 9개월 연속 증가세를 이어갔습니다. 이는 금리 인하 예상 전의 급증한 유치 수요와 관련이 있습니다. 2024년 10월에는 정기예적금이 5조9000억원 증가하였고 이는 전월(8조6000억원) 보다 감소한 수치입니다. MMF도 10월에 7조2000억원 증가하여, 이전의 감소세에서 증가세로 전환되었습니다. 정기예적금과 MMF의 변화는 주로 금리 고점 인식과 기업 자금의 재유입, 그리고 투자 대기 자금의 유입 등과 관련이 깊습니다.

4. 주체별 통화량 변동

  • 4-1. 가계 및 비영리단체의 통화량 변화

  • 2024년 10월 가계 및 비영리단체의 통화량은 5조7000억원 증가하여, 이는 정기예적금과 수익증권 중심으로 유입되었음을 나타냅니다. 이는 확인된 바에 따르면, 대규모 정기예금 만기 도래가 주요 원인으로 작용하였으며, 정기예적금의 평잔 또한 계속해서 증가하는 추세를 보였습니다.

  • 4-2. 기업의 자금 유입 현황

  • 기업 부문에서는 통화량이 7조3000억원 증가했습니다. 이는 수시입출식 저축성예금과 정기예적금의 증가로 인해 이루어진 결과로 보이며, 특히 대기성 자금이 증가하며 기업 자금의 재유입이 이루어진 것으로 나타났습니다.

  • 4-3. 기타 금융기관의 통화량 변화

  • 기타 금융기관의 통화량은 21조7000억원 증가했습니다. 이는 수익증권 및 정기예적금의 중심으로 자금이 유입되었으며, 이는 금융기관의 유동성 관리 및 투자 대기성 자금의 영향으로 해석됩니다. 반면, 기타부문은 정기예적금을 중심으로 1조8000억원 감소하였습니다.

5. 경제적 배경 및 요인

  • 5-1. 금리 변화와 통화량과의 관계

  • 2024년 10월, 한국은행의 기준금리 인하 예고에 따라 정기예적금과 머니마켓펀드(MMF) 등으로 자금이 몰리며 광의통화량(M2)이 전월 대비 39조7000억원(1.0%) 증가하였다. 이는 통화량 증가가 금리 고점 인식과 관련 있음을 보여줍니다. Bank에서 시행된 대규모 정기예금 만기 도래에 따른 고객 유치 노력이 통화량 상승에 기여한 것으로 분석됩니다.

  • 5-2. 자본시장 불확실성이 통화량에 미친 영향

  • 기업들의 실적 저조로 인한 자본시장 불확실성이 커지면서 대기성 자금이 증가하였습니다. 이러한 상황에서 통화량은 17개월 연속 증가세를 보였으며, 2024년 10월 평균잔액은 4110조4000억원에 달했습니다. 이는 외환 및 수출 거래 대금 유입 등으로 인해 외화예수금이 증가했음을 나타내며, 결과적으로 통화 유동성이 증가하게 된 것입니다.

결론

  • 2024년 10월 통화량(M2)의 지속적 증가는 한국 경제의 유동성 상황을 반영하며, 특히 정기예적금의 증가와 기업 자금 재유입, 외화예수금 증가 등이 강조됩니다. 이러한 유동성 증가는 통화 정책과 경제 안정성 평가에 중요한 자료가 됩니다. 그러나 통화량 증가는 금리 변화와 기업 실적 등 외부 요인에 의해 조정될 수 있으며, 이에 대한 면밀한 모니터링이 요구됩니다. 향후 한국은행 및 관련 정책 당국은 통화량 증가의 원인과 그로 인한 경제적 영향을 종합적으로 고려하여 경제 정책을 수립해야 합니다. 이 리포트는 한국 경제의 통화적 특성을 이해하고, 미래 예측 및 정책 설계에 기여하는 자료로 활용될 것입니다. 동시에, M2와 같은 통화량 지표는 경제의 복잡성을 헤쳐가는 데 중요한 방향을 제공합니다.

용어집

  • M2 [통화량 지표]: M2는 한국 경제의 시중 통화량을 나타내는 지표로, 현금 및 요구불 예금, 수시입출식 저축성 예금을 포함하여 다양한 금융 상품을 포함한다. 이 지표는 경제의 유동성을 평가하는 데 중요한 역할을 하며, 통화 정책 및 금융 시장의 변동성을 이해하는 데 기여한다.
  • 정기예적금 [금융상품]: 정기예적금은 특정 기간 동안 금리를 보장받으며 예치하는 금융 상품으로, 통화량 증가의 주요 요인 중 하나로 작용하고 있다. 특히 금리 변화에 민감하게 반응하며, 통화 정책의 변화를 반영할 수 있는 중요한 지표로 간주된다.

출처 문서