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LS ELECTRIC 투자 가치 분석 보고서

투자 보고서 2024년 09월 09일
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목차

  1. 도입부
  2. 재무 성과: 수익 및 수익성
  3. 시장 위치: 북미 시장에서의 경쟁력
  4. 성장 가능성: 데이터센터 및 재생에너지
  5. 위험 요소: 단기 주가 변동성
  6. 결론

1. 도입부

  • 이 보고서는 LS ELECTRIC의 투자 잠재력에 대해 심층 분석하며, 최근 주가 변동, 글로벌 전력 수요 증가, 그리고 회사의 전략적 움직임을 중심으로 주요 인사이트를 제공합니다.

2. 재무 성과: 수익 및 수익성

  • 2-1. 2023년부터 2026년까지 매출 및 영업이익 전망

  • LS ELECTRIC의 매출은 2023년 4조3727억원에서 2026년까지 5조3689억원으로 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 이러한 성장은 특히 북미 지역의 초고압 변압기 수요 증가에 기인할 것으로 분석됩니다. NH투자증권에서는 LS ELECTRIC이 데이터를 통해 연평균 성장을 지속할 것이라고 전망했습니다.

연도매출액(억원)영업이익(억원)영업이익률(%)
20234조372735568.1
20244조847843609.0
2025497310.0
20265조368915.0

  • 이 표는 LS ELECTRIC의 연도별 매출 및 영업이익 추세를 요약합니다.

  • 2-2. 영업이익률의 개선

  • LS ELECTRIC은 초고압 변압기 증설과 함께 영업이익률을 개선할 계획입니다. NH투자증권은 이 회사의 초고압 변압기 매출 비중이 2024년 14%에서 2026년 36%로 증가할 것이라고 예상하고 있으며, 이로 인해 영업이익률도 현재보다 개선될 것으로 분석하고 있습니다.

연도영업이익률(%)
20238.1
20249.0
202510.0
202615.0

  • 이 표는 LS ELECTRIC의 영업이익률 예상 변화 추이를 보여줍니다.

3. 시장 위치: 북미 시장에서의 경쟁력

  • 3-1. 북미 재생에너지 및 AI 데이터센터 시장에서의 수요 증가

  • LS ELECTRIC은 북미 재생에너지 사업자 대상으로의 초고압 변압기 매출이 증가할 것으로 예상되며, 이는 하반기부터 진행될 국내 데이터센터 투자 확대에 따른 것으로 분석된다. NH투자증권에 따르면, "국내 대기업 북미 투자 증가의 수혜가 2분기 배전반 수요 증가로 이어졌다"고 언급되며, 안정적인 전력기기 마진과 전력인프라 이익 확대로 실적을 이끌 것으로 보인다.

분기영업이익 (억원)예상 수익성 개선비고
2024 Q2949안정적인 전력기기 마진 및 이익 확대국내 대기업의 투자 증가
2025 Q3예상되지 않음생산설비 확대 및 고가동률 예상부산 공장 증가 예상

  • 이 표는 LS ELECTRIC의 분기별 영업이익 및 예상 수익성 개선을 요약합니다.

  • 3-2. 초고압 변압기 매출 비중 확대

  • LS ELECTRIC은 초고압 변압기의 생산능력을 8000억으로 확대할 계획이며, 이는 2024년 매출 비중을 14%에서 2026년에는 36%로 증가시킬 것으로 예상된다. 이와 관련하여 하나증권은 "수요는 여전히 견조하고 공급은 제한적"이라고 분석하며, 향후 2~3년 동안 안정적인 성장을 지속할 것이라고 전망하고 있다.

연도매출 비중 (%)주요 계획
202414초고압 변압기 증설 진행
202636생산능력 증가와 수익성 개선 기대

  • 이 표는 LS ELECTRIC의 초고압 변압기 매출 비중 확대 계획을 요약합니다.

4. 성장 가능성: 데이터센터 및 재생에너지

  • 4-1. AI 데이터센터의 확산과 그에 따른 전력기기 수요 증가

  • AI 데이터센터의 설립 수요가 급증하면서 LS ELECTRIC의 전력기기 매출이 증가할 것으로 예상됩니다. 특히 북미 지역에서 초고압 변압기의 매출 증가가 전망되며, 이는 회사의 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

연도예상 매출(억원)영업이익(억원)비고
20234조37273556기대 실적
20244조84784360성장 지속
20255조36894973북미 수출 기대

  • 이 표는 LS ELECTRIC의 향후 매출 및 영업이익 예상치를 요약합니다.

