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항공우주 산업: 기회와 도전 분석

일반 리포트 2024년 10월 29일
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목차

  1. 요약
  2. 에어버스 스포트라이트
  3. 아스트의 경영 현황
  4. 켄코아에어로스페이스의 성장 전략
  5. 항공우주 산업의 도전과 기회
  6. 결론

1. 요약

  • 본 리포트는 항공우주 산업의 주요 기업인 에어버스, 아스트, 켄코아에어로스페이스의 성과와 미래 성장 가능성을 분석합니다. 에어버스는 코로나19 이후 빠른 회복세와 보잉의 안전성 문제로 인한 시장 점유율 확대를 경험하고 있습니다. 아스트는 2024년 실적 개선과 함께 B737 MAX 동체 공급을 통한 수익성 회복을 기대하고 있습니다. 켄코아에어로스페이스는 민수와 방산 부문을 넘나들며 글로벌 시장에서의 입지를 높이고 있으며, 특히 MRO와 PTF Conversion 사업에서 성장을 지속하고 있습니다. 이러한 기업들의 동향 분석을 통해 항공우주 산업의 도전과 기회, 그리고 미래 성장을 위한 전략을 조망합니다.

2. 에어버스 스포트라이트

  • 2-1. 항공 여행의 중요성 및 현황

  • 항공 여행은 현대 세계에서 과소평가된 경이로움 중 하나로, 매일 100,000회 이상의 상업 항공편이 운영되고 있습니다. 이는 비즈니스 및 관광객의 운송뿐만 아니라 의약품, 소형 패키지 등의 필수품을 신속하게 운반하는 데 매우 중요한 역할을 하고 있습니다. COVID-19로 인한 경기 침체 이후, 항공 여행 산업은 좋은 회복세를 보이며 2019년 수준으로 돌아왔습니다. 이 기간 동안 42개의 새로운 공항과 43개의 활주로가 건설되었고, 2019년 이래로 7,250개의 새로운 노선이 개통되었습니다.

  • 2-2. 에어버스의 비즈니스 모델 및 주요 부문

  • 에어버스는 세 가지 주요 부문으로 나뉩니다. 첫 번째는 상업용 여객기 제조 부문으로, A320 및 A380과 같은 베스트셀러 항공기가 포함됩니다. 두 번째는 헬리콥터 부문으로, 민간 및 군용 헬리콥터들이 포함되며, 세 번째는 방위 및 우주 부문으로, 유럽 군대의 주요 전투기 및 다양한 방위 프로그램 개발이 포함됩니다. 이 회사는 특히 사이버 방어 및 군사 데이터 시스템 개발에서도 활동을 하고 있습니다.

  • 2-3. 재무 성과 및 경쟁사 대비 위치

  • 2024년 상반기 동안 에어버스는 31.9억 유로의 현금을 보유하고 있으며, 총 부채는 13.9억 유로입니다. 항공기 1.4대와 헬리콥터 1.38대를 인도하여 EBIT(이자 및 세금 공제 전 이익)와 EPS(주당 이익)를 기록했습니다. 전반적으로 2024년 동안 3.5대의 상업용 항공기를 인도하고 770억 유로의 자유 현금 흐름을 예상하고 있습니다. 최근 보잉의 신뢰성 문제로 인해 에어버스는 시장 점유율을 확대하고 있는 상황입니다.

  • 2-4. 보잉의 문제점 및 에어버스의 기회

  • 보잉은 최근 2018년과 2019년에 발생한 치명적인 사고들 및 안전성 문제가 부각되며 심각한 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 문제들은 에어버스에게 중요한 기회를 제공합니다. 보잉의 평판이 악화되면서 에어버스는 주문량에서 5년 연속 보잉을 앞지르고 있으며, 최대한 빨리 비행기를 생산하기 위해 공급망 강화 전략을 추진하고 있습니다. 그러나 조달 과정에서의 어려움도 존재하며, 에어버스는 생산 증대와 품질, 안전 기준을 동시에 관리해야 하는 과제를 안고 있습니다.

3. 아스트의 경영 현황

  • 3-1. 아스트 기업 개요 및 사업 영역

  • 아스트는 2001년에 설립되어 2014년 12월에 기술성장기업 특례상장으로 코스닥에 상장되었습니다. 주요 사업 영역은 항공기 부품 제작, 부분품 조립 및 관련 치공구의 생산과 판매로, 민항기 동체 제조 및 항공기 개조 사업부문으로 나눌 수 있습니다. 민항기 제조 부문에서는 각종 부품과 후방 동체 등 다양한 제품을 생산하고 있으며, 항공기 개조 사업부문은 여객기를 화물기로 개조하는 작업에 집중하고 있습니다.

  • 3-2. 실적 변화 및 재무 성과

  • 2024년 상반기 아스트의 매출은 734억 원으로 전년 동기 대비 14.22% 감소하였고, 영업손실은 196억 원으로 전년 동기 대비 22.89% 감소하는 성과를 기록했습니다. 2분기에 매출액이 368억 원으로 전년 동기 482억 원 대비 23.66% 감소했지만, 영업손실은 60억 원으로 전년 동기 165억 원 대비 63.19% 줄어드는 등 수익성이 개선된 것으로 보입니다. 2024년 연간 매출은 1662억 원으로 예상되며, 영업손실은 287억 원으로 전년 대비 적자 폭이 감소할 것으로 전망되고 있습니다.

