401(k) 퇴직연금, 미래를 위한 지혜

1. 요약

• 본 리포트는 미국의 401(k) 퇴직연금 제도의 시장 규모, 운용 현황 및 수익률을 체계적으로 분석한 자료입니다. 401(k) 제도는 미국 내 많은 근로자들에게 경제적 안정을 주는 중요한 금융 상품으로, 전통형과 로스 401(k) 형태로 구성되어 있습니다. 피델리티와 같은 대형 금융사는 이 제도의 운영을 맡고 있으며, 자산 규모와 연금 백만장자의 수가 빠르게 증가하고 있음을 확인했습니다. 또한, TDF(타깃데이트펀드)와 같은 투자 상품이 효율적인 자산 배분을 도우며, 장기 투자로 인한 복리 효과를 강조하고 있습니다. 그러나 물가 상승률 및 금융 시장의 변동성이 투자 결과에 미치는 영향도 무시할 수 없는 부분입니다. 일부 금융기관에서는 새로운 자산 군인 비트코인에 투자할 가능성을 열어두고 있는 상황입니다.

2. 401(k) 제도의 개요

• 2-1. 401(k) 제도의 정의와 역사

• 401(k) 제도는 미국의 401(k) 퇴직연금을 의미하며, 미국 내국세입법의 401조 k항에 규정된 직장가입 연금 제도입니다. 이 제도는 1978년 지미 카터 행정부에 의해 추가되어 1982년부터 시행되었습니다. 401(k) 퇴직연금은 매달 일정량의 퇴직금을 회사가 적립하지만 관리 책임은 종업원에게 있습니다. 이는 퇴직금 지급을 회사가 보장하지 않으며, 결과적으로 많은 사람들이 퇴직연금을 받지 못하게 되는 사례가 발생했습니다. 예를 들어, 엔론 사건에서는 근무하던 엔지니어가 40만 달러 이상의 퇴직연금을 적립했으나, 회사의 도산으로 인해 단 2000달러만 회수했습니다.

• 2-2. 주요 특징과 방식

• 401(k) 퇴직연금은 직장인이 급여에서 자동으로 일정 금액을 이체하여 적립할 수 있는 구조를 가지고 있습니다. 이 과정에서 고용주가 무상으로 지원하는 매칭 기여도가 제공될 수 있습니다. 401(k)는 일반적으로 세금이 유예되는 방식으로 적립금 납부 시 세금이 부과되지 않지만, 은퇴 후 인출할 때 세금이 부과됩니다. 전통형 401(k)와 로스(Roth) 401(k)의 두 가지 형태가 존재합니다. 로스 401(k)는 현재 소득세가 차감되지만 은퇴 후 인출 시 세금이 면제되는 장점이 있습니다. 직장을 이동할 경우에는 401(k)를 다른 계좌로 이전하거나 SEP IRA로 이전할 수 있습니다.

3. 시장 규모와 현황

• 3-1. 401(k) 계좌의 자산 규모와 증가 추세

• 미국의 401(k) 퇴직연금 계좌에서 자산 규모는 최근 급속히 증가하고 있으며, 2023년 말 기준으로 약 42만2000명의 근로자의 연금 잔고가 100만 달러(약 13억원)를 초과한 것으로 확인되었습니다. 이들 계좌의 평균 금액은 155만 달러(약 20억원)에 달하며, 이는 1년 전보다 유의미한 증가를 보여줍니다. 금융사 피델리티에 따르면, 401(k) 연금 자산이 100만 달러를 초과한 가입자는 2024년 1분기 기준 48만5000명으로, 이는 1년 전보다 43% 증가한 수치입니다.

• 3-2. 연금 백만장자의 수와 특징

• 미국에서 연금 백만장자의 수는 빠르게 증가하고 있으며, 이들은 주로 상대적으로 높은 비율로 주식에 투자하고 있습니다. 401(k) 계좌의 수익률은 2001년부터 2020년까지의 20년 동안 평균 8.6%로 유지되고 있으며, 이러한 높은 수익률로 인해 월 60만원씩 30년 동안 투자할 경우 9억5300만원으로 불어나는 결과를 가져옵니다. 특히 MZ세대에서는 401(k) 계좌에 조기부터 많은 자금을 투자하여 연금 자산을 효과적으로 축적하고 있는 추세입니다.

