토큰증권 법제화, 증권사 경쟁 심화

1. 요약

• 이 보고서는 최근 토큰증권 법제화 재논의 속에서 증권업계의 변화와 선점 경쟁을 분석합니다. 토큰증권은 블록체인 기반 디지털 자산으로, 주로 부동산이나 미술품과 같은 실물자산의 증권화를 의미합니다. 이번 리포트에서는 법제화 필요성과 현재 진행 상황, 그리고 주요 증권사들의 대응 전략을 중심으로 다룹니다. 특히, 코스콤의 공동 플랫폼 개발 현황과 미래에셋증권, 대신증권 등 주요 증권사들의 협업 및 플랫폼 구축 계획이 자세히 설명됩니다. 보고서에 따르면, 이들 전략은 증권 시장의 다변화와 활성화를 촉진할 것으로 기대되며, 법제화로 인해 시장의 자금 조달 및 자산 유동화 가능성이 높아질 전망입니다.

2. 토큰증권의 정의 및 법제화 배경

• 2-1. 토큰증권의 개념

• 토큰증권은 부동산, 미술품, 음원 등 실물자산을 기반으로 발행한 디지털 자산을 '증권화'한 것입니다. 블록체인 기반의 토큰으로 발행되어 '증권형 디지털 자산'으로 분류됩니다. 이와 관련하여, 증권사들은 제주와 액세서리의 새로운 수익원으로서 토큰증권 시장에 관심을 기울이고 있습니다. 특히, 기존에 투자하기 어려웠던 여러 특정 자산을 대상으로 다양한 상품에 투자할 수 있는 기회가 열릴 것으로 전망됩니다.

• 2-2. 법제화의 필요성과 배경

• 최근 22대 국회에서 토큰증권 발행(STO) 관련 법안 발의가 재개됨에 따라 금융권의 움직임이 빨라지고 있습니다. 주요 금융기관들은 제도권 편입 준비가 한창이며, 코스콤은 토큰증권 공동 플랫폼을 업그레이드하고 하반기 중 테스트를 완료할 계획입니다. 한국예탁결제원은 토큰증권 시장에서 증권 발행과 유통 수량 등을 관리하는 총량 관리 및 발행 심사 업무를 담당할 예정입니다. 또한, 21대 국회에서 폐기되었던 토큰증권 관련법이 최근 김재섭 국민의힘 의원과 민병덕 더불어민주당 의원을 중심으로 다시 논의되고 있습니다. 이러한 법제화가 이루어질 경우, 증권 시장의 다양화와 활성이 예상됩니다.

3. 현재 토큰증권 법제화 현황

• 3-1. 토큰증권 관련 법안 발의 및 논의

• 토큰증권 법제화가 재개되면서 증권업계의 선점 경쟁이 가속화되고 있습니다. 김재섭 국민의힘 의원은 2024년 11월 중 토큰증권 법제화를 위한 자본시장법 및 전자증권법 개정안을 발의할 예정입니다. 이 법안은 21대 국회에서 폐기된 바 있으나, 최근 세미나에서 여야 의원들이 토큰증권 법제화에 공감함에 따라 이번 국회에서 통과될 가능성이 높아 보입니다. 토큰증권은 블록체인 기술을 통해 자본시장법상 증권을 디지털화한 것으로, STO를 통한 다양한 자산에 대한 투자가 가능해집니다. 현재 글로벌 토큰증권 시장은 20~25조 원 규모로, 2030년에는 약 2만조 원에 이를 것으로 예상되고 있으며, 정부는 이러한 추세에 맞춰 법제화를 적극 추진하고 있습니다.

• 3-2. 21대 국회에서의 법제화 시도

• 21대 국회에서의 토큰증권 법제화 시도가 주목받고 있습니다. 특히, 윤창현 전 국민의힘 의원이 코스콤 신임 대표이사로 취임한 이후 법제화 가능성이 더욱 높아진 상황입니다. 코스콤은 금융기관 및 발행사들과 협약을 맺고 토큰증권 공동 플랫폼을 개발 중이며, 여러 증권사들이 플랫폼 참여 의사를 밝혔습니다. 예탁결제원도 토큰증권 테스트베드 플랫폼 구축에 착수하고 있어, 법제화에 대한 기대감이 높아지고 있습니다. 증권사들은 토큰증권 시장을 선점하기 위해 다양한 전략을 세우고 있으며, 미래에셋증권은 토큰증권 실무협의체를 출범하고 현재 하나증권과 협업하고 있습니다. 한화투자증권과 SK증권 역시 플랫폼 구축 및 협의체 구성에 대한 계획을 수립 중입니다.

