대두유 가격과 선물 시장 동향 분석

1. 요약

• 이 리포트는 대두유와 대두 선물 시장의 복잡한 움직임을 분석하고 그 원인을 밝히고자 합니다. 대두유 가격 변화는 대두 생산량, 기후 변화, 무역 정책과 더불어 바이오연료 수요 증가 등 다양한 요인에 의해 좌우됩니다. 최근 아르헨티나의 파업과 바이오디젤의 수요 증가는 대두유 가격을 상승시키는 주요 요인으로 작용하였으며, 대두 선물 가격 하락은 미국 농무부의 높은 대두 생산 전망과 중국의 수입 감소로 인한 결과입니다. 이 리포트를 통해 복합적인 대두 및 대두유 시장의 동향과 이러한 변화요인들이 각각의 가격에 미치는 영향을 명확히 이해할 수 있습니다.

2. 대두유 시장 원가 변동 요인 분석

• 2-1. 원자재 가격 변동 관련 요인

• 대두 생산량 및 기후 조건이 대두유 가격에 미치는 영향을 분석합니다. 국산 대두와 수입 대두의 도매시장 판매가격에서 큰 차이를 보이지 않습니다. 수입 대두의 높은 관세율(487%)이 반영된 결과입니다. 예를 들어, 2016년부터 2020년까지의 국내산 대두 가격은 5,000원에서 5,843원으로 증가하였으며, 수입산 대두는 3,126원에서 3,784원으로 상승했습니다.

• 2-2. 기후 변화의 영향

• 대두의 주요 생산국인 브라질과 미국의 기후 변화가 대두유 가격에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 특히, 브라질에서는 재생에너지의 도입 노력이 확산되면서 대두유의 수요가 증가하여 가격이 역대 최고가를 기록하였습니다. 기후 변화는 농업 생산량에 직접적인 영향을 미치며, 이로 인해 품질 및 생산량의 변동성이 커질 수 있습니다.

• 2-3. 무역 정책과 관세 변화

• 대두의 수입 물량 대부분은 WTO TRQ 저율관세(5%)의 방식으로 실수요자에게 배정되고 있습니다. 이는 국산 콩의 가격 경쟁력을 약화시키는 요인입니다. 또한, 무역 정책의 변화는 대두의 수출입에 직접적인 영향을 주며 이는 대두유의 가격에도 영향을 미치게 됩니다.

• 2-4. 생산 비용 요인

• 농기계, 인건비, 비료 비용 등 대두 재배 과정에서의 생산 비용 요인은 중요합니다. 최근 글로벌 에너지 비용 상승으로 인해 농기계 운전 및 비료 생산 비용이 증가하고 있으며, 이는 대두 생산의 전체 비용에 영향을 미치고 있습니다.

3. 주간 대두유 시세 변동 분석

• 3-1. 최근 6개월 주간 시세 변동

• 지난 6개월 동안 대두유의 주간 시세는 여러 요인들로 인해 변동성을 보였습니다. 특히 아르헨티나의 파업과 생산 차질은 대두유의 가격 상승에 직결되었습니다. FAO 식량가격지수는 8개월 연속 상승세를 보였으며, 이는 식량 공급 부족과 수요 증가에 기인합니다. 대두유 가격은 아르헨티나의 파업으로 인해 8개월 연속 상승하며, 이후 70% 상승한 최고가를 기록하였습니다.

• 3-2. 아르헨티나의 파업과 가격 상승

• 아르헨티나에서 발생한 파업은 대두유 생산에 많은 차질을 초래하였습니다. 이는 대두유의 생산량 감소와 수출량 감소로 이어지며, 결과적으로 가격 상승을 야기하였습니다. 최근 보고서에 따르면, 아르헨티나 파업 장기화와 생산 차질로 인해 대두유 가격은 꾸준히 올라갔으며, 이 상황은 전 세계 대두유 시장에 큰 영향을 미치고 있습니다.

• 3-3. 바이오연료 수요 변화

• 바이오연료에 대한 수요 증가는 대두유 가격 상승에 중요한 역할을 하고 있습니다. 최근 수치에 따르면, 미국 농무부는 2021∼2022 사업연도 대두유 소비량이 전년 대비 26.3% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 바이오디젤의 수요 증가에 기인하고 있습니다. 이러한 수요 증가는 대두유 시장에서 역대 최고가를 기록하게 만들었습니다.

