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Joby Aviation의 투자 가치 평가

투자 보고서 2024년 09월 07일
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목차

  1. 도입부
  2. 상업 운행 일정 및 계획
  3. 수익 모델 및 전략
  4. 시장 점유율 및 경쟁력
  5. 재무 성과 및 성장 가능성
  6. 향후 도전과 기회
  7. 결론

1. 도입부

  • 이 보고서는 Joby Aviation의 상업 운행 일정, 수익 모델, 시장 점유율 현황, 재무 성과를 바탕으로 투자 가치를 평가합니다. Joby Aviation의 향후 계획과 주요 도전에 대한 깊이 있는 분석을 통해 투자자에게 유익한 정보를 제공합니다.

2. 상업 운행 일정 및 계획

  • 2-1. FAA 인증 진행 현황

  • Joby Aviation은 FAA 형식 인증 절차의 5단계 중 3단계를 성공적으로 완료하였으며, 이는 비행기 구조적, 기계적 및 전기적 시스템에 대한 인증 계획을 포함하고 있습니다. 이러한 인증 계획은 소음, 사이버 보안, 인간 요인 등을 다루며, FAA의 검토와 승인을 받았습니다. 인증 과정의 4단계에 집중함으로써 Joby는 상용 시장에 전기 항공 택시를 출시하기 위한 중요한 단계를 진행하고 있습니다.

단계상태주요 내용
1단계완료초기 설계 검토
2단계완료시험 비행 계획 제출
3단계완료비행기 구조 및 시스템 인증
4단계진행 중전체 항공기 인증 준비 중

  • 이 표는 FAA 인증 진행 상황을 요약합니다.

  • 2-2. 상업 운행 목표 시점

  • Joby Aviation은 2025년 말부터 두바이에서 독점적인 항공 택시 서비스를 시작할 계획을 가지고 있습니다. 이 서비스는 두바이 도로교통청(RTA)과의 협업을 통해 진행되며, 해당 지역의 대중교통 네트워크에 통합될 예정입니다. 또한 Joby는 현지 법인을 설립하고 지역 내에서 운영팀을 채용하여 현지화된 서비스를 제공할 계획입니다.

  • 2-3. 생산 능력 및 확장 계획

  • Joby Aviation은 새로운 제조 시설을 오하이오에 건설하고 캘리포니아에 파일럿 생산 라인을 구축하여 생산 능력을 대폭 확대할 예정입니다. 연말까지 연간 항공기 12대 분량의 부품을 생산할 수 있는 생산량을 달성할 계획이며, 이를 통해 지속 가능한 성장과 시장 점유율 확대를 목표로 하고 있습니다.

시설 위치활동 내용상세 계획
오하이오새로운 제조 시설 건설생산 규모 확장
캘리포니아파일럿 생산 라인 구축최종 조립 및 테스트
두바이현지 운영 법인 설립서비스 현지화 및 운영 팀 채용

  • 이 표는 Joby Aviation의 생산 및 확장 계획을 요약합니다.

3. 수익 모델 및 전략

  • 3-1. eVTOL 상업화

  • Joby Aviation은 전기 수직 이착륙 비행기(eVTOL)의 상업화를 위해 2023년 항공기 인증을 목표로 하고 있으며, 2024년에는 글로벌 상용 서비스 개시를 계획하고 있습니다. 이러한 계획은 이미 1000회 이상의 시험 비행을 완료한 결과에 기반하고 있습니다.

항목데이터
시험 비행 횟수1000회 이상
항공기 인증 목표 연도2023년
상용 서비스 시작 목표 연도2024년

  • 이 표는 Joby Aviation의 eVTOL 상업화 관련 주요 목표를 요약합니다.

  • 3-2. 다양한 파트너십

  • Joby Aviation은 일본에서 도심 항공 택시 서비스를 개발하기 위해 ANA 홀딩스 및 노무라 부동산 개발과 파트너십을 체결했습니다. 이는 향후 성장을 위한 전략적 요소로 작용할 수 있습니다.

