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네이버웹툰의 나스닥 상장과 기업가치 전망 분석

일일 보고서 2024년 08월 20일
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목차

  1. 요약
  2. 네이버웹툰의 나스닥 상장 배경 및 경과
  3. IPO 공모가격 및 자금 조달 전망
  4. 상장 후 기업 가치 전망
  5. 글로벌 시장에서의 전략과 전망
  6. 상장에 대한 국내외 반응
  7. 결론

1. 요약

  • 본 리포트는 네이버웹툰의 나스닥 상장과 관련된 주요 정보를 분석하고, 상장 이후 기업 가치와 글로벌 전략에 대해 다룹니다. 이를 중심으로 상장 배경 및 경과, IPO 절차, 주식 공모가격 전망, 주요 투자자, 상장 후 기업가치 전망 및 글로벌 시장 전략을 포함한 다양한 내용을 다루었습니다. 네이버웹툰의 나스닥 상장은 뉴욕증시에서 이루어지며, 이를 통해 최대 3조7000억원의 기업 가치를 목표로 하고 있습니다. 또한, 북미 시장을 중심으로 한 웹소설 및 웹툰의 IP 사업 확장과 콘텐츠 다각화 전략을 강조하고 있습니다. 주요 투자자로는 블랙록과 네이버의 미국 자회사 네이버유허브 등이 있으며, 이들은 웹툰 엔터테인먼트의 주식을 대규모로 매입할 계획입니다.

2. 네이버웹툰의 나스닥 상장 배경 및 경과

  • 2-1. 나스닥 상장 추진 배경

  • 네이버웹툰은 뉴욕증시 나스닥 상장을 통해 기업 가치를 극대화하고 북미 시장을 중심으로 글로벌 콘텐츠 시장에서의 위상을 강화하고자 합니다. 네이버웹툰의 본사인 웹툰 엔터테인먼트는 20년 전 김준구 대표의 부업으로 시작되었으며, 현재 Z세대와 밀레니얼 사용자를 주요 타겟으로 하고 있습니다. 웹툰 엔터테인먼트는 올해 3월 말 기준으로 150개 이상의 국가에서 2400만 명의 창작자와 약 1억 7000만 명의 월간 활성 사용자를 보유하고 있습니다. 이번 상장을 통해 최대 3조7000억원의 기업 가치를 목표로 하고 있습니다.

  • 2-2. 기업공개(IPO) 절차 개요

  • 네이버웹툰의 IPO 절차는 미국 증권거래위원회(SEC)에 증권신고서를 제출하며 본격화되었습니다. 증권신고서에 따르면 웹툰 엔터테인먼트는 종목 코드 'WBTN'으로 나스닥 시장에서 거래될 예정입니다. 주요 주관사로는 골드만삭스, 모건스탠리, JP모건증권, 에버코어그룹 등이 참여하고 있습니다. 웹툰 엔터테인먼트는 주당 18∼21달러의 공모가 범위를 제시하였으며, 최대 3억1500만 달러(약 4300억 원)를 조달할 방침입니다.

  • 2-3. 상장 일정 및 주요 이정표

  • 네이버웹툰의 나스닥 상장은 올해 7월 내에 완료될 예정입니다. 상장 완료 후 네이버는 웹툰 엔터테인먼트 지분 63.4%를 유지하며, 지배주주로서 이사 선임 권한을 보유하게 됩니다. 라인야후도 주요 주주로 남게 되며, 웹툰 엔터테인먼트의 상장 후 조달된 자금을 바탕으로 북미 시장에서 웹소설과 웹툰 IP 사업을 확장하고, 영상화 및 콘텐츠 다각화를 통해 지속적인 성장 기반을 마련할 전망입니다.

3. IPO 공모가격 및 자금 조달 전망

  • 3-1. 주식 공모가격 희망 범위

  • 네이버웹툰의 나스닥 상장을 위한 주식 공모가격 희망 범위는 주당 18~21달러로 제시되었습니다. 이는 네이버웹툰의 본사이자 북미 소재 법인인 웹툰 엔터테인먼트가 2024년 8월 17일(현지 시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 증권신고서에서 공개되었습니다.

  • 3-2. 주식 발행 규모와 자금 조달 계획

  • 웹툰 엔터테인먼트는 이번 IPO를 통해 보통주 1,500만 주를 발행할 계획이며, 이를 통해 최대 3억 1,500만 달러(약 4,300억 원)의 자금을 조달할 방침입니다. 공모가 상단 가격을 기준으로 할 경우, 상장 후 네이버웹툰의 기업 가치는 최대 26억 7,000만 달러(약 3조 7,000억 원)에 이를 전망입니다.

  • 3-3. 주요 투자자와 매입 계획

  • 블랙록이 관리하는 특정 펀드와 계정은 이번 IPO에서 최대 5,000만 달러(약 691억 원) 상당의 주식을 구매할 의사가 있는 것으로 나타났습니다. 또한 네이버의 미국 자회사인 네이버 유허브는 사모 거래를 통해 웹툰 주식 5,000만 달러(약 691억 원)어치를 매입할 계획입니다. 상장 완료 후에도 네이버는 웹툰 엔터테인먼트 지분 63.4%를 유지하며, 지배주주로서 이사 선임 권한을 보유할 예정입니다. 라인야후(LY 코퍼레이션)도 지분율 24.7%로 주요 주주로 남을 계획입니다.

