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네이버·카카오, 시가총액 하락 원인 분석

일일 보고서 2024년 10월 24일
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목차

  1. 요약
  2. 네이버와 카카오의 시가총액 감소 현황
  3. 주가 하락의 배경 및 외부 요인
  4. 내부 요인 및 경영 리스크
  5. 투자자 반응 및 주식 매매 동향
  6. 결론

1. 요약

  • 이 보고서는 2024년 상반기에 네이버와 카카오의 시가총액 하락의 배경을 분석합니다. 네이버는 약 9조 원, 카카오는 약 5조 원의 시가총액 감소를 기록하였습니다. 이러한 하락은 경기 불황으로 인한 광고 시장 둔화, 라인야후 사태로 인한 지분 매각 우려, 그리고 네이버웹툰의 나스닥 상장에 따른 비용 증가 등 다양한 요인에 기인합니다. 또한, 글로벌 빅테크 기업의 경쟁 심화와 외국인의 대규모 매도세가 두 기업의 주가에 추가 부담을 주고 있습니다. 이러한 분석을 통해 두 기업이 처한 현재의 경영 환경과 그 발생 원인을 심도 있게 파악할 수 있습니다.

2. 네이버와 카카오의 시가총액 감소 현황

  • 2-1. 네이버 시가총액 약 9조 원 감소

  • 네이버의 시가총액은 2024년 초 대비 약 9조 원 감소하였습니다. 연초 네이버의 시가총액은 약 36조 3,800억 원이었으나, 올해 5일 기준으로 27조 3,010억 원으로 집계되었습니다. 이는 약 9조 790억 원의 감소로, 전체적으로는 25.0%의 하락률을 나타내며, 같은 기간 동안 코스피가 7.8% 상승한 것과 비교할 때 더욱 눈에 띄는 하락입니다. 주요 원인으로는 경기 불황에 따른 광고 시장의 둔화와 더불어 라인야후 사태로 인한 지분 강제 매각 우려, 네이버웹툰의 나스닥 상장으로 인한 일회성 비용 증가 등이 작용하고 있습니다.

  • 2-2. 카카오 시가총액 약 5조 원 감소

  • 카카오의 시가총액 역시 올해 들어 약 5조 원 감소하였으며, 연초 카카오는 24조 1,500억 원에서 시작하여 올해 5일 기준 18조 4,010억 원으로 줄어들었습니다. 이는 5조 7,490억 원의 감소로, 총 23.6%의 하락률을 보였고, 마찬가지로 같은 기간 코스피의 상승과 비교하여 크게 훼손된 수치입니다. 카카오의 하락 원인으로는 외부적인 경기 부진 뿐만 아니라 콘텐츠 중심 자회사들의 부진과 기대했던 신사업의 아쉬움이 지적되고 있습니다.

3. 주가 하락의 배경 및 외부 요인

  • 3-1. 경기 불황으로 인한 광고 시장 둔화

  • 2024년 상반기 동안 국내 대표 인터넷 기업인 네이버와 카카오는 경기 불황으로 인해 광고 시장이 둔화되었습니다. 이로 인해 네이버와 카카오는 올해 들어 각각 26%, 28% 하락하는 등 주가가 급락하였으며, 코스피 시장에서의 위치도 하락하였습니다. 네이버는 지난해 말 36조3800억원에서 현재 27조3010억원으로 약 9조790억원 감소하였으며, 카카오는 같은 기간 24조1500억원에서 18조4010억원으로 약 5조7490억원 줄어들었습니다.

  • 3-2. 글로벌 빅테크 기업의 경쟁 심화

  • 글로벌 빅테크 기업의 영향력이 확대되면서 시장 경쟁이 심화되고 있습니다. 특히 중국의 알리바바, 테무, 쉬인 등의 커머스 플랫폼이 한국 이커머스 시장에 진출하면서 광고 시장의 침체가 우려되고 있습니다. 네이버는 라인야후 사태로 인해 강제 매각에 대한 우려가 증폭되었으며, 네이버웹툰의 상장에 따른 일회성 비용 부담도 가중되었습니다. 이러한 요인들로 인해 대부분의 증권사에서 네이버와 카카오의 실적 전망치를 하향 조정하고 있습니다.

