전환사채와 신주인수권부사채 핵심 비교

1. 요약

• 본 리포트는 2024년 8월 27일 발표된 전환사채와 신주인수권부사채의 발행 결정에 대한 주요사항을 분석합니다. 주목할 만한 변화는 두 사채 모두 표면이자율이 0%로 수정되고, 만기보장 수익률이 10%로 확정된 점입니다. 만기일은 2028년 8월 27일로 연장되었으며, 이자 지급 방법은 3개월마다 회계 처리를 통해 지급됩니다. 또한, 조기상환 청구권은 발행일로부터 2년 후 행사 가능하며 사전 통지가 필요합니다. 이러한 분석은 투자자들에게 사채 선택에 대한 명확한 정보를 제공하여 현명한 투자 판단에 기여하고자 합니다.

2. 전환사채권 발행 결정

• 2-1. 정정 사항 개요

• 2024년 8월 27일 발표된 전환사채권 발행 결정 주요사항 보고서에서 다음과 같은 정정 사항이 포함되었습니다. 정정 대상 공시서류는 전환사채권 발행 결정 관련 사항이며, 최초 제출일은 2024년 8월 27일입니다.

• 2-2. 사채의 이율 및 만기일

• 사채의 표면이자율은 0%이며, 만기보장 수익률은 10%로 수정되었습니다. 이전의 표면이자율은 3%였고, 만기보장 수익률은 6%였습니다. 사채 만기일은 2024년 8월 27일에서 2028년 8월 27일로 연장되었습니다.

• 2-3. 이자 지급 방법

• 이자는 발행일의 익일부터 만기일까지 계산된 후 매 3개월마다 지급됩니다. 만약 이자 지급일이 영업일이 아닐 경우, 해당 기간에 대한 이자는 이자 지급일의 직후 영업일에 지급됩니다. 만기보장 수익률은 연복리 10%로 설정되어 있습니다.

• 2-4. 조기상환 청구권

• 본 사채의 사채권자는 발행일로부터 2년이 경과한 날부터 조기상환 청구를 할 수 있습니다. 조기상환을 원할 경우, 사채권자는 조기상환일 10영업일 전까지 발행회사에 서면으로 이를 통지해야 하며, 조기상환 부분에 대한 사채원금과 이자는 정해진 조건에 따라 지급됩니다.

• 2-5. 기타 투자 판단에 참고할 사항

• 회사는 에스지에이스 유한회사로부터 제3회 무기명식 이권부 무보증 비분리형 신주인수권부사채를 100억원 발행하였으며, 제6회 및 제7회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채는 각각 40억원, 60억원 발행하였습니다. 이러한 사항은 투자자에게 합리적 판단을 돕기 위해 통합된 정보입니다.

3. 신주인수권부사채 발행 결정

• 3-1. 정정 사항 개요

• 2024년 08월 27일 발표된 정정된 주요사항보고서에 따르면 신주인수권부사채권 발행결정의 정정대상 공시서류는 2019년 08월 27일 최초 제출된 서류입니다. 이 보고서에서는 사채의 이율, 만기일, 이자 지급 방법 및 조기상환 청구권에 대한 주요 사항이 정정되었습니다.

• 3-2. 사채의 이율 및 만기일

• 정정 전의 표면이자율은 3%, 만기보장 수익률은 6%였으나, 정정 후 표면이자율은 0%로 조정되었으며, 만기보장 수익률은 10%로 변경되었습니다. 또한, 만기일은 정정 전 2024년 08월 27일에서 정정 후 2028년 08월 27일로 연장되었습니다.

• 3-3. 이자 지급 방법

• 이자는 사채 발행일의 익일부터 만기일까지 계산되어 매 3개월마다 지급됩니다. 만일 이자 지급일이 영업일이 아닐 경우, 해당 기간에 대한 이자는 이자 지급일의 직후 영업일에 지급됩니다. 또한, 사채의 표면금리는 연 0.0%로 설정되며, 만기보장 수익률은 연복리 10.0%로 설정되어 있습니다.

