국내 PG사들의 최신 수익성과 사업 동향 분석

1. 요약

• 이 리포트는 한국 내 주요 PG(전자지불결제대행)사들의 최신 수익성과 사업 동향에 대해 다룹니다. 주요 분석 대상은 KG이니시스, 페이레터, 토스페이먼츠, 페이업, NHN한국사이버결제로, 이들의 각기 다른 사업 모델과 최근 성과를 심도 있게 탐구했습니다. KG이니시스는 다양한 결제 솔루션과 글로벌 확장을 통해 큰 성장을 보였고, 페이레터는 알리페이플러스와의 협업을 통해 글로벌 결제 범위를 넓혔습니다. 토스페이먼츠는 신속한 결제 정산과 보안성 강화로 경쟁력을 확보했으며, 페이업은 간편결제와 블록체인 기반 보안성을 높여 사용자 편의를 증대시켰습니다. NHN한국사이버결제는 매출과 영업이익이 증가했으나, 외국인 투자자의 이탈과 금융 시장 변동으로 주가 하락을 겪고 있습니다. 이를 통해 국내 PG사들의 현재 위치와 미래 잠재력을 파악할 수 있습니다.

2. KG이니시스: 사업 모델과 성과

• 2-1. KG이니시스의 기본 개요

• KG이니시스는 전자지불결제대행업(PG)을 주로 영위하는 기업입니다. 1998년 11월에 설립된 이 회사는 전자상거래, 특히 쇼핑몰 등의 온라인 지불결제를 위한 다양한 결제수단을 지원합니다. 주요 서비스로는 신용카드를 포함한 계좌이체, 핸드폰 결제 등이 있으며, 이니페이 전자결제서비스, 간편결제서비스, 통합인증서비스, 렌탈페이 등을 제공합니다.

• 2-2. 주요 결제 솔루션

• KG이니시스는 다양한 결제 솔루션을 통해 국내외 가맹점을 지속적으로 확대하고 있습니다. 대표적인 솔루션으로는 '이니페이' 전자결제서비스, '더블유페이' 간편결제 구축 솔루션, '렌탈페이' 결제 솔루션 등이 있습니다. '더블유페이'는 브랜드 맞춤형 간편결제 구축 솔루션으로, 모바일과 웹 환경에서 모두 구현 가능하며, 최근에는 '러쉬페이' 서비스를 제공하는 등 다양한 가맹점에서 사용되고 있습니다.

• 2-3. 글로벌 및 국내 사업 확장

• KG이니시스는 국내 전자결제 시장의 선두주자로서, NHN한국사이버결제, 토스페이먼츠 등의 주요 경쟁기업들과 함께 시장을 리드하고 있습니다. 글로벌 사업 확장 역시 적극적으로 추진하고 있으며, 중국 쇼핑플랫폼과의 협업을 통해 큰 성장을 이루고 있습니다. 주요 자회사로는 KG모빌리언스, KG에듀원, KG에프앤비, 크라운에프앤비 등이 있으며, 글로벌 신용카드 데이터 보안 인증인 'PCI DSS 버전 4.0' 레벨 1을 2년 연속 획득하며 보안성을 높였습니다.

• 2-4. 2024년 사업 실적

• KG이니시스는 2024년 4분기에 매출액 3534억5100만원, 영업이익 286억8900만원을 기록해 전년 대비 각각 7.4%, 19.8% 증가하는 실적을 보였습니다. 연간 실적은 매출액 1조3447억9185만원, 영업이익 1062억7540만원, 당기순이익 971억294만원을 기록해 전년 대비 각각 14.19%, -0.22%, 37.98%의 변동을 보였습니다. 중국 쇼핑플랫폼과 중소형 가맹점 등의 선전이 성장의 주요 원인으로 분석되었습니다.

3. 페이레터: 사업 모델과 성과

• 3-1. 페이레터의 기본 개요

• 페이레터는 국내 사업자를 대상으로 다양한 결제 솔루션을 제공하는 혁신적인 빌링 및 결제 솔루션 기업입니다. 페이레터는 국경을 넘은 결제 수단을 편리하게 제공하며, 특히 OTT, 게임, 웹툰 등 콘텐츠 분야에서 이용되고 있습니다.

