AI 데이터센터: 삼화전기와 LS Electric의 미래

1. 요약

• 본 리포트는 삼화전기와 LS Electric 두 기업이 AI 데이터센터 시장에서 어떤 위치에 있는지를 분석하고, 이 시장에서의 성장 가능성과 직면한 도전 과제를 탐구합니다. 삼화전기는 전해콘덴서와 S-cap 제품을 중심으로 AI 데이터센터 및 관련 전자 부품 시장의 수요 증가에 대응하고 있으며, LS Electric은 전력 효율을 극대화하는 액침냉각 시스템 개발을 통해 데이터센터 인프라 분야에서 두각을 나타내고 있습니다. 두 기업은 각각의 기술적 강점을 바탕으로 매출과 영업이익의 증가를 기대하고 있으나, 엔비디아 주가 변동과 같은 외부 경제적 요인에 따른 도전이 존재합니다.

2. 삼화전기 기업 분석

• 2-1. 삼화전기 개요 및 시장 현황

• 삼화전기는 2000년에 설립된 전력 및 자동화 분야의 기업으로, 전해콘덴서와 데이터를 저장하고 처리하는 S-cap 제품을 주요 제품군으로 보유하고 있습니다. AI 및 데이터센터 시장의 급성장과 함께 삼화전기는 2024년 3월부터 AI 데이터센터 대장주로 자리매김하여 주가가 급등하였으나, 7월에는 엔비디아 주가 조정과 함께 하락세를 겪었습니다. 그러나 최근 엔비디아의 반등과 대기업의 AI 데이터센터 투자로 다시 반등하고 있는 상황입니다.

• 2-2. 삼화전기 재무 성과 및 전망

• 2024년 삼화전기의 예상 매출액은 2,590억원으로 전년 대비 27.9% 증가할 것으로 전망됩니다. 영업이익은 293억원(영업이익률 11.3%)으로 273.6% 증가할 것으로 보입니다. 부채비율은 48%로 낮아졌으며, 유동비율은 218%로 안정적인 상태를 유지하고 있습니다. EPS는 평균 30% 이상의 성장률을 나타내고, ROE 또한 30% 이상 기록될 것으로 예상됩니다.

• 2-3. 삼화전기 S-cap 제품 및 기술적 이점

• 삼화전기의 S-cap 제품은 전자 부품으로, AI 데이터센터의 수요 증가에 힘입어 고부가가치 제품군의 수요가 높아지고 있습니다. S-cap은 기존 제품에 비해 더 높은 효율성을 제공하며, 고객들로부터 긍정적인 반응을 얻고 있습니다. AI와 데이터센터의 성장과 밀접하게 연결되어 있으며, 전방산업에서의 수요를 충족시키고 있습니다.

• 2-4. 삼화전기 주가 동향 및 변동성

• 삼화전기는 지난 3개월간 높은 주가 변동성을 보였습니다. 최근 PBR(주가순자산비율)은 5.7배로 10년래 가장 높은 수준이며, 내부자 지분율은 23%로 이는 저평가 가능성을 시사합니다. 이러한 주가는 AI 데이터센터의 성장에 맞는 실적 반영으로 해석될 수 있습니다.

3. LS Electric 기업 분석

• 3-1. LS Electric 개요 및 시장 현황

• LS Electric은 글로벌스탠다드테크놀로지(GST)와 협력하여 데이터센터의 전력 효율을 극대화하기 위한 서버 액침냉각 시스템의 국산화에 착수하였습니다. 액침냉각 시스템은 서버와 전자기기를 비전도성 액체에 침전시켜 열을 효과적으로 식히는 기술로, 기존 공기 냉각 시스템에 비해 전력 소비를 30% 이상 절감할 수 있습니다. 최근 AI 데이터센터의 증가에 따라 해당 기술에 대한 수요가 매우 급증하고 있는 상황이며, LS Electric은 변압기 및 배전사업 등 전력 인프라 구축에 특화된 기업으로, 데이터센터 관련 수혜주로 분류되고 있습니다.