• 3-4. 조기상환 청구권

• 사채권자는 발행일로부터 2년이 경과한 날부터 언제든지 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환을 받고자 할 경우, 사채권자는 조기상환일로부터 10영업일 전까지 발행회사에 서면으로 통지해야 합니다. 조기상환청구가 있는 경우, 발행회사는 조기상환일에 해당 사채의 사채원금 및 이자를 조기상환합니다.

• 3-5. 기타 투자 판단에 참고할 사항

• 회사는 에스지에이스 유한회사로부터 제 3회 무기명식 이권부 무보증 비분리형 신주인수권부사채를 100억원, 제 6회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채를 40억원, 제 7회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채를 60억원 발행하였습니다. 비록 사채는 분리 발행되었으나, 투자자의 합리적 판단을 위해 기타 투자 판단에 참고할 사항을 통합하여 작성하였습니다.

4. 전환사채와 신주인수권부사채 비교

• 4-1. 이율 및 만기일 비교

• 전환사채와 신주인수권부사채 모두 표면 이자율이 0%입니다. 두 사채의 만기일은 2028년 8월 27일로 동일하며, 만기보장 수익률은 두 사채 모두 10%로 정정되었습니다.

• 4-2. 이자 지급 방법 비교

• 전환사채와 신주인수권부사채는 이자 지급 방법에 있어서 동일한 조건을 가지고 있습니다. 두 사채 모두 발행일의 익일부터 만기일까지 계산된 이자가 매 3개월마다 지급됩니다. 이자 지급일이 영업일이 아닐 경우 다음 영업일에 지급됩니다.

• 4-3. 조기상환 청구권 비교

• 전환사채와 신주인수권부사채는 조기상환 청구권에 대해 유사한 조건을 가지고 있습니다. 각 사채의 사채권자는 발행일로부터 2년이 경과한 후 언제든지 조기상환을 청구할 수 있으며, 조기상환일로부터 10영업일 전에 발행회사에 서면으로 통지해야 합니다.

결론

• 본 리포트에서 분석한 전환사채와 신주인수권부사채는 투자자에게 중요한 비교 자료를 제공합니다. 전환사채와 신주인수권부사채 모두 동일한 금융 조건인 표면이자율 0%와 만기보장 수익률 10%를 가지며, 만기일은 2028년으로 연장되었습니다. 특히 이자 지급 방법과 조기상환 청구권에 대해서도 유사한 조건을 유지하고 있습니다. 이러한 요소들은 투자자들이 채권 선택 시 실질적인 비교 기준으로 사용될 수 있으며, 두 금융 상품의 안정성과 잠재적 수익성을 동시에 고려해야 함을 시사합니다. 향후 시장 변동에 따른 예측 가능성을 평가할 수 있는 추가 연구가 필요하며, 각 사채의 특성을 동반한 신중한 투자 전략이 요구됩니다. 이러한 방식으로 금융 시장에서 투자자들은 보다 나은 결정을 내리게 될 것입니다.

용어집

• 전환사채 [금융 상품]: 전환사채는 발행회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권으로, 투자자에게 안정성과 잠재적 수익을 동시에 제공합니다. 본 리포트에서 다룬 전환사채는 만기 연장을 위한 인수계약 변경과 관련된 내용으로, 투자자에게 중요한 정보입니다.

• 신주인수권부사채 [금융 상품]: 신주인수권부사채는 일정 기간 내에 발행회사의 신주를 인수할 수 있는 권리가 부여된 채권입니다. 본 리포트에서 논의된 신주인수권부사채는 만기 연장 및 이자 지급 방법 등의 정정 사항이 포함되어 있어, 투자자에게 중요한 참고자료가 됩니다.

출처 문서

• [기재정정]주요사항보고서(전환사채권발행결정)https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240827000912
• [기재정정]주요사항보고서(신주인수권부사채권발행결정)https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240827000887