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TKG휴켐스의 최근 실적 분석 및 향후 6개월 매출 성장 예측

일일 보고서 2024년 09월 05일
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목차

  1. 요약
  2. 기업 개요
  3. 최근 실적 및 전망
  4. 매출 성장 예측
  5. 주요 성장 요인
  6. 결론

1. 요약

  • 이 리포트는 TKG휴켐스의 최근 실적을 분석하고 앞으로 6개월 동안의 매출 성장 예측을 제시합니다. TKG휴켐스는 2023년 4분기에 영업손실을 기록하였으나, 암모니아 가격 하락과 MNB 증설, 제이엘켐 인수 등의 요인으로 인해 긍정적인 성장 전망이 기대됩니다. 2024년에는 영업이익이 향상될 것으로 보이며, 증권가는 TKG휴켐스에 대해 긍정적인 평가를 유지하고 있습니다. TKG휴켐스는 반도체 및 디스플레이 전자소재 사업 진출을 통해 새로운 성장 동력을 확보하였습니다.

2. 기업 개요

  • 2-1. 기업 역사와 주요 제품

  • TKG휴켐스는 남해화학에서 분리된 정밀화학 및 기초화학 제품 전문업체입니다. 전라남도 여수 산업단지 내 생산시설에서 NT계열의 DNT, MNB, NA계열의 희질산, 농질산, 초안 등을 주력으로 생산 및 판매하고 있으며, 기초화학 상품으로는 암모니아와 요소수를 포함합니다.

  • 2-2. 주요 거래처 및 시장

  • TKG휴켐스의 주요 거래처에는 한국바스프, 금호미쓰이화학, 한화케미칼, OCI 등이 포함됩니다. 이러한 기업들과 협력하여 시장에서의 위치를 강화하고 있습니다.

  • 2-3. 온실가스 저감 활동

  • TKG휴켐스는 온실가스 저감을 통해 확보한 탄소배출권을 국내 배출권 시장에 판매하고 있습니다. 또한, 기존 질산 공장 외에 신규 질산 공장에도 온실가스 저감 시설을 설치하였으며, UN으로부터 추가적인 탄소배출권을 획득하였습니다.

3. 최근 실적 및 전망

  • 3-1. 2023년 4분기 영업손실과 원인

  • TKG휴켐스는 2023년 4분기 매출액 2221억원을 기록하였으며, 영업손실은 16억원으로 보고되었습니다. 이는 원가 급등이 주요 원인이었으며, 특히 연말 성과급 및 10월 연차보수에 따른 일회성 비용 증가로 인해 영업이익 적자를 경험하게 되었습니다. 더불어, 중동 지역의 분쟁으로 인해 원재료인 암모니아의 가격이 단기적으로 급등하면서 전분기 대비 판가가 낮아져 원가 부담이 가중된 가운데 발생한 결과입니다. 2023년 4분기 암모니아 가격은 톤당 588달러로 51.9% 상승하였습니다.

  • 3-2. 2024년 매출 및 영업이익 전망

  • 2024년에는 TKG휴켐스의 영업이익이 향상될 것으로 전망되고 있습니다. 이전에 비해 영업이익 적자는 일시적이며, 암모니아 가격의 상승세가 완화될 가능성이 있기 때문입니다. 흥국증권은 TKG휴켐스가 2024년에는 이익 체력이 향상될 것이라고 내다보며, 연간 기준으로는 영업이익이 1345억원으로 전년도 1171억원 대비 14.8% 성장할 것으로 분석하고 있습니다.

  • 3-3. 증권가의 평가 및 목표 주가

  • 증권가에서는 TKG휴켐스에 대한 긍정적인 평가가 이어지고 있습니다. 흥국증권은 TKG휴켐스의 투자의견을 ‘매수’로 유지하며 목표주가는 3만2000원을 제시하고 있습니다. 이는 회사의 영업이익 개선 가능성과 함께 향후 성장 잠재력을 고려한 것입니다.

4. 매출 성장 예측

  • 4-1. 2024년 상반기 매출 및 이익 예측

  • 2023년 TKG휴켐스의 매출액은 1조525억8928만원으로 전년 대비 14.8% 감소하였음을 나타냅니다. 그러나 영업이익은 1212억3024만원으로 전년 대비 3.5% 증가하였고, 당기순이익은 1347억7514만원으로 전년 대비 64.7% 증가하였습니다. 증권가에서는 원가 급등으로 인한 영업이익 적자가 일시적일 것이라며, 2024년에는 이익 체력이 향상될 것으로 전망하였습니다.

  • 4-2. 2024년 하반기 MNB 증설 효과

  • 2022년 하반기부터 TKG휴켐스는 파라아미노페놀에 대한 신규 합성공정을 연구하여 원료의약품 제조에 최적화된 기술을 확보하였습니다. 이 기술은 해열진통제 원료의약품 개발에 기여할 것이며, 향후 매출 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한, 질산 6공장이 완공되어 고율 가동을 시작한 만큼, 점진적인 매출과 이익 기여도가 높아질 것으로 보입니다.

