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미국 주식시장 수익률과 대통령 당선 간의 연관성 분석

일일 보고서 2024년 09월 02일
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목차

  1. 요약
  2. 미국 주식시장과 대통령 선거 간의 역사적 상관관계
  3. 2024년 주식시장 분석 및 실적
  4. 대통령 당선이 특정 업종에 미치는 영향
  5. 투자자 심리와 주식시장 반응
  6. 결론

1. 요약

  • 이번 리포트는 미국 주식시장의 수익률과 대통령 선거 간의 연관성을 분석한 결과를 중심으로 구성되었습니다. 리포트는 링컨 파이낸셜 그룹의 분석을 바탕으로 대통령 선거 해의 주식시장 실적, 특히 S&P 500 지수의 수익률을 상세히 다루고 있으며, 특정 업종별로 선거 결과에 따른 수익률 변화를 연구합니다. 도널드 트럼프와 조 바이든의 정책이 주식시장의 주요 업종에 미친 영향을 사례로 들어 설명하며, 투자자 심리가 선거 전후에 어떻게 변동하는지도 탐구합니다. 이러한 분석을 통해 투자자들이 보다 명확한 투자 전략을 수립할 수 있는 정보를 제공하고자 합니다.

2. 미국 주식시장과 대통령 선거 간의 역사적 상관관계

  • 2-1. 대통령 선거 해의 평균 주식시장 실적

  • 링컨 파이낸셜 그룹의 분석에 따르면, 2024년 현재까지의 미국 주식시장 실적은 대통령 선거 해 주식시장 평균 실적을 상회하고 있습니다. 2024년 7월 11일까지 S&P 500의 수익률은 17%로, 이 중 상반기 수익률은 14.5%였으며, 이는 1976년(15.6%)을 제외하면 대통령 선거 해 상반기 실적 중 가장 높은 수익률입니다. 대통령 선거가 있던 해의 상반기 평균 수익률은 7.9%로 나타났습니다. 1928년 이후 미국 대통령 선거가 있었던 24년 중 주식시장이 하락했던 해는 4년이며, 이 중 3년—1932년, 2000년, 2008년—은 경기 하락기였습니다. 올해 S&P 500의 수익률인 17% 또한 대통령 선거가 있던 해 S&P 500의 연평균 수익률인 11.5%를 초과하고 있습니다.

  • 2-2. 주요 업종별 실적 변화

  • 역사적으로 미국 대통령 선거가 있던 해의 주가는 평균적으로 약간 하회하는 실적을 보였습니다. 링컨 파이낸셜 그룹의 보고서에 따르면, 1928년 이후 S&P 500의 연평균 수익률은 11.9%이며, 대통령 선거가 있는 해의 연평균 수익률은 11.5%로, 반대로 대통령 선거가 없는 해의 연평균 수익률은 12%에 달했습니다. 이는 대통령 선거가 전체 주식시장에는 큰 영향을 미치지 않는다는 것을 의미합니다. 더욱이 정치적 요인은 시장 수익률에 영향을 미치기 보다는 개별 업종에 더 많은 영향을 준다고 분석되었습니다. 이 보고서에서는 기업과 주식시장 실적에 영향을 미치는 주요 요인으로 경기, 인플레이션, GDP, 노동시장, 금리 등의 요소가 큰 비중을 차지한다고 설명하고 있습니다.

3. 2024년 주식시장 분석 및 실적

  • 3-1. 2024년 S&P 500 지수 수익률 분석

  • 2024년 현재까지 미국 주식시장은 미 대통령 선거의 해 주식시장의 평균 실적을 초과하는 성과를 보이고 있습니다. 2024년 7월 11일까지 S&P 500의 수익률은 17%에 이르며, 그중 상반기 수익률은 14.5%로, 이는 1976년(15.6%)을 제외하고는 대통령 선거가 있던 해 상반기 실적 중 가장 높은 수치입니다. 대통령 선거가 있던 해의 상반기 평균 수익률은 7.9%였으며, 이는 올해 S&P 500의 성과가 지나치게 높은 것을 나타냅니다.

  • 3-2. 대선 해 상반기와 하반기 수익률 비교

  • 2024년 현재까지 S&P 500의 수익률은 17%이며, 이는 대통령 선거가 있던 해 S&P 500의 연평균 수익률인 11.5%를 초과하고 있습니다. 역사적으로 미국 대통령 선거가 있는 해에는 주가가 평균적으로 11.5%에 이르는 수익률을 기록했으나, 상반기의 경우는 더욱 다릅니다. 1928년 이후 24개 년 중 4개 년에서 하락세를 보였으며, 이 중 3개 년(1932년, 2000년, 2008년)은 경기 하락기에 해당합니다. 따라서 2024년의 현재 실적은 대통령 선거의 해에 고무적인 성과를 거두고 있는 것으로 분석됩니다.

4. 대통령 당선이 특정 업종에 미치는 영향

  • 4-1. 정책 변화에 따른 업종별 수익률 변화

  • 트럼프 후보의 당선 가능성이 상승함에 따라 미국 주식시장에서 금융과 에너지 관련 업종은 상승세를 보였습니다. 특히, 규제 완화와 관련된 분야가 긍정적인 영향을 받아 주가가 상승하였으며, 이는 정책 불확실성이 높아진 상황에서도 두드러진 현상입니다. 예를 들어, 지난 2016년 당선 이후 미국 주식시장은 70% 넘게 상승한 사례가 있습니다. 반면, 중국 매출 비중이 높은 빅테크 기업들은 숨고르기에 들어갔습니다. 이와 같은 결과는 정책의 방향이 각 업종에 미치는 영향을 시사합니다.