• 3-2. 알리페이플러스와의 협업

• 페이레터는 중국 최대 핀테크 기업 앤트그룹의 앤트인터내셔널과 협업하여 알리페이플러스를 지원하고 있습니다. 알리페이플러스는 전 세계 주요 결제 수단들과 제휴하여 글로벌 결제 편의성을 제공하며, 한국에서는 카카오페이와 제휴하고 있습니다. 이를 통해 인바운드 관광객과 해외 진출을 노리는 기업들에게 큰 편의를 제공합니다.

• 3-3. 글로벌 결제 솔루션 제공

• 페이레터는 페이팔, 비자, 마스터카드 등 주요 신용카드 및 중화권의 위챗페이, 일본의 편의점 결제, 동남아시아의 전자지갑 등 다양한 결제 수단을 지원합니다. 이를 통해 글로벌 콘텐츠 기업들이 복잡한 결제 및 정산 시스템을 간편하게 구축할 수 있도록 돕습니다. 특히 월단위 정기 결제를 지원하여 해외 매출 신장을 도모합니다.

• 3-4. 2023년 사업 실적

• 페이레터는 2023년 해외 결제 거래액이 전년 대비 57% 증가하며 빠른 성장세를 보였습니다. 이는 알리페이플러스와 같은 글로벌 결제 솔루션의 성공적인 도입 덕분으로, 다양한 산업 분야의 글로벌 결제를 지원하며 고객사들의 해외 진출에 기여하고 있습니다.

4. 토스페이먼츠: 사업 모델과 성과

• 4-1. 토스페이먼츠의 기본 개요

• 토스페이먼츠는 PG(전자지급결제대행)사로, 상점들이 고객으로부터 다양한 결제수단을 통한 결제를 수집할 수 있게 지원하는 서비스를 제공합니다. 전자지급결제대행업자는 PG를 서비스하는 회사로, 결제수단을 안전하게 제공하는 역할을 합니다.

• 4-2. 보안성과 신속한 결제 정산

• 토스페이먼츠는 결제 정산 주기를 2영업일 수준으로 단축하여 운영하고 있습니다. 이는 영세상공인들이 자금 흐름의 어려움을 겪지 않도록 하며, 경쟁력을 높이기 위한 방안으로서 큰 의미를 갖습니다. 네이버파이낸셜의 경우 결제 대금 지급일을 9.4일에서 5.4일로 줄이기로 한 반면, 토스페이먼츠는 더 나아가 신속한 정산 서비스를 제공하고 있습니다.

• 4-3. 결제 대금 지급 방식

• PG사의 결제 대금 지급 방식은 카드사 대비 시간이 더 소요되는 것으로 나타났습니다. 금융당국의 권고에 따라 카드사는 결제대금 지급일을 '카드 사용일 + 2영업일'로 단축한 반면, PG사들은 평균 10일 이상의 시간이 걸립니다. 이는 온라인 거래의 경우 리스크 관리가 필요하기 때문이라는 금융당국의 설명이 있습니다. 그러나, 토스페이먼츠는 이러한 지연을 개선하기 위해 신속한 지급 방식을 채택하고 있습니다.

• 4-4. 경쟁력 확보 전략

• 토스페이먼츠는 경쟁력 확보를 위해 신속한 결제 정산 외에도 다양한 결제수단을 지원하며, 고객과 가맹점의 결제 경험을 향상시키고 있습니다. 전자지급결제대행업자는 결제 관리와 정산 업무를 간소화시켜주는 장점을 갖고 있으며, 이를 통해 가맹점은 별도의 결제시스템을 구축할 필요 없이 사업을 운영할 수 있습니다. 또한, 토스페이먼츠는 FDS(이상거래탐지시스템) 등 기술 구축을 통해 시스템 안정성을 높이고 있습니다.

5. 페이업: 사업 모델과 성과

• 5-1. 페이업의 기본 개요

• 페이업은 2016년 10월에 설립된 핀테크 기업으로, 설립 초기부터 간편결제, 수기결제, SMS문자결제, URL링크결제, 휴대폰 소액결제, 단말기결제, 가상계좌 등 다양한 결제 서비스를 제공해 왔습니다. 또한, 페이업은 액티브X 설치 없이도 간편하게 결제할 수 있는 시스템을 도입하여 사용자들의 편의를 높이고 있습니다. 페이업의 사업 모델은 주로 온, 오프라인 통합 결제 서비스를 중심으로 하며, 다양한 결제 방식을 제공하고 있습니다.

