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펄프 가격: 제지업계 운명 좌우할까?

일반 리포트 2024년 10월 30일
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목차

  1. 요약
  2. 펄프 가격의 최근 동향
  3. 펄프 가격 하락의 원인
  4. 펄프 가격 상승의 배경
  5. 펄프 가격 전망
  6. 펄프 산업에 미치는 영향
  7. 결론

1. 요약

  • 본 보고서는 2024년 펄프 가격 동향과 그 주요 원인을 분석함으로써 제지업계와 관련 기업에 미칠 영향을 평가하고자 합니다. 최근 미국 남부산 활엽수 펄프(SBHK)의 가격은 전월 대비 7.82% 하락한 톤당 825달러를 기록했습니다. 이러한 하락은 남미와 중국의 생산 증가 및 중국 시장의 수요 감소와 같은 글로벌 시장의 동향에서 기인했습니다. 또한 해상운임 상승과 글로벌 공급망 문제는 여전히 시장에 변동성을 초래하고 있습니다. 펄프 가격 변동은 무림P&P와 같은 국내 펄프 생산업체의 실적에 긍정적인 영향을 미치고 있으며, 전반적인 시장 전망은 하반기에 톤당 900달러 수준으로 안정화될 것으로 예측됩니다. 향후 미국의 정치적 이벤트와 글로벌 경제 여건 또한 펄프 시장의 향방에 중요한 역할을 할 것입니다.

2. 펄프 가격의 최근 동향

  • 2-1. 2024년 8월 펄프 가격 변화

  • 2024년 8월 미국 남부산 활엽수 펄프(SBHK)의 평균 가격은 톤당 825달러로, 전월 대비 70달러(7.82%) 하락하였습니다. 이는 지난해 6월 이후 14개월 만의 하락 전환으로, 펄프 가격은 해상운임 상승과 주요 생산국의 노조 파업 등으로 인해 올해 1월까지 7개월 연속 상승세를 보인 후, 두 달 숨고르기를 하고 다시 3개월 연속 상승세를 이어갔습니다. 13개월 동안 펄프 가격은 10개월이 오른 뒤 석 달을 보합세로 유지하였고, 이 기간 가격은 565달러에서 895달러로 58.4% 상승하였습니다.

  • 2-2. 14개월 만의 가격 하락

  • 펄프 가격이 하락하게 된 주요 원인은 남미와 중국에서 약 400만 톤 규모의 생산시설이 새로 증설되어 공급량이 증가한 반면, 중국 내수 시장의 부진으로 인해 펄프 수요가 줄어들었기 때문입니다. 특히, 브라질의 제지업체인 수자노가 연산 255만 톤의 시설을 신규 가동하여 7월부터 시장에 물량이 풀리기 시작했습니다. 이로 인해 하락세로 전환한 펄프 가격은 제지업계에 큰 영향을 미치고 있으며, 수익성이 둔화될 우려도 존재합니다.

  • 2-3. 공급과 수요의 변화

  • 지난 4개월 동안 급등하던 펄프 수입 가격이 보합세로 돌아섰습니다. 주요 생산국의 파업이 종료되었고, 3분기(7~9월) 추가 생산 물량이 시장에 공급되기 시작한 결과로 풀이됩니다. 이러한 공급 증가에도 불구하고, 중국의 경제 상황이 부진하여 외부 시장의 수요 또한 감소하였습니다. 따라서, 펄프 가격은 향후 제지업계와 관련 기업에 복합적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

3. 펄프 가격 하락의 원인

  • 3-1. 주요 생산국의 생산량 증가

  • 미국 남부산 활엽수 펄프(SBHK)의 8월 평균 가격은 톤당 825달러로, 전월 대비 70달러(7.82%) 하락하였습니다. 이는 14개월 만의 하락 전환으로, 남미와 중국에서 약 400만 톤 규모의 생산시설이 새로 증설되어 공급이 증가했기 때문입니다. 대표적으로 브라질 제지업체 수자노가 연산 255만 톤의 시설을 신규 가동하였고, 이로 인해 공급량이 시장에 풀리기 시작했습니다.