4. 상장 후 기업 가치 전망

  • 4-1. 기업가치 평가 전망

  • 네이버웹툰의 나스닥 상장 후 기업가치는 최대 3조7000억원에 달할 것으로 전망되고 있습니다. 네이버웹툰은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 증권신고서에서 주식 공모가격 희망 범위를 주당 18∼21달러로 제시하였습니다. 이를 바탕으로 공모가 상단 가격을 적용하면, 상장 후 기업가치는 26억7000만달러(약 3조7000억원)로 추산됩니다. 웹툰엔터테인먼트는 이번 기업공개(IPO)를 통해 보통주 1500만주를 발행하여 최대 3억1500만달러(약 4300억원)를 조달할 전망입니다.

  • 4-2. 주요 지분 구조와 지배주주

  • 상장 완료 후에도 네이버의 웹툰엔터테인먼트 지분은 63.4%로, 네이버는 지배주주로서 이사 선임 권한을 보유하게 됩니다. 주요 주주인 라인야후(LY 코퍼레이션)도 24.7%의 지분을 계속 유지합니다. 또한, 네이버의 미국 자회사인 네이버유허브는 웹툰엔터테인먼트 주식 5000만달러어치를 매입하기로 했습니다.

  • 4-3. 글로벌 투자자들의 관심

  • 네이버웹툰의 상장이 완료되면 종목 코드 'WBTN'으로 나스닥 시장에서 거래될 예정입니다. 이번 상장은 글로벌 투자자들로부터 많은 관심을 받고 있으며, 이는 네이버웹툰의 글로벌 시장에서의 경쟁력 강화와 관련이 깊습니다. 특히, 네이버웹툰은 2020년 한국 네이버웹툰, 일본 라인 디지털 프론티어와의 지분 구조 조정을 통해 현재의 형태로 재편되었고, 2021년 세계 최대 웹소설 업체인 왓패드를 6억달러에 인수하여 웹툰 엔터테인먼트 산하에 두고 있습니다.

5. 글로벌 시장에서의 전략과 전망

  • 5-1. 북미 시장 공략 전략

  • 네이버웹툰은 북미 시장에서도 의미 있는 성과를 내고 있습니다. 올해 1월부터 현재까지 북미에서만 약 1767만 달러(약 243억원)의 매출을 올렸으며, 전체 웹툰 시장 점유율이 53.86%로 절반을 넘어섰습니다. 이는 네이버웹툰 콘텐츠가 현지에서도 큰 인기를 얻고 있음을 나타냅니다. 또한, 네이버웹툰은 북미 시장 내 웹소설과 웹툰의 지식재산권(IP)을 확보하고 이를 기반으로 한 영상화 사업을 적극 추진하고 있습니다. 이는 글로벌 진출 전략의 일환으로, 특히 현지에서의 콘텐츠 수요를 충족시키기 위한 중요한 전략으로 작용하고 있습니다.

  • 5-2. 웹소설 및 웹툰 IP 사업 확장

  • 네이버웹툰은 웹툰과 웹소설 원작을 적극 활용해 다양한 콘텐츠로 확장하고 있습니다. 네이버웹툰의 모회사인 웹툰엔터테인먼트는 글로벌 콘텐츠 생태계 구축을 목표로 하고 있으며, 이는 주로 웹소설 및 웹툰의 IP를 기반으로 진행됩니다. 현재 네이버웹툰은 전 세계 150개국에서 1억7000만 명의 월간활성이용자(MAU)를 보유하고 있으며, 지난 10년 동안 100개 이상의 스트리밍 시리즈 및 영화, 200개 이상의 책, 70개 이상의 게임 등 다양한 콘텐츠를 제작하고 각색했습니다. 이를 통해 네이버웹툰은 콘텐츠의 다각화를 이루며 글로벌 시장에서의 입지를 확장하고 있습니다.

  • 5-3. 영상화 및 콘텐츠 사업 다각화

  • 네이버웹툰은 웹툰 및 웹소설 원작을 기반으로 다양한 영상 콘텐츠를 제작하고 있습니다. 예를 들어, 네이버웹툰을 원작으로 한 넷플릭스 오리지널 시리즈 ‘스위트홈’과 ‘마스크걸’은 넷플릭스 글로벌 TV쇼(비영어권) 상위 10위권에 이름을 올렸습니다. 또 다른 예로는 ‘더 에이트 쇼’가 배진수 작가의 ‘머니게임’과 ‘파이게임’을 참고해 제작되었습니다. 이러한 사례는 웹툰 원작이 다양한 미디어로 확장될 수 있는 가능성을 보여줍니다. 네이버웹툰은 이를 통해 글로벌 콘텐츠 시장에서의 경쟁력을 강화하고 있습니다.

