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한국 발사체 시장에서 이노스페이스의 기술적 혁신과 경쟁 우위 분석

일일 보고서 2024년 09월 06일
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목차

  1. 요약
  2. 한국 발사체 시장 현황
  3. 이노스페이스: 기술 혁신과 성과
  4. 한화에어로스페이스와의 경쟁
  5. 재정적 도전과 리스크
  6. 글로벌 시장에서의 전략과 전망
  7. 결론

1. 요약

  • 이 리포트는 한국 발사체 시장에서 이노스페이스의 기술적 혁신과 차별점을 분석하고, 국내 경쟁사인 한화에어로스페이스와의 비교를 통해 이노스페이스의 현재 위치와 잠재적 성장 가능성을 조명합니다. 중요한 내용으로는 한국의 발사체 시장 현황, 기술적 도전과 성장 가능성, 정부의 지원계획, 재정적 도전 및 글로벌 시장 진출 전략 등을 다룹니다. 특히, 이노스페이스는 하이브리드 발사체와 재사용 발사체 개발에 주력하고 있으며, 한빛-TLV의 성공적인 발사와 함께 향후 상용 발사 계획을 가지고 있습니다. 이와 함께 한화에어로스페이스의 누리호 발사와의 비교가 이뤄졌으며, 두 기업의 기술적 특성과 전략적 목표가 분석되었습니다.

2. 한국 발사체 시장 현황

  • 2-1. 한국 발사체 시장 규모

  • 한국 발사체 시장은 최근 발사체 산업의 민간 참여가 활발해지면서 발전하고 있습니다. 이노스페이스는 지난 3월 국내 최초로 민간 발사체인 ‘한빛-TLV(1단)’의 준궤도 시험 발사에 성공했습니다. 이 회사는 2025년까지 7회, 2026년에는 10회의 상용 발사를 계획하고 있으며, 2025년의 매출액은 428억원, 영업적자는 13억원으로 예상되고 있습니다.

  • 2-2. 국내 주요 발사체 기업

  • 한국의 주요 발사체 기업으로는 이노스페이스와 한화에어로스페이스가 있습니다. 한화에어로스페이스는 한국항공우주연구원과 함께 누리호 고도화 사업을 진행하고 있으며, 2027년까지 누리호를 네 차례 추가 발사할 계획입니다. 이 회사는 한국의 발사체 시장에서 유일하게 발사 서비스를 제공할 수 있는 기업입니다.

  • 2-3. 정부의 우주개발 계획과 지원

  • 한국 정부는 우주개발을 적극 지원하고 있으며, 우주항공청의 설립과 함께 산업 육성을 위한 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 특히, 과학기술정보통신부는 누리호 고도화사업을 위한 6873억8천만원의 예산을 투입하고, 민간 기업의 참여를 유도하여 기술 개발과 발사체 역량 강화를 목표로 하고 있습니다.

3. 이노스페이스: 기술 혁신과 성과

  • 3-1. 하이브리드 발사체 기술

  • 이노스페이스는 독자 개발한 하이브리드 엔진을 기반으로 한 소형 로켓을 발사하고 있습니다. 하이브리드 발사체는 고체 연료와 액체 산화제를 사용하여 발사 효율을 극대화하며, 이는 경제성과 안전성을 동시에 확보할 수 있는 장점을 가지고 있습니다. 이노스페이스는 2023년 3월, 한국 최초의 민간 우주 발사체인 한빛-TLV의 준궤도 시험발사에 성공하여 기술력을 입증하였습니다.

  • 3-2. 재사용 발사체 개발

  • 이노스페이스는 재사용 발사체 기술 개발에도 주력하고 있습니다. 2023년부터 2032년까지 진행되는 차세대 발사체 개발사업의 일환으로, 재사용 발사체 기술인 재점화와 추력 조절이 적용된 다단연소 사이클 엔진 연구를 진행하고 있습니다. 이를 통해 발사 비용 절감 효과를 기대하고 있으며, 인하대학교와 협력하여 재사용 발사체에 필요한 유도항법제어 기술 연구를 진행 중입니다.

  • 3-3. 주요 기술 협력 및 연구개발

  • 이노스페이스는 세계 우주산업에서의 경쟁력을 강화하기 위해 다양한 기술 협력 및 연구개발 프로젝트에 참여하고 있습니다. 특히, 정부의 스페이스 챌린지 사업과 함께 진행되는 재사용 발사체 연구개발에 참여하고 있으며, 국내 스타트업들과의 협업을 통해 신기술을 개발하고 있습니다. 이와 같은 연구개발은 이노스페이스의 기술 혁신과 시장 경쟁력 강화에 중요한 역할을 하고 있습니다.