  • 3-3. 수직 통합 전략

  • 회사는 연구 및 개발에 2023년 첫 9개월 동안 2억 6,400만 달러를 투자하여 수직 통합 전략을 강화하고 있습니다. 이는 eVTOL 항공기의 기술적 진보와 안정성을 확보하는 데 기여하고 있습니다.

  • 3-4. 운영 비용 관리

  • Joby Aviation은 현재 수익성이 부족하지만, 11억 달러의 현금을 보유하고 있어 운영 비용을 효과적으로 관리할 수 있는 기반을 마련하고 있습니다. 이러한 재무 건전성은 향후 상업적 성과를 보장하는 데 도움이 될 것입니다.

4. 시장 점유율 및 경쟁력

  • 4-1. 시장에서의 위치

  • Joby Aviation은 FAA 형식 인증 절차의 3단계를 완료하고, 새로운 제조 시설을 오하이오에 건설하여 제조 역량을 확장했습니다. 이러한 발전은 미국 연방항공청(FAA)의 인증 문제를 해결하고 새로운 국제 시장으로의 확장을 모색하는 데 중요한 역할을 합니다.

지표수치
시가총액34억 5천만 달러
2024년 1분기 현금 및 단기 투자9억 2,400만 달러
지난 12개월 동안 매출 총이익률79.66%
영업 이익률-49032.64%

  • 이 표는 Joby Aviation의 주요 재무 지표를 요약합니다.

  • 4-2. 경쟁사 분석

  • Joby Aviation은 에어택시 분야에서 우버 및 SK텔레콤과 같은 대기업과 협력하여 UAM(Urban Air Mobility) 시장의 선두주자로 자리잡고 있습니다. 이들은 대규모 부동산 업체와의 파트너십을 통해 승하차 허브 네트워크를 구축하고 있으며, 교통과 부동산의 연결성이 강화될 전망입니다.

  • 4-3. 기술력과 혁신

  • Joby Aviation은 전기 항공 택시 업계의 선구자로서, 시스템 수준의 테스트 계획을 제출한 최초의 회사입니다. 또한 두바이에서 독점 운영권을 확립하고, 지속적으로 제조 능력을 확장하고 있습니다. 더불어, 조비는 토요타와의 파트너십을 통해 제조 전문성을 인정받고 있습니다.

5. 재무 성과 및 성장 가능성

  • 5-1. 재무 상태 분석

  • Joby Aviation은 2024년 2분기 실적 발표에서 1억 2330만 달러의 순손실을 기록했습니다. 이는 항공기 인증 및 제조 지원을 위한 운영 비용이 주된 원인으로 지적됩니다. 특히 항공기 개발과 관련된 인건비가 주요한 비중을 차지하며, 조정 EBITDA는 1억 7720만 달러의 손실을 보였습니다. 회사는 8억 2500만 달러의 현금을 보유하고 있으며, 이는 향후 개발 및 인증 진행을 위한 중요한 자원으로 작용하고 있습니다.

항목2024년 2분기
순손실1억 2330만 달러
주요 비용1억 4430만 달러
조정 EBITDA1억 7720만 달러
현금 보유액8억 2500만 달러

  • 이 표는 Joby Aviation의 2024년 2분기 재무 성과를 요약합니다.

  • 5-2. 매출 및 비용 구조

  • 조비 에비에이션의 수익 구조는 아직 초기 단계에 있으며, 정부 계약을 통해 일부 수익을 확보하고 있습니다. 그러나 높은 연구 개발 비용과 운영 비용으로 인해 현재까지 수익성은 낮은 편입니다. 2023년 첫 9개월 동안 2억 6,400만 달러를 R&D에 투자하며 장기적인 성장 기반을 다지고 있습니다.

비용 항목금액
R&D 투자2억 6,400만 달러
주식 기반 보상2,840만 달러
감가상각 및 상각870만 달러

  • 이 표는 Joby Aviation의 비용 구조를 요약합니다.

