M2 통화와 글로벌 자산의 향방

1. 요약

• 이 리포트는 글로벌 금융 시장에서 M2 통화 공급의 증가와 금융 자산 간의 상관관계를 다룹니다. M2 통화 공급의 증가는 S&P 500 지수와 금 가격의 최고치 상승에 기여했으며, 비트코인과 이더리움 같은 가상자산에도 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 세계 주요 중앙은행들의 대차대조표 증가와 미국의 금리 인하는 이러한 변화의 주요 원인 중 하나로 분석됩니다. 그러나 M2 통화 공급과 자산 가격의 성장세가 지속 가능할지에 대한 의문이 제기되고 있으며, 이는 정치적 불확실성과 경제적 상황에 따라 변동할 수 있습니다. 투자자들은 이러한 변수들에 대한 신중한 검토가 필요합니다.

2. 글로벌 금융 자산 최고치 기록

• 2-1. S&P 500 지수 상승

• 2024년 9월 25일 기준으로 S&P 500 지수는 5735포인트로 최고치를 기록하였습니다. 이는 M2 통화 공급의 증가와 강한 상관관계를 보이며, 금융 시장의 전체적인 유동성이 증가함에 따라 나타난 결과입니다. M2 통화 공급은 2024년 2월부터 월간 증가세를 유지하고 있으며, 최근 8월 한 달 동안 전월 대비 약 1% 증가하였습니다. 이러한 배경 속에서 S&P 500 지수는 M2 통화 공급과 역사적으로 강한 상관관계를 형성하고 있습니다.

• 2-2. 금 가격 급등

• 금 가격은 2024년 9월 25일 기준으로 온스당 2670달러에 도달하며 급등하였습니다. 이는 올해 들어 30%의 상승률을 기록한 결과로, 금이 2024년 21세기 최고 성과를 기록한 것으로 평가받고 있습니다. M2 통화 공급의 증가와 통화 완화 정책이 금 가격 상승에 기여한 것으로 분석되며, 이러한 통화 공급 증가가 금융 자산 전반에 걸친 상승세를 촉진하고 있습니다.

3. M2 통화 공급 증가의 배경

• 3-1. 세계 주요 중앙은행의 대차대조표 변화

• 2024년 9월 25일 기준, 세계 주요 15개 중앙은행의 합산 대차대조표는 31조 달러를 초과하였습니다. 이는 2024년 4월 수준에 근접한 숫자로, 7월 이후 지속적인 증가세를 보였습니다. 이와 같은 대규모 통화 부양책은 경제적 도전과 불확실성에 대응하여 금융 시장을 지지하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.

• 3-2. 통화 부양 정책의 영향

• 미국의 M2 통화 공급이 사상 최고치에 접근하면서 글로벌 금융 자산의 가치도 최고 수준에 도달하였습니다. 2024년 2월부터 M2는 지속적인 증가세를 보였으며, 8월 한 달 동안 전월 대비 약 1% 증가했습니다. M2 통화 공급의 연평균 성장률(CAGR)은 7%입니다. 이러한 M2 통화 공급의 증가는 금, S&P 500, 비트코인 등 다양한 자산 가격 상승에 주요 요인으로 작용하고 있습니다. S&P 500은 5735포인트로, 금은 온스당 2670달러로 상승하며 사상 최고치를 경신하였습니다. 이처럼 M2 통화 공급의 증가와 금융 자산 가격 간의 상관관계는 뚜렷하게 나타나고 있습니다.

4. M2 통화 공급과 금융 자산의 상관관계

• 4-1. M2 증가와 S&P 500의 상관관계

• M2 통화 공급의 증가와 S&P 500 지수 사이에는 긍정적인 상관관계가 존재합니다. 미국의 M2 통화 공급이 최고치를 기록하면서 S&P 500 지수 또한 상승세를 보였습니다. 이러한 경향은 M2 통화 공급의 증가가 경제 활동을 자극하고, 투자자들이 자산에 대한 신뢰를 가질 수 있도록 한 것으로 이해할 수 있습니다.

• 4-2. M2 통화 공급의 역사적 성장률

• M2 통화 공급의 역사적 성장률은 지난 몇 년 동안 일관되게 상승해 왔습니다. 최근 데이터에 따르면 M2 통화 공급은 지속적으로 증가하며, 이는 금융 시장 전반에 걸쳐 유동성을 공급하는 역할을 하였습니다. 이러한 M2의 증가 추세는 글로벌 경제 회복과 밀접한 연관이 있습니다.