  • 4-3. 2025년 매출 및 영업이익 전망

  • 2023년 4분기 동안 TKG휴켐스는 영업손실을 기록하였지만, 연간 영업이익은 1345억원으로 전년도 대비 14.8% 성장한 것으로 보고되었습니다. 기업은 암모니아 가격의 변동성과 원가 부담을 고려하여 매출 및 영업이익이 다시 상승할 가능성을 높게 보고 있습니다. 장기적인 관점에서 TKG휴켐스는 원가 절감 효과와 신규 제품군 개발로 인해 2025년에도 긍정적인 실적을 지속할 것으로 전망합니다.

5. 주요 성장 요인

  • 5-1. 암모니아 가격 하락의 영향

  • 2024년 상반기 동안 암모니아 가격이 눈에 띄게 하락하였습니다. 이로 인해 TKG휴켐스의 생산 비용 절감이 이루어졌으며, 매출에 긍정적인 영향을 미친 것으로 분석됩니다. 구체적으로, 암모니아 가격 하락은 TKG휴켐스의 제품 경쟁력을 높이는 요소로 작용하였습니다.

  • 5-2. MNB 증설 및 생산량 확대

  • TKG휴켐스는 MNB(Methyl Naphthalene Butyl) 증설을 통해 생산량을 확대한 결과, 생산 효율성이 증가하였습니다. 이에 따른 매출 성장 또한 기대되며, 이 과정에서 운영 비용이 감소하여 전반적인 수익성 개선이 이루어진 것으로 평가됩니다.

  • 5-3. 신규 사업 진출 및 제이엘켐 인수

  • TKG휴켐스는 첨단 전자소재 전문기업인 제이엘켐의 지분 50%를 603억원에 인수하여 반도체 및 디스플레이 전자소재 사업에 진출하였습니다. 이 인수는 2024년 10월 완료될 예정이며, 제이엘켐의 우수한 기술력과 안정적인 고객층을 바탕으로 TKG휴켐스의 신규 성장 동력을 확보할 수 있는 기회를 제공합니다. 또한, 제이엘켐은 반도체 포토공정에 사용되는 하드마스크 소재와 CMP 소재 등 다양한 고부가가치 제품을 생산하고 있어, TKG휴켐스의 매출 증대에 기여할 것으로 예상됩니다.

6. 결론

  • 본 리포트는 TKG휴켐스의 최근 실적 분석과 향후 성장 요인, 매출 성장 예측을 종합적으로 다루었습니다. 주요 발견 사항으로는 암모니아 가격 하락, MNB 증설, 제이엘켐 인수 등이 TKG휴켐스의 매출 성장에 긍정적인 영향을 미친다는 점입니다. 특히 제이엘켐 인수를 통해 반도체 및 디스플레이 전자소재 사업에 진출함으로써 새로운 성장 동력을 확보할 것으로 기대됩니다. 그러나 중동 지역의 분쟁이나 원가 급등과 같은 불확실성 요인들은 지속적으로 모니터링이 필요합니다. 추가적으로, TKG휴켐스는 탄소 배출권 판매를 통해 온실가스 저감 활동을 지속하고 있으며, 이는 장기적인 수익 창출에 기여할 것입니다. 앞으로 해당 기업은 지속적인 원가 관리와 신제품 개발을 통해 장기적인 성장을 이룰 수 있을 것으로 전망됩니다.

7. 용어집

  • 7-1. TKG휴켐스 [회사]

  • 정밀화학 및 기초화학 제품을 전문으로 생산하는 회사로, 남해화학에서 분리되었습니다. DNT, MNB, 암모니아 등 다양한 화학 제품을 생산하며, 최근에는 탄소 배출권 시장에도 진출했습니다.

  • 7-2. 제이엘켐 [회사]

  • 첨단 전자소재 전문기업으로, TKG휴켐스에 의해 인수된 이후 반도체 및 디스플레이 소재 분야 등에 대한 사업을 확장하고 있습니다.

  • 7-3. MNB 증설 [사업]

  • 단열재 및 보냉재 원료로 사용되는 MNB의 생산량을 늘리기 위해 30만 톤 증설 프로젝트를 진행 중입니다.

  • 7-4. 암모니아 가격 [원자재 가격]

  • 암모니아 가격이 하락하면서 TKG휴켐스의 원자재 비용이 절감되어 매출과 영업이익에 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

  • 7-5. 탄소 배출권 [온실가스 저감 활동]

  • 온실가스 저감을 통해 확보한 탄소 배출권을 국내 배출권 시장에 판매하여 추가적인 수익을 창출하고 있습니다.

8. 출처 문서