• 3-2. LS Electric의 액침냉각 시스템

• LS Electric의 액침냉각 시스템은 전력 소모를 대폭 줄일 수 있는 기술로, 특히 AI 데이터센터에서 핵심적인 냉각 기술로 인정받고 있습니다. 현재 AI 데이터센터의 전력 설비 시설의 확충은 필수적이며, LS Electric이 이 분야에서 핵심적인 역할을 수행하고 있습니다. 이러한 기술은 인공지능이 전력을 많이 소비하는 특성을 가진 점에서 매우 중요합니다.

• 3-3. LS Electric 주가 동향 및 차트 분석

• LS Electric의 주가는 2024년 3월부터 엔비디아의 주가 급등, 미국 전력 설비 노후화에 따른 대호황, 변압기 부족 문제 등으로 인해 급등세를 보였습니다. 그러나 이후 지수가 하락함에 따라 주가도 조정을 받았으나, 최근 구릿값의 상승과 AI 데이터센터에 대한 투자 확대로 인해 수혜주로 주목받고 있습니다. 이에 따라 LS Electric의 주가는 우상향하는 차트를 그리며 상승하고 있습니다.

• 3-4. LS Electric의 성장 전망

• LS Electric은 2026년까지 매출, 영업이익, 당기순이익, EPS가 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. ROE는 약 15% 이상으로 유지될 것으로 예상되며, AI 데이터센터 건설과 관련된 전력설비 설치, 냉각 시스템 개발 등 다양한 방면에서 지속적인 성장 가능성이 보이고 있습니다.

4. AI 데이터센터 시장 동향

• 4-1. AI 데이터센터 투자 증가 배경

• 최근 AI 데이터센터에 대한 투자가 급증하고 있으며, 이는 전력소모가 큰 인공지능 기술의 발전과 연관이 깊습니다. 기업들이 데이터센터 증축 계획을 세우고 있으며, 이는 관련 기업들에게 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 특히, 삼화전기와 LS Electric과 같은 기업들은 이 같은 추세에서 주목받고 있습니다.

• 4-2. AI 데이터센터 관련주들의 시장 반응

• 삼화전기는 2024년 3월 이후 AI 데이터센터의 대장주로 주목받으며 주가가 급등하였습니다. 그러나 7월부터 엔비디아 조정과 언론에서의 AI 거품론으로 인해 주가가 하락세를 겪었습니다. 최근 엔비디아 주가의 반등과 여러 대기업들의 AI 데이터센터 투자로 인해 수급이 개선되며 주가가 다시 반등하고 있습니다. LS Electric 또한 엔비디아 주가의 급등, 변압기 부족 문제, 미국 전력 설비 노후화에 의한 대호황으로 인해 2024년 3월부터 주가가 급등하였으나, 최근에는 구릿값 상승과 AI 데이터센터에 대한 투자 확대로 인해 호조를 보이고 있습니다.

• 4-3. 전력망 및 부품 관련주 분석

• 삼화전기는 전해콘덴서를 생산하는 기업으로, AI 데이터센터의 부품 수요 증가로 인해 관심을 받고 있습니다. 지난 1분기와 2분기에 영업이익률이 각각 13.2%, 14.8%로 개선되었으며, 2024년 매출이 2401억 원으로 예상됩니다. LS Electric은 데이터센터의 전력 효율을 극대화하기 위해 서버 액침냉각 시스템의 국산화에 착수하였으며, 이 기술은 기존 공기 냉각 방식보다 전력 소비를 30% 이상 절감할 수 있어 AI 데이터센터 증가로 인해 수요가 급증하고 있습니다.

5. 미래 성장 가능성과 도전 과제

• 5-1. 삼화전기와 LS Electric의 성장 가능성

• 삼화전기는 AI 및 데이터센터 시장의 성장 덕분에 매출 및 이익이 꾸준히 증가할 것으로 보이며, 특히 S-cap 수요 증가가 실적 개선의 주요 동력으로 작용하고 있습니다. 2024년 예상 매출액은 전년 대비 27.9% 증가한 2,590억원에 이를 것으로 보이며, 영업이익은 273.6% 증가한 293억원(영업이익률 11.3%)으로 창사 이래 최대 실적을 기록할 것으로 예상됩니다. LS Electric 역시 데이터센터의 전력 효율을 극대화하는 기술 및 서버 액침냉각 시스템의 국산화를 통해 글로벌 시장에서 성장하고 있으며, 2026년까지 매출, 영업이익, 당기순이익이 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다.