• 4-3. 비트코인과 M2 상관관계

• 비트코인의 가격 또한 M2 통화 공급과 연결된 경향을 보이고 있습니다. M2 통화 공급이 증가함에 따라 비트코인 가격이 상승하는 모습을 확인할 수 있으며, 이는 비트코인이 디지털 자산으로서의 지위를 강화하는 데 기여하고 있는 것으로 평가됩니다. 금융 자산으로서 비트코인은 M2 증가에 따른 유동성 영향 아래에서 긍정적인 성과를 나타내고 있습니다.

5. 이더리움과 비트코인의 최근 성과

• 5-1. 이더리움의 상승세

• 최근 이더리움은 일주일 사이에 약 12.44% 상승하며 비트코인보다 더 높은 상승률을 기록하였습니다. 이더리움의 이러한 상승은 미국의 현물 상장지수펀드(ETF) 기반 자금 유입 덕분으로 분석되고 있습니다. 현물 ETF로의 자금 유입이 긍정적인 신호를 보이고 있으며, 지난 19일과 20일에 각각 520만 달러와 290만 달러가 유입되었습니다. 이와 관련하여 트레이딩업체 QCP캐피털은 ETH/BTC 비율이 0.038에서 0.0415로 상승함에 따라 이더리움의 상승세가 더욱 두드러진다고 언급하였습니다. 또한, 이더리움의 내재변동성이 비트코인보다 크다고 하며, 이는 상승 심리와 함께 높은 변동성을 나타내고 있습니다.

• 5-2. 비트코인 시장 반응

• 비트코인은 같은 기간 동안 5.58% 상승하였습니다. 비트코인의 가격 상승은 미국의 기준 금리 인하가 주요 이유로 지적되며, 이로 인해 고위험 고수익 자산에 대한 투자 심리가 증가하였습니다. 비트코인의 상승세 이후에도 알트코인의 시즌이 곧 다가올 것이라는 의견이 제기되고 있습니다. 금융업계에서 가상자산 채택 속도가 빠르게 증가하고 있는 가운데, 재무 컨설턴트들 중 약 70%가 가상자산 보유 여부에 대해 긍정적인 반응을 보였습니다.

6. 가상자산 시장의 전망

• 6-1. 미국 대선과 가상자산

• 2024년 미국 대선에서 도널드 트럼프와 카말라 해리스 모두 가상자산에 대한 지지를 약속하였습니다. 이로 인해 누가 당선되든 가상자산 생태계에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되고 있습니다. 전 세계 중앙은행이 금리 완화를 시작하고 있어, 이는 가상자산의 시세 상승 가능성을 높이는 요인이 되고 있습니다. 비트코인은 현재 6만 4000달러에서 통합 중이며, 미국의 GDP 발표 및 제롬 파월 미국 중앙은행 의장의 발언에 시장의 관심이 집중되고 있습니다.

• 6-2. 중앙은행의 통화 정책 영향

• 비트코인 가격은 최근 뉴욕증시와 함께 상승세를 보이며, 6만 4000달러를 넘었습니다. 뉴욕증시는 중국의 금리 인하 소식과 연방준비제도의 11월 금리 인하 기대감 속에서 상승 마감하였으며, S&P 500 지수는 사상 최고치를 기록하였습니다. 그러나 9월 소비자 신뢰지수가 하락하면서 위험자산에 대한 선호가 일시적으로 감소하였으나, 연준의 금리 인하 기대가 커지면서 증시와 비트코인이 다시 반등하였습니다. 또한, 최근 발표된 미국의 8월 M2 통화 공급이 대폭 증가한 것도 비트코인 가격 반등에 기여하였습니다.

7. 비트코인 급락 원인 분석

• 7-1. 미 연방준비제도 금리 정책 변화

• 비트코인은 연방준비제도의 기준금리 기대감에 크게 하락했습니다. 2024년 9월 1일 비트코인의 종가는 8000만원 선이 붕괴되었고, 10월 2일 오전에는 7800만원 대까지 내려앉았습니다. 이러한 가격 하락은 지난달 23일(현지시간) 미국 잭슨홀 회의에서 제롬 파월 미 연방준비제도 의장이 9월의 금리 인하 가능성을 강하게 시사한 것과 관련이 있습니다. 이로 인해 비트코인에 대한 투심이 일시적으로 강화되어 가격이 한때 8600만원대까지 상승했으나, 이후 급락세를 보였습니다.

• 7-2. 고래 투자자의 매도 영향

• 시장에서 대형 투자자를 의미하는 '고래' 투자자들이 비트코인을 대거 처분한 것으로 분석되었습니다. '웨일얼러트'에 따르면 한 고래 투자자는 가격 급락 직전 1억4181만 달러(약 1883억원)의 비트코인을 매도하기 위해 가상자산 거래소인 크라켄으로 옮긴 것으로 확인되었습니다. 이 고래가 차익을 실현할 경우 가상자산 시장은 큰 충격을 받을 수 있습니다. 또한, 다른 고래들도 비트코인이 6만5000달러를 유지하던 시점에 매도한 것으로 추정되고 있습니다.

