Your browser does not support JavaScript!

포스코홀딩스 실적: 도전과 미래 전망

일반 리포트 2024년 11월 07일
goover

목차

  1. 요약
  2. 포스코홀딩스 3분기 실적 개요
  3. 영업 부문 성과
  4. 시장 및 경제적 요인 분석
  5. 향후 전망
  6. 주요 이슈 및 리스크
  7. 결론

1. 요약

  • 본 리포트는 포스코홀딩스의 2024년 3분기 실적을 다각도로 분석하고 향후 전망을 제시합니다. 포스코홀딩스는 이번 분기 영업이익이 전년 대비 33.2% 감소한 7,993억 원을 기록하며 시장 기대치인 8,351억 원을 소폭 하회했습니다. 철강 부문에서는 판매량이 증가했으나, 가격 하락 영향으로 스프레드가 유지될 것으로 보입니다. 2차전지 소재 부문에서는 하락세가 이어졌으나, 최근 반등 조짐이 보이며 이 부문에 27조 원 투자 계획을 갖고 있습니다. 중국의 경기 부양책으로 인한 철강 가격 상승 가능성이 포스코홀딩스에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 그러나 이사회 비용과 경영 투명성에 대한 비판이 제기되어 개선이 필요합니다.

2. 포스코홀딩스 3분기 실적 개요

  • 2-1. 3분기 매출 및 영업이익

  • 포스코홀딩스의 2024년 3분기 매출액은 전년 동기 대비 1.5% 감소한 18.7조원이었으며, 영업이익은 33.2% 감소한 7,993억원으로 예상되었습니다. 이는 시장 컨센서스인 8,351억원을 소폭 하회한 수치입니다.

  • 2-2. 시장 기대치 대비 실적

  • 포스코홀딩스의 3분기 영업이익은 시장의 기대치보다 낮게 나타났습니다. 투자사 하나증권은 포스코홀딩스에 대한 투자의견을 매수로 유지하며 목표주가는 74만원으로 설정하였습니다. 이는 포스코홀딩스의 영업이익 하락에도 불구하고 목표주가는 변동이 없음을 시사합니다.

  • 2-3. 부문별 실적 분석

  • 철강 부문에서 판매량은 증가하였으나, 가격 하락이 지속되어 스프레드는 보합세를 유지할 것으로 보입니다. 해외 철강 자회사들은 소폭 개선되는 수익성을 보일 것으로 예상되지만, 국내 자회사들은 악화될 전망입니다. 특히, 리튬을 포함한 2차전지 소재 관련 자회사들은 적자폭이 확대될 것으로 나타났습니다.

3. 영업 부문 성과

  • 3-1. 철강 부문 실적

  • 포스코홀딩스는 3분기 철강 부문에서 판매량 증가에도 불구하고 가격 하락이 지속되어 전반적인 영업이익이 감소하였습니다. 주요 투자 계획에 따르면 포스코는 2030년까지 철강 부문에 29조 원을 투자할 계획입니다. 이 투자액은 탄소중립을 위한 저탄소 생산체제 전환 및 설비 성능 복원에 집중될 것입니다.

  • 3-2. 2차전지 소재 부문 실적

  • 2차전지 소재 부문에서는 1년 이상 하락세가 이어졌으나 최근 반등의 조짐이 나타났습니다. 2023년 7월부터 1년간 하락했던 이차전지 주식들이 바닥을 다지고 있으며, 주요 기업들의 시가총액은 최근 한 달 간 18조 원 이상 증가하였습니다. 포스코는 이 부문에 27조 원을 투자할 계획으로, 이는 주요 원료 및 생산설비 확장을 포함합니다.

  • 3-3. 자회사 실적 분석

  • 포스코홀딩스 자회사들의 실적 또한 주목할 만합니다. 최근 국회에서 문제가 되었던 이사회 비용 문제 및 해외 출장 비용이 언급되었습니다. 이사회 관련 총 지출 금액이 3억3700만 원에 달했으며, 이사회 기간 동안의 골프 등 개인적 활동이 도마에 올랐습니다. 이사회 비용과 관련하여 사외이사 동반 출장의 적절성에 대한 의문이 제기되었습니다.

4. 시장 및 경제적 요인 분석

  • 4-1. 중국 철강 수요 및 가격 동향

  • 중국의 철강 수요는 지속적으로 변화하고 있으며, 최근의 가격 동향은 전반적으로 하락세를 보이고 있습니다. 포스코홀딩스는 이와 같은 중국 시장의 불확실성이 국내 철강 산업에도 영향을 미치고 있음을 인지해야 합니다. 특히, 중국의 철강 생산량 조정과 관련된 정책 변화가 가격에 미치는 영향이 중요한 요소로 작용하고 있습니다. 이와 관련하여 포스코홀딩스는 중국 내 시장 상황을 면밀히 모니터링해야 합니다.

  • 4-2. 글로벌 경제 상황

  • 최근 글로벌 경제는 인플레이션과 금리 인상 등으로 인해 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 경제적 환경은 포스코홀딩스의 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으며, 특히 수출 부문에 대한 부담이 커질 수 있습니다. 따라서 글로벌 경제의 회복 추세와 개선 조짐을 잘 살펴봐야 할 필요가 있습니다.