4. 운용 현황과 방식

• 4-1. 전통형 401(k)와 로스(Roth) 401(k)의 차이

• 전통형 401(k)는 세금이 유예되는 퇴직연금으로, 적립금 납부시 세금이 부과되지 않지만, 은퇴 후 인출 시 세금을 부담해야 합니다. 반면 로스(Roth) 401(k)는 현재 소득세를 납부한 후 저축하게 되며, 은퇴 후 인출시 세금이 면제되는 장점이 있습니다. 이러한 차이로 인해 개인들은 자신의 세무 상황에 맞춰 적절한 형태의 401(k)를 선택할 수 있습니다.

• 4-2. 매칭 기여도와 고용주의 역할

• 고용주는 직원의 401(k) 기여금에 대해 일정 비율로 추가 기여하는 매칭 기여도를 지원합니다. 예를 들어, 고용주가 직원의 기여금의 50%를 매칭할 경우, 이는 직원의 저축을 증가시키고 퇴직 후 경제적 안정을 제공하는 데 중요한 역할을 합니다. 이러한 매칭 기여는 직원들이 퇴직연금에 적극적으로 참여하도록 유도하는 중요한 요소입니다.

• 4-3. 자산 배분 및 투자 방식

• 401(k) 계좌에서 자산 배분은 필수적이며, 주식과 채권, 현금 등의 자산을 어떻게 분산 투자하는지가 수익률을 결정짓습니다. 많은 투자자들은 타겟데이트펀드(TDF)를 선택하는데, TDF는 투자자의 은퇴 시점을 기준으로 생애주기별로 자산을 자동으로 배분하는 펀드입니다. 특히, 미국 3대 TDF 운용사인 뱅가드, 피델리티, 티로프라이스의 2050 TDF에서는 주식 비중이 약 90%에 달해 높은 수익을 추구하는 전략을 보여줍니다.

5. 수익률 분석

• 5-1. 연평균 수익률과 주요 요인

• 미국의 401(k) 퇴직연금에서는 최근 연금 백만장자가 빠르게 증가하고 있습니다. 피델리티인베스트먼트에 따르면, 401(k) 연금 자산이 100만 달러를 초과한 가입자가 2024년 1분기 말 기준 48만 5000명에 이르며, 이는 1년 전보다 43% 증가한 수치입니다. 이들 백만장자의 평균 가입 기간은 26년이며, 평균 퇴직연금 자산은 158만 달러입니다. 또한, 10년간 글로벌 주식 시장 연평균 수익률 데이터에 따르면 미국 주식은 12.6%의 높은 수익률을 기록하고 있습니다.

• 5-2. 복리 효과와 장기 투자 수익률

• 401(k) 제도는 주식, 채권, 펀드 등 다양한 금융 상품에 투자하여 자산을 축적하는 방식으로, 복리 효과를 극대화하는 데 중점을 두고 있습니다. 미국의 DC형 퇴직연금 운용 수익률은 과거 20년간 평균 8.6%를 기록하였으며, 5년간 평균 10.1%로 높은 수익률을 보이고 있습니다. 이러한 높은 수익률은 장기 투자의 이점인 복리 효과에 따른 결과입니다.

• 5-3. TDF(타깃데이트펀드)의 역할 및 성과

• 타깃데이트펀드(TDF)는 401(k) 계좌의 주요 투자 상품 중 하나로, 투자자의 은퇴 연도에 맞춰 자산 배분을 자동으로 조정하는 특징이 있습니다. TDF는 위험 회피 성향이 강한 투자자에게 적합한 옵션으로 분석되고 있으며, 장기적인 성과 측면에서도 안정적인 수익을 달성할 수 있는 전략으로 여겨집니다. 최근 TDF의 운용 성과는 다른 투자 상품보다 우수한 수익률을 보여주고 있어 투자자들 사이에서 인기를 끌고 있습니다.

6. 시장 도전과 변화

• 6-1. 물가 상승률과 금융 시장 변동성의 영향

• 미국의 퇴직연금 시스템인 401(k)는 최근 물가 상승률과 금융 시장의 변동성에 영향을 받고 있습니다. 오현환 논설위원에 따르면, 2017년부터 2021년까지의 퇴직연금의 연평균 투자수익률은 1.94%로, 같은 기간 연평균 소비자물가 상승률인 1.36%와 큰 차이를 보이지 않았습니다. 이는 퇴직연금의 실제 가치가 물가 상승률을 따라가지 못하는 상황을 나타냅니다. 이러한 현상은 미국 내 연금 가입자들의 경제적 불안감을 증대시키고 있으며, 퇴직 후 연금 형태로 수령하는 가입자가 10%를 겨우 넘는 수준이라는 사실이 이를 뒷받침합니다.