4. 한화에어로스페이스와의 경쟁

  • 4-1. 한화에어로스페이스의 발전 방향과 전략

  • 한화에어로스페이스는 2027년까지 진행될 누리호 발사를 도맡고 있으며, 우주산업 생태계를 재구축해야 한다는 목표를 가지고 있습니다. 특히, 원가 절감의 중요성을 강조하며 현재 누리호 발사된 소모성 발사체에 비해 가격 경쟁력을 확보하기 위해 최대 20%의 원가 절감이 필요하다고 언급했습니다. 한편, 미국 스페이스엑스와 같은 재사용 가능한 로켓에 비해 경쟁력을 높이기 위해 민간 로켓 발사 시장에서 원가 절감이 필수적입니다.

  • 4-2. 정부 프로젝트 참여 및 지원 현황

  • 한화에어로스페이스는 한국항공우주연구원과 공동으로 2860억 원 규모의 한국형 발사체 고도화 사업을 수주하였고, 2027년까지 누리호를 대량생산할 계획입니다. 한국 정부는 우주 개발을 위해 예산을 두 배로 증가시킬 계획을 세우았으며, 이를 통해 민간 기업들이 기술 개발과 인프라 강화를 진행할 수 있도록 지원하고 있습니다.

  • 4-3. 기술적 특성 비교

  • 한화에어로스페이스는 현재 한 회 발사만 가능한 소모성 발사체인 누리호를 운영하고 있습니다. 이에 반해, 스페이스엑스는 로켓의 재사용 기술을 확보하여 발사 비용을 대폭 줄인 점에서 기술적 우위를 점하고 있습니다. 예를 들어, 스페이스엑스의 팰컨9 로켓은 발사 비용이 약 800억 원이며, 같은 조건에서 누리호의 발사 비용은 약 1300억 원으로 추산됩니다. 이러한 점에서 한화에어로스페이스는 기술 개발과 생산량 확대를 통해 경쟁력을 높여야 할 필요성이 있습니다.

5. 재정적 도전과 리스크

  • 5-1. 이노스페이스의 재정 현황 및 상장 계획

  • 이노스페이스는 내달 2일 기술특례로 코스닥 시장에 상장할 예정입니다. 회사는 하이브리드 엔진을 탑재한 소형 로켓 발사 서비스를 제공하며, 공모가는 4만3300원으로 확정되었습니다. 상장 후 예상 시가총액은 4062억원에 달할 것으로 보입니다. 이는 올해 코스닥 기업공개 가운데 가장 높은 수준입니다. 이미 이노스페이스는 지난해 3월 국내 최초로 민간 발사체 한빛-TLV의 준궤도 시험발사에 성공하였으며, 향후 상용 발사를 통해 2025년 7회, 2026년에는 10회까지 발사를 계획하고 있습니다.

  • 5-2. 계약 현황 및 수익 예상

  • 이노스페이스는 총 1261만달러 규모의 발사 서비스 계약 4건을 체결하였습니다. 그러나 2024년에는 매출액이 0원, 2025년에는 3억8500만원, 2026년에는 88억1300만원으로 예상되고 있습니다. 이는 현재 완료된 계약들에 기초한 보수적인 전망입니다. 반면, 회사는 2024년에 253억4400만원, 2025년에 1039억2600만원, 2026년에 1095억4300만원의 매출이 가능할 것으로 보고 있으나, 계약 성사의 불확실성 때문에 실제 실적은 크게 다를 수 있음을 강조하고 있습니다. 특히 계약 성사 여부에 대한 위험성이 존재하여, 37건의 계약 논의가 진행 중임에도 실제 체결 가능성은 낮을 수 있습니다.

  • 5-3. 기술특례 상장과 자본 조달 전략

  • 이노스페이스는 흑자 기업임에도 기술특례를 통해 상장을 추진하고 있습니다. 이는 미래의 우주항공 분야 실적을 반영하여 기업 가치를 산정하고, 자본 조달을 통한 지속 가능한 성장을 목표로 하고 있음을 나타냅니다. 하지만, 전 세계적으로 상업발사에 성공한 소형 발사체 기업들이 적자를 기록하고 있는 만큼, 이노스페이스도 장기적인 사업성을 확보하기 위한 노력이 필요합니다.