  • 3-2. 중국 내수 시장의 부진

  • 펄프 가격 하락의 원인 중 하나는 중국 내수 시장의 부진입니다. 중국의 경제 상황이 좋지 않아 펄프에 대한 수요가 감소하였고, 이로 인해 가격이 하락하게 되었습니다. 수요 μει화로 인해 펄프 가격은 공급 증가에 대한 반응으로 하락세를 보였습니다.

  • 3-3. 글로벌 공급망 문제

  • 글로벌 공급망의 문제 또한 펄프 가격에 영향을 미쳤습니다. 여전히 진행 중인 홍해사태와 같은 글로벌 물류 사태가 펄프 가격에 영향을 미쳤으나, 최근에는 상하이컨테이너운임지수가 14주 만에 하락하여 다소 개선의 기미를 보였습니다. 그럼에도 불구하고, 공급망과 관련된 문제들은 여전히 시장의 변동성에 영향을 미치고 있습니다.

4. 펄프 가격 상승의 배경

  • 4-1. 과거 가격 상승 원인

  • 펄프 수입 가격이 4개월 만에 보합세로 돌아섰습니다. 이는 공급을 제약했던 주요 생산국의 파업이 종료되고, 3분기 추가 생산 물량이 시장에 풀리기 시작한 영향으로 풀이됩니다. 예멘의 후티 반군의 홍해사태와 같은 이슈로 인해, 과거에는 펄프 공급이 수급을 따라가지 못해 가격이 상승하였습니다. 또한, 과거 1분기에는 펄프 가격이 톤당 785달러로 유지되었으나, 이후 가격이 오르며 현재 900달러에 가까워진 상황입니다.

  • 4-2. 해상 운임 상승

  • 해상 운임 상황을 나타내는 상하이컨테이너운임지수(SCFI)가 최근 14주 만에 꺾여 2주 연속 하락하였습니다. 이로 인해 펄프 수입 입장에서는 다소 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 하지만 환율이 재차 오르면 펄프를 수입하는 데 더 많은 원화를 지급해야 하기 때문에 여전히 주의해야 할 요소가 존재합니다.

  • 4-3. 주요 생산국의 파업

  • 핀란드의 주요 펄프 생산업체 유피엠(UPM)의 공장 파업이 종료됨에 따라 세계 주요 펄프 생산 기업인 브라질 스자노가 추가 생산시설 가동에 나서면서 펄프 공급 물량이 늘어나는 상황입니다. 이에 따라 펄프 가격은 7월 약보합세로 돌아설 기미를 보이고 있습니다. 무림P&P와 같은 국내 펄프 생산업체는 이러한 펄프 가격 상승으로 인해 실적 개선에 따른 긍정적인 영향을 받고 있습니다.

5. 펄프 가격 전망

  • 5-1. 2024년 하반기 가격 예측

  • 2024년 하반기 펄프 가격은 톤당 900달러 전후로 예측되고 있습니다. 지난해 부진에서 벗어나 실적 개선을 이룰 것으로 예상되는 무림P&P의 영업이익 전망치가 585억원으로, 전년 대비 404% 상승할 것으로 나타났습니다. 최근 8월 미국 남부산 활엽수 펄프(SBHK)의 가격은 825달러로 감소했으나, 업계에서는 하반기에 가격이 톤당 900~910달러 수준으로 유지될 것으로 보고 있습니다.

  • 5-2. 미국 정치적 이벤트의 영향

  • 2024년 하반기에는 미국에서 주요 정치적 사건이 예정되어 있어, 이는 펄프 가격에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히 대통령 선거와 같은 정치적 이벤트는 시장의 흐름에 큰 영향을 줄 수 있습니다.

  • 5-3. 시장 전문가 의견

  • 김민철 교보증권 애널리스트는 펄프 가격 하락 추세가 당분간 이어질 것이라 전망하였으나, 펄프 가격의 안정화까지는 다소 시간이 필요하다고 밝혔습니다. 업계에서는 무림P&P가 경쟁사보다 원가 경쟁력을 가지고 있으며, 4분기 성수기 진입과 함께 매출 증가가 기대된다고 언급했습니다.