• 6-2. 중도 인출과 해지 사례 증가

• 미국 내 퇴직연금인 401(k)의 중도 인출 및 해지 사례가 증가하고 있습니다. 연구에 따르면, 주택 구입 자금 등의 용도로 중도에 인출하거나, 이직 시 개인형 퇴직연금(IRP) 계좌로 이전한 후 해지하여 일시금으로 찾는 경우가 많아지고 있습니다. 퇴직연금의 기능을 상실하게 되는 이 같은 현상은 해마다 심화되고 있으며, 이는 미국 근로자들에게 경제적 압박을 가하고 있습니다.

• 6-3. 비트코인과 같은 새로운 자산으로의 확장 가능성

• 최근 비트코인과 같은 새로운 자산으로의 401(k) 계좌 내 편입 가능성이 언급되고 있습니다. 피델리티에 따르면, 2023년 말 기준 약 42만2000명의 미국 근로자의 연금 잔고가 100만 달러를 초과하였으며, 이들 계좌의 평균 금액은 155만 달러에 달합니다. 현재 일부 금융기관에서는 비트코인 현물 ETF를 401(k) 계좌에 편입할 수 있는 옵션을 제공하고 있습니다. 하지만, 이러한 옵션이 널리 퍼지기까지는 시간이 필요할 것으로 보입니다. 이는 비트코인과 같은 자산군에 대한 투자 수요를 크게 증가시킬 것으로 예상됩니다.

결론

• 이번 조사에서 401(k) 퇴직연금 제도가 미국 내 경제적 안정 제공의 핵심 역할을 수행하고 있음이 드러났습니다. 피델리티와 같은 운용사를 통한 높은 수익률과 TDF를 활용한 효과적인 자산 배분은 긍정적인 투자 결과를 보장합니다. 그러나, 물가 상승과 시장 변동성이 여전히 큰 도전 과제로 남아 있으며, 이에 대한 적절한 대응이 필요합니다. 로스 401(k)는 세금 전략을 최적화할 수 있는 기회를 제공하며, 중도 인출과 해지 사례의 증가가 시스템에 부담을 주고 있는 점을 주의해야 합니다. 앞으로 비트코인 등의 새로운 자산이 401(k) 계좌에 편입될 가능성이 있으나, 이는 신중히 접근해야 하는 부분입니다. 장기적인 성과를 높이기 위해서는 사용자 교육 강화와 다양한 상품 옵션의 확장이 효과적일 것입니다. 이를 통해 보다 많은 근로자들이 안정적인 노후 대비를 할 수 있을 것으로 기대됩니다.

용어집

• 401(k) [전문용어]: 미국의 취업자들이 퇴직 후를 대비해 저축하는 금융 상품으로, 내국세입법 401조 k항에 의해 규정됩니다. 전통형 401(k)와 로스(Roth) 401(k)로 구분되며, 개인의 투자 결정에 따라 수익률이 달라지고 세제 혜택을 제공합니다.

• 피델리티 [회사]: 미국 최대의 퇴직연금 플랜 운용사로, 다수의 401(k) 계좌를 관리하고 있으며, 연평균 8.6%의 높은 수익률을 기록하였습니다.

• TDF [투자 상품]: Target Date Fund의 약자로, 투자자의 은퇴 시점을 기준으로 자산을 자동으로 배분해주는 펀드입니다. 주요 구성 자산은 주식과 채권이며, 은퇴 시점이 가까워짐에 따라 점점 더 보수적인 자산으로 전환됩니다.

• 로스 401(k) [전문용어]: 전통형 401(k)와 달리, 현재 소득세를 지급하고 저축한 후 은퇴 시 인출 시에는 세금이 면제되는 퇴직연금 형태로, 개인의 세금 전략에 따라 선택됩니다.

출처 문서

• 미국의 401(k) 퇴직연금: 시장 규모, 운용 현황 및 수익률 분석go-public-report-ko-2d145437-7987-42b5-a4e8-7472223f25fe-0-0