4. 내부 요인 및 경영 리스크

  • 4-1. 라인야후 지분 강제 매각 우려

  • 네이버는 최근 '라인야후 사태'로 인해 라인야후 지분의 강제 매각에 대한 우려가 커졌습니다. 이로 인해 투자자들의 불안감이 증대하였으며, 이는 네이버의 주가 및 시가총액에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

  • 4-2. 네이버웹툰 나스닥 상장 비용 증가

  • 네이버웹툰의 모기업인 웹툰엔터테인먼트가 나스닥에 상장하면서 발생한 일회성 비용 증가가 네이버의 경영에 추가적인 부담을 주고 있습니다. 이러한 비용 증가로 인해 네이버의 영업이익 전망 또한 하향 조정되고 있습니다.

5. 투자자 반응 및 주식 매매 동향

  • 5-1. 외국인의 대규모 순매도

  • 네이버와 카카오의 시가총액은 올해 들어 약 15조 원이 감소하였습니다. 외국인들이 네이버를 대규모로 순매도하며, 1조2460억원을 팔아 국내 증시에서 세 번째로 많이 매도한 것으로 나타났습니다. 카카오 또한 1690억원이 순매도 되었습니다. 이에 따라 2024년 10월 5일 기준 네이버의 외국인 주식 보유율은 43.63%로, 이는 2008년 12월 9일(43.52%) 이후 가장 낮은 수준입니다. 카카오는 3월 초에 28%대까지 외국인 보유율이 증가했으나, 현재는 27.10%로 감소하였습니다.

  • 5-2. 개인 투자자의 매수세

  • 반면, 개인 투자자들은 네이버와 카카오를 꾸준히 매수하고 있습니다. 올해 개인 투자자들이 국내 증시에서 가장 많이 매수한 종목은 네이버로, 순매수액이 2조1260억원에 달하였습니다. 카카오는 1780억원을 순매수하였습니다. 이러한 개인 투자자의 매수세에도 불구하고, 두 기업의 시가총액은 계속해서 감소하고 있는 상황입니다.

6. 결론

  • 보고서에 따르면 네이버와 카카오의 시가총액 하락은 경기 악화와 글로벌 경쟁 강화, 그리고 내부 요인들의 결합으로 설명됩니다. 네이버는 라인야후 사태로 인한 지분 매각 우려와 네이버웹툰의 상장 비용 부담이 주요 변수가 되었고, 카카오는 콘텐츠 자회사의 부진이 지적되고 있습니다. 외국인의 대규모 순매도가 두 기업의 주가에 영향을 미쳤으나, 개인 투자자들의 매수세는 이와 대조적입니다. 이러한 요인들이 완전히 해결되지 않는 한 주가의 추가 하락은 제한적이지만, 상승을 위한 새로운 모멘텀이 절실히 필요합니다. 앞으로 이와 같은 경영 리스크가 어떻게 해소될지 지속적인 관찰과 대비가 요구됩니다. 특히 네이버와 카카오가 시장에서 다시 경쟁력을 강화하기 위해서는 전략적인 개선과 혁신이 요구될 것입니다.

7. 용어집

  • 7-1. 네이버 [회사]

  • 네이버는 한국의 대표적인 인터넷 기업으로, 최근 시가총액이 약 9조 원 감소하였습니다. 라인야후 사태와 네이버웹툰의 나스닥 상장으로 인한 비용 증가가 주요 경영 리스크로 지목됩니다.

  • 7-2. 카카오 [회사]

  • 카카오는 한국의 주요 인터넷 플랫폼 기업으로, 시가총액이 약 5조 원 감소하였습니다. 콘텐츠 사업 부진과 경쟁 심화가 투자자들의 우려를 자아내고 있습니다.

  • 7-3. 라인야후 사태 [이슈]

  • 일본 사업 부문인 라인야후의 지분 강제 매각 우려로 인해 네이버의 경영 리스크로 작용하고 있습니다.

  • 7-4. 네이버웹툰 나스닥 상장 [이슈]

  • 네이버 자회사 네이버웹툰의 나스닥 상장으로 인한 일회성 비용 부담이 네이버의 실적에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

8. 출처 문서