  • 4-2. 과거 트럼프 및 바이든 행정부의 정책 영향

  • 지난 20년간의 데이터에 따르면, 대통령 선거 기간 동안 S&P 500 지수는 약세를 보인 후 선거가 종료된 직후 반등하는 경향이 있습니다. 특히, 2020년 대선에서 바이든 후보의 지지율이 강세를 보이면서 민주당 테마주인 소비재 및 신재생에너지 업종의 주가는 오름세를 기록했습니다. 반면, 트럼프 후보가 당선되었을 경우에는 공화당 테마 업종인 금융 및 에너지 섹터가 주목받는 경향이 있습니다. 이러한 업종별 수익률 변화는 미국의 재정 적자로 인해 대선 이후의 불확실성 때문에 변동성이 지속될 수 있음을 나타냅니다.

5. 투자자 심리와 주식시장 반응

  • 5-1. 선거 전후 투자자 심리 변화

  • 미국 주식시장에서 대통령 선거 기간 동안 투자자 심리의 변화가 자주 관찰됩니다. 최근 20년간의 데이터에 따르면, S&P500 지수는 대선 전반에 걸쳐 약세를 보이다가 선거 이후에는 반등하는 경향이 있었습니다. 예를 들어, 2004년부터 2020년까지의 대선이 열린 해에는 9월 S&P500 지수가 평균 2% 하락했고, 10월에는 하락 폭이 4.4%에 달했습니다. 이러한 하락은 대선 전 후보들에 대한 정치적 불확실성이 증가하기 때문으로 분석됩니다. 하지만 대선 이후에는 에너지, 산업재 등 경기 민감주가 상승세를 보이는 경우가 많았습니다.

  • 5-2. 정치적 불확실성이 주가에 미치는 영향

  • 대선 기간 중 정치적 불확실성이 커지면 특정 업종의 주가에도 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 후보 간 지지율이 역전되는 경우 공화당과 민주당의 테마 업종의 주가 흐름이 엇갈리는 경향이 있었습니다. 2016년 트럼프 후보의 지지율 반등으로 에너지 및 금융 업종의 수익률이 상승한 사례가 있으며, 2020년 대선에서도 바이든 후보의 지지율 강세로 소비재 및 신재생에너지 업종의 주가가 상승하는 모습을 보였습니다. 그러나 올해는 대선 이후에도 재정 적자 문제가 지속적으로 증시를 압박할 가능성이 제기되고 있습니다.

6. 결론

  • 이 리포트는 미국 주식시장과 대통령 선거 간의 연관성을 역사적 데이터와 2024년의 사례를 통해 명확히 분석하였습니다. 링컨 파이낸셜 그룹의 연구 결과에 따르면, 대통령 선거가 주식시장 전체에 미치는 영향은 제한적이지만, 특정 업종에는 상당한 변동을 초래할 수 있습니다. 특히 도널드 트럼프와 조 바이든의 정책 변화가 금융, 에너지, 신재생에너지 등 업종별로 상이한 영향을 미친 사례는 중요한 인사이트를 제공합니다. 투자자 심리 역시 선거 전후에 중요한 역할을 하며, 이런 심리 변화를 이해하는 것이 주식시장 예측에 도움이 됩니다. 리포트는 이러한 분석을 바탕으로 투자자들이 주식시장 변동성을 이해하고 보다 전략적인 결정을 내릴 수 있도록 안내합니다. 다만, 정치적 사건의 예측 불가능성이라는 한계가 있으며, 이를 보완하기 위해 지속적 데이터 분석과 각종 변수를 고려한 포트폴리오 구성 전략이 추가적으로 제안됩니다. 향후 미국의 정치적 환경 변화가 주식시장에 미칠 영향을 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.

7. 용어집

  • 7-1. 링컨 파이낸셜 그룹 [회사]

  • 링컨 파이낸셜 그룹은 미국 주식시장의 역사적 데이터를 바탕으로 대통령 선거 해의 주식시장 실적에 대한 연구를 수행한 금융 서비스 회사입니다. 이 회사의 연구 결과는 주식시장과 정치 이벤트 간의 연관성을 명확히 이해하는 데 중요한 기여를 하고 있습니다.

  • 7-2. S&P 500 지수 [지수]

  • S&P 500 지수는 미국 주식시장의 대표적인 지수로, 500개 주요 기업의 주가를 반영하여 시장의 전반적인 성과를 보여줍니다. 이 지수는 대통령 선거 해의 주식시장 성과를 평가하는 주요 지표로 사용됩니다.

  • 7-3. 도널드 트럼프 [인물]

  • 도널드 트럼프는 미국의 45대 대통령으로, 그의 행정부 기간 동안 추진된 정책들이 주식시장에 큰 영향을 미쳤습니다. 특히, 트럼프의 경제 정책과 무역분쟁은 특정 업종에 큰 변동을 가져왔습니다.

  • 7-4. 조 바이든 [인물]

  • 조 바이든은 미국의 46대 대통령으로, 그의 친환경 정책과 규제 완화 정책은 주식시장에 다양한 영향을 미쳤습니다. 바이든 행정부 하에서의 시장 반응은 그의 정책 방향성과 밀접하게 연결되어 있습니다.

8. 출처 문서