  • 3-3. 수익성 개선 전망 및 고객사

  • 아스트는 보잉, 에어버스, 엠브레어, 봄바디어라는 글로벌 주요 항공기 제작업체들을 고객사로 확보하고 있으며, 특히 2024년도에는 핵심 고객사인 보잉에 대한 B737 MAX 동체 공급 대수가 증가할 것으로 예상됩니다. 2023년 6월부터는 월평균 20대에서 시작해 6월에는 30대를 넘었고, 연말까지 월평균 38대로 증가할 계획입니다. 이외에도 아스트는 수익성 개선을 위해 고객사들과의 납품 단가 인상 협상을 진행하고 있으며, 내년도에는 영업이익 기준으로 턴어라운드가 기대되고 있습니다.

4. 켄코아에어로스페이스의 성장 전략

  • 4-1. 켄코아 개요 및 비전

  • 켄코아에어로스페이스는 2013년 4월 8일에 설립된 항공기 부품 및 완체 제작, 서비스 전문 기업입니다. 특수 원소재 공급, 항공기의 생산 및 항공기 부품의 제조, 군용기 개조 및 여객기-화물기 개조사업을 포함한 항공 MRO, 우주발사체 관련 파트의 생산 및 도심항공교통(UAM)과 같은 신사업도 개발하고 있습니다.

  • 4-2. 주요 사업 부문 및 성과

  • 켄코아에어로스페이스는 항공기 생산 및 부품 제조, 군용기 및 항공기 유지·보수·정비(MRO), 여객기를 화물기로 개조하는 PTF Conversion, 우주항공 원소재 공급, 우주발사체 및 위성 관련 부품 생산 등 다양한 사업 부문에서 활동하고 있습니다. 2023년 상반기 기준으로 매출 비중은 민수 및 방산 항공기 33%, MRO 44%, 우주항공 원소재 23%를 차지하였으며, 지역별 비중은 미국 44%, 싱가포르 42%, 내수 13%입니다.

  • 4-3. MRO 및 방산 분야의 성장

  • 켄코아에어로스페이스는 PTF Conversion 사업이 2021년 시장 진출 2년 만에 주력 사업으로 자리잡았습니다. 코로나19로 인해 경쟁업체들이 구조조정에 들어간 상황에서도, 켄코아는 PTF Conversion 사업이 실적 회복의 주요 성장 동력이 되었습니다. 주요 고객으로는 싱가포르 ST엔지니어링과 대한항공이 있습니다.

  • 4-4. 글로벌 시장 진출 및 파트너십

  • 켄코아에어로스페이스는 미국 자회사 켄코아USA를 통해 글로벌 톱티어 기업과 계약을 체결하고 있으며, 록히드마틴, 보잉, 블루오리진 등과 협력 중입니다. 최근에는 ST엔지니어링과 200억원 규모의 위그선(WIG) 구조물 공급계약을 체결하였고, KAI와는 방산 부품생산 계약을 체결하는 등 다양한 글로벌 파트너십을 통해 성장하고 있습니다.

5. 항공우주 산업의 도전과 기회

  • 5-1. 공급망 문제 및 자본 효율성

  • 항공우주 산업은 공급망 문제로 인한 자본 효율성 저하의 문제에 직면해 있습니다. 최근 팬데믹의 여파로 인해 글로벌 물류망이 지연되고 있으며, 이는 원자재 및 부품 조달에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

  • 5-2. 글로벌 경쟁 환경

  • 글로벌 항공우주 시장은 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다. 특히, 에어버스와 보잉 간의 경쟁이 심화되고 있으며, 이로 인해 시장 점유율 확보를 위한 다양한 전략이 요구되고 있습니다.

  • 5-3. 미래 성장 전략 및 투자 기회

  • 항공우주 산업의 미래 성장은 기술 혁신 및 지속 가능한 저탄소 항공기 개발에 크게 의존하고 있습니다. 따라서 이에 대한 투자 및 연구개발이 필요한 시점입니다.

결론

  • 리포트에서는 에어버스, 아스트, 켄코아에어로스페이스의 최근 성과와 미래 성장을 위한 방향을 제시합니다. 에어버스는 보잉의 어려움을 기회로 삼아 시장 점유율을 확장하고 있으며, 항공기와 헬리콥터 부문에서 혁신을 지속하고 있습니다. 아스트는 실적 회복의 기회를 포착하며 보잉과 에어버스 등과의 관계를 강화하고 있습니다. 켄코아에어로스페이스는 MRO 및 방산 부문에서의 성장을 통해 글로벌 입지를 넓히고 있으며, 다양한 파트너십을 통해 글로벌 톱티어 기업으로의 도약을 모색하고 있습니다. 항공우주 산업은 공급망 문제와 치열한 글로벌 경쟁 속에서 기술 혁신 및 저탄소 항공기 개발을 통해 지속 가능성을 확보해야 하며, 이는 향후 주요 발전 요소가 될 것입니다. 각 기업의 실적과 전략은 향후 항공우주 산업의 변화를 주도할 수 있는 잠재력을 가지고 있으며, 지속 가능한 성장과 실질적인 적용 가능성을 제시합니다.

용어집

  • 에어버스 [회사]: 에어버스는 상업용 항공기, 헬리콥터, 방위 및 우주 분야에서 활동하는 글로벌 항공우주 기업으로, 최근 코로나19 이후 회복세를 보이며 시장 점유율을 확대하고 있는 주요 기업입니다.
  • 아스트 [회사]: 아스트는 항공기 부품 및 구조물 제작을 전문으로 하는 기업으로, 최근 실적 개선과 수익성 회복을 기대하고 있으며, 보잉과 에어버스를 주요 고객사로 두고 있습니다.
  • 켄코아에어로스페이스 [회사]: 켄코아에어로스페이스는 민간 및 군용 항공구조물 제조와 MRO 서비스, 우주 발사체 사업에서 활동하는 기업으로, 글로벌 100대 항공우주 기업으로의 도약을 목표로 하고 있습니다.

출처 문서