• 5-2. 양사의 도전 과제 및 해결 방안

• 삼화전기는 중국 법인 실적 감소와 원가 부담 등의 도전 과제를 겪고 있으며, 이에 따라 고부가가치 제품인 S-cap의 양산 성공과 AI 서버 시장 공략을 통해 이익률 개선이 필요합니다. LS Electric은 미국 전력 설비의 노후화와 변압기 부족 문제를 해결하기 위해 효율적인 전력 솔루션을 제공하며, 업계의 수요 변화에 맞춘 제품 개발이 필요합니다.

• 5-3. AI 데이터센터 시장의 향후 전망

• AI 데이터센터 시장은 최근 긍정적인 성장세를 보이며, 삼화전기와 LS Electric과 같은 관련 기업들은 이익을 볼 가능성이 큽니다. AI 데이터센터의 설비 확충이 필수적이며, 이는 전력 소모가 큰 인공지능 기술의 발전과 밀접하게 연관되어 있습니다. AI 데이터센터의 증축 계획 및 관련 기업들의 증가하는 수요에 따라 이러한 시장 전망은 더욱 밝아질 것으로 기대됩니다.

결론

• 삼화전기와 LS Electric의 AI 데이터센터 시장 내 주요 발견은 두 기업 모두 각각의 핵심 제품과 기술을 통해 강력한 미래 성장 가능성을 지닌다는 것입니다. 삼화전기의 S-cap 제품은 데이터센터에서 높은 효율성을 제공하며 긍정적인 시장 평가를 받고 있습니다. LS Electric의 액침냉각 시스템은 AI 데이터센터의 전력 효율을 높이는 기술로 주목받고 있습니다. 그러나 이들의 발전에는 엔비디아 주가 변동과 같은 외부 요인으로 인한 리스크가 있으며, 이를 대비한 전략적 관리는 필수적입니다. 미래에는 AI 기술의 지속적인 발전과 함께 데이터센터 관련 수요가 더욱 증가할 것으로 예상되며, 이에 따라 두 기업의 시장 지위도 강화될 것입니다. 이러한 기술들의 실제 적용 가능성은 데이터센터 인프라 확충 계획에서 실질적인 이익 창출로 이어질 수 있습니다.

용어집

• 삼화전기 [회사]: 삼화전기는 전해 콘덴서와 데이터센터용 S-cap 등을 제조하는 전자 부품 기업으로, AI 및 데이터센터 시장의 성장에 따라 주목받고 있습니다. 이 회사는 고부가가치 제품의 시장 확장과 미래 성장 가능성으로 주목받고 있습니다.

• LS Electric [회사]: LS Electric은 데이터센터의 전력 효율을 극대화하기 위한 액침냉각 시스템을 국산화하고 있는 기업으로, AI 데이터센터의 설치 증가에 따라 지속적인 성장이 기대됩니다. 이 회사는 전력 인프라 구축에 특화되어 있으며, 경쟁사 대비 강점을 보이고 있습니다.

• S-cap [기술]: S-cap은 SSD와 같은 고신뢰성을 요구하는 전자 부품에 사용되는 전력 저장 장치로, 빠른 충방전이 가능하여 데이터센터 및 AI 서버 시장에서의 수요가 급증하고 있습니다.

출처 문서

• 삼화전기: 미래 성장 가능성과 시장 환경 분석go-public-report-ko-08036228-7402-46f8-914e-09d4d901164e-0-0
• AI 데이터센터 주식, 삼화전기와 LS Electric의 미래는?go-public-report-ko-d374b12a-3ce1-4249-bd74-cf862d122b96-0-0
• AI데이터센터 관련주(삼화전기, LS Electric)https://brunch.co.kr/@@gVWe/51