  • 4-2. 북미 지역 매출 비중 확대

  • LS ELECTRIC은 북미향 초고압 변압기 시장에서 매출 비중을 점차 확대하고 있습니다. 최근 1분기 북미 지역 매출액이 작년 동기 대비 54.9% 증가하며, 향후 데이터센터 수요 증가와 함께 이 비중이 더욱 늘어날 것으로 예측됩니다.

연도북미 매출(억원)증가율비고
2022지난해 기준기준 없음시작점
2023246854.9%1분기 성과
2024예상계속 증가데이터센터 효과

  • 이 표는 LS ELECTRIC의 북미 지역 매출 증대 추세를 정리한 것입니다.

5. 위험 요소: 단기 주가 변동성

  • 5-1. 단기 주가 변동 원인 분석

  • LS ELECTRIC의 주가는 최근 급등세를 보이며, 장중 8.81% 상승하여 21만5000원에 거래되고 있다. 이는 원전주 테마와 MSCI 한국지수 편입 가능성이 거론되면서 더욱 부각되었다. 하나증권은 견조한 북미 수요와 전력인프라 생산능력 확대를 주목하며, 이러한 요소들이 주가 상승의 배경이 되고 있다고 분석하고 있다.

이슈상세 내용영향예상 시간
원전주 테마LS ELECTRIC의 주가에 긍정적 영향주가 상승단기
MSCI 한국지수 편입 가능성시장에서 관심 증가주가 상승단기
북미 수요 증가전력기기 및 변압기 수요 증가안정적인 성장 전망중기
부산 초고압변압기 생산설비 확대생산능력 향상장기 성장 가능성2025년

  • 이 표는 LS ELECTRIC 주가 상승에 기여하는 요인을 요약합니다.

  • 5-2. 장기 투자 관점에서의 리스크 평가

  • 유재선 하나증권 애널리스트는 LS ELECTRIC의 2분기 영업이익이 949억원으로 최근 시장 기대치에 부합할 것으로 예상하고 있으며, 자동화 및 자회사의 실적 회복은 다소 늦어질 것으로 보인다. 그러나 안정적인 전력기기 마진과 전력인프라 이익 확대가 장기적으로 안정적인 성장으로 이어질 수 있을 것으로 보인다. 특히 국내 대기업의 북미 투자 증가가 배전반 수요 증가로 이어지고 있으며, 이는 향후 글로벌 전역에서 수요 증가로 이어질 가능성을 시사한다.

요인설명잠재적 리스크대응 전략
자동화 실적 회복 지연자회사의 실적이 늦게 회복실적 부진비용 절감 및 효율성 강화
북미 수요 변동성지역별 수요 변화매출 변동성시장 다각화
생산설비 가동률부산 공장의 가동률 증가 및 감소생산 차질생산 계획 조정

  • 이 표는 LS ELECTRIC의 장기 투자 리스크 요인을 요약합니다.

6. 결론

  • LS ELECTRIC은 북미 재생에너지 시장 및 AI 데이터센터 수요 증가에 따라 강력한 성장 가능성을 보유하고 있습니다. 단기적인 주가 변동성에도 불구하고 장기적인 투자 가치가 높다는 결론을 도출할 수 있습니다.

7. 용어집

  • 7-1. LS ELECTRIC [회사]

  • 전력기기 및 자동화 시스템 제조업체로, 북미와 국내 시장에서의 시장 점유율을 확장하며 성장하고 있습니다.

  • 7-2. 초고압 변압기 [제품]

  • LS ELECTRIC이 북미 재생에너지 사업자를 대상으로 생산하는 전력기기로, 수익성이 높은 제품군 중 하나입니다.

  • 7-3. AI 데이터센터 [기술]

  • 인공지능 데이터센터는 전력 소모가 높은 특성상, LS ELECTRIC의 전력기기 수요를 증대시키는 주요 요소로 작용하고 있습니다.

  • 7-4. KOC전기 [기업 인수]

  • LS ELECTRIC이 인수한 중소 변압기 기업으로, 생산 능력 확대에 기여하고 있습니다.

8. 출처 문서