6. 상장에 대한 국내외 반응

  • 6-1. 국내 증권가의 반응

  • 국내 증권가는 네이버웹툰의 나스닥 상장을 매우 긍정적으로 평가하고 있습니다. 네이버웹툰이 글로벌 시장에서 작품이 흥행하고 있는 상황에서, 기업 가치가 잘 반영되고 자금 조달이 용이한 해외 증시 상장이 유리하다는 분석이 나왔습니다. 임희석 미래에셋증권 연구원은 "폭발적인 영업이익 예상 성장률을 고려해 주가이익비율 기준 30배 이상의 밸류에이션으로 나스닥 상장에 성공할 것으로 예상된다"며 "내년 예상 실적에 주가이익비율 30배를 적용한 예상 시가총액은 35억달러"라고 판단했습니다.

  • 6-2. 해외 언론 및 투자자의 반응

  • 해외 언론과 투자자들은 네이버웹툰의 나스닥 상장에 대해 높은 관심을 보이고 있습니다. 블룸버그는 네이버웹툰의 기업가치를 30~40억 달러(약 4조1550억~5조5400억원)로 평가하고 있으며, 이번 상장을 통해 최대 5억달러(약 6925억원)를 조달할 수 있을 것으로 관측했습니다. 또한, 네이버웹툰의 나스닥 상장 목표 주식 공모가격 희망 범위는 주당 18~21달러로 제시되었으며, 공모가 상단 가격을 적용한 상장 후 기업가치는 약 3조7000억원에 이를 전망입니다.

  • 6-3. 상장 이후의 기대 및 전망

  • 네이버웹툰의 나스닥 상장 후 기업가치는 최대 3조7000억원에 달할 것으로 전망되며, 이는 네이버웹툰이 글로벌 콘텐츠 시장에서의 위상을 강화할 중요한 계기로 자리잡을 것입니다. 또한, 상장 완료 후에도 네이버의 웹툰엔터테인먼트 지분은 63.4%로 유지되며, 네이버 유허브가 5000만달러 규모의 웹툰 엔터테인먼트 주식을 매입할 계획입니다. 이를 통해 네이버웹툰은 북미 시장을 중심으로 한 지적재산(IP) 사업을 확장하고, 웹소설과 웹툰 IP를 확보하고 영상화하는 사업 등을 활발히 진행할 것으로 기대됩니다.

7. 결론

  • 네이버웹툰의 나스닥 상장은 기업 가치 최대 3조7000억원을 목표로 하며, 이는 글로벌 콘텐츠 시장에서의 위상을 강화할 중요한 계기가 될 것입니다. 김준구 대표의 리더십 아래 네이버웹툰은 뉴욕증시 나스닥에서 종목 코드 'WBTN'으로 거래되며, 웹툰 엔터테인먼트의 글로벌 전략을 가속화할 예정입니다. 특히, 블랙록 같은 주요 글로벌 투자자가 참여하면서 신뢰도를 높이고 있습니다. 상장 후 조달된 자금을 활용해 북미 및 전 세계 시장에서 웹소설 및 웹툰 IP 사업을 확장하고, 콘텐츠의 영상화 및 다각화를 통해 지속적인 성장 기반을 확립할 것으로 예상됩니다. 그러나 상장 후에도 경쟁 심화와 시장 요구에 대한 지속적인 대응이 요구되며, 이를 보완하기 위한 전략적 파트너십과 협력 강화가 필요할 것입니다. 향후 네이버웹툰의 행보를 주시하며, 글로벌 시장에서의 경쟁력 강화를 기대할 수 있을 것입니다.

8. 용어집

  • 8-1. 네이버웹툰 [회사]

  • 네이버가 운영하는 온라인 만화 플랫폼으로, 2005년 한국에서 시작하여 전 세계 150개국에 서비스를 제공하고 있습니다. 나스닥 상장을 통해 글로벌 시장 공략을 본격화하고 있습니다.

  • 8-2. 웹툰 엔터테인먼트 [회사]

  • 네이버웹툰의 북미 소재 법인으로, 나스닥 상장 및 글로벌 사업 확장의 중심 역할을 하고 있습니다. 다양한 장르의 웹툰과 웹소설을 제공하며, IP 사업을 확장하고 있습니다.

  • 8-3. 나스닥 [증권거래소]

  • 미국의 주요 주식시장 중 하나로, 네이버웹툰이 상장을 추진하는 거래소입니다. 상장 후 'WBTN' 종목 코드로 거래될 예정입니다.

  • 8-4. 뉴욕증시 [증권거래소]

  • 미국의 주요 주식시장으로, NASDAQ은 뉴욕증시에 속한 거래소 중 하나입니다. 네이버웹툰의 상장 관련 주요 정보가 이곳에서 발표되었습니다.

  • 8-5. 김준구 [인물]

  • 네이버웹툰의 창업자이자 대표로, 나스닥 상장 및 글로벌 전략을 주도하고 있습니다.

  • 8-6. 블랙록 [회사]

  • 글로벌 자산 운용사로, 네이버웹툰의 IPO에서 최대 5000만 달러 상당의 주식을 구매할 계획입니다.

9. 출처 문서