4. 증권사들의 대응 전략

• 4-1. 대신증권의 전략 및 주요 활동

• 대신증권은 최근 토큰증권 법제화에 대비하여 여러 전략을 모색하고 있습니다. 2023년 3월 부동산 조각투자 플랫폼 운영사인 ‘카사’를 인수하였고, 9월에는 167억원 규모의 압구정 커머스 빌딩 공모에 성공하였습니다. 또한, 코스콤과 함께 토큰증권 법제화에 대비하기 위해 플랫폼 시범 사업 추진 업무협약을 체결하고 관련 인프라를 구축하기로 하였습니다.

• 4-2. 미래에셋증권의 협업 및 플랫폼 개발

• 미래에셋증권은 다양한 조각 투자사들과 협업하며 법제화에 대응하고 있습니다. 특히, 미술품 분야의 열매컴퍼니 및 핀고펌커니, 음원 분야의 링거스튜디오와 서울옥션블루 등과 업무협약(MOU)을 체결하였습니다. 더불어, 하나증권과 함께 ‘넥스트파이낸스 이니셔티브’에 참여하여 SK텔레콤 및 한국토지신탁과 함께 기초자산 발굴 및 인프라 구축 등의 역할을 분담하고 있습니다. 이를 통해 자금조달과 자산 유동화가 용이해지고, 투자자들의 접근성이 높아질 것으로 기대됩니다.

• 4-3. 기타 증권사의 플랫폼 구축 계획

• 증권업계 전반에서 토큰증권 시장을 선점하기 위한 움직임이 활발하게 이루어지고 있습니다. 한화투자증권은 플랫폼 구축 계획을 수립하고 있으며, 중장기적으로 분산원장 컨소시엄 구성 방안을 모색하고 있습니다. SK증권은 토큰증권 협의체 f3p를 구성하여 여러 증권사와 은행 간의 협력을 통해 시장 진입을 도모하고 있습니다. 이렇게 다양한 증권사들이 시장 진입을 위해 힘쓰고 있는 상황에서, 코스콤과 예탁결제원 또한 토큰증권 공동 플랫폼과 테스트베드 플랫폼 구축에 착수하여 진행하고 있습니다.

5. 코스콤의 역할과 플랫폼 개발

• 5-1. 코스콤의 공동 플랫폼 개요

• 코스콤은 최근 토큰증권 법제화 논의가 재개됨에 따라 금융기관들과의 협력을 통해 토큰증권 공동 플랫폼을 발전시키고 있습니다. 이 플랫폼은 증권사가 자체적으로 토큰증권 사업을 추진할 때 발생하는 비용 및 인력 부족 등의 문제를 해결하고, 기술적 과제를 코스콤이 맡아 증권사들이 우수한 자산을 발굴하는 데 집중할 수 있도록 지원하는 것을 목표로 하고 있습니다. 코스콤은 이를 통해 국내 토큰증권 시장의 활성화를 이끌겠다는 의지를 보이고 있습니다.

• 5-2. 플랫폼 개발 현황 및 제휴사 확대

• 현재 코스콤은 토큰증권 공동 플랫폼의 업그레이드를 진행 중이며, 올해 하반기에는 플랫폼 테스트를 마칠 계획입니다. 또한, 유관기관 외에도 여러 증권사 및 발행사와의 업무 제휴를 확대할 방침입니다. 이와 함께 한국예탁결제원은 토큰증권 시장에서의 업무를 지원하기 위해 ‘토큰증권 테스트베드 플랫폼 구축 사업 시스템통합(SI)’을 추진하고 있습니다. 이를 통해 증권 발행 및 유통 수량 등을 관리하며, 발행 심사 업무를 전담할 것이라고 합니다.