  • 5-3. 향후 재무 전망

  • 업계 분석에 따르면 Joby Aviation의 매출은 2023년에서 2024년 간 급증할 것으로 예상되고 있습니다. 2024년 매출 예상치는 약 2550만 달러로, 향후 몇 년간 더 큰 성장을 보일 것으로 보입니다. 이와 함께, 2023년 3분기 기준 FAA 인증 진행률은 84%에 달해 긍정적인 요인으로 평가됩니다.

연도예상 매출
2023년122만 달러
2024년2550만 달러

  • 이 표는 Joby Aviation의 향후 예상 매출을 요약합니다.

6. 향후 도전과 기회

  • 6-1. 규제 인증의 복잡성

  • Joby Aviation은 FAA(미국 연방항공청) 형식 인증 절차의 3단계를 완료하였으나, 이 과정은 여전히 복잡하고 시간이 소요되는 절차입니다. 회사는 인증 문제를 해결하기 위해 노력하며, 이는 향후 경쟁력 확보의 중요한 요소입니다. 특히, 두바이와 UAE에서 에어택시 서비스를 준비하면서 현지 규제기관과의 긴밀한 협력이 필요합니다.

단계상태비고
1단계완료기본 형식 인증
2단계완료술식 및 운항 공정 시험
3단계완료최종 인증 대기 중

  • 이 표는 Joby Aviation의 FAA 형식 인증 진행 상태를 요약합니다.

  • 6-2. 수익성 확보를 위한 과제

  • Joby Aviation은 과거 12개월 동안 매출 총이익률이 79.66%에 달하는 등 높은 가격 책정력과 비용 통제를 보이고 있습니다. 그러나 영업 이익률이 -49032.64%로 나타나, 수익성 확보를 위한 과제가 여전히 존재함을 보여줍니다. 혁신적인 기술 개발을 위한 연구 개발 및 관리 비용이 크게 소요되고 있습니다.

지표수치비고
매출 총이익률79.66%고가격 책정력의 반영
영업 이익률-49032.64%초기 단계의 연구개발 비용
시가총액$34.5억투자자 신뢰 반영

  • 이 표는 Joby Aviation의 주요 재무지표를 요약합니다.

  • 6-3. 기술 및 시장 확장 기회

  • Joby Aviation은 두바이에서 에어택시 사업 개발 및 아부다비 투자청(SAVI) 클러스터에 참여하는 등 기술 및 시장 확장을 위한 기회를 모색하고 있습니다. 현지 운영 법인을 설립하고 현지 인력을 채용할 계획으로, 이는 회사의 장기 성장에 기여할 수 있는 전략적 접근입니다.

기회상세 내용비고
두바이 에어택시 서비스2026년 초까지 독점RTA와 협력
SAVI 클러스터 참여자율주행 자동차 산업 진출현지화 추진
제조 역량 확장오하이오 신규 시설 건설산업 성장을 위한 투자

  • 이 표는 Joby Aviation의 시장 확장 기회를 요약합니다.

7. 결론

  • Joby Aviation은 eVTOL 시장에서 기술력과 혁신을 바탕으로 높은 잠재력을 지닌 기업입니다. 하지만 향후 규제 인증 절차 및 수익성 확보 등 여러 도전을 극복해야 합니다. 회사의 재무 안정성을 바탕으로 향후 상업 운행 및 시장 확장에 대한 전략이 성공한다면 높은 투자가치를 제공할 것입니다.

8. 용어집

  • 8-1. Joby Aviation [회사]

  • Joby Aviation은 전기 및 수소 전기 수직 이착륙 비행기(eVTOL, HeVTOL)를 개발하여 항공 택시 서비스를 제공하려는 기업입니다. FAA 인증 절차를 진행 중이며, 두바이와 같은 주요 도시에서 상업 운행을 계획하고 있습니다.

  • 8-2. eVTOL [제품]

  • 전기 이착륙 비행기로, Joby Aviation이 상업화하려는 주력 제품입니다. 도심 항공 택시 서비스에 적합하도록 설계되었습니다.

  • 8-3. HeVTOL [제품]

  • 수소 전기 이착륙 비행기로, 기존 전기 비행기의 단점을 보완한 장거리 비행이 가능한 모델입니다.

9. 출처 문서