• 3-4. 기후 변화와 시세 조정

• 기후 변화는 대두유 시세에 영향을 미치는 중요한 요소로, 특히 생산국의 기후 변화가 생산량에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 지난 몇 개월 간의 기상 조건은 대두 생산에 부정적인 영향을 미쳤으며, 이에 따라 대두유의 가격은 더욱 상승세를 보였습니다. 이러한 기후 변화는 앞으로의 대두유 생산량에 대한 불확실성을 증가시키고 있습니다.

4. 대두 선물 가격 동향 분석

• 4-1. 대두 선물 가격 하락 원인

• 최근 대두 선물 가격은 2020년의 최저 수준까지 하락하였습니다. 주요 원인으로는 미국 농무부의 높은 생산량 전망과 중국의 대두 수입 감소, 브라질의 대두 수출 증가가 있습니다. 미국 농무부는 대두 수확량을 45억8900만 부셸로 전망하고 있으며, 이는 블룸버그 통신의 예측보다 2.6% 높은 수치입니다. 중국의 대두 수입량은 전년 대비 거의 80% 줄어들 것으로 예측되고 있으며, 이는 대두 시장 가격에 큰 영향을 미치고 있습니다.

• 4-2. 미국 농무부의 대두 생산량 전망

• 미국 농무부의 발표에 의하면, 이번 해 대두 수확량은 역대 최대치를 기록할 것으로 보이며, 이는 대두 가격에 추가적인 하락 압력을 가할 것으로 예상되고 있습니다. 특히, 미국의 대두 수확 면적이 100만 에이커 증가하였고, 최근의 강우량과 폭염은 작황에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

• 4-3. 중국의 대두 수입 감소

• 중국은 세계 최대의 대두 수입국으로, 올해 미국 대두의 수입량이 전년에 비해 80% 이상 감소할 것으로 예상됩니다. 이러한 수입 감소는 중국의 경제 성장 둔화와 관련이 있으며, 대두 가격 하락에 주요한 요인으로 작용하고 있습니다.

• 4-4. 브라질의 대두 수출 증가

• 브라질과 아르헨티나의 대두 수출이 증가하고 있으며, 특히 브라질의 대두 수출량 증가는 미국의 대두 수출 판매량 감소와 동시에 발생하고 있습니다. 미국 농무부의 수확량 전망에 따르면, 브라질에서의 대두 수출은 국제 대두 시장에 공급 과잉을 가져오고, 이는 대두 가격에 하락 압력을 가하는 역할을 합니다.

5. 해상 운임과 대두 시장 동향

• 5-1. 해상 운임 변동이 대두 가격에 미치는 영향

• 해상 운임의 변동은 대두 가격에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 최근 해상 운임이 상승하면서 대두의 수출 비용이 증가하였고 이는 대두 가격에 하락 압력을 가하는 요소로 작용하고 있습니다. 특히, 2024년 8월 유가 하락으로 인해 대두 및 옥수수 가격 모두 하락세를 보였으며, 이러한 변화는 해상 운임의 변화와 밀접한 연관이 있습니다. 해상 운임이 상승하게 되면 수출 비용이 증가하여 가격 하락을 억제하는 효과를 가져오며, 반대로 운임이 하락할 경우 대두 가격을 낮추는 영향을 미칩니다.

• 5-2. 국제 유가 상승과 물류 비용

• 국제 유가의 상승은 물류 비용을 증가시키고 있으며, 이는 대두 가격에 간접적으로 영향을 미칩니다. 2024년 기준 금리 인하 기대감에도 불구하고 물류 비용이 증가하면서 대두 가격은 여전히 하락세를 이어가고 있습니다. 블룸버그 통신에 따르면, 유가 하락은 물류비 절감을 가져와 대두 가격 안정에 기여할 것으로 기대되고 있으며, 이를 통해 글로벌 농산물 시장의 가격이 안정세를 보일 가능성이 높습니다.

• 5-3. 미국과 브라질의 수출 경쟁

• 미국과 브라질 간의 대두 수출 경쟁이 치열하게 전개되고 있습니다. 최근 미국 농무부의 보고서에 따르면, 올해 대두 생산량이 기록적인 45억8900만 부셸에 이를 것으로 전망되고 있으며, 이는 대두 공급 증가에 따른 시장 가격 하락의 원인으로 작용할 수 있습니다. 또, 브라질의 대두 수출량 증가는 미국 대두 수출의 감소와 함께 대두 가격에 압력을 가하고 있습니다. 미국 내 대두 수확량이 늘어나는 가운데, 공급 과잉 현상이 발생하여 가격의 변동성이 커질 가능성이 존재합니다.