• 5-2. 간편결제와 월정기과금 서비스

• 페이업은 간편결제 시스템 외에도 월정기과금 서비스를 도입하여 성공적으로 운영하고 있습니다. 월정기과금 서비스는 유튜브, 넷플릭스와 같은 콘텐츠 공급사나 정수기, 비데, 차량 등의 렌탈 서비스에서 활용되며, 매월 정해진 결제일에 신용카드 결제가 이루어집니다. 해당 서비스는 결제고객이 한 번 카드 정보를 등록하면 다른 정보가 저장되지 않아 안전하며, 가맹점에도 고객의 정보가 저장되지 않아 보안성이 높습니다. 이를 통해 고객은 안심하고 서비스를 이용할 수 있습니다.

• 5-3. 블록체인 기반 보안성

• 페이업은 결제 및 주문 데이터의 위·변조를 방지하고 보안 비용을 최소화하기 위해 블록체인 기술을 적용하고 있습니다. 이를 통해 고객의 거래 내역을 안전하게 보호하고 있으며, 블록체인 기반의 보안 솔루션을 지속적으로 개발하고 있습니다. 페이업은 서강대학교와의 협력을 통해 플랫폼 내 결제, 정산 및 보안 관리를 개발하고 있으며, 블록체인 기술을 활용하여 ‘오더로(Ordero) 서비스’를 연구개발 중에 있습니다.

• 5-4. 2023년 사업 실적

• 2023년에는 페이업의 가맹점 수가 14,836개에 달했으며, 거래액은 2,708억 원, 누적 거래액은 8,047억 원을 기록했습니다. 또한 스포츠동아 품질만족지수 간편결제 부분에서 4년 연속 1위를 차지하는 등의 성과를 거두었습니다. 페이업은 2023년 포브스코리아가 선정한 대한민국 핀테크 50기업에 선정되었으며, 해마다 성장세를 유지하고 있습니다. 다양한 결제 옵션을 제공하여 판매자가 고객에게 편리한 결제 경험을 제공할 수 있도록 지원하고 있으며, 2019년 페이업 판매자 아이디는 1,432개에서 2023년에는 약 19,000개로 성장했습니다.

6. NHN한국사이버결제: 사업 모델과 성과

• 6-1. NHN한국사이버결제의 기본 개요

• NHN한국사이버결제는 전자결제서비스를 제공하는 회사로, 온라인 및 오프라인 결제 기능을 지원하고 있습니다. 주요 서비스로는 카드 결제, 계좌 이체, 가상 계좌, 해외 결제 등 다양한 결제 수단을 포함합니다.

• 6-2. 온라인 결제 비중 증가

• COVID-19 팬데믹으로 인해 비대면 결제가 증가하면서 온라인 쇼핑 매출이 상승했고, 이에 따라 NHN한국사이버결제의 온라인 결제 비중도 함께 증가했습니다. 이는 특히 사회적 거리두기와 같은 방역 조치가 강화되었던 시기에 두드러졌습니다.

• 6-3. 2023년 사업 실적

• NHN한국사이버결제는 2023년에 괄목할 만한 실적을 기록했습니다. 연결기준 영업이익은 398억원으로 전년 대비 24% 증가했으며, 매출액은 6248억원, 당기순이익은 302억원으로 각각 33%, 24%씩 늘어났습니다. 추정 주당순이익(EPS)도 1200원으로 1년 내에 10% 이상 증가했습니다.

• 6-4. 주가 하락 원인 분석

• 최근 NHN한국사이버결제의 주가는 극심한 하락세를 보였습니다. 주가는 두 달 만에 반토막 나며 7만원대에서 4만4700원까지 떨어졌습니다. 증권가에서는 이 주가 하락의 주요 원인으로 코로나19 백신 출현과 사회적 거리두기 완화 기대감, 그리고 외국인 투자자 비중이 높은 점을 지목했습니다. NHN한국사이버결제의 외인 비중은 30%에 이르며, 같은 기간 동안 경쟁사 KG이니시스의 외인 비중은 18%에 불과했습니다. 또한, 미국 국채 금리 상승으로 인한 외인들의 매도세가 주가 하락을 심화시켰습니다.