6. 토큰증권 시장의 전망

• 6-1. 토큰증권 시장의 성장 가능성

• 토큰증권의 법제화가 다가오면서 증권업계의 선점 경쟁이 치열해지고 있습니다. 특히, 대신증권과 미래에셋증권을 비롯한 주요 증권사들은 토큰증권 시장의 새로운 수익원 확보를 위해 활발히 움직이고 있습니다. 예를 들어, 대신증권은 지난해 부동산 조각투자 플랫폼 운영사인 '카사'를 인수한 후, 압구정 커머스 빌딩 공모에 성공하는 성과를 나타냈습니다. 또한, 미래에셋증권은 다양한 조각 투자사와 협약을 맺고 법제화에 준비하고 있습니다. 이와 관련하여, 국내 토큰증권 시장은 글로벌 GDP의 10%에 달할 것으로 예상되며, 2030년에는 2만조원 규모로 성장할 것이라는 전망이 있습니다.

• 6-2. 법제화가 증권 시장에 미치는 영향

• 토큰증권의 법제화는 증권 시장에 큰 변화를 가져올 것으로 보고됩니다. 22대 국회에서 토큰증권 발행과 관련된 법안이 재발의되고, 코스콤 등 주요 기관들이 토큰증권 플랫폼 구축에 박차를 가하고 있습니다. 코스콤은 하반기 중 토큰증권 공동 플랫폼의 테스트를 완료할 예정이며, 한국예탁결제원은 테스트베드 플랫폼 구축을 위한 시스템 통합 입찰을 진행하고 있습니다. 이러한 법제화와 플랫폼 구축이 이루어질 경우, 증권사들은 자금조달과 자산 유동화가 용이해질 것으로 보입니다.

결론

• 토큰증권 법제화는 증권 시장에 중대한 변화를 촉발하며, 기존 증권사의 생태계에 새로운 바람을 일으키고 있습니다. 대신증권, 미래에셋증권 등 주요 증권사들은 다양한 전략을 통해 시장 선점을 시도하며, 코스콤의 플랫폼은 이 과정에서 중요한 역할을 맡고 있습니다. 이 법제화의 의미는 증권 시장의 구조적 전환을 나타내며, 자산의 다양화와 투자의 문턱을 낮춤으로써 투자자들에게 큰 기회를 제공합니다. 그러나 법제 과정의 미흡한 진행은 시장 성장에 걸림돌이 될 수 있으므로 지속적 관심과 정책적 지원이 중요합니다. 향후 법제화가 순조롭게 이루어질 경우, 토큰증권 시장은 글로벌 경제에서 점점 더 중요한 위치를 차지할 가능성이 큽니다. 실제 적용 측면에서, 증권사들의 혁신적인 플랫폼 구축과 협력 모델은 자산 관리와 투자의 새 방향을 제시할 것입니다.

용어집

• 토큰증권 [개념]: 토큰증권은 블록체인 기술을 활용하여 실물 자산을 디지털 자산으로 증권화한 것으로, 부동산, 미술품 등 다양한 자산에 대한 투자 기회를 제공한다. 이 개념은 토큰화된 자산 시장의 성장과 밀접하게 관련되어 있으며, 최근 법제화가 추진되고 있는 배경이 된다.

• 코스콤 [회사]: 코스콤은 한국의 증권 및 금융 시스템의 안정성을 높이고, 디지털 자산 시장의 활성화를 위해 공동 플랫폼을 개발하고 있다. 코스콤의 플랫폼은 증권사들이 기술적 부담 없이 자산 발굴에 집중할 수 있도록 지원하며, 토큰증권 시장의 발전에 중요한 역할을 하고 있다.

출처 문서

• 토큰증권 법제화 눈앞… 대신·미래에셋증권, ‘블루오션’ 선점 각축전 < 증권·재테크 < 금융 < 기사본문 - 핀포인트뉴스https://www.pinpointnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=290673
• 토큰증권 법제화 '재시동' 증권가 선점 경쟁 가속https://m.newsprime.co.kr/section_view.html?no=655621&menu=1
• 코스콤, ‘토큰증권’ 법제화 재시동에 사업 활기…“공동 플랫폼 정비ㆍ제휴사 확대” - 이투데이https://www.etoday.co.kr/news/view/2404980