  • 4-3. 투자 및 정책 변화

  • 투자 및 정책 역시 포스코홀딩스의 성장에 중요한 요소입니다. 트럼프 전 대통령이 주장한 인플레이션감축법(IRA) 폐기는 전기차 보조금 지급 내용을 포함하고 있어, 이 정책의 변화가 전기차 및 배터리 산업에 미치는 영향이 클 것으로 예상됩니다. 바이든 행정부의 그린뉴딜 정책은 친환경 기술과 제품에 대한 투자를 증가시키고 있으며, 이로 인해 포스코홀딩스의 전기차 관련 사업에 기회가 발생할 수 있습니다. 따라서 투자 방향성과 정책 변화에 대한 지속적인 모니터링이 요구됩니다.

5. 향후 전망

  • 5-1. 4분기 실적 전망

  • 하나증권에 따르면 포스코홀딩스의 3분기 영업이익은 7,993억 원으로, 시장 전망치인 8,351억 원을 소폭 하회하는 결과를 보였습니다. 그러나 4분기에는 제품 판매량이 849만 톤으로 증가할 것으로 예상되며, 영업이익은 9,530억 원에 이를 전망입니다. 특히, 4분기는 조업 일수 감소의 기저효과로 인해 실적이 개선될 것으로 분석되고 있습니다.

  • 5-2. 장기 성장 가능성

  • 리튬을 포함한 이차전지 소재 관련 자회사들은 적자 폭이 확대될 것으로 보이지만, 장기적으로 시장 회복이 이루어질 경우 포스코홀딩스의 성장에 긍정적인 기여를 할 것으로 예상됩니다. 분석에 따르면, 3분기 이후 추가 하락이 제한되며 시장이 회복될 것으로 기대하고 있습니다.

  • 5-3. 경기 부양책의 영향

  • 중국 정부의 경기부양책 발표가 철강 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 최근 중국의 경기 부양정책 발표로 인해 철강 가격이 단기간에 상승하고 있으며, 이는 한국과 동남아시아의 철강 시장에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 보입니다. 이러한 경향은 포스코홀딩스의 수익성 개선에 기여할 것으로 판단됩니다.

6. 주요 이슈 및 리스크

  • 6-1. 이사회 비용 및 경영 투명성

  • 2024년 10월 24일 국회 정무위원회의 금융감독원 국정감사에서 포스코홀딩스의 초호화 이사회와 관련된 비용이 도마 위에 올랐습니다. 이사회 해외 출장에 약 4억원이 소요되었으며, 이 기간 동안 3억3700만원의 비용이 지출되었습니다. 반면, 직원들이 요구한 800원 인상은 회사가 들어주지 않았다는 점에서 경영 투명성 문제가 지적되었습니다. 이사회의 기간 동안 실제로 개최된 이사회는 단 한 번이며, 여러 차례의 골프와 관광 일정이 있었던 것이 문제로 지적되었습니다.

  • 6-2. 노사 관계 및 임금 협상

  • 포스코퓨처엠은 2024년 임금 협상을 무교섭으로 타결하여 28년 연속 무교섭 타결의 전통을 이어갔습니다. 이행식은 포항 본사에서 이루어졌으며, 노사 간의 상생 의지를 다짐하는 자리가 마련되었습니다. 유병옥 사장은 안정적이고 건설적인 노사 관계가 경영 위기를 극복하는 데 중요한 요소라고 강조하였습니다. 노사대표들은 현재의 상황을 함께 헤쳐 나가야 할 위기로 판단하며 협력할 것을 다짐했습니다.

  • 6-3. 구조조정 및 희망퇴직 진행 상황

  • 구조조정과 관련된 구체적인 진행 상황은 제공된 데이터에서 확인할 수 없지만, 포스코홀딩스가 경영상 어려움을 겪고 있다는 내용은 여러 자료에서 언급되었습니다. 포스코퓨처엠의 경우, 이차전지 소재 사업에서의 성장에도 불구하고 경영상의 어려움이 존재하므로 관리자의 신뢰와 내부의 효율성을 높일 필요성이 제기되고 있습니다.

결론

  • 포스코홀딩스는 3분기 실적에서 영업이익이 감소하며 시장 기대치를 소폭 하회했습니다. 철강 부문은 가격 하락에도 불구하고 판매량 증가로 인해 소폭의 긍정적 여지가 있으며, 2차전지 소재 부문에서는 투자 확장을 통해 미래 성장 가능성을 모색하고 있습니다. 향후 중국의 경기 부양책이 철강 시장에 긍정적으로 작용할 수 있어, 포스코홀딩스의 수익성 개선에 기여할 전망입니다. 그러나 이사회 비용 문제와 노사 관계, 경영 투명성 등에 대한 개선이 필요하여 이를 해결하는 것이 중장기 성장에 중요합니다. 장기적으로는 철강 부문의 환경적 전환과 2차전지 소재 시장에서의 경쟁력 강화를 통해 지속 가능한 성장을 이룩할 수 있을 것입니다.

용어집

  • 포스코홀딩스 [회사]: 포스코홀딩스는 한국의 대표적인 철강 기업으로, 철강 및 2차전지 소재 사업을 중심으로 다양한 산업에 기여하고 있다. 최근 3분기 실적이 시장 기대치를 소폭 하회했으나, 향후 성장 가능성에 대한 기대가 높아지고 있다.
  • 중국 [국가]: 중국은 세계 철강 수요의 주요 소비국으로, 최근 경제 부양책 발표와 함께 철강 가격 상승이 예상되고 있다. 중국의 경제 상황은 한국 철강 시장에 큰 영향을 미친다.

출처 문서