6. 대두 시장 기초 가격 및 수급 변화

• 6-1. 대두 basis의 정의와 최근 변화

• 대두 basis는 특정 지역에서의 대두 가격과 해당 대두의 선물 가격 간의 차이를 나타내는 지표입니다. 최근 미국 농무부(USDA)의 데이터를 기반으로, 2023~2024년도 세계 곡물 생산량이 28억 3,397만 톤으로 전년 대비 3.28% 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 이로 인해 대두 수급이 원활할 것으로 예상되며, 가격 안정세를 유지하고 있습니다.

• 6-2. 중국의 대두 수입량 변화

• 중국은 세계 최대의 대두 수입국으로, 올해 들어 미국 대두 수입량이 전년에 비해 거의 80% 이상 줄어들 것으로 예상됩니다. 중국의 성장 둔화가 대두 수요에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 대두 가격 하락의 중요한 요인으로 작용하고 있습니다.

• 6-3. 브라질과 아르헨티나의 대두 수출 증가

• 브라질과 아르헨티나에서의 대두 수출이 증가하고 있습니다. 특히, 2024년 미국 농무부의 수확량 전망에 따르면, 미국의 대두 수확량은 기록적인 47억 부셸에 달할 것으로 추산되고 있어, 이는 대두 공급 증가에 따른 시장 가격 하락의 원인으로 작용할 수 있습니다. 브라질의 대두 수출량 증가는 미국 대두의 수출 판매량 감소와 함께 대두 가격에 압력을 가하고 있습니다.

결론

• 대두유와 대두 선물 시장의 분석 결과, 여러 요인이 복합적으로 작용하여 가격 동향에 영향을 미침을 알 수 있습니다. 주로 대두 생산량은 미국 농무부의 전망에 따라 증가하고 있으며, 이는 대두 선물 가격 하락에 기여하고 있습니다. 또한, 아르헨티나의 파업과 바이오연료 수요의 급증은 대두유 가격 상승에 결정적인 역할을 하고 있습니다. FAO 세계식량가격지수의 상승은 이러한 시장 변화에 대한 반영을 보여주는 중요한 지표입니다. 그러나 기후 변화와 같은 외부 요소는 지속적으로 시장의 예측 가능성을 낮추며, 해상 운임과 국제 유가의 변동 역시 이에 영향을 미칩니다. 따라서 지속적인 시장 감시와 더불어, 예측 불가한 기후 조건과 국제 정치적 변화에 대한 대비가 필요합니다. 앞으로의 대두 및 대두유 시장은 이러한 요인들의 상호작용에 의해 더욱더 큰 변동성을 보일 것으로 예상되며, 이는 투자자와 관련 산업에 중요한 고려사항이 될 것입니다.

용어집

• 대두 [농산물]: 대두는 두부, 대두유, 대두박 등 다양한 산업에 사용되는 중요한 원자재입니다. 최근 대두 선물 가격의 변동성은 여러 경제 및 기후 요인에 의해 크게 좌우되고 있으며, 대두 생산량은 미국, 브라질, 아르헨티나와 같은 주요 생산국의 농업 환경에 따라 영향을 받습니다.

• 바이오연료 [에너지]: 대두유는 바이오디젤의 주요 원료로 사용되며, 환경 규제와 재생에너지 수요가 증가함에 따라 대두유 수요도 함께 증가하고 있습니다. 이는 대두유 가격 상승에 중요한 역할을 하고 있습니다.

• 미국 농무부 (USDA) [정부기관]: 미국 농무부는 대두 생산량 전망을 발표하며, 시장에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 최근 발표한 2024년 대두 생산량 전망은 약 45억8900만 부셸로, 이는 시장에서의 공급 과잉 우려를 증대시키고 있습니다.

• FAO 세계식량가격지수 [지수]: 유엔 식량농업기구(FAO)가 발표하는 지수로, 국제 식품 가격 동향을 모니터링하고 있는 주요 지표 중 하나입니다. FAO 식량가격지수의 상승은 식량 공급 부족과 수요 증가에 기인하며, 대두유 가격에도 영향을 미칩니다.

출처 문서

• 대두유 시장 분석: 원가 변동과 주간별 시세 변동go-public-report-ko-4c5917bf-122c-4584-9ac3-982c2eaba4fb-0-0
• 최근 대두 선물 가격 변동 원인 및 해상 운임, 대두 basis 분석go-public-report-ko-625cb96c-18a4-48e7-9ebf-d3083ff42422-0-0
• 최근 대두 선물 가격, 해상 운임 및 시장 동향 분석go-public-report-ko-f44a51a4-9566-4349-bdb7-06f6ddcbd493-0-0