7. 결론

• 본 리포트는 국내 주요 PG사들의 사업 모델과 성과를 종합적으로 검토하였습니다. KG이니시스는 다양한 결제 솔루션과 글로벌 사업 확장을 통해 안정적인 성장을 이어가고 있습니다. 페이레터는 알리페이플러스와의 협업을 통해 해외 시장 진출을 강화하고 있으며, 2023년 해외 결제 거래액이 57% 증가했습니다. 토스페이먼츠는 신속한 결제 정산으로 소상공인들의 자금 흐름을 원활히 하고 있으며, 네이버파이낸셜과 비교해도 경쟁력 있는 서비스를 제공하고 있습니다. 페이업은 간편결제와 월정기과금 서비스를 통해 매출 성장을 유지하고 있으며, 블록체인 기술을 통한 보안 강화로 고객 신뢰도를 높이고 있습니다. NHN한국사이버결제는 비대면 결제 증가로 실적은 양호하지만, 최근 주가 하락 원인인 외국인 투자자 이탈과 금융 시장 변동에 유의할 필요가 있습니다. 각 PG사는 기술 혁신과 서비스 다각화를 통해 지속적인 성장이 예상되며, 앞으로도 긍정적인 시장 전망을 유지할 것입니다. 실질적인 적용 방안으로 각 기업은 다각화된 결제 솔루션을 계속 개발하고, 글로벌 시장 확장을 통해 경쟁력을 제고해야 합니다.

8. 용어집

• 8-1. KG이니시스 [회사]

• KG이니시스는 전자지불결제대행업을 주요 사업으로 하며, 국내외 가맹점과의 협력으로 안정적인 수익을 창출하고 있습니다. 다양한 결제 솔루션과 보안성 강화를 통해 소비자 편의성을 높이고 있으며, 글로벌 시장에서도 두각을 나타내고 있는 기업입니다.

• 8-2. 페이레터 [회사]

• 페이레터는 빌링 및 결제 솔루션 혁신기업으로, 알리페이플러스와의 협업을 통해 아시아 최대 결제 수단을 지원하고 있습니다. 글로벌 결제 솔루션 제공을 통해 한국 기업들의 해외 진출을 돕고 있으며, 2023년 해외 결제 거래액은 전년 대비 57% 증가하는 성과를 거두었습니다.

• 8-3. 토스페이먼츠 [회사]

• 토스페이먼츠는 신속한 결제 정산과 높은 보안성을 제공하는 PG사로, 결제 대금을 2영업일 내 지급하여 영세가맹점주의 자금 흐름을 원활히 하고 있습니다. 네이버파이낸셜 또한 결제 대금 지급 방식을 개선하면서 경쟁력을 강화하고 있습니다.

• 8-4. 페이업 [회사]

• 페이업은 간편결제와 월정기과금 서비스를 제공하며 급격한 매출 성장세를 보이고 있습니다. 액티브X 없는 간편결제 서비스로 고객 편의를 증대시키고 있으며, 2023년 기준 누적 취급액 500억 원을 달성하였습니다.

• 8-5. NHN한국사이버결제 [회사]

• NHN한국사이버결제는 온라인 결제 솔루션 제공을 주요 사업으로 하는 회사로, 2023년 매출액 6,248억원, 영업이익 398억원을 기록하며 양호한 실적을 보이고 있습니다. 그러나 수급 문제로 인해 주가 하락을 겪고 있으며, 장기적으로는 반등 가능성이 큽니다.

9. 출처 문서

• 페이업 :: 쉽고 편리한 간편결제https://www.payup.co.kr/aboutUs/report
• [Hot 종목 체크] KG이니시스, 中 쇼핑플랫폼 등에서 선전으로 성장 이어갈까http://www.dailyinvest.kr/news/articleView.html?idxno=57868
• 페이레터, 아시아 결제솔루션 알리페이플러스 지원..."한국기업의 해외 진출 돕는다"https://v.daum.net/v/20240509170247108
• PG사 대금지급일 평균 10일…카드사 대비 7~8일 더 걸려https://biz.newdaily.co.kr/site/data/html/2020/08/11/2020081100141.html
• "경쟁사 잘 나가는데" 주가 반토막 'NHN한국사이버결제'...왜?https://www.techm.kr/news/articleView.html?idxno=81146
• 페이업 :: 쉽고 편리한 간편결제https://payup.co.kr/aboutUs/report
• 전자지급결제대행이란 무엇인가?https://addledboy.tistory.com/299?category=1177072