6. 펄프 산업에 미치는 영향

  • 6-1. 제지업계의 반응

  • 제지업계는 펄프 가격 상승에 대해 복합적인 반응을 보이고 있습니다. 무림P&P는 펄프 가격 상승으로 인한 실적 개선을 예상하고 있으며, 이는 지난해 부진에서 벗어나는 계기가 되고 있습니다. 펄프 가격이 상승함에 따라 무림P&P는 영업이익에서 큰 개선을 보일 것으로 전망되며, 하반기에는 톤당 900달러 전후의 가격대를 유지할 것으로 보입니다. 특히, 무림P&P의 경우 국내에서 유일하게 펄프를 생산하고 있어, 가격 상승이 직접적인 긍정적 영향을 미치고 있습니다.

  • 6-2. 무림P&P의 실적 개선

  • 무림P&P는 올해 1분기 62억원의 영업이익을 기록하였으며, 2분기에는 전년동기 대비 265.0% 증가한 265억원의 영업이익을 달성하였습니다. 지난해 4분기에는 45억원의 영업손실을 기록했으나, 지금은 펄프 가격의 반등으로 실적이 빠르게 호전되고 있습니다. 무림P&P의 전체 매출액은 8395억원, 영업이익은 585억원으로 예측되고 있으며, 이는 전년 대비 각각 9.2% 및 403.9% 상승한 수치입니다.

  • 6-3. 소비자 가격에 미치는 영향

  • 펄프 가격의 상승은 소비자 가격에도 영향을 미치고 있습니다. 일반적으로 펄프 가격 상승은 제지업계에 악재로 작용하지만, 무림P&P와 같은 펄프 생산업체에게는 호재로 작용합니다. 2023년 8월 미국 남부산 혼합활엽수 펄프(SBHK) 가격이 825달러로 감소한 바 있으나, 향후 하반기에는 다시 상향 조정될 가능성이 높습니다. 이에 따라 소비자들에게는 최종 제품 가격 상승의 가능성이 있으며, 이는 전반적인 경제에 영향을 미칠 수 있습니다.

결론

  • 리포트에서는 펄프 가격 하락이 14개월 만에 처음으로 나타났으며, 이는 공급 증가와 중국 내수 시장의 부진에 기인한다고 분석했습니다. 이러한 변동성은 펄프와 같은 원자재의 시장 특성을 반영하며, 무림P&P를 포함한 관련 기업의 실적에 큰 영향을 미치고 있습니다. 펄프 가격은 하반기에 톤당 900~910달러 범위로 유지될 가능성이 있으며, 이는 미국의 정치 이벤트와 성수기 수요 증가와 맞물려 있습니다. 그러나 이는 잠재적인 가격 조정 가능성을 배제하지 않는 상황에서 신중한 모니터링이 요구됩니다. 펄프 가격의 향후 변동은 제지업계와 소비자 가격에도 지속적인 영향을 미칠 것이므로, 관련 이해관계자들은 시장 트렌드를 주의 깊게 관찰하고 대응 전략을 마련해야 할 것입니다. 향후 글로벌 경제 상황과 추가적인 공급망 문제가 중요한 변수로 작용할 수 있습니다.

용어집

  • 펄프 [제품]: 펄프는 종이 제품의 원료로, 가격 변동이 제지업계와 소비자 가격에 큰 영향을 미친다. 최근 몇 년 동안 글로벌 펄프 시장은 공급과 수요의 불균형으로 인해 가격 상승과 하락을 반복하고 있다.
  • 무림P&P [회사]: 무림P&P는 국내 유일의 펄프 생산업체로, 펄프 가격 상승에 따라 실적 개선이 예상되고 있다. 이 회사는 펄프 가격이 상승할 경우 직접적인 수익성 개선이 이루어진다.

출처 문서