6. 글로벌 시장에서의 전략과 전망

  • 6-1. 글로벌 발사체 시장 동향

  • 2023년부터 2032년까지 진행되는 차세대 발사체 개발사업에서는 2030년 발사를 목표로 재사용 발사체 기반 기술인 재점화와 추력조절이 적용된 다단연소 사이클 엔진 연구가 이루어지고 있습니다. 이를 통해 재사용 발사체 기술이 확보될 예정입니다. 국내 스타트업인 이노스페이스는 인하대학교 및 정부의 스페이스 챌린지 사업의 재사용 발사체 연구개발(R&D)에서 재사용 발사체에 필요한 유도항법제어 기술 연구를 진행하고 있으며, 재사용 발사체 관련 연구는 비용 절감 효과에 집중되어 있습니다.

  • 6-2. 이노스페이스의 글로벌 파트너십과 협력

  • 이노스페이스는 다양한 민간 및 정부 기관과 협력하고 있으며, 특히 우주항공청과의 협력이 두드러집니다. 윤영빈 우주항공청장은 민관 협력을 통한 우주개발의 중요성을 강조하며, 정부의 지원 아래 민간기업이 신기술을 습득하도록 돕겠다는 의지를 밝혔습니다. 이러한 협력은 재사용 발사체 기술 개발과 관련된 IP 문제 해결에도 기여할 것으로 기대됩니다.

  • 6-3. 향후 발전 방향

  • 현재 이노스페이스는 하이브리드 발사체와 재사용 기술 개발을 통해 차별화된 기술력을 갖추고 있습니다. 향후에는 민간 기업의 유연성과 혁신을 바탕으로 재정적 안정성을 확보하고, 정부의 지원을 통해 글로벌 시장으로의 진출 가능성을 높일 계획입니다. 하지만 재정적 도전과 계약 성사의 불확실성이 존재하므로 지속적인 기술 개발이 필요합니다.

7. 결론

  • 이노스페이스는 한국 발사체 시장에서 중요한 역할을 담당하고 있으며, 하이브리드 발사체와 재사용 발사체 기술 개발을 통해 차별화된 기술력을 보유하고 있습니다. 한화에어로스페이스와의 경쟁에서 재정적 안정성과 정부의 지원이 중요한 요소로 작용하고 있으며, 이노스페이스는 민간 기업의 유연성과 혁신을 기반으로 경쟁력을 강화하고 있습니다. 글로벌 시장 진출을 위한 전략적 파트너십과 기술 협력을 통해 향후 성장 가능성도 높아 보입니다. 그러나 재정적 도전과 계약 성사의 불확실성이 여전히 존재하는 만큼, 지속적인 기술 개발과 재정 전략이 필요합니다. 미래 전망으로는 이노스페이스가 글로벌 시장에서의 입지를 확대할 가능성이 있으며, 특히 재사용 발사체 기술의 발전이 중요한 역할을 할 것입니다. 또한, 이노스페이스의 하이브리드 발사체가 시장에서의 실질적 경쟁력을 높이는 데 기여할 것입니다.

8. 용어집

  • 8-1. 이노스페이스(InnoSpace) [회사]

  • 이노스페이스는 2017년에 설립된 한국의 최초 민간 발사체 기업으로, 하이브리드 발사체와 재사용 발사체 기술 개발에 중점을 두고 있습니다. 2023년 3월 국내 최초로 민간 우주발사체 한빛-TLV의 발사에 성공했으며, 향후 상용화 및 글로벌 시장 진출을 목표로 하고 있습니다.

  • 8-2. 한화에어로스페이스(Hanwha Aerospace) [회사]

  • 한화에어로스페이스는 한국의 대표적인 항공우주 기업으로, 누리호 발사체를 포함한 다양한 우주발사체 개발에 참여하고 있습니다. 정부의 지원을 받아 대형 프로젝트를 추진하며, 국내외 우주 발사체 시장에서 경쟁력을 강화하고 있습니다.

  • 8-3. 한빛 시리즈 [제품]

  • 이노스페이스가 개발한 하이브리드 발사체 시리즈로, 소형 위성 발사를 목표로 한 한빛-TLV, 한빛-나노, 한빛-마이크로, 한빛-미니 등이 있습니다. 효율적인 연료 사용과 발사 비용 절감이 주요 특징입니다.

  • 8-4. 재사용 발사체 [기술]

  • 발사된 후 다시 사용 가능한 발사체로, 연료 효율성과 비용 절감을 목표로 합니다. 이노스페이스와 한화에어로스페이스 모두 재사용 발사체 기술 개발에 중점을 두고 있으며, 글로벌 선두 기업인 SpaceX의 Falcon 9이 대표적인 예입니다.

  • 8-5. 누리호 [제품]

  • 한화에어로스페이스와 한국항공우주연구원이 개발한 한국형 우주발사체로, 과학기술정보통신부의 주도 아래 개발되어 우주 수송 역량을 확보하고, 민간 체계종합 기업을 육성하는 데 기여하고 있습니다.

9. 출처 문서