• 7-3. 정치적 불확실성이 미치는 영향

• 미국 내 정치 상황도 비트코인 하락에 영향을 미쳤습니다. 특히, 공화당 대선 후보인 도널드 트럼프 전 대통령의 지지율이 민주당 대선 후보 카멀라 해리스 부통령에게 밀리고 있다는 점이 우려됩니다. 트럼프 전 대통령은 '비트코인 대통령'으로서 암호화폐에 긍정적인 입장을 표명하고 있으나, 해리스 부통령은 암호화폐에 부정적인 평가를 받고 있습니다. 이러한 정치적 불확실성이 비트코인 가격에 부정적 영향을 미친 것으로 분석됩니다.

결론

• M2 통화 공급의 증가는 글로벌 금융 자산 가격에 강력한 영향을 미쳤으며, 이는 S&P 500 지수와 금 가격 상승으로 나타났습니다. 또한 비트코인과 이더리움을 비롯한 가상자산 시장에서도 M2 공급 증가는 중요한 요인으로 작용했습니다. 그러나 이러한 상승세는 금리 정책 변화, 고래 투자자의 매도 등 경제적 요인과 정치적 불확실성에 따라 흔들릴 가능성이 있어 주의가 필요합니다. 특히, 비트코인의 최근 급락은 이러한 복합적인 요소가 작용한 결과입니다. QCP 캐피털과 같은 플랫폼들은 이러한 상황에 대한 시장 분석을 통해 투자자들에게 향후 전망을 제시하고 있으며, 이러한 분석은 미래의 투자 전략 수립에 중요한 역할을 할 것입니다. 궁극적으로, 글로벌 경제 회복과 함께 M2 통화 공급의 역할을 예의주시하며, 다가오는 정치적 이벤트와 경제적 변화에 대비해야 할 것입니다.

용어집

• M2 통화 공급 [경제 지표]: M2 통화 공급은 경제 내에서 유통되는 통화의 양을 측정하는 지표로, 경제의 유동성을 나타냅니다. 중앙은행의 통화 정책 변화와 밀접한 관련이 있으며, 금융 자산 가격에 큰 영향을 미칩니다.

• 비트코인 [암호화폐]: 비트코인은 최초의 분산형 디지털 통화로, 블록체인 기술을 기반으로 합니다. 비트코인은 금융 자산으로서의 가치 외에도 통화 정책과 정치적 요인에 영향을 받습니다.

• 이더리움 [암호화폐]: 이더리움은 스마트 계약 기능을 갖춘 블록체인 플랫폼으로, 가상자산 시장에서 중요한 역할을 합니다. 최근 이더리움의 상승세는 현물 ETF의 자금 유입과 관련이 있습니다.

• S&P 500 [주식 지수]: S&P 500 지수는 미국 주식 시장을 대표하는 500개 대기업의 주식으로 구성된 지수로, 시장의 전반적인 성과를 측정하는 중요한 지표입니다.

• QCP 캐피털 [가상자산 거래소]: QCP 캐피털은 싱가포르 기반의 가상자산 거래소로, 가상자산 시장의 분석 및 전망을 제공하는 플랫폼입니다. 최근 시장 분석을 통해 가상자산의 향후 전망을 제시하고 있습니다.

출처 문서

• 글로벌 금융 자산 사상 최고치, M2 통화 공급 증가가 주요 요인 | 블록미디어https://www.blockmedia.co.kr/archives/706796
• 이더리움, 일주일 새 12% 껑충…비트코인보다 상승률 높아https://dailian.co.kr/news/view/1410668
• "美 대선, 누가 당선돼도 가상자산 상승할 것…통화정책 완화도 상승 견인"https://bloomingbit.io/feed/news/75557
• 이더리움 뉴스 Archiveshttps://kr.cryptonews.com/news/ethereum-news/
• 이더리움 매년 10월 실적 부진, 올해는 다를까? – QCP 캐피털: Guest Post by 블록미디어 | CoinMarketCaphttps://coinmarketcap.com/community/ko/articles/66fbff2916c4b232cad214c8/
• 비트코인, 뉴욕증시 따라 상승…65K 돌파 관건https://www.newspim.com/news/view/20240925000609
• 비트코인 급락 원인과 시장 반응go-public-report-ko-1ec7eab0-0b2d-41f3